債券型理財(cái)產(chǎn)品有哪些風(fēng)險(xiǎn)
債券型理財(cái)產(chǎn)品有哪些風(fēng)險(xiǎn)
銀行的債券型理財(cái)產(chǎn)品，一直以“穩(wěn)健”著稱，今年在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗的情況下，理財(cái)市場(chǎng)上，這些債券型理財(cái)產(chǎn)品頗受歡迎。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券型理財(cái)產(chǎn)品有哪些風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
債券型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)
在目前紹興各大銀行在售的理財(cái)產(chǎn)品中，多以中短期理財(cái)產(chǎn)品為主，尤其1～3個(gè)月期限的最多。這些產(chǎn)品很大一部分投向了債券類資產(chǎn)，但市場(chǎng)上大部分債券都是1年期以上的，銀行經(jīng)常通過滾動(dòng)發(fā)售的形式，用期限錯(cuò)配的方式將“長債短做”，這樣不僅提升了理財(cái)產(chǎn)品的收益率，也吸引了客戶資金。一般來說，債券型理財(cái)產(chǎn)品比較穩(wěn)妥，風(fēng)險(xiǎn)小，在現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不太明朗的情況下，選擇這樣的產(chǎn)品的投資者比較多。
但債券型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)同樣存在。紹興一家股份制銀行的理財(cái)師說道，債券類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)等三類，以信用風(fēng)險(xiǎn)最為關(guān)鍵。一般國債無違約風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)債和公司債的情況不同。假如公司破產(chǎn)，則本金和利息都不能償還。如果公司財(cái)務(wù)狀況惡化，其信用也會(huì)被降級(jí)，會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。企業(yè)債和公司債波動(dòng)較大，風(fēng)險(xiǎn)較難控制。其次，利率等市場(chǎng)環(huán)境變化，對(duì)債券市場(chǎng)的沖擊也不容小覷。還有，國債投資存在利率市場(chǎng)波動(dòng)帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
另外，為解決市場(chǎng)流動(dòng)性緊張?jiān)斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)問題，銀行通常發(fā)行超短期理財(cái)產(chǎn)品。但今年初央行發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知要求，一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品一個(gè)交易賬戶，未來理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)建賬、獨(dú)立核算將成為現(xiàn)實(shí)，這將使銀行無法再以期限錯(cuò)配的方式發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品。在理財(cái)產(chǎn)品賬戶“一對(duì)一”政策嚴(yán)格執(zhí)行后，原先各種理財(cái)產(chǎn)品混合交易結(jié)算的難度加大，銀行將被迫拿出一部分收益來保證本行理財(cái)在整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)中的占有率。因此，長期來看，債券類理財(cái)產(chǎn)品的收益水平將下滑。
由于風(fēng)險(xiǎn)的存在，因此，債券類理財(cái)產(chǎn)品有部分產(chǎn)品還不保本。據(jù)了解，目前在售的債券類產(chǎn)品中，就有幾款是浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型。浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，運(yùn)作類似于債券型基金，主要是在二級(jí)市場(chǎng)上買賣長期限債券。由于長期國債利率較低，在二級(jí)市場(chǎng)投資，即意味著債券現(xiàn)價(jià)存在波動(dòng)。如果銀行恰在債券高點(diǎn)買入，而產(chǎn)品到期清倉時(shí)債券價(jià)格又正處于低位，投資就可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。目前，銀行同類產(chǎn)品的期限一般在3～6個(gè)月，最短的甚至只有15天，如果市場(chǎng)形勢(shì)果真出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，基本沒有翻轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。相對(duì)而言，保證收益型產(chǎn)品可能投資的標(biāo)的與浮動(dòng)收益型產(chǎn)品類似，但銀行在設(shè)計(jì)中提供了擔(dān)保，因此該產(chǎn)品安全性基本與存款一樣。
一家國有銀行的理財(cái)經(jīng)理建議，投資者購買債券理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，必須根據(jù)自己資金的金額、投資期限、資金的穩(wěn)定程度，選擇不同的債券投資方式;另外，實(shí)行分散投資策略，將風(fēng)險(xiǎn)分散到不同的投資組合中，以獲得較高的綜合收益。以現(xiàn)金管理需求為主的投資者，盡量避免大量購買債券類理財(cái)產(chǎn)品，可轉(zhuǎn)向考慮同樣風(fēng)險(xiǎn)較低的貨幣基金產(chǎn)品，或銀行自主開發(fā)的投資現(xiàn)金管理類工具的理財(cái)產(chǎn)品。
債券的含義及特征
債券有四個(gè)方面的含義：
發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體; 投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體; 發(fā)行人需要在一定時(shí)期還本付息; 反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。
債券具有以下幾個(gè)基本性質(zhì)：
債券屬于有價(jià)證券
一方面，債券反映和代表一定的價(jià)值。債券本身有一定的面值，通常它是債券投資者投入資金的量化表現(xiàn)。同時(shí)，持有債券可按期取得利息，利息也是債券投資者收益的價(jià)值表現(xiàn)。另一方面，債券與其代表的權(quán)利聯(lián)系在一起，擁有債券也就擁有了債券所代表的權(quán)利，轉(zhuǎn)讓債券也就將債券代表的權(quán)利一并轉(zhuǎn)移。
債券是一種虛擬資本債券
盡管債券有面值，代表了一定的財(cái)產(chǎn)價(jià)值，但它也只是一種虛擬資本，而非真實(shí)資本。因?yàn)閭谋举|(zhì)是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的證書，在債權(quán)債務(wù)關(guān)系建立時(shí)所投入的資金已被債務(wù)人占用，因此，債券是實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。債券的流動(dòng)并不意味著它所代表的實(shí)際資本也同樣流動(dòng)，且債券是獨(dú)立于實(shí)際資本之外的。
債券是債權(quán)的表現(xiàn)
債券代表債券投資者的權(quán)利，這種權(quán)利不是直接支配財(cái)產(chǎn)，也不以資產(chǎn)所有權(quán)表現(xiàn)，而是一種債權(quán)。擁有債券的人是債權(quán)人，債權(quán)人不同于財(cái)產(chǎn)所有人。以公司為例，在某種意義上，財(cái)產(chǎn)所有人可以視作公司的內(nèi)部構(gòu)成分子，而債權(quán)人是與公司相對(duì)立的。債權(quán)人除了按期取得本息外，對(duì)債務(wù)人不能做其他任何干預(yù)。
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