外匯儲(chǔ)備未來發(fā)展情況
外匯儲(chǔ)備未來發(fā)展情況
外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國家重要的組成部分，而我國的外匯儲(chǔ)備未來的發(fā)展情況如何呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編帶來關(guān)于外匯儲(chǔ)備的內(nèi)容，希望能讓大家有所收獲!
外匯儲(chǔ)備未來的多元化配置思路
無論如何，中國外匯儲(chǔ)備面臨縮水危險(xiǎn)，這已成為不爭的事實(shí)，區(qū)別僅在于受損程度而已。專家指出，從長遠(yuǎn)來看，我國必須盡快著手完善外匯儲(chǔ)備的多元化配置思路。
針對(duì)動(dòng)用外匯儲(chǔ)備進(jìn)行戰(zhàn)略投資的建議，譚雅玲認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備的投資效率要以給國民經(jīng)濟(jì)帶來的實(shí)際好處來衡量，在油價(jià)和商品價(jià)格下跌的背景下，動(dòng)用外匯進(jìn)行戰(zhàn)略能源儲(chǔ)備以及其他資源儲(chǔ)備，是當(dāng)前我國外匯儲(chǔ)備的較好流向。
社科院世經(jīng)所副研究員張斌認(rèn)為，中國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)構(gòu)成的主要調(diào)整方向，應(yīng)該是去增持與中國未來需要大量進(jìn)口的商品和服務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)，比如與原油、原材料等大宗商品直接相關(guān)的貨幣或者外匯資產(chǎn)等。同時(shí)還應(yīng)該考慮增加中國出口主要競爭對(duì)手的貨幣和相關(guān)資產(chǎn)。
需要注意的是，我國外匯資產(chǎn)數(shù)額巨大，如果大量進(jìn)出某些領(lǐng)域，容易引起國際市場的大幅動(dòng)蕩，并引起不必要的摩擦。對(duì)此，瑞士友邦銀行上海代表處首席代表余屹認(rèn)為，儲(chǔ)備資產(chǎn)的戰(zhàn)略性投資要遵循分散化、間接化等原則，或者嘗試通過以小規(guī)模外匯儲(chǔ)備打頭陣來引導(dǎo)民間資本進(jìn)入戰(zhàn)略投資的方式。因?yàn)檫@樣可盡量避免外匯儲(chǔ)備主權(quán)基金的身份，避免不必要的摩擦和爭端。
人民幣入籃后外匯儲(chǔ)備創(chuàng)下新低
“入籃”SDR是人民幣成為國際儲(chǔ)備貨幣的重要標(biāo)志，有了國際貨幣基金組織(IMF)的認(rèn)定，未來人民幣國際化進(jìn)程會(huì)明顯加快，人民幣的國際地位也會(huì)顯著提高。但是想不到的是外匯儲(chǔ)備創(chuàng)下新低。
隨著國際上對(duì)人民幣的認(rèn)知度得到提高，境外使用人民幣的阻力減小，國外企業(yè)和個(gè)人對(duì)人民幣的接受程度不斷提高，人民幣的身影將更加活躍，被愈發(fā)廣泛地用在出境旅游、留學(xué)、貿(mào)易和投融資等跨境交易中。
外匯儲(chǔ)備創(chuàng)下新低，隨著人民幣貶值預(yù)期升溫，外匯儲(chǔ)備繼續(xù)下滑，央行10月7日公布，9月外匯儲(chǔ)備余額31663.8億美元，較8月下滑188億美元，創(chuàng)下2011年6月以來最低值。
相比于以往，9月外匯儲(chǔ)備的下降不僅是連續(xù)第三個(gè)月的下跌，也是三個(gè)月下跌幅度最大的一次。此前在7月和8月，外匯儲(chǔ)備的下滑幅度分別為41億和159億美元。
資深外匯專家韓會(huì)師對(duì)新京報(bào)記者表示，9月份時(shí)不少市場人士猜測(cè)，在人民幣于10月加入SDR貨幣籃子之后，央行將停止對(duì)人民幣匯率的管理，可能引發(fā)人民幣大幅貶值。這一傳言疊加網(wǎng)絡(luò)輿論，導(dǎo)致市場恐慌情緒加劇，造成外匯儲(chǔ)備在9月跌幅較大。
中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊綱在此前則表示，人民幣近期貶值是對(duì)前幾年大量熱錢炒作人民幣，導(dǎo)致人民幣升值的糾正。
外匯儲(chǔ)備創(chuàng)下新低，梳理中國外匯交易中心數(shù)據(jù)可知，9月人民幣兌美元匯率中間價(jià)繼續(xù)下跌，當(dāng)月月均匯率為6.6715，相比于8月的6.6474下跌兩百多點(diǎn)。而此前在7月和8月，人民幣兌美元月均匯率均處于升值通道。
北京時(shí)間10月7日，英鎊匯率一度暴跌6.1%，創(chuàng)下6月份英國脫歐公投結(jié)果揭曉以來最大盤中跌幅，導(dǎo)致美元匯率急漲，截至北京時(shí)間昨日18:30，離岸人民幣兌美元匯率報(bào)6.7111，這都給國慶節(jié)后的在岸人民幣匯率帶來了更大壓力。
外匯儲(chǔ)備創(chuàng)下新低，根據(jù)攜景小編觀察，進(jìn)入10月，在岸人民幣匯率市場迎來7天休盤日，但海外市場呈現(xiàn)波濤洶涌之勢(shì)，離岸人民幣匯率跌破6.7大關(guān)。
中國高額外匯儲(chǔ)備帶來的問題
(一) 中國的外匯儲(chǔ)備規(guī)模過大，提高機(jī)會(huì)成本 高額外匯儲(chǔ)備使機(jī)會(huì)成本大大增加，降低了資本的有效使用率。外匯儲(chǔ)備是以存款的形式存放在外國銀行的，如果不是用于儲(chǔ)蓄而用于對(duì)外投資的話，可以用于進(jìn)口或投資，那么收益率則要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于儲(chǔ)蓄收益，這樣就構(gòu)成了外匯儲(chǔ)蓄的機(jī)會(huì)成本。由此可以看出越多的外匯儲(chǔ)備，就有更多的機(jī)會(huì)成本。
(二)高漲的外匯儲(chǔ)備影響了貨幣政策的自主性 開放經(jīng)濟(jì)條件下，一國的外匯儲(chǔ)備變動(dòng)是貨幣供給的重要渠道。一國的貨幣供應(yīng)量是由中央銀行發(fā)行，再通過各種渠道向市場投放的貨幣數(shù)量。外匯占款是中央銀行持有外匯儲(chǔ)備所對(duì)應(yīng)的貨幣投放。同時(shí)，外匯儲(chǔ)備占款具有高能貨幣的性質(zhì)，通過乘數(shù)效應(yīng)可以對(duì)貨幣供應(yīng)產(chǎn)生成倍的放大作用。當(dāng)中國國際收支持續(xù)出現(xiàn)順差時(shí)，外匯市場上供過于求。
(三)現(xiàn)行的外匯管理制度，增加通貨膨脹壓力 1994年初，中國實(shí)行了單一匯率制度，在對(duì)資本與金融項(xiàng)目實(shí)行嚴(yán)格管制的同時(shí)，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)施強(qiáng)制的結(jié)售匯制度。該制度規(guī)定，除了允許部分外商投資企業(yè)開設(shè)外匯現(xiàn)匯賬戶外，對(duì)中資企業(yè)實(shí)行強(qiáng)制結(jié)匯，經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯收入除少數(shù)非貿(mào)易非經(jīng)營性收入外，都必須賣給外匯指定銀行。而外匯指定銀行的結(jié)算周轉(zhuǎn)頭寸等都是有中國人民銀行根據(jù)實(shí)際情況核定的，也就是說，中國人民銀行是中國外匯市場最大的買入者。近年來，中國連續(xù)貿(mào)易順差，中國人民銀行只能購買超額的外匯，這就造成了基礎(chǔ)貨幣投放量的增大，加上貨幣乘數(shù)的作用，形成過分寬裕的貨幣供給，加劇了通貨膨脹壓力，不利于人民銀行對(duì)國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。
(四)中國巨額外匯儲(chǔ)備面臨著巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn) 從國際金融體系角度觀察，中國外匯儲(chǔ)備快速上升，但結(jié)構(gòu)仍以美元為主。這使得中國經(jīng)濟(jì)增長已有成果和未來命運(yùn)承受著巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，特別是美元匯率風(fēng)險(xiǎn)。
(五)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，增大了儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn) 目前，在中國外匯儲(chǔ)備中美元所占的比例較大，每當(dāng)美元貶值或美國國內(nèi)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，中國外匯儲(chǔ)備都會(huì)隨之貶值，從而造成外匯儲(chǔ)備的損失。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，由于國際資本迅速大規(guī)模地流動(dòng)，金融市場的利率與匯率波動(dòng)也將十分激烈，因此匯率風(fēng)險(xiǎn)增大。另外，一國大量地持有另一國的貨幣資產(chǎn)，勢(shì)必會(huì)帶來一定的政治風(fēng)險(xiǎn)。假使中美關(guān)系惡化，中國很可能面臨持有的美元資產(chǎn)被凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，使中國的外匯儲(chǔ)備遭受重大損失。
(六)巨額外匯儲(chǔ)備給人民幣帶來巨大的升值壓力，使央行需要使用更多的手段來維持幣值的穩(wěn)定 持續(xù)擴(kuò)大的國際收支順差，造成了外匯市場供求關(guān)系的明顯失衡，在中國的外匯管理體制和匯率政策操作下，其結(jié)果就是外匯儲(chǔ)備的不斷積累，這使人民幣處于不斷增大的升值壓力下。事實(shí)上，盡管人民幣升值問題的出現(xiàn)在一定程度上反映了國際經(jīng)濟(jì)利益的矛盾和沖突，但必須承認(rèn)，經(jīng)常項(xiàng)目與資本和金融項(xiàng)目“雙順差”的存在是人民幣升值壓力形成的關(guān)鍵和根源所在。而人民幣的升值勢(shì)必給中國的出口帶來不利影響，從而對(duì)促進(jìn)就業(yè)和保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展帶來很大的負(fù)面影響。
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