炒外匯的名人的經(jīng)驗(yàn)
炒外匯的名人的經(jīng)驗(yàn)
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外匯名人：比爾·利普舒茨談炒外匯經(jīng)驗(yàn)
比爾·利普舒茨今年剛剛36歲，主持索羅門(mén)兄弟公司外匯部已近10年，為該公司賺取了五六億美元的巨額利潤(rùn)。這位三十出頭的年輕人被華爾街稱(chēng)為'外匯蘇丹王'。他進(jìn)單的規(guī)模之大令人咋舌，一次進(jìn)幾億美元，甚至幾十億美元是家常便飯。由于他的出色成就，輔之以索羅門(mén)公司的財(cái)力，他主持的外匯部在全世界上百家銀行共有800億美元的信用額度，每年從外匯市場(chǎng)賺取的利潤(rùn)數(shù)以?xún)|計(jì)。
有趣的是，利普舒茨剛開(kāi)始做外匯時(shí)對(duì)外匯市場(chǎng)的了解幾乎等于零。在無(wú)人指導(dǎo)的情況下，他借助本公司在華爾街的聲譽(yù)和實(shí)力，幾年之內(nèi)闖出一片新天地。利普舒茨原本是學(xué)建筑的，但讀研究生時(shí)對(duì)股票期權(quán)產(chǎn)生了興趣，干脆同時(shí)選修了工商管理碩士的學(xué)位，畢業(yè)后被索羅門(mén)公司錄用。該公司管理得法，任人唯賢，經(jīng)常破格選拔人才。1982年費(fèi)城交易所新開(kāi)外匯期權(quán)交易，當(dāng)時(shí)外匯部只有利普舒茨做過(guò)期權(quán)，所以他被委任負(fù)責(zé)這一業(yè)務(wù)。利普舒茨在同事的協(xié)助下建立了一個(gè)關(guān)系網(wǎng)。他認(rèn)為做外匯主要靠消息靈通，賺大錢(qián)的都是被銀行同業(yè)所接受的人。大戶(hù)的動(dòng)向影響市場(chǎng)，一些重大消息得到得早也能賺錢(qián)。當(dāng)然大部分消息是公開(kāi)的，關(guān)鍵是看如何分析。信息的運(yùn)用要靈活，要看市場(chǎng)的反應(yīng)。利普舒茨認(rèn)為德國(guó)統(tǒng)一對(duì)外匯市場(chǎng)的影響最能說(shuō)明問(wèn)題。當(dāng)柏林墻倒下時(shí)，市場(chǎng)的情緒是，這下子大家都要把錢(qián)投到東德去，所以馬克要大漲。過(guò)了一陣子市場(chǎng)意識(shí)到，德國(guó)統(tǒng)一后要吸收東德尚需時(shí)日，所以把錢(qián)投進(jìn)去不明智。市場(chǎng)是如何改變看法的呢?無(wú)非是德國(guó)科爾的一次講話(huà)，美國(guó)國(guó)務(wù)卿貝克的一句評(píng)論，東德的高失業(yè)率，以及東德人對(duì)西德的過(guò)高期望，等等。投資界開(kāi)始意識(shí)到重建東歐談何容易。等這種想法占了上風(fēng)后，馬克便開(kāi)始大跌。實(shí)際上很早就有人持這種觀點(diǎn)，但市場(chǎng)走向往往取決于某一個(gè)時(shí)刻市場(chǎng)的焦點(diǎn)。這就需要同市場(chǎng)的參與者通氣，并非每個(gè)人都往一處想，但大家的注意力是可以覺(jué)察得到的。比如某一天市場(chǎng)關(guān)注利率差，第二天又強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
有一個(gè)具體例子可以看出利普舒茨處理人際關(guān)系的功夫。他做期權(quán)遇到對(duì)手因疏漏來(lái)求情時(shí)從不心慈手軟，一定要對(duì)方執(zhí)行合約。但有一次例外。那天他發(fā)現(xiàn)費(fèi)城交易所一位外匯交易專(zhuān)員報(bào)價(jià)比市價(jià)明顯低100點(diǎn)。他去詢(xún)價(jià)，對(duì)方報(bào)價(jià)照舊，他立即買(mǎi)進(jìn)50張合約。接著他又要求對(duì)方再報(bào)價(jià)，結(jié)果還是一樣。他客氣地要對(duì)方再核實(shí)，答復(fù)是照舊，他連續(xù)又吃進(jìn)250張。另一家大公司發(fā)現(xiàn)這一錯(cuò)誤后也吃進(jìn)了好幾百?gòu)?。過(guò)了一會(huì)兒利普舒茨再去問(wèn)價(jià)，那位粗心的專(zhuān)員依舊沒(méi)有察覺(jué)。利普舒茨便問(wèn)他1000張單賣(mài)不賣(mài)。這下子對(duì)方嚇壞了，一查才發(fā)現(xiàn)自己完蛋了。這時(shí)候利普舒茨手下留情，告訴他除了頭50張單外，其他一筆勾銷(xiāo)，對(duì)方感激不盡。利普舒茨事后解釋?zhuān)耆浅鲇陂L(zhǎng)遠(yuǎn)利益考慮。當(dāng)時(shí)費(fèi)城交易所剛開(kāi)展外匯期權(quán)交易不久，若把專(zhuān)員殺垮，這一新市場(chǎng)可能也會(huì)夭折，當(dāng)時(shí)索羅門(mén)公司也沒(méi)什么好處。多年后那人成了一家大戶(hù)的首席現(xiàn)場(chǎng)交易員，給索羅門(mén)公司提供了很多便利。而當(dāng)時(shí)趁火打劫的另一家公司事后堅(jiān)持要對(duì)方兌現(xiàn)，多年后在費(fèi)城交易所時(shí)常遇到麻煩。在現(xiàn)貨市場(chǎng)也經(jīng)常有報(bào)錯(cuò)價(jià)的，按常規(guī)只要你讓對(duì)方核實(shí)對(duì)方仍報(bào)錯(cuò)，那就不能悔改了。
利普舒茨印象最深的一次交易是1985年9月。7個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家舉行首腦會(huì)議，確定了讓美元走弱的政策。當(dāng)時(shí)他正在意大利撒丁島度假，對(duì)7國(guó)高峰會(huì)議的消息一無(wú)所知。
以前美元一路走強(qiáng)時(shí)各國(guó)中央銀行曾多次干預(yù)，但卻徒勞無(wú)益。因而這次一開(kāi)始也沒(méi)引起多大反響。利普舒茨打電話(huà)給公司，得知了這一消息，當(dāng)時(shí)他的助手安迪生病在家。他趕緊給安迪打電話(huà)。等新西蘭市場(chǎng)(每天最早開(kāi)盤(pán))一開(kāi)盤(pán)，安迪便進(jìn)場(chǎng)拋了6，000萬(wàn)美元。當(dāng)時(shí)對(duì)于新西蘭盤(pán)來(lái)說(shuō)這不是個(gè)小數(shù)目。許多銀行對(duì)高峰會(huì)議的影響沒(méi)有把握，市場(chǎng)幾乎沒(méi)有交易量，買(mǎi)賣(mài)差價(jià)達(dá)200點(diǎn)(正常情況下為10點(diǎn)左右)，安迪照進(jìn)不誤，6，000萬(wàn)美元拋出后市價(jià)已經(jīng)到600點(diǎn)開(kāi)外了。利普舒茨干脆接通一根24小時(shí)電話(huà)線，與安迪以及交易所直線聯(lián)系，又做了大量外匯期權(quán)。那一天索羅門(mén)公司外匯部是大豐收，凈賺500萬(wàn)美元，相當(dāng)于外匯部全年收益的25%。
利普舒茨有一次差點(diǎn)翻船。1988年秋，外匯市場(chǎng)本來(lái)風(fēng)平浪靜，突然有一天蘇聯(lián)領(lǐng)導(dǎo)人戈?duì)柊蛦谭虻铰?lián)大大談裁軍問(wèn)題，市場(chǎng)理解為美國(guó)也可隨之裁減軍備，削減赤字這對(duì)美元有利。美元在紐約盤(pán)開(kāi)始上升，很快就漲了1%。索羅門(mén)公司這時(shí)有30億美元的賣(mài)單在手，情況危急。1%漲幅等于3，000萬(wàn)美元虧損。那天正好是星期五，市場(chǎng)交易量不大，他想砍單出場(chǎng)很困難。他決定再拋3億美元，試圖壓住美元的漲勢(shì)，等拖到周一日本盤(pán)開(kāi)市后再平單出場(chǎng)。誰(shuí)知外匯仍然猛漲，很快索羅門(mén)公司的損失就達(dá)到9，000萬(wàn)美元。利普舒茨趕緊向總裁匯報(bào)?？偛迷趩?wèn)明情況后鼓勵(lì)他沉著冷靜，按計(jì)劃去做。周一日本盤(pán)開(kāi)市，美元果然開(kāi)始下跌，他耐心等到歐洲盤(pán)平單出場(chǎng)，最后死里逃生，只損失1，800萬(wàn)美元。事后，利普舒茨深刻反省，認(rèn)為自己錯(cuò)誤地估計(jì)了紐約市場(chǎng)的流動(dòng)性，使局勢(shì)失控。幸好后來(lái)處理得當(dāng)，避免了更大的損失。
利普舒茨自己還有過(guò)一個(gè)私人帳戶(hù)，是他祖母留下的一筆遺產(chǎn)，共12，000美元。他做期權(quán)4年內(nèi)賺到25萬(wàn)，但一次不小心全部賠光。那是1982年9月，他利用股市下跌倒壘金字塔本來(lái)賺了很多，但趕上9月23日股市見(jiàn)底，接著便大幅反彈。由于進(jìn)單量過(guò)大，3天之內(nèi)他便全軍覆沒(méi)。那次教訓(xùn)第一使他認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，第二使他分清公私，集中精力為公司賺錢(qián)，因而有了后來(lái)的成就。
關(guān)于銀行同業(yè)市場(chǎng)(外匯現(xiàn)貨)，利普舒茨有獨(dú)特的見(jiàn)解。
他認(rèn)為銀行主要靠吃買(mǎi)賣(mài)差價(jià)賺錢(qián)。美國(guó)花旗銀行做外匯最成功，每年大約贏利3、4億美元。如果只吃差價(jià)，自己不進(jìn)單，那么可以賺6億美元?；ㄆ煦y行自己不承認(rèn)這一估計(jì)。銀行還有一個(gè)賺錢(qián)的途徑：每次有大客戶(hù)進(jìn)單，它跟在后面尾隨，立刻就能贏利。這在期貨業(yè)是違法的，但在現(xiàn)貨市場(chǎng)卻是允許的。
利普舒茨認(rèn)為，交易高手既要聰明，又要勤奮。干別的行當(dāng)，聰明人或許可以投機(jī)取巧，笨人可以以勤藏拙，但做外匯既要有天賦，又要加倍努力，有人到公司常問(wèn)他應(yīng)該什么時(shí)候上班，什么時(shí)候下班?利普舒茨家里連床頭都安有電視顯示器，以便隨時(shí)觀測(cè)價(jià)位，了解行情，另外直覺(jué)也非常重要，利普舒茨夢(mèng)中都不忘外匯市場(chǎng)。有一次他夢(mèng)見(jiàn)第二天公布的貿(mào)易赤字?jǐn)?shù)字對(duì)美元有利，美元大幅上漲。他先夢(mèng)見(jiàn)新的外貿(mào)數(shù)字，又夢(mèng)見(jiàn)上月的修訂數(shù)，接著又夢(mèng)見(jiàn)自己進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)美元，價(jià)格連續(xù)上漲，上了一個(gè)臺(tái)階后他又買(mǎi)一批，再上一個(gè)臺(tái)階他又買(mǎi)了一批，破了第三道關(guān)后他本來(lái)要出場(chǎng)，結(jié)果決定又買(mǎi)了一批。第二天外貿(mào)數(shù)字出來(lái)與他夢(mèng)中的數(shù)字一模一樣，后來(lái)匯市的走勢(shì)也跟他夢(mèng)見(jiàn)的一模一樣。唯一不同的是他一張單都沒(méi)進(jìn)。事后他解釋?zhuān)嬲母杏X(jué)是要以市場(chǎng)分析為依據(jù)，憑夢(mèng)做單是靠不住的。
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