債券市場(chǎng)的概念
債券市場(chǎng)的概念
債券市場(chǎng)(bond markets)是指?jìng)l(fā)行、認(rèn)購(gòu)與交易的活動(dòng)的總稱。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券市場(chǎng)的概念的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
債券、債券市場(chǎng)概念與分類
債券市場(chǎng)有助于將個(gè)人、公司和政府部門的閑置資金轉(zhuǎn)移給那些需要進(jìn)行債務(wù)融資的公司和政府部門。成熟的債券市場(chǎng)是一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)的基石，能為金融體系提供巨大的流動(dòng)性，能為政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)籌措資金提供便利渠道，為全社會(huì)投資者提供低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具，同時(shí)是傳導(dǎo)中央銀行貨幣政策的重要載體。
根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，債券市場(chǎng)可分為不同的類別。最常見(jiàn)的分類有以下幾種。
根據(jù)債券的運(yùn)行過(guò)程和市場(chǎng)的基本功能，可將債券市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。債券發(fā)行市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)，是發(fā)行單位初次出售新債券的市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)是整個(gè)債券市場(chǎng)的源頭，是債券流通市場(chǎng)的前提和基礎(chǔ)。債券流通市場(chǎng)，又稱二級(jí)市場(chǎng)，指已發(fā)行債券買賣轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。債券一經(jīng)認(rèn)購(gòu)，即確立了一定期限的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但通過(guò)債券流通市場(chǎng)，投資者可以轉(zhuǎn)讓債權(quán)，把債券變現(xiàn)。債券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相輔相成，是互相依存的整體。
根據(jù)市場(chǎng)組織形式，債券流通市場(chǎng)又可進(jìn)一步分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是在證券交易所內(nèi)買賣債券所形成的市場(chǎng)。證券交易所是專門進(jìn)行證券買賣的場(chǎng)所，如我國(guó)的上海證券交易所和深圳證券交易所。這種市場(chǎng)組織形式是債券流通市場(chǎng)中較為規(guī)范的形式，交易所作為債券交易的組織者，本身不參加債券的買賣和價(jià)格的決定。只是為債券買賣雙方創(chuàng)造條件，提供服務(wù)，并進(jìn)行監(jiān)管。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的場(chǎng)所。柜臺(tái)市場(chǎng)為場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要形式。許多證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)都設(shè)有專門的證券柜臺(tái)，通過(guò)柜臺(tái)進(jìn)行債券買賣。此外，場(chǎng)外交易市場(chǎng)還包括銀行間交易市場(chǎng)，以及一些機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)電話、電腦等通信手段形成的市場(chǎng)等。目前，我國(guó)債券流通市場(chǎng)由三部分組成，即滬深證券交易所市場(chǎng)、銀行間交易市場(chǎng)和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易市場(chǎng)。
根據(jù)債券發(fā)行地點(diǎn)的不同，債券市場(chǎng)可以劃分為國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)和國(guó)際債券市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的發(fā)行者和發(fā)行地點(diǎn)同屬一個(gè)國(guó)家，而國(guó)際債券市場(chǎng)的發(fā)行者和發(fā)行地點(diǎn)不屬于同一個(gè)國(guó)家。根據(jù)發(fā)行債券所用貨幣與發(fā)行地點(diǎn)的不同，國(guó)際債券又可分為外國(guó)債券和歐洲債券。外國(guó)債券是指借款人在其本國(guó)以外的某一個(gè)國(guó)家發(fā)行的、以發(fā)行地所在國(guó)的貨幣為面值的債券。比如:在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券(美元)稱為揚(yáng)基債券;在日本發(fā)行的外國(guó)債券(日元)稱為武士債券。歐洲債券是借款人在債券票面貨幣發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家或在該國(guó)的離岸國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行的債券，即債券發(fā)行者、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于三個(gè)不同的國(guó)家。比如：法國(guó)一家機(jī)構(gòu)在英國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的以美元為面值的債券即是歐洲債券。
債券市場(chǎng)工具的分類
按照發(fā)行方式分類，可以把債券分為公募債券和私募債券。公募債券是指向不特定的多數(shù)投資者進(jìn)行公開(kāi)募集的債券，它可以在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。私募債券是指向與發(fā)行者有特定關(guān)系的少數(shù)投資者募集的債券，私募債券一般不能在證券市場(chǎng)上交易。
按照發(fā)行主體分類，可以把債券分為政府債券、企業(yè)債券和金融債券。在政府債券中，由中央政府發(fā)行的叫國(guó)家債券，由地方政府發(fā)行的叫地方政府債券，由政府所屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的叫政府機(jī)構(gòu)債券。
按發(fā)行地區(qū)劃分，可以把債券劃分為國(guó)內(nèi)債券與國(guó)際債券。國(guó)內(nèi)債券是指在一國(guó)范圍內(nèi)，由該國(guó)政府、企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券。國(guó)際債券是指由一國(guó)的政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)或一些國(guó)際組織在外國(guó)的金融市場(chǎng)上用非本國(guó)貨幣發(fā)行的債券。按票面額所選擇的貨幣單位劃分，可以把債券分為本幣債券和外幣債券，它們的本金的償還和利息的支付都使用與票面額相同的貨幣。以本國(guó)貨幣為面值的稱為本幣債券，以外國(guó)貨幣為面值的稱為外幣債券。隨著債券的多樣化，目前又出現(xiàn)了雙重貨幣債券、貨幣擇權(quán)債券、以及與另一種貨幣掛鉤的債券，它們的目的主要是為了避免外匯匯率的風(fēng)險(xiǎn)。按照償還期限長(zhǎng)短分類，可以把債券分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券，期限分別為1年以內(nèi)，1年以上7年以下和7年以上。
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