外匯期權(quán)又稱貨幣期權(quán)(Currency Option)，是一種選擇契約，其持有人即期權(quán)買方享有在契約屆期或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買或銷售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利，而期權(quán)賣方收取期權(quán)費(fèi)，則有義務(wù)在買方要求執(zhí)行時(shí)賣出(或買進(jìn))期權(quán)買方買進(jìn)(或賣出)的該種外匯資產(chǎn)。那么，具體什么是外匯期權(quán)呢？

　　期權(quán)

　　從字面上來(lái)看，"期"是未來(lái)的意思，"權(quán)"是權(quán)利的意思。期權(quán)就是指一種能在未來(lái)某特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。期權(quán)實(shí)際上是一種權(quán)利，是一種選擇權(quán)，期權(quán)的持有者可以在該項(xiàng)期權(quán)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)選擇買或不買、賣或不賣的權(quán)利，他可以實(shí)施該權(quán)利，也可以放棄該權(quán)利，而期權(quán)的出賣者則只負(fù)有期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。

　　外匯期權(quán)

　　外匯期權(quán)是期權(quán)的一種，相對(duì)于利率期權(quán)、期貨期權(quán)等其他種類的期權(quán)來(lái)說(shuō)，外匯期權(quán)買賣的是外匯，即期權(quán)買方在向期權(quán)賣方支付相應(yīng)期權(quán)費(fèi)后獲得一項(xiàng)權(quán)利，即期權(quán)買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在約定的到期日按照雙方事先約定的協(xié)定匯率和金額同期權(quán)賣方買賣約定的貨幣，同時(shí)權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。

外匯期權(quán)

　　外匯期權(quán)知識(shí)延伸：

　　主要特點(diǎn)

　　外匯期權(quán)買賣是一種交易方式，它是原有的幾種外匯保值方式的發(fā)展和補(bǔ)充。它既為客戶提供了外匯保值的方法，又為客戶提供了從匯率變動(dòng)中獲利的機(jī)會(huì)，具有較大的靈活性。

　　外匯期權(quán)買賣實(shí)際上是一種權(quán)利的買賣。權(quán)利的買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)利的賣方買進(jìn)或賣出約定數(shù)額的外幣，權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。

　　外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。對(duì)于那些合同尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用。

　　業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)

　　外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。期權(quán)的買方風(fēng)險(xiǎn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，獲得的收益可能性無(wú)限大;賣方利潤(rùn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限。 期權(quán)外匯買賣實(shí)際上是一種權(quán)力的買賣。權(quán)力的買方有權(quán)在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)力的賣方(如銀行)買進(jìn)或賣出約定數(shù)額的外幣。同時(shí)權(quán)力的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。

　　發(fā)展歷史

　　期權(quán)(Option)又稱選擇權(quán)，它最早是從股票期權(quán)交易開始的，直到20世紀(jì)80年代才有外匯期權(quán)產(chǎn)生，第一批外匯期權(quán)是英鎊期權(quán)和德國(guó)馬克期權(quán)，由美國(guó)費(fèi)城股票交易所(PhiladelphiaStockExchange)于1982年承辦，它是已建立的股票期權(quán)交易的變形。

　　外匯期權(quán)的產(chǎn)生歸因于兩個(gè)重要因素：國(guó)際金融市場(chǎng)日益劇烈的匯率波動(dòng)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。隨著20世紀(jì)70年代初期布雷頓森林貨幣體系危機(jī)的出現(xiàn)到最終崩潰，匯率波動(dòng)越來(lái)越劇烈。例如，1959年—1971年當(dāng)時(shí)聯(lián)邦德國(guó)馬克對(duì)美元的日均波動(dòng)幅度1馬克為0.44美分，而1971—1980年增長(zhǎng)了近13倍，1馬克達(dá)5.66美分。同時(shí)，國(guó)際間的商品與勞務(wù)貿(mào)易也迅速增長(zhǎng)，越來(lái)越多的交易商面對(duì)匯率變動(dòng)甚劇的市場(chǎng)，尋求避免外匯風(fēng)險(xiǎn)更為有效的途徑。

　　在遠(yuǎn)期外匯和貨幣期貨這兩種保值交易的基礎(chǔ)上，期權(quán)的產(chǎn)生不僅具有能避免匯率風(fēng)險(xiǎn)、固定成本的同樣作用，而且克服了遠(yuǎn)期與期貨交易的局限，因而頗得國(guó)際金融市場(chǎng)的青睞。對(duì)于那些應(yīng)急交易(ContinentTransaction)，諸如競(jìng)標(biāo)國(guó)外工程或海外公司分紅等不確定收入或投資保值來(lái)說(shuō)，期權(quán)交易尤其具有優(yōu)越性。