外匯保證金對沖方法
外匯保證金對沖方法
外匯保證金實際上是指占用保證金的方式進行外匯交易的總稱，許多投資者在資金空余期會考慮購買外匯來進行投機牟利，而保證金則是其中必不可少的一項，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編來為大家具體介紹一下外匯保證金的對沖小技巧吧。
合理控制資金風(fēng)險
對于外匯保證金交易，大部分理論書籍將其定性為“中風(fēng)險，中收益”的金融商品，那是針對放大十倍的操作方式而言的。實際上，目前外匯保證金交易因公司而異，有十倍到四百倍的各種操作方式。比如當(dāng)日交易保證金為一千美金，可操作十萬單位的外幣，等于放大了一百倍。這時，無論如何不能說是“中風(fēng)險，中收益”，只能說是“高風(fēng)險，高收益”。但筆者個人認(rèn)為，允許放大一百倍并不是壞事，如果懂得控制風(fēng)險的話，會使交易方式更加靈活，操作余地更大。按兩萬美金開戶計算，如果每次進一手單的話，等于只放大了五倍。只有一次進二十手單的情況下，才是放大一百倍。如果會合理運用的話，等于說這種操作方式為投資者創(chuàng)造了從“低風(fēng)險，低收益”到“高風(fēng)險，高收益”的廣闊選擇空間。當(dāng)遇到大規(guī)模干預(yù)，或是象奧尼爾辭職這樣的突發(fā)事件時，一百倍的杠桿效果會使投資者得到更大的獲利空間。但關(guān)鍵是，這種放大效果不能濫用。更不能認(rèn)為允許放大一百倍就每次操作都按此比例進行。如果一意孤行的話，就等于把自己逼上了高風(fēng)險之路。
筆者就親身經(jīng)歷過這樣的客戶，他有很長的股票投資經(jīng)驗，自認(rèn)為對走勢判斷很有信心。一萬美元的資金，一次買進十枚美元/日元。到晚上十一點已獲利一百余萬日元。他認(rèn)為這次賺大了，安心地回家睡覺了。第二天一覺醒來，已出現(xiàn)了Margin Call。最后總資金增加到三萬美元，仍然保不住沉重的倉位，只好砍倉走人。出現(xiàn)這樣的結(jié)果，根源在哪里?能說外匯保證金這種金融商品不能賺錢嗎?不能，因他中間已經(jīng)賺了一百多萬。能說他對走勢判斷不準(zhǔn)嗎?也不能，因他的短線判斷是正確的。那麼歸根結(jié)底，只能說他的風(fēng)險控制意識不佳，不擅于安全地運用資金。
很多外匯投資者都有這樣的體驗，剛開始做時，都賺錢，雖然賺的不一定很多，畢竟是賺。但時間一長，虧的就多起來。這是什麼原因呢?很多人說是begin lucky ，新手運氣好。其實不然。其中重要的兩個原因，一是不設(shè)止損(關(guān)于止損問題，后面還要單獨探討)，二是隨著小賺次數(shù)的增多，貪欲不斷膨脹，開始時的謹(jǐn)慎態(tài)度沒有了，放松了對資金的安全控制，運用的資金開始超出自己能夠承受的限度，結(jié)果一但走勢判斷錯誤，就會深深的套牢，最后落得個砍倉出局的結(jié)果。可以說，外匯投資的徹底失敗者，十有八九是上述兩個原因造成的。如果會合理地運用資金，適當(dāng)?shù)刂箵p，即使是新手，也不會出現(xiàn)輸?shù)镁獾暮蠊?/p>
筆者從去年七月份開始承擔(dān)一部分培養(yǎng)新人的工作。印象較深的是一位剛?cè)氲啦痪玫慕鹑陬檰?，他可以說真正理解了筆者上述觀點的精髓。每次做單，都是謹(jǐn)慎地運用資金，長短線結(jié)合。形勢不妙，即果斷止損出局。結(jié)果他的五，六個賬戶無一虧損。四個月的時間，其中最多的一個兩萬美元的賬戶盈利達到八千美元，月收益率達到10%。論經(jīng)驗，論走勢判斷，他可能還無法與有經(jīng)驗的客戶和老金融顧問相比，但為什麼他會取得如此好的成績呢?正因為他懂得如何合理地控制風(fēng)險。外匯保證金交易能夠賺錢，對此筆者深信不疑。但是如果不會合理地運用資金，任由貪欲左右，那麼離失敗就只有一步之遙了。外匯保證金交易由于采用了杠桿原理，本身已將盈利的可能放大了幾倍至一百倍，那麼還要貪到什麼程度為止呢?以上述金融顧問為例，月收益率10%的投資，其他哪個行業(yè)會有可能呢?
筆者認(rèn)為，能否合理，冷靜地運用資金，正是普通的外匯投資者與優(yōu)秀的外匯交易顧問的根本區(qū)別之一。從筆者接觸到的實例看，很多外匯投資者在資金運用上的通病有這樣幾種：
是盲目建立超出承受能力的倉位。原則上講，一次動用的資金不應(yīng)超出全部資金的10%，最多不應(yīng)超出全部資金的20%。即一萬美元的賬戶，一次應(yīng)以一手單為限，最多不應(yīng)超過兩手。這樣的話，即使走勢判斷錯誤，在及時止損的情況下，仍能保證有較充足的資金進行下次交易，爭取盈利機會。而且，普通的外匯投資者由于經(jīng)歷的各種場面畢竟較少，倉位較輕的情況下，即使遇突發(fā)事件，也不致于驚慌失措，便于冷靜對處。相反，若倉位較重，則易出現(xiàn)遇劇烈波動處置不當(dāng)，導(dǎo)致大損的結(jié)果出現(xiàn)。
建立較重倉位的情況，往往出現(xiàn)在投資者有小賺的情況下。見小利而頭腦發(fā)熱，貪心頓起，忽視了自己的承受能力。筆者曾遇見過這樣的客戶，他于去年十月份用一萬美元建立的賬戶，在美元/日元自119至123的上漲過程中一路買進，一個月賺了三千美元。然后開始頭腦發(fā)熱，在123.60附近每隔十點八點即買進一手，總數(shù)達到三手。當(dāng)美元升到125臺時，筆者多次建議，美元即將見頂，宜獲利減倉。但他的口頭禪是，做外匯靠的是運氣，撐死膽大的，餓死膽小的。結(jié)果十二月六日，美國財長奧尼爾突然辭職，美元在幾個小時內(nèi)狂跌350余點。為保險起見，他打算鎖倉，結(jié)果慌亂之中叫單錯誤，又買進三手新單，總數(shù)達到六手。當(dāng)重新穩(wěn)定情緒，鎖定全部倉位時，已形成六對，十二手單的沉重倉位，與死倉無異。就因一時的貪心，不注意合理運用資金，所持倉位超出了自己的承受能力，造成本利無存的后果。
因此，在進倉之前，首先要有思想準(zhǔn)備，如果虧，能承受多大的虧損，那麼就按照能承受的限度進相應(yīng)的倉位，切忌一廂情愿地認(rèn)為進倉后就肯定會按照自己希望的方向發(fā)展。要想好，如果反向波動怎麼辦?在做好最壞的打算后，遇劇烈的反向波動才不致于驚慌失措?？梢哉f，合理的倉位與嚴(yán)格的止損是控制風(fēng)險的必不可少的手段。
是逆勢加倉，即俗稱的“加死碼”。這是很多外匯投資者常犯的錯誤。其實這種做法是股票操作的常用手段，其出發(fā)點是希望減小虧損的平均價位，在出現(xiàn)較小反彈時，即能保證不出現(xiàn)虧損。但實際上這種做法用于保證金交易時，存在著較大的風(fēng)險。股票投資與保證金投資的最大區(qū)別在于股票不存在追加保證金的情況，而保證金交易一但出現(xiàn)較大的反向波動，是需要追加保證金的。這樣的話，在已經(jīng)出現(xiàn)虧損的時候再去增加倉位，一但繼續(xù)反向波動，虧損將會成倍增加，出現(xiàn)砍又砍不動，挺又挺不起的尷尬局面，稍一猶豫，就會追加保證金。因此，沒有相當(dāng)大的把握，不要采用這種手段。正確的方法，應(yīng)該是少量進倉，在走勢判斷正確，出現(xiàn)贏利的情況下，再順勢逐漸加倉，這樣才能保證立于不敗之地。
因此，請外匯投資者切記，外匯投資，只有抱著謹(jǐn)慎的心理，采取正確的操作方式，合理運用資金，才是邁向成功的唯一之路。
切莫不設(shè)止損
外匯市場風(fēng)云變幻，隨時會發(fā)生預(yù)料不到的變化。世界上找不到一個敢肯定自己每次判斷都正確的交易師。因此，外匯市場上只存在兩類人，一類是輸少贏多的人，一類是贏少輸多的人。為保證投資者在判斷失誤時，不至于泥足深陷，因一次失誤而致命，設(shè)立止損盤可以說是不二法門。外匯保證金交易由于杠桿原理的存在，盈利與損失都放大了若干倍，而且存在追加保證金的情況，因此，外匯保證金交易不同于股票，不設(shè)止損，可以說把自己置于較大的風(fēng)險之中。有一位日本著名的銀行外匯交易員，有幾十年外匯交易經(jīng)驗。在銀行工作時，取得了不俗的成績，后轉(zhuǎn)職到一家專業(yè)外匯公司，成績大幅下降。他自己總結(jié)自己的失誤，唯一也是最大的一條，就是過于自信，不設(shè)止損。資深的交易員尚且如此，普通的投資者有什么理由不這樣做哪?因此，可以說，設(shè)立止損盤，是保存實力，爭取少輸多贏的必須手段。 普通的外匯投資者，在止損盤的運用上，最易犯的弊病有三種。
一是過于自信個人的判斷，或自認(rèn)財大氣粗，不屑設(shè)止損。要知道，外匯市場的每一波大浪，都要在千點以上。美元/日元從264到79的歷經(jīng)十年，近兩萬點的大浪，其始點距今也不過只有二十年，誰能說歷史不會重演呢?如果遇上這樣的大浪，按50倍的杠桿效果計算，一枚單的損失就要1850萬日元。請問，有哪位自認(rèn)有這樣的財力呢?不設(shè)止損，任隨市場變化，對于投資者來說，就如劃木槳小船橫渡大海，其危險性不言自明。這樣的投資者，遲早會受到市場的懲罰。
二是心中有止損，盤上無止損。這樣的投資者往往擔(dān)心無謂的止損會產(chǎn)生不必要的損失。但人性的弱點往往造成這類人在市場走勢接近自己的止損點時，猶豫不決，不肯服輸，止損點一退再退，等到忍無可忍時才被迫平倉出局。往往產(chǎn)生的損失大大超過預(yù)計。
三是隨意用一個金額作為止損點。止損點的設(shè)置，可以說是職業(yè)交易顧問與普通投資者的最大區(qū)別之一。職業(yè)交易顧問懂得運用各種技術(shù)手段，根據(jù)每個幣種的不同特點，合理擺放止損點。在市勢未翻轉(zhuǎn)的情況下，避免止損盤被碰上：在市勢反轉(zhuǎn)時，可盡量減小損失，從而達到止損的最終目的。而隨意用一個金額或點值作為止損點，往往出現(xiàn)打上止損，即朝預(yù)定方向繼續(xù)前進的情況，產(chǎn)生不必要的損失。
分清長短線
我發(fā)現(xiàn)很多客戶或者是新入門的交易員，進單之后，就一動不動的盯著盤面看。問他在干什么，他說在盯盤。再問打算到什么價位采取動作，回答不知道。結(jié)果是心情不斷隨著盤面的上下起伏而緊張不已，最后往往是稍遇盤面劇烈波動或稍遇阻力就被震倉出局。往往是應(yīng)賺幾百點的單子，只賺個手續(xù)費就出來了，或是本應(yīng)不虧的單子虧著出來了。
這個行業(yè)做久了都明白，出倉比進倉還難。因為出倉點位不僅考驗趨勢的方向判斷能力，更考驗對趨勢的周期，走勢特點，延展長度的諸因素的綜合判斷能力。跟隨道聽途說的消息或是匯評進場，也許方向是對的，但何時出場，往往因人性的弱點而顯得猶豫不決。因此經(jīng)常出現(xiàn)賺少了，后悔;虧了，更后悔。結(jié)果大部分匯友都變成了范仲淹，贏亦憂，虧更憂，無時不憂。長此以往的話，即很難在匯市有所作為，獲得收益，又面臨著巨大的精神壓力，逐漸就會喪失自信。
其實，作為一個合格的投資者，在每次進場之前，應(yīng)對趨勢方向有個大致的判斷，即此單是長線，中線還是短線。如果判斷是短線的話，進場之后掛個單，然后在到達指定點位之前稍加注意即可，沒有必要始終盯在盤前。如果判斷是中長線單的情況下，預(yù)先估計一下可能到達的點位，設(shè)好止損，即可離開盤前，考慮干些其他的事情。當(dāng)走勢按照自己預(yù)想的方向走時，可考慮用止贏單托著走，保證不再出現(xiàn)虧損。一旦出現(xiàn)強烈的單邊走勢，用這樣的方法，往往能抓到肥厚的魚身，但想把整條魚都吃到嘴里，那是投資大師也辦不到的，那種情況只能說是運氣，是賭博，不符合投資學(xué)的理念。許多投資者都有過這樣的經(jīng)歷，往往在自己很少看盤的時候賺到了大錢，始終盯在盤前，反而賺不到錢。這說明缺乏心理素質(zhì)的系統(tǒng)培養(yǎng)，同時說明運氣好，否則可能是輸大錢。
無論是長線，中線還是短線，投資者在進場前最應(yīng)作好的心理準(zhǔn)備是，此次進場，能夠承受多大的損失或想承受多大的損失。這實際又回到了以前多次提到的止損問題。投資者最容易遇到的情況是本來想抓個短線，結(jié)果不設(shè)止損，又不主動認(rèn)輸，短線變成了長線，可惜是個虧損的長線。
能否判斷好短中長線走勢，要看分析技術(shù)與經(jīng)驗的水平。能否把中長線的單子的盈利拿到手，則要看技巧與心理素質(zhì)如何。希望匯友們能明白這個道理，進行多方面的綜合訓(xùn)練。