風(fēng)險(xiǎn)警示債券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)
風(fēng)險(xiǎn)警示債券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)
與普通債券相比，風(fēng)險(xiǎn)警示債券投資有其特有的風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、暫停上市風(fēng)險(xiǎn)、終止上市風(fēng)險(xiǎn)、放大交易風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)及其他各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享風(fēng)險(xiǎn)警示債券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
風(fēng)險(xiǎn)警示債券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)
一、風(fēng)險(xiǎn)警示債券存在的主要風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)警示債券簡(jiǎn)稱前將冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他公司債券。與普通債券相比，風(fēng)險(xiǎn)警示債券投資有其特有的風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、暫停上市風(fēng)險(xiǎn)、終止上市風(fēng)險(xiǎn)、放大交易風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)及其他各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。
(一)信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)警示債券發(fā)行人無(wú)法按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者購(gòu)買(mǎi)或持有資信評(píng)級(jí)較低的信用債，將面臨顯著的信用風(fēng)險(xiǎn)，包括該公司債券存在資信評(píng)級(jí)繼續(xù)下調(diào)、發(fā)行人盈利能力惡化以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生重大變化的可能性，發(fā)行人未來(lái)償債能力存在較大的不確定性，存在無(wú)法按照募集說(shuō)明書(shū)的約定按時(shí)足額還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，這些都可能給您造成損失。
(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)環(huán)境或供求關(guān)系等因素導(dǎo)致的債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在短期內(nèi)無(wú)法以合理價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出債券，從而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。
(四)暫停上市風(fēng)險(xiǎn)
暫停上市風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)警示債券因發(fā)行人經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化，導(dǎo)致連續(xù)兩年虧損從而觸發(fā)滬深證券交易所公司債券上市規(guī)則有關(guān)暫停上市的規(guī)定，該公司債券可能面臨暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)從而給投資者造成損失。
(五)終止上市風(fēng)險(xiǎn)
終止上市風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)警示債券根據(jù)法律法規(guī)、部門(mén)規(guī)章和證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
(六)放大交易風(fēng)險(xiǎn)
放大交易風(fēng)險(xiǎn)是指投資者如利用現(xiàn)券和回購(gòu)兩個(gè)品種進(jìn)行債券投資的放大操作，會(huì)面臨放大投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。
(七)標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)
投資者在回購(gòu)期間需要保證回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)券足額。如果回購(gòu)期間債券價(jià)格下跌，標(biāo)準(zhǔn)券折算率相應(yīng)下調(diào)，作為融資方的投資者將面臨標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，需要及時(shí)補(bǔ)充質(zhì)押券避免標(biāo)準(zhǔn)券不足。
(八)政策風(fēng)險(xiǎn)
政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于國(guó)家法律、法規(guī)、政策、交易所規(guī)則的變化、修改等原因，可能會(huì)對(duì)您的交易產(chǎn)生不利影響，甚至造成經(jīng)濟(jì)損失。
(九)其他風(fēng)險(xiǎn)
由于無(wú)法控制和不可預(yù)測(cè)的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、電力故障及其他不可抗力因素可能導(dǎo)致證券交易系統(tǒng)非正常運(yùn)行甚至癱瘓，以及投資者操作不當(dāng)?shù)仍?，均可能?dǎo)致投資者的債券交易委托無(wú)法成交或無(wú)法全部成交，并可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。
二、上市交易公司債券實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)
(一)通過(guò)上交所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)上市交易的公司債券出現(xiàn)以下情形之一的，上交所可以對(duì)其實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示：
1、債券最近一次資信評(píng)級(jí)為AA-級(jí)以下(含);
2、發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的前一年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示為虧損，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)預(yù)告或更正業(yè)績(jī)預(yù)告顯示為虧損;
3、發(fā)行人發(fā)生嚴(yán)重違反法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章或者合同約定的行為，或者被證券監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查，嚴(yán)重影響其償債能力;
4、發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化，嚴(yán)重影響其償債能力;
5、上交所認(rèn)定的其他情形。
(二)在深交所上市且通過(guò)集中競(jìng)價(jià)系統(tǒng)交易的公司債券出現(xiàn)以下情形之一的，深交所有權(quán)對(duì)其實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示：
1、債券主體評(píng)級(jí)或債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AA-級(jí)以下(含)，或債券主體評(píng)級(jí)為AA級(jí)且評(píng)級(jí)展望為負(fù)面;
2、發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值或者經(jīng)更正的凈利潤(rùn)為負(fù)值;
3、發(fā)行人嚴(yán)重違反法律法規(guī)、部門(mén)規(guī)章或者未履行合同約定義務(wù)，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，可能對(duì)債券還本付息產(chǎn)生重大影響;
4、發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等情況發(fā)生重大變化，可能對(duì)債券還本付息產(chǎn)生重大影響;
5、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司根據(jù)《標(biāo)準(zhǔn)券折算率(值)管理辦法(2013年修訂版)》第六條第(七)項(xiàng)的規(guī)定，下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)券折算率;
6、深交所認(rèn)定的其他情形。
三、投資者適當(dāng)性
個(gè)人投資者須同時(shí)符合下列條件，才可申請(qǐng)開(kāi)通風(fēng)險(xiǎn)警示債券買(mǎi)入權(quán)限：
(一)名下各類(lèi)證券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶等金融資產(chǎn)價(jià)值合計(jì)不低于500萬(wàn)元人民幣;
(二)簽署風(fēng)險(xiǎn)警示債券風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。
四、投資者應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)警示債券發(fā)行人發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，及時(shí)從指定信息披露媒體、上市公司網(wǎng)站以及證券公司網(wǎng)站等渠道獲取相關(guān)信息，審慎做出投資決策。
五、按現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，發(fā)行人可以向交易所申請(qǐng)對(duì)其公司債券交易撤銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)警示，但需要符合證券交易所規(guī)定的相關(guān)條件，風(fēng)險(xiǎn)警示債券未來(lái)能否撤銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)警示存在較大的不確定性。
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