公司債券發(fā)行與管理辦法
公司債券發(fā)行與管理辦法
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公司債券發(fā)行與交易管理辦法
《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》已經2014年11月15日中國證券監(jiān)督管理委員會第65次主席辦公會議審議通過，現予公布，自公布之日起施行。
中國證券監(jiān)督管理委員會主席：肖鋼
公司債券發(fā)行與交易管理辦法
第一章 總則
第一條 為了規(guī)范公司債券的發(fā)行、交易或轉讓行為，保護投資者的合法權益和社會公共利益，根據《證券法》、《公司法》和其他相關法律法規(guī)，制定本辦法。
第二條 在中華人民共和國境內，公開發(fā)行公司債券并在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統交易或轉讓，非公開發(fā)行公司債券并按照本辦法規(guī)定承銷或自行銷售、或在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統、機構間私募產品報價與服務系統、證券公司柜臺轉讓的，適用本辦法。
法律法規(guī)和中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
本辦法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。
第三條 公司債券可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行。
第四條 發(fā)行人及其他信息披露義務人應當及時、公平地履行披露義務，所披露或者報送的信息必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
第五條 發(fā)行人及其控股股東、實際控制人應當誠實守信，發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員應當勤勉盡責，維護債券持有人享有的法定權利和債券募集說明書約定的權利。
第六條 債券募集說明書及其他信息披露文件所引用的審計報告、資產評估報告、評級報告，應當由具有從事證券服務業(yè)務資格的機構出具。
債券募集說明書所引用的法律意見書，應當由律師事務所出具，并由兩名執(zhí)業(yè)律師和所在律師事務所負責人簽署。
第七條 為公司債券發(fā)行提供服務的承銷機構、資信評級機構、受托管理人、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所等專業(yè)機構和人員應當勤勉盡責，嚴格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管規(guī)則，按規(guī)定和約定履行義務。
第八條 發(fā)行人、承銷機構及其相關工作人員在發(fā)行定價和配售過程中，不得有違反公平競爭、進行利益輸送、直接或間接謀取不正當利益以及其他破壞市場秩序的行為。
第九條 中國證監(jiān)會對公司債券發(fā)行的核準或者中國證券業(yè)協會按照本辦法對公司債券發(fā)行的備案，不表明其對發(fā)行人的經營風險、償債風險、訴訟風險以及公司債券的投資風險或收益等作出判斷或者保證。公司債券的投資風險，由投資者自行承擔。
第十條 中國證監(jiān)會依法對公司債券的公開發(fā)行、非公開發(fā)行及其交易或轉讓活動進行監(jiān)督管理。
證券自律組織可依照相關規(guī)定對公司債券的上市交易或轉讓、非公開發(fā)行及轉讓、承銷、盡職調查、信用評級、受托管理及增信等進行自律管理。
證券自律組織應當制定相關業(yè)務規(guī)則，明確公司債券承銷、備案、上市交易或轉讓、信息披露、投資者適當性管理、持有人會議及受托管理等具體規(guī)定，報中國證監(jiān)會批準。
第二章 發(fā)行和交易轉讓
第一節(jié) 一般規(guī)定
第十一條 發(fā)行公司債券，發(fā)行人應當依照《公司法》或者公司章程相關規(guī)定對以下事項作出決議：
(一)發(fā)行債券的數量;
(二)發(fā)行方式;
(三)債券期限;
(四)募集資金的用途;
(五)決議的有效期;
(六)其他按照法律法規(guī)及公司章程規(guī)定需要明確的事項。
發(fā)行公司債券，如果對增信機制、償債保障措施作出安排的，也應當在決議事項中載明。
第十二條 上市公司、股票公開轉讓的非上市公眾公司發(fā)行的公司債券，可以附認股權、可轉換成相關股票等條款。上市公司、股票公開轉讓的非上市公眾公司股東可以發(fā)行附可交換成上市公司或非上市公眾公司股票條款的公司債券。商業(yè)銀行等金融機構可以按照有關規(guī)定發(fā)行附減記條款的公司債券。
上市公司發(fā)行附認股權、可轉換成股票條款的公司債券，應當符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》的相關規(guī)定。
股票公開轉讓的非上市公眾公司發(fā)行附認股權、可轉換成股票條款的公司債券，由中國證監(jiān)會另行規(guī)定。
第十三條 發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級管理人員應當在債券募集說明書上簽字，承諾不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并承擔相應的法律責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。
第十四條 本辦法所稱合格投資者，應當具備相應的風險識別和承擔能力，知悉并自行承擔公司債券的投資風險，并符合下列資質條件：
(一)經有關金融監(jiān)管部門批準設立的金融機構，包括證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業(yè)銀行、保險公司和信托公司等，以及經中國證券投資基金業(yè)協會(以下簡稱基金業(yè)協會)登記的私募基金管理人;
(二)上述金融機構面向投資者發(fā)行的理財產品，包括但不限于證券公司資產管理產品、基金及基金子公司產品、期貨公司資產管理產品、銀行理財產品、保險產品、信托產品以及經基金業(yè)協會備案的私募基金;
(三)凈資產不低于人民幣一千萬元的企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè);
(四)合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII);
(五)社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金;
(六)名下金融資產不低于人民幣三百萬元的個人投資者;
(七)經中國證監(jiān)會認可的其他合格投資者。
前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等;理財產品、合伙企業(yè)擬將主要資產投向單一債券，需要穿透核查最終投資者是否為合格投資者并合并計算投資者人數，具體標準由基金業(yè)協會規(guī)定。
證券自律組織可以在本辦法規(guī)定的基礎上，設定更為嚴格的合格投資者資質條件。
第十五條 公開發(fā)行公司債券，募集資金應當用于核準的用途;非公開發(fā)行公司債券，募集資金應當用于約定的用途。除金融類企業(yè)外，募集資金不得轉借他人。
第十六條 發(fā)行人應當指定專項賬戶，用于公司債券募集資金的接收、存儲、劃轉與本息償付
第二節(jié) 公開發(fā)行及交易
第十六條 公開發(fā)行公司債券，應當符合《證券法》、《公司法》的相關規(guī)定，經中國證監(jiān)會核準。
第十七條 存在下列情形之一的，不得公開發(fā)行公司債券：
(一)最近三十六個月內公司財務會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為;
(二)本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;
(三)對已發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài);
(四)嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。
第十八條 資信狀況符合以下標準的公司債券可以向公眾投資者公開發(fā)行，也可以自主選擇僅面向合格投資者公開發(fā)行：
(一)發(fā)行人最近三年無債務違約或者遲延支付本息的事實;
(二)發(fā)行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少于債券一年利息的1.5倍;
(三)債券信用評級達到AAA級;
(四)中國證監(jiān)會根據投資者保護的需要規(guī)定的其他條件。
未達到前款規(guī)定標準的公司債券公開發(fā)行應當面向合格投資者;僅面向合格投資者公開發(fā)行的，中國證監(jiān)會簡化核準程序。
第十九條 公開發(fā)行公司債券，應當委托具有從事證業(yè)務資格的資信評級機構進行信用評級。
第二十條 發(fā)行人應當按照中國證監(jiān)會信息披露內容與格式的有關規(guī)定編制和報送公開發(fā)行公司債券的申請文件。
第二十一條 中國證監(jiān)會受理申請文件后，依法審核公開發(fā)行公司債券的申請，自受理發(fā)行申請文件之日起三個月內，作出是否核準的決定，并出具相關文件。
發(fā)行申請核準后，公司債券發(fā)行結束前，發(fā)行人發(fā)生重大事項，導致可能不再符合發(fā)行條件的，應當暫緩或者暫停發(fā)行，并及時報告中國證監(jiān)會。影響發(fā)行條件的，應當重新履行核準程序。
承銷機構應當勤勉履行核查義務，發(fā)現發(fā)行人存在前款規(guī)定情形的，應當立即停止承銷，并督促發(fā)行人及時履行報告義務。
第二十二條 公開發(fā)行公司債券，可以申請一次核準，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，發(fā)行人應當在十二個月內完成首期發(fā)行，剩余數量應當在二十四個月內發(fā)行完畢。
公開發(fā)行公司債券的募集說明書自最后簽署之日起六個月內有效。采用分期發(fā)行方式的，發(fā)行人應當在后續(xù)發(fā)行中及時披露更新后的債券募集說明書，并在每期發(fā)行完成后五個工作日內報中國證監(jiān)會備案。
第二十三條 公開發(fā)行的公司債券，應當在依法設立的證券交易所上市交易，或在全國中小企業(yè)股份轉讓系統或者國務院批準的其他證券交易場所轉讓。
第二十四條 證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系對公開發(fā)行公司債券的上市交易或轉讓實施分類管理，實行差異化的交易機制，建立相應的投資者適當性管理制度，健全風險控制機制。
證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統應當根據債券資信狀況的變化及時調整交易機制和投資者適當性安排。
第二十五條 公開發(fā)行公司債券申請上市交易或轉讓的，應當在發(fā)行前根據證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統的相關規(guī)則，明確交易機制和交易環(huán)節(jié)投資者適當性安排。發(fā)行環(huán)節(jié)和交易環(huán)節(jié)的投資者適當性要求應當保持一致。
第三節(jié) 非公開發(fā)行及轉讓
第二十六條 非公開發(fā)行的公司債券應當向合格投資者發(fā)行，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，每次發(fā)行對象不得超過二百人。
第二十七條 發(fā)行人、承銷機構應當按照中國證監(jiān)會、證券自律組織規(guī)定的投資者適當性制度，了解和評估投資者對非公開發(fā)行公司債券的風險識別和承擔能力，確認參與非公開發(fā)行公司債券認購的投資者為合格投資者，并充分揭示風險。
第二十八條 非公開發(fā)行公司債券是否進行信用評級由發(fā)行人確定，并在債券募集說明書中披露。
第二十九條 非公開發(fā)行公司債券，承銷機構或依照本辦法第三十三條規(guī)定自行銷售的發(fā)行人應當在每次發(fā)行完成后五個工作日內向中國證券業(yè)協會備案。
中國證券業(yè)協會在材料齊備時應當及時予以備案。備案不代表中國證券業(yè)協會實行合規(guī)性審查，不構成市場準入，也不豁免相關主體的違規(guī)責任。
第三十條 非公開發(fā)行公司債券，可以申請在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統、機構間私募產品報價與服務系統、證券公司柜臺轉讓。
第三十一條 非公開發(fā)行的公司債券僅限于合格投資者范圍內轉讓。轉讓后，持有同次發(fā)行債券的合格投資者合計不得超過二百人。
第三十二條 發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股比例超過百分之五的股東，可以參與本公司非公開發(fā)行公司債券的認購與轉讓，不受本辦法第十四條關于合格投資者資質條件的限制。
第四節(jié) 發(fā)行與承銷管理
第三十三條 發(fā)行公司債券應當由具有證券承銷業(yè)務資格的證券公司承銷。
取得證券承銷業(yè)務資格的證券公司、中國證券金融股份有限公司及中國證監(jiān)會認可的其他機構非公開發(fā)行公司債券可以自行銷售。
第三十四條 承銷機構承銷公司債券，應當依據本辦法以及中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協會有關盡職調查、風險控制和內部控制等相關規(guī)定，制定嚴格的風險管理制度和內部控制制度，加強定價和配售過程管理。
第三十五條 承銷機構承銷公司債券，應當依照《證券法》相關規(guī)定采用包銷或者代銷方式。
第三十六條 發(fā)行人和主承銷商應當簽訂承銷協議，在承銷協議中界定雙方的權利義務關系，約定明確的承銷基數。采用包銷方式的，應當明確包銷責任。
公開發(fā)行公司債券，依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定應由承銷團承銷的，組成承銷團的承銷機構應當簽訂承銷團協議，由主承銷商負責組織承銷工作。公司債券發(fā)行由兩家以上承銷機構聯合主承銷的，所有擔任主承銷商的承銷機構應當共同承擔主承銷責任，履行相關義務。承銷團由三家以上承銷機構組成的，可以設副主承銷商，協助主承銷商組織承銷活動。
承銷團成員應當按照承銷團協議及承銷協議的約定進行承銷活動，不得進行虛假承銷。
第三十七條 公司債券公開發(fā)行的價格或利率以詢價或公開招標等市場化方式確定。
發(fā)行人和主承銷商應當協商確定公開發(fā)行的定價與配售方案并予公告，明確價格或利率確定原則、發(fā)行定價流程和配售規(guī)則等內容。
第三十八條 發(fā)行人和承銷機構不得操縱發(fā)行定價、暗箱操作;不得以代持、信托等方式謀取不正當利益或向其他相關利益
主體輸送利益;不得直接或通過其利益相關方向參與認購的投資者提供財務資助;不得有其他違反公平競爭、破壞市場秩序等行為。
第三十九條 公開發(fā)行公司債券的，發(fā)行人和主承銷商應當聘請律師事務所對發(fā)行過程、配售行為、參與認購的投資者資質條件、資金劃撥等事項進行見證，并出具專項法律意見書。公開發(fā)行的公司債券上市后十個工作日內，主承銷商應當將專項法律意見隨同承銷總結報告等文件一并報中國證監(jiān)會。
第四十條 發(fā)行人和承銷機構在推介過程中不得夸大宣傳，或以虛假廣告等不正當手段誘導、誤導投資者，不得披露除債券募集說明書等信息以外的發(fā)行人其他信息。
承銷機構應當保留推介、定價、配售等承銷過程中的相關資料，并按相關法律法規(guī)規(guī)定存檔備查，包括推介宣傳材料、路演現場錄音等，如實、全面反映詢價、定價和配售過程。相關推介、定價、配售等的備查資料應當按中國證券業(yè)協會的規(guī)定制作并妥善保管。
第四十一條 中國證券業(yè)協會應當制定非公開發(fā)行公司債券承銷業(yè)務的風險控制管理規(guī)定，根據市場風險狀況對承銷業(yè)務范圍進行限制并動態(tài)調整。
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