債券型基金知識詳解
債券型基金知識詳解
基金定投的意義在于長期投資以達(dá)到平滑風(fēng)險后的復(fù)利效果，定投分散了股市牛熊轉(zhuǎn)換、基金凈值起伏的風(fēng)險，只要堅持長期投資原則，選擇波動幅度較大的基金往往能降低平均投資成本，提高總體獲利。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券型基金知識詳解的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
債券型基金知識詳細(xì)解答
什么是債券
債券是一種有價證券，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向投資者出具的、承諾按照一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的要素包括面值、償還期、票面利率和發(fā)行人。
什么是債券型基金
以債券為主要投資對象的基金稱為債券型基金，因為其投資的產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，又被稱為“固定收益基金”。根據(jù)證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，界定為債券型基金(簡稱“債基”)。
債券型基金的特點(diǎn)
(1)風(fēng)險較低
與股票基金相比，債券基金主要投資于固定收益證券，受股市行情影響較小，因此風(fēng)險較低;與投資于單一債券而言，債券型基金通過集中投資者的資金對不同債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險，因此風(fēng)險較低。
(2)費(fèi)用較低
與股票基金相比，債券基金的申購費(fèi)率、管理費(fèi)率相對較低。股票基金的申購費(fèi)率一般在1%-1.5%，債券基金的申購費(fèi)率一般在0-0.8%;股票基金每年通常會收取1%-1.5%的管理費(fèi)，而債券型基金的管理費(fèi)通常只收取0.6%-0.75%。
(3)收益穩(wěn)定
投資于債券定期都有利息回報，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較股票基金而言，更為穩(wěn)定。
(4)專業(yè)理財
市面上債券種類繁多，一般投資者要進(jìn)行債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實體，還要判斷利率走勢等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，往往力不從心，投資于債券基金則可以分享專業(yè)經(jīng)營成果。
(5)投資起點(diǎn)低
由于銀行間債券、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品的投資對小資金有種種的限制，普通投資者通過購買債券型基金間接持有債券，可以突破這種投資起點(diǎn)限制。例如許多債券型基金的起投金額設(shè)為100元，甚至10元起投，如建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A起投金額就設(shè)為10元。
(6)流動性強(qiáng)
投資者如果投資于非流通債券，只有到期才能兌現(xiàn)，而通過債券基金間接投資于債券，則可以獲得很高的流動性，隨時可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。
債券型基金的劣勢
(1)只有長期持有，才能獲得相對可觀的收益;
(2)在股市高漲時，收益仍然穩(wěn)定在平均水平，相對股票基金來說，收益偏低。據(jù)統(tǒng)計，2014年債券型基金的平均收益率為18.78%，而同期股票基金的平均收益率為25.39%。2015年上半年股市行情較好，6月下旬的一波快速下跌，造成一些倉位較重的基金損失慘重，但股票基金平均收益率仍保持在30%以上，而同期債券基金的平均收益率只有6.16%。
債券型基金的分類
(1)根據(jù)基金資產(chǎn)投向市場不同，債券型基金還可進(jìn)一步分為純債基金、一級債券基金和二級債券基金，其中一級債基和二級債基可統(tǒng)稱為偏債券型基金。
純債基金的投資對象僅限于債券，不能參與股票投資，具有低風(fēng)險的特征;一級債基可參與新股申購，可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票，股票派發(fā)或可分離交易可轉(zhuǎn)債、分離交易的權(quán)證等，風(fēng)險中低檔;二級債基不但可以參與一級市場新股申購，還可適當(dāng)參與投資二級市場股票以及證監(jiān)會允許基金投資的權(quán)證等其他金融工具。2012年7月之前，除了純債基金以外，偏債基金可參與新股申購，申購新股的部分將會獲得較高的投資回報。然而，在2012年7月，管理層為了抑制債券基金“快進(jìn)快出”給新股市場帶來的震蕩，債券基金被禁止新股申購，一級債基也因此成為歷史。隨著我國債券基金市場進(jìn)一步完善和發(fā)展，債券基金有望重新獲得打新資格。
(2)根據(jù)收費(fèi)情況不同，債券基金一般分為A、C兩類，或分為A、B、C三類， A類一般代表前端收費(fèi)，B類代表后端收費(fèi)，而C類沒有申購費(fèi)，只有銷售費(fèi)用。例如南方雙元債基A收取認(rèn)購費(fèi)0.6%，申購費(fèi)0.8%，無銷售服務(wù)費(fèi);而南方雙元債券C無認(rèn)購費(fèi)和申購費(fèi)，但收取0.4%的銷售服務(wù)費(fèi)率。但是有些債券型基金也不一定遵循這一慣例。
(3)根據(jù)債券基金發(fā)行機(jī)構(gòu)不同，可分為公募債券基金和私募債券基金。國內(nèi)私募機(jī)構(gòu)中大部分以做股票基金為主，做債券型基金的較少。近年來，尤其在2011年到2014年上半年期間，股票市場的表現(xiàn)低迷，越來越多的私募機(jī)構(gòu)將目光投向了固定收益類證券。私募和公募的主要有以下幾點(diǎn)區(qū)別。
(4)根據(jù)基金名稱和基金在基金概況中宣稱的投資目標(biāo)不同，債券基金還可細(xì)分為國債類基金、企業(yè)債類基金、分級債類基金、純債類基金、信用債類基金、可轉(zhuǎn)債類基金、增強(qiáng)類基金等。需要說明的是，這種分類方式并沒有一種明確的分類標(biāo)準(zhǔn)，比較模糊、粗糙。然而實際情況是，這種分類方式更貼近普通大眾對債券基金的認(rèn)知。
債券型基金的收益來源
債券基金的利潤來源主要來自于基金投資債券自身的票面利息收入和買賣債券獲得的差價收入。
(1)利息收入。即債券基金本身所持有的債券在持有期間產(chǎn)生的利息收入，這部分收益比較穩(wěn)定。
(2)資本利得。在債券到期前，如果行情比較好，通過將債券賣出獲得買賣差價，獲得超額收益，且變現(xiàn)的流動資金可進(jìn)行在投資，獲取更高利息的債券。
(3)債券回購。當(dāng)回購利率低于債券票面利率時，可通過回購交易進(jìn)行套利。具體操作是通過回購業(yè)務(wù)將持有的債券質(zhì)押融資，融得的資金又繼續(xù)投入到債券市場，如此操作，可獲得杠桿收入。
(4)新股申購。除了純債基金以外，偏債基金可參與新股申購，申購新股的部分將會獲得較高的投資回報。但2012年，債券基金被禁止參與新股申購，因此目前債券基金無此收益來源。
(5)可轉(zhuǎn)債增值?？赊D(zhuǎn)債即具有債性，又具有股性，當(dāng)持有的可轉(zhuǎn)債公司的股價有上漲趨勢時，可轉(zhuǎn)債的價值會超越其作為固定收益類債券的價值，從而具有類似于股票的價值。
(6)分級基金份額。在債券基金中購買次級份額的投資者，會按照杠桿比例擴(kuò)大收益倍數(shù)。
(7)二級市場股票投資收入。二級債券基金可以適當(dāng)參與二級市場股票投資，這也增加了基金的獲利來源。
債券型基金的收益水平
不同類型的債券基金產(chǎn)品其收益率和風(fēng)險有著較大的差別，例如國債類債券基金的收益較低，收益波動性較小，而可轉(zhuǎn)債類債券基金的收益較高，收益波動性較大。下表統(tǒng)計了2014年不同種類債券基金的平均收益率及收益分布區(qū)間。
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