今年中國保險(xiǎn)業(yè)正式進(jìn)入了“償二代”(第二代償付能力監(jiān)管制度體系)的過渡期，償二代更為精細(xì)化的監(jiān)管體系，也讓保險(xiǎn)公司的差異化得以體現(xiàn)。“在償二代的監(jiān)管體制下，對(duì)保險(xiǎn)公司的投資能力要求提升。”小編得知，對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，風(fēng)險(xiǎn)管理在未來幾年是突出的挑戰(zhàn)，而償付能力將成為保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理能力的主要衡量標(biāo)準(zhǔn)。

　　加劇險(xiǎn)企融資需求帶來怎樣的投資機(jī)會(huì)?

　　日前，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波指出，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的償二代監(jiān)管政策，將督促和引導(dǎo)保險(xiǎn)公司在追求規(guī)模、速度和收益等發(fā)展指標(biāo)的同時(shí)，統(tǒng)籌考慮風(fēng)險(xiǎn)和資本，轉(zhuǎn)變粗放“任性”的發(fā)展方式。

　　蔡強(qiáng)指出，對(duì)于投資，不會(huì)根據(jù)短期的股市情況，保險(xiǎn)公司對(duì)于資產(chǎn)投資分配實(shí)際上是按照風(fēng)險(xiǎn)承負(fù)能力的管理來做決定。“我們一直都有股權(quán)類的投資。即使是去年股市不好的情況下，我們也是有股權(quán)的投資。尤其是對(duì)于債券類的投資，資產(chǎn)是固定的，但是償二代會(huì)隨著利息的變化會(huì)變化，所以對(duì)保險(xiǎn)的投資能力要進(jìn)行提升。我們會(huì)按照新的償二代的要求來重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。”

　　在他看來，近年來保險(xiǎn)投資渠道的拓寬長期來說，有利于整體行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。“拓寬投資渠道最大的一個(gè)好處就是在同樣的風(fēng)險(xiǎn)控制情況下，可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)性。去年全年，保險(xiǎn)行業(yè)整體收益率高達(dá)6.3%也是一個(gè)有效的證明。”

　　償二代從強(qiáng)調(diào)管制向“放開前端、管住后端”的放管結(jié)合轉(zhuǎn)變。管住后端，就是要有效識(shí)別、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)守住風(fēng)險(xiǎn)底線，償付能力監(jiān)管是保險(xiǎn)業(yè)管住后端最核心、最有效的手段。償二代將形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件全流程的監(jiān)管，進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管部門對(duì)高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)、另類投資、退保等各類風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。

　　蔡強(qiáng)坦言，友邦正在積極地在申請(qǐng)PE類產(chǎn)品的投資，“這些投資工具對(duì)于保險(xiǎn)資產(chǎn)降低資產(chǎn)波動(dòng)有非常重要的意義，之前償一代要求沒那么高，但是償二代股權(quán)的波動(dòng)較大，對(duì)險(xiǎn)企償付能力提出了更高的要求。”

　　市面上的保險(xiǎn)產(chǎn)品將會(huì)出現(xiàn)什么變化?

　　歐盟用了近15年時(shí)間建設(shè)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)Ⅱ，中國版償二代從設(shè)計(jì)到最終面世總共用了三年。蔡強(qiáng)指出，在新的償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下，對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理在未來幾年是突出的挑戰(zhàn)，“這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理是傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司或國內(nèi)的保險(xiǎn)公司都要面臨的，風(fēng)險(xiǎn)管理是后臺(tái)，而未來償二代要讓風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)入到前臺(tái)，比如說產(chǎn)品定價(jià)、投資決策，以前都是專業(yè)的投資決定，不會(huì)具體考慮某項(xiàng)投資對(duì)償付能力是怎么樣的影響。償付能力將成為保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理能力的主要衡量標(biāo)準(zhǔn)。這個(gè)是對(duì)于整個(gè)行業(yè)是一個(gè)巨大的提升。”

　　“不排除未來曾經(jīng)火爆的高現(xiàn)金價(jià)值的保險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)越來越少。”蔡強(qiáng)認(rèn)為，“償二代監(jiān)管方式會(huì)用后端來限制你的前端，而不是像以前用堵的方法，現(xiàn)在是疏導(dǎo)的方法，市場(chǎng)格局會(huì)有很大的變化。”

　　保險(xiǎn)業(yè)迎來發(fā)展良機(jī)

　　2014年，“新國十條”的發(fā)布進(jìn)一步明確了商業(yè)保險(xiǎn)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和補(bǔ)充社會(huì)保障體系中的作用;償二代、費(fèi)率市場(chǎng)化等新政相繼出臺(tái)，養(yǎng)老并軌、健康與養(yǎng)老保險(xiǎn)稅優(yōu)稅延等政策被提上日程，保險(xiǎn)相關(guān)政策制度都在持續(xù)向好。蔡強(qiáng)以“天時(shí)、地利、人和”六字高度概括了這一發(fā)展良機(jī)。