外匯儲(chǔ)備的具體作用和原則是什么
外匯儲(chǔ)備的多少,從一定程度上反映一國(guó)應(yīng)付國(guó)際收支的能力,關(guān)系到該國(guó)貨幣匯率的維持和穩(wěn)定。那么外匯儲(chǔ)備的作用到底有哪些呢?下面學(xué)習(xí)啦小編為你解答。
外匯儲(chǔ)備的作用
近年來,隨著經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域化的逐漸深入和擴(kuò)展,世界經(jīng)濟(jì)逐漸連成了一個(gè)不可分割的整體,世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策都或多或少受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的影響,諸多國(guó)家的貨幣都被納入國(guó)際貨幣體系之中。
國(guó)際儲(chǔ)備是國(guó)際貨幣體系的核心,它不僅關(guān)系到各國(guó)調(diào)節(jié)國(guó)際收支和穩(wěn)定貨幣匯率的能力,而且會(huì)影響到世界物價(jià)水平和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示,在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)總額中,外匯儲(chǔ)備比例不斷增高。外匯儲(chǔ)備的多少,從一定程度上反映一國(guó)應(yīng)付國(guó)際收支的能力,關(guān)系到該國(guó)貨幣匯率的維持和穩(wěn)定。
它是顯示一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)、貨幣和國(guó)際收支等實(shí)力的重要指標(biāo)。對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期的發(fā)展中大國(guó)來說,外匯儲(chǔ)備尤為值得關(guān)注。
所謂“外匯儲(chǔ)備”,是指可以自由兌換貨幣形式的國(guó)際儲(chǔ)備,包括可兌換貨幣存款及其他短期金融資產(chǎn)。外匯儲(chǔ)備的實(shí)質(zhì)就是儲(chǔ)備貨幣。二戰(zhàn)后外匯儲(chǔ)備以平均每年遞增9.5%的速度增長(zhǎng),其在國(guó)際儲(chǔ)備中所占比例也越來越大。總之,外匯儲(chǔ)備已成為當(dāng)今國(guó)際儲(chǔ)備的主體。中國(guó)自然也不例外。
外匯儲(chǔ)備的具體形式是:政府在國(guó)外的短期存款或其他可以在國(guó)外兌現(xiàn)的支付手段,如外國(guó)有價(jià)證券,外國(guó)銀行的支票、期票、外幣匯票等。外匯儲(chǔ)備是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)均衡穩(wěn)定的一個(gè)必不可少的手段,特別是在經(jīng)濟(jì)全球化不斷發(fā)展,一國(guó)經(jīng)濟(jì)更易于受到其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)影響的情況下,更是如此。
一般來說,外匯儲(chǔ)備的作用主要包括以下幾個(gè)方面:
1、保證對(duì)外支付,調(diào)節(jié)短期國(guó)際收支。一般來說,從外匯儲(chǔ)備形成的根源來看,一個(gè)經(jīng)濟(jì)體外匯儲(chǔ)備的形成增量來源于該經(jīng)濟(jì)體的國(guó)際收支順差;外匯儲(chǔ)備的變動(dòng),反映的是一國(guó)國(guó)際收支平衡的狀況,是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀結(jié)果。當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí),動(dòng)用外匯儲(chǔ)備進(jìn)行支付可以促進(jìn)國(guó)際收支的平衡;當(dāng)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡,出現(xiàn)總需求大于總供給時(shí),可以動(dòng)用外匯組織進(jìn)口,從而調(diào)節(jié)總供給與總需求的關(guān)系,促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡。
2、干預(yù)外匯市場(chǎng),穩(wěn)定本幣匯率。外匯儲(chǔ)備的重要功能之一是維護(hù)匯率穩(wěn)定。一國(guó)所擁有的外匯儲(chǔ)備表明了其干預(yù)外匯市場(chǎng)和維持本幣匯率的能力。外匯儲(chǔ)備量大,說明央行對(duì)匯率進(jìn)行干預(yù)的能力強(qiáng)。各國(guó)中央銀行可以通過在外匯市場(chǎng)上拋售外匯或收購(gòu)本幣來影響外匯供求關(guān)系,達(dá)到調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定匯率的目的。
3、提高融資能力,抵御金融風(fēng)險(xiǎn)。外匯儲(chǔ)備是維護(hù)本國(guó)金融安全的重要屏障。一般說來,外匯儲(chǔ)備的增加不僅可以增強(qiáng)宏觀調(diào)控的能力,而且有助于拓展國(guó)際貿(mào)易、吸引外資、降低國(guó)內(nèi)企業(yè)融資成本、防范和化解國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)。
外匯儲(chǔ)備原則
各國(guó)政府管理和經(jīng)營(yíng)外匯儲(chǔ)備,一般都遵循安全性、流動(dòng)性和盈利性三個(gè)原則。
安全性是指外匯儲(chǔ)備應(yīng)存放在政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)的國(guó)家和信譽(yù)高的銀行,并時(shí)刻注意這些國(guó)家和銀行的政治和經(jīng)營(yíng)動(dòng)向;要選擇風(fēng)險(xiǎn)小、幣值相對(duì)穩(wěn)定的幣種,并密切注視這些貨幣發(fā)行國(guó)的國(guó)際收支和經(jīng)濟(jì)狀況,預(yù)測(cè)匯率的走勢(shì),及時(shí)調(diào)整幣種結(jié)構(gòu),減少匯率和利率風(fēng)險(xiǎn);還要投資于比較安全的信用工具,如信譽(yù)高的國(guó)家債券,或由國(guó)家擔(dān)保的機(jī)構(gòu)債券等。
流動(dòng)性是指保證外匯儲(chǔ)備能隨時(shí)兌現(xiàn)和用于支付,并做到以最低成本實(shí)現(xiàn)兌付。各國(guó)在安排外匯資產(chǎn)時(shí),應(yīng)根據(jù)本國(guó)對(duì)一定時(shí)間內(nèi)外匯收支狀況的預(yù)測(cè),并考慮應(yīng)付突發(fā)事件,合理安排投資的期限組合?,F(xiàn)金和國(guó)庫(kù)券流動(dòng)性較強(qiáng),其次是中期國(guó)庫(kù)券、長(zhǎng)期公債。
盈利性是指在保證安全和流動(dòng)的前提下,通過對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的分析預(yù)測(cè),確定科學(xué)的投資組合,抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì),進(jìn)行資產(chǎn)投資和交易,使儲(chǔ)備資產(chǎn)增值。
但是,安全性、流動(dòng)性和盈利性三者不可能完全兼得。一般高風(fēng)險(xiǎn)才能有高收益,盈利大的資產(chǎn)必然安全性差,而安全性、流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)必然盈利低。所以,各國(guó)在經(jīng)營(yíng)外匯儲(chǔ)備時(shí),往往各有側(cè)重。比如富國(guó)多重視流動(dòng)性,以隨時(shí)干預(yù)外匯市場(chǎng)或用于對(duì)外支付,小國(guó)和資源貧乏國(guó)家多看重價(jià)值增值和財(cái)富積累。一般來說,應(yīng)盡可能兼顧這三項(xiàng)原則,采用投資組合的策略,“不把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”,實(shí)行外匯儲(chǔ)備的多元化經(jīng)營(yíng),降低風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)增值。
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