怎樣巧用貨幣轉(zhuǎn)換賺錢
在匯率波動平緩的環(huán)境下進(jìn)行投資會帶來額外收益的機(jī)會。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家,怎樣巧用貨幣轉(zhuǎn)換賺錢。
“雙幣存款”當(dāng)成了普通存款來投資,一段時間后卻發(fā)現(xiàn)自己的美元“存款”被換成了澳元。北京投資者王先生這才了解到,“雙幣存款”與普通外幣存款存在著很大的差異,存款與外匯期權(quán)合二為一,使得產(chǎn)品具有了很大的風(fēng)險,當(dāng)匯率走勢與投資者的預(yù)測背道而馳時,就可能遇到與方先生類似的狀況,存款被自動執(zhí)行兌換為另外一種掛鉤貨幣。反之,雙幣存款在存款利息之外還能獲得一筆期權(quán)收益,彌補(bǔ)持有幣種貶值的損失。
其實,那些對掛鉤貨幣有需求的投資人,通過“雙幣存款”產(chǎn)品,則可以在滿足換匯需求的同時,獲得一筆額外的選擇權(quán)賣出收入。因此,選擇“雙幣存款”產(chǎn)品時不僅要了解到產(chǎn)品的特性,也要根據(jù)自己的實際外匯需求有針對性地進(jìn)行選擇。
如何獲得收益
雙貨幣存款理財產(chǎn)品其實是將普通外匯存款與外匯期權(quán)合二為一。在簽訂產(chǎn)品合同時,存在著兩種貨幣,投資者存入的是A貨幣,可以選擇與之掛鉤的貨幣為B貨幣。在投資期限上,不同的銀行可以提供很多種期限供投資者選擇,如短至1周、2周,長至1個月、2個月、3個月、6個月等等。這一投資期限既是存款的存期,也是內(nèi)嵌期權(quán)的期限。
比較特殊的是,簽訂合同時,投資者還需要與銀行約定一個協(xié)議匯率,事實上,這個協(xié)議匯率也就是期權(quán)的執(zhí)行價格。在期權(quán)的執(zhí)行價格的基礎(chǔ)上,也會有不同的費率,即是期權(quán)的價格。
當(dāng)投資期滿,如果實際的匯率高于協(xié)定匯率,即A貨幣相對于B貨幣貶值,那么不僅本金為A貨幣保持不變,還可獲得存款利息和期權(quán)費收益;反之,如果實際的匯率低于協(xié)定匯率,也就是A貨幣對B貨幣升值,那么本金將被轉(zhuǎn)換為B貨幣,按照此時的匯率來進(jìn)行折算的話,投資者就會有本金上的損失,另外,投資者還可以獲得存款利息和期權(quán)費收益,這一點是相同的。
我們不妨通過這樣一個具體的例子來看看雙貨幣存款理財產(chǎn)品是如何決定收益的。
雙貨幣存款理財產(chǎn)品的投資人王先生使用10000美元來進(jìn)行投資,王先生的存款貨幣,即A貨幣為美元,他選擇了歐元作為掛鉤貨幣,也就是B貨幣。根據(jù)自己的實際需要,王先生選擇了一個月的投資期。按照目前的外匯牌價和將來一段時間兩種貨幣走勢的預(yù)測,這份雙貨幣存款理財產(chǎn)品的協(xié)議匯率為1.48(即期匯率為1.4667)。目前一個月美元定期存款的利率為0.25%,期權(quán)費率為7.2%(年化)。
這個時候我們可以看到,對于王先生來說,將存款利率與期權(quán)費率相加為7.45%,這也就是固定的年化總收益率。相對于單一的外幣存款利率來說,高出不少。但是王先生還要面臨的是匯率的風(fēng)險。
如在第一種情況下,一個月后產(chǎn)品到期時,歐元/美元的即期匯率為1.50,高于1.48的水平,那么銀行將會在結(jié)算日以存款貨幣美元來支付本金、利息和期權(quán)費收益。
其中本金為10000美元,利息為10000×0.25%×30/360=2.083美元,期權(quán)費為10000×7.2%×30/360=60美元。對于王先生來說,其收益就是62.083美元。
第二種情況,一個月后產(chǎn)品到期時,歐元/美元的即期匯率剛好等于協(xié)定匯率,即1.48,此時的收益與第一種情況下是一樣的,銀行不會進(jìn)行貨幣的轉(zhuǎn)換,王先生可以收回10000美元的本金和62.063美元的收益。
第三種情況,一個月后,美元升值,歐元/美元的即期匯率為1.44,低于協(xié)定匯率的水平,那么按照產(chǎn)品的運作特點,銀行就要把這筆存款及其收益就要按照協(xié)定匯率的水平轉(zhuǎn)換為歐元來進(jìn)行支付,在結(jié)算日,王先生獲得的本金為10000/1.48=6756.78歐元,收益為62.063/1.48=41.93歐元。如果將本金和收益按照即期匯率1.44的水平來計算,本息合計為9790.14美元,也就是說王先生的虧損為209.86美元。
匯率波動平緩下的投資產(chǎn)品
從上面這個例子,我們就可以清楚地看到,由于期權(quán)合約的加入,雙貨幣存款理財產(chǎn)品的高風(fēng)險高收益特征表現(xiàn)得尤其明顯。當(dāng)貨幣匯率走勢符合了投資者的預(yù)判,通常情況下,我們選擇的貶值貨幣作為存款貨幣,投資者不僅可以獲得同期的存款收益,還可以獲得一筆額外的期權(quán)收益。當(dāng)然,此時存款貨幣出現(xiàn)了一定的貶值,利息和期權(quán)費收益可以彌補(bǔ)貨幣的一部分貶值。
而出現(xiàn)相反的情況時,也就是前文中所描述的第三種情況時,由于實際到期的即期匯率與協(xié)定匯率之間有一定的差值,投資者的本金、收益都要按照協(xié)定匯率轉(zhuǎn)換成掛鉤貨幣,如果匯率變化較大時,投資者就會出現(xiàn)較大幅度的虧損。
因此,雙貨幣理財存款產(chǎn)品適合匯率波動不大的條件下進(jìn)行投資,到期時如果即期匯率與協(xié)定匯率之間的差值不大,就可以將投資者的損失控制在一定的范圍之內(nèi)。
具體產(chǎn)品的比較
已有不少銀行推出雙幣存款理財產(chǎn)品,但是在產(chǎn)品的設(shè)計細(xì)節(jié)、具體運作上也有著一些差異。
如支持的貨幣對,總體上說,可供交易的貨幣相近,但對一些特定貨幣會有現(xiàn)鈔、現(xiàn)匯賬戶的區(qū)分。如中國銀行推出的“兩得寶”產(chǎn)品中,可選的貨幣為美元、歐元、日元、英鎊、澳大利亞元、瑞士法郎和加元,現(xiàn)鈔與現(xiàn)匯均可交易。荷蘭銀行的“雙貨幣理財”選擇用美元、歐元、日元、英鎊、澳元、加元、港幣及新幣等最常用的貨幣作為承做貨幣。匯豐的“雙利存款”可供選擇的貨幣有美元、港幣、澳元、加拿大元、歐元、英鎊、日元及新加坡元(外幣現(xiàn)匯賬戶)或美元、港幣、歐元及日元(外幣現(xiàn)鈔賬戶)。另外大部分銀行規(guī)定,美元和港元不可作為貨幣對組合。
在產(chǎn)品期限上,大部分銀行主要提供的是1周、2周、1個月、2個月、3個月及6個月等投資期限的。中行的“兩得寶”可以提供最短為1天的產(chǎn)品,而匯豐的“雙幣存款”期限為1個星期至一個月的任一投資期限。
此外,在產(chǎn)品的起始投資額上也有一定的設(shè)置。中行的“兩得寶”投資門檻為5000美元,匯豐的“雙幣存款”、荷蘭銀行的“雙貨幣理財”、渣打的“匯利投資賬戶”、花旗的“優(yōu)利賬戶”門檻為1萬美元或等值外幣,恒生的“更特息投資存款”門檻為2萬美元或等值外幣。
巧使用進(jìn)行貨幣轉(zhuǎn)換
以A貨幣存入,到期結(jié)算時根據(jù)實際即期匯率與協(xié)定匯率的情況來決定,是否轉(zhuǎn)換為B貨幣。而反過來,如果對于B貨幣擁有一定的實際需求,運用雙貨幣存款理財產(chǎn)品這個平臺,也可以在比目前即期匯率更好的價格水平上買入B貨幣。
我們還是以歐元、美元作為我們的舉例貨幣。某家進(jìn)出口企業(yè),一個月后需要100萬歐元來支付原材料費用,目前歐元/美元的市場價格為1.4667,這位客戶預(yù)計近期由于美元反彈,匯率會有所上升,但是幅度也不會太大。如果歐元/美元匯率達(dá)到1.44左右,這家企業(yè)就會選擇直接購買歐元。比較常見的做法就是保有手中的美元,直到買入歐元的價格合適。但事實上,雙貨幣存款理財產(chǎn)品卻提供了一種更加靈活的做法。這家企業(yè)可以即期存入144萬美元,購買一個月期的雙貨幣存款理財產(chǎn)品,一個月美元定期存款的利率為0.25%,期權(quán)費率為7.2%(年化)。協(xié)定匯率設(shè)定為1.44。
那么,如果當(dāng)投資期結(jié)束時,歐元/美元的匯率如投資者所預(yù)期的那樣,出現(xiàn)小幅下跌,低于1.44的水平,那么銀行就會自動地進(jìn)行貨幣轉(zhuǎn)換,將到期需要支付的本金和收益都轉(zhuǎn)換為歐元,滿足這家企業(yè)換匯的需求。如果與之相反,銀行則是以美元來支付本金和收益。對于這家企業(yè)來說,可以獲得更高的收益。如果匯率的變動幅度不大,這部分收益的水平會高于匯率損失的部分。
怎樣巧用貨幣轉(zhuǎn)換賺錢
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