說起來大家可能會(huì)覺得好笑：前些年外匯儲(chǔ)備近四萬億成為負(fù)擔(dān)的時(shí)候，我們擔(dān)心的問題是儲(chǔ)備是不是太大、儲(chǔ)備從哪里來——貿(mào)易順差來的還是熱錢來的?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯儲(chǔ)備利與弊相關(guān)內(nèi)容的介紹，希望大家喜歡!

　　外匯儲(chǔ)備的有利

　　外匯儲(chǔ)備的迅速增長(zhǎng)增強(qiáng)了一國(guó)的綜合國(guó)力，有利于維護(hù)國(guó)家和企業(yè)對(duì)外信譽(yù)，有利于拓展國(guó)際貿(mào)易、吸引外商投資、降低國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資成本，有利于應(yīng)對(duì)突發(fā)事件、平衡國(guó)際收支波動(dòng)、防范和化解國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)我國(guó)宏觀調(diào)控能力、實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策、緩解通貨緊縮壓力，有利于加快人民幣自由兌換的步伐等。

　　外匯儲(chǔ)備過多的弊端

　　一、外匯儲(chǔ)備過多，容易導(dǎo)致“通貨緊縮趨勢(shì)”，不利于貫徹國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的方針 ，不利于增加國(guó)內(nèi)有效需求，不利于我國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展。根據(jù)筆者測(cè)算，我國(guó)適度 的外匯儲(chǔ)備1千億美元就足夠了，1千億美元需外匯占款約8200億元人民幣。但今年一季度外 匯占款高達(dá)25112億元，即是說這6年多來我國(guó)增加的國(guó)民儲(chǔ)蓄中有高達(dá)約13000億元用于增 加超額外匯儲(chǔ)備達(dá)2160億美元，這么一筆巨額外匯資本沒有及時(shí)用到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展上 來，怎能不造成通貨緊縮的趨勢(shì)，也不利于貫徹國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的方針，不利于增加國(guó)內(nèi)有效 需求。為此，筆者建議有關(guān)部門要研究把2160億美元的超額外匯資本盡快利用起來，比如可 用于扶持發(fā)展大型飛機(jī)制造業(yè)、電腦、電視、汽車工業(yè)、機(jī)械工業(yè)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技 術(shù)，扶持振興民族工業(yè)、民族高科技企業(yè)和扶持我國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)、民辦企業(yè)向國(guó)外擴(kuò)張， 扶持西部地區(qū)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)。只有把我國(guó)稀缺的巨額外匯資本及時(shí)充分地利用起來， 用于加快經(jīng)濟(jì)建設(shè)，遠(yuǎn)比增加外匯儲(chǔ)備的作用大得多。正如斯蒂格利茨指出的那樣，外匯儲(chǔ) 備投資于美國(guó)短期國(guó)庫券收益率目前為1.75%，而將這筆錢投資于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，回報(bào)率在10 %～20%之間。

　　二、外匯儲(chǔ)備過多，必然要相應(yīng)增大過高的外匯儲(chǔ)備成本。根據(jù)筆者測(cè)算，我國(guó)超 額外匯儲(chǔ)備達(dá)2160億美元，向美國(guó)進(jìn)行國(guó)債投資比發(fā)放貸款按要少收利息3個(gè)百分點(diǎn)計(jì)算， 一年要少收利息收入63億美元;我國(guó)向國(guó)外借外債1700億美元(其中國(guó)際商業(yè)銀行貸款900億 美元)，向國(guó)外商業(yè)銀行的借款利率一般比存款利率高2～3個(gè)百分點(diǎn)，按高2個(gè)百分點(diǎn)計(jì)算， 一年要多支付利息18億美元，這樣一年要少收多支利息達(dá)81億美元。

　　三、外匯儲(chǔ)備過多，必然會(huì)增大外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)。由于外匯儲(chǔ)備往往由多種貨幣組 成，而且分散在不同期限的資產(chǎn)上，因此匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)是外匯儲(chǔ)備無法規(guī)避的兩種風(fēng) 險(xiǎn)，例如1994年日元對(duì)美元升值，造成中國(guó)外匯儲(chǔ)備高達(dá)30億美元的損失。最近，據(jù)有的學(xué) 者測(cè)算，我國(guó)外匯儲(chǔ)備中約60%～70%為美元，如按60%為美元儲(chǔ)備計(jì)算，從2002年11月以 來至今，美元對(duì)歐元眨值12%，我國(guó)美元的外匯儲(chǔ)備對(duì)歐元眨值將造成達(dá)216億～234億美元 的損失。這種超額外匯儲(chǔ)備過多導(dǎo)致的賠本生意應(yīng)引以為戒。

　　四、外匯儲(chǔ)備過多，會(huì)造成我國(guó)極為短缺的外匯資本資源的浪費(fèi)，出現(xiàn)窮國(guó)反而向 富國(guó)輸出資本，支援美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家人民的高消費(fèi)。斯蒂格利茨一針見血的指出：亞洲國(guó)家 巨額的外匯儲(chǔ)備“通常投資于美國(guó)的短期國(guó)庫券，它刺激了美國(guó)的過度消費(fèi)，使資本從窮國(guó) 向世界上最富的國(guó)家轉(zhuǎn)移”。今年2月19日，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表了馬丁沃爾夫?qū)懙?ldquo;亞 洲為美國(guó)的大炮和黃油付錢”，文章指出，在2002年三季末，全世界總的外匯儲(chǔ)備為22940 億美元，其中73%是以美元形式儲(chǔ)備的。這些儲(chǔ)備的58%左右是亞洲各國(guó)和地區(qū)政府持有的 ，日本持有占19.3%，中國(guó)大陸持有占11.3%，大中華地區(qū)持有占22.9%。文章接著尖 銳地指出，是亞洲人，而不是美國(guó)人，在執(zhí)行“堅(jiān)挺美元”的政策，間接地為美國(guó)展示國(guó)力 支付開支。這還不足以引起我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融理論界對(duì)我國(guó)執(zhí)行外匯儲(chǔ)備越多越好政策進(jìn)行認(rèn)真的反思嗎?

　　五、外匯儲(chǔ)備過多會(huì)使我國(guó)失去國(guó)際貨幣基金組織的優(yōu)惠貸款。根據(jù)IMF的有關(guān)規(guī) 定，成員國(guó)發(fā)生外匯收支逆差時(shí)，可以從“信托基金”中提取相當(dāng)本國(guó)所繳納份額的低息貸 款，如果成員國(guó)在生產(chǎn)、貿(mào)易方面發(fā)生結(jié)構(gòu)性問題需要調(diào)整時(shí)，還可獲取相當(dāng)于本國(guó)份額16 0%的中長(zhǎng)期貸款，利率也較優(yōu)惠。相反，外匯儲(chǔ)備充足的國(guó)家不但不能享受這些優(yōu)惠低息 貸款，還必須在必要時(shí)對(duì)國(guó)際收支發(fā)生困難的國(guó)家提供幫助。