利率市場化改革在國外推行的時(shí)間遠(yuǎn)比我國要早，那么國外又有哪些經(jīng)驗(yàn)值得我們?nèi)ソ梃b呢?下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶大家一起去了解一下利率市場化國際經(jīng)驗(yàn)吧。

　　利率市場化國際經(jīng)驗(yàn)之主要發(fā)達(dá)國家

　　發(fā)達(dá)國家從上世紀(jì)60—70年代開始推進(jìn)利率市場化，采取了較為審慎的態(tài)度，除了德國用了6年時(shí)間以外，包括美國、日本等在內(nèi)的主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)歷了10年甚至更長時(shí)間才完成了利率市場化改革。由于貸款利率一般已經(jīng)由市場決定，發(fā)達(dá)國家所謂利率市場化主要指存款利率市場化。路徑選擇也比較類似，從推出不受利率上限限制的大額可轉(zhuǎn)讓存單開始，按照大額定期存款、小額定期存款、后活期存款的順序逐步推進(jìn)。

　　以美國為例，其利率市場化進(jìn)程與Q條例的興廢有著密切聯(lián)系。在20世紀(jì)30年代大蕭條發(fā)生后，美國國會(huì)通過的銀行法中規(guī)定了Q條例，規(guī)定了定期存款和儲(chǔ)蓄存款的最高上限。1980年，美國國會(huì)通過了《放松對存款機(jī)構(gòu)的管理與貨幣控制法》，開始不斷放松對存款利率的管制，1986年完全廢除Q條例，最終實(shí)現(xiàn)了利率市場化。

　　利率市場化國際經(jīng)驗(yàn)之部分亞洲新興經(jīng)濟(jì)體

　　由于發(fā)展條件各不相同，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體利率市場化經(jīng)歷的路徑也不盡一致。

　　韓國利率市場化經(jīng)歷波折，從1981年至1988年開始了第一階段利率市場化，由于1989年經(jīng)濟(jì)惡化，暫停市場化進(jìn)程。隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，1991年韓國再度開啟利率市場化。韓國利率市場化基本遵循了從非銀行機(jī)構(gòu)到銀行機(jī)構(gòu)、從貸款到存款、從大額從小額、從長期到短期的路徑。

　　臺(tái)灣則是從1980年同時(shí)開始調(diào)整存款利率和貸款利率，采取了允許逐步擴(kuò)大浮動(dòng)區(qū)間同時(shí)簡化存款種類并行的方式，經(jīng)過10年時(shí)間完成利率市場化。

　　香港的貸款利率從來是隨行就市，與發(fā)達(dá)國家一致，利率市場化也專指存款利率市場化，共經(jīng)歷5個(gè)階段，歷時(shí)7年?；貧w以前，完成了撤銷一個(gè)月以上存款利率限制、撤銷7天以上定期存款利率限制、撤銷7天定期存款利率限制，回歸以后，撤銷7天以下定期存款利率限制，并最終在2001年7月撤銷儲(chǔ)蓄及往來存款的利率限制，完成了利率市場化。

　　利率市場化國際經(jīng)驗(yàn)之美國

　　美國利率市場化是典型的發(fā)達(dá)金融市場挑戰(zhàn)政府管制的案例。20世紀(jì)30年代大危機(jī)爆發(fā)前，美國的金融制度是自由非管制的。在1929-1933年大蕭條中，銀行為爭奪存款提高存款利率，資金成本大幅增加，導(dǎo)致銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，約1/3的銀行倒閉。美國為此出臺(tái)了Q條款，對存款利息進(jìn)行了限額管制。Q條款的實(shí)施在一定程度上保障了銀行的穩(wěn)健經(jīng)營，但自20世紀(jì)60年代中后期開始，隨著通脹率的不斷提高，負(fù)利率情況嚴(yán)重，大批資金流入非銀行金融機(jī)構(gòu)，金融脫媒現(xiàn)象嚴(yán)重。1970 年美國放松對10萬美元以上、90天以內(nèi)大額存款的利率管制，正式啟動(dòng)利率市場化改革。美聯(lián)儲(chǔ)于1980年正式提出解除利率管制，并通過了《解除存款機(jī)構(gòu)管制與貨幣管理法案》，決定從1980年3月31日起，用6年時(shí)間逐步放棄Q條款。至1986年取消NOW賬戶利率上限后，美聯(lián)儲(chǔ)對所有定期存款利率以及大部分貸款利率的限制均被取消，實(shí)現(xiàn)了利率水平的市場自由化。

　　美國的利率市場化體現(xiàn)了長期、漸進(jìn)的過程，改革所用時(shí)間長達(dá)16年。利率市場化與金融市場的創(chuàng)新相輔相成，創(chuàng)新通過對監(jiān)管的規(guī)避形成了改革的倒逼機(jī)制，改革又進(jìn)一步推動(dòng)了金融創(chuàng)新的發(fā)展。同時(shí)，利率市場化也促進(jìn)了商業(yè)銀行提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。

　　利率市場化國際經(jīng)驗(yàn)之日本

　　日本的利率市場化開始于20世紀(jì)70年代，在此之前，利率水平受1947年所頒布《臨時(shí)利率調(diào)整法》的管制。20世紀(jì)70年代后期，隨著日本經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入低速增長期，人為低利率導(dǎo)致金融交易不公、資本市場發(fā)展受抑制。1978年，日本政府開始允許銀行間拆借利率彈性化及票據(jù)買賣利率市場化，開啟了利率市場化的進(jìn)程。之后著力于豐富貨幣市場的產(chǎn)品，為形成真正的短期市場利率打下了基礎(chǔ)。1984年，日本大藏省發(fā)表了《金融自由化與日元國際化的現(xiàn)狀及展望》，全面進(jìn)行日本利率市場化的改革。1991年7月，日本銀行提供利率窗口指導(dǎo)，1993年定期存款和活期存款利率先后實(shí)現(xiàn)市場化，至1994年完成了全部利率的市場化。

　　日本利率市場化歷時(shí)16年，總體特點(diǎn)是審慎推進(jìn)、漸進(jìn)深入。按照先國債利率后存貸利率，先長期資金市場利率后短期資金市場利率，先大額存款利率后小額存款利率的順序進(jìn)行，契合日本國情，也有利于維持金融秩序的穩(wěn)定，防止短期投機(jī)行為的發(fā)生。