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金融債券是什么

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金融債券是什么

  金融債券,是銀行等金融機(jī)構(gòu)作為籌資主體為籌措資金而面向個(gè)人發(fā)行的一種有價(jià)證券,是表明債務(wù)、債權(quán)關(guān)系的一種憑證。在英、美等歐美國(guó)家,金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券歸類于公司債券。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享金融債券是什么的相關(guān)內(nèi)容,希望對(duì)大家有所幫助。

  什么是金融債券

  金融債券的概念

  發(fā)行機(jī)構(gòu)

  金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在英、美等歐美國(guó)家,金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券歸類于公司債券。在中國(guó)及日本等國(guó)家,金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券稱為金融債券。

  作用

  金融債券能夠較有效地解決銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。一般來說,銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金有三個(gè)來源,即吸收存款、向其他機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行債券。存款資金的特點(diǎn)之一,是在經(jīng)濟(jì)發(fā)生動(dòng)蕩的時(shí)候,易發(fā)生儲(chǔ)戶爭(zhēng)相提款的現(xiàn)象,從而造成資金來源不穩(wěn)定;向其他商業(yè)銀行或中央銀行借款所得的資金主要是短期資金,而金融機(jī)構(gòu)往往需要進(jìn)行一些期限較長(zhǎng)的投融資,這樣就出現(xiàn)了資金來源和資金運(yùn)用在期限上的矛盾,發(fā)行金融債券比較有效地解決了這個(gè)矛盾。債券在到期之前一般不能提前兌換,只能在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓,從而保證了所籌集資金的穩(wěn)定性。同時(shí),金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券時(shí)可以靈活規(guī)定期限,比如為了一些長(zhǎng)期項(xiàng)目投資,可以發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。因此,發(fā)行金融債券可以使金融機(jī)構(gòu)籌措到穩(wěn)定且期限靈活的資金,從而有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),擴(kuò)大長(zhǎng)期投資業(yè)務(wù)。

  風(fēng)險(xiǎn)利率

  由于銀行等金融機(jī)構(gòu)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有較特殊的地位,政府對(duì)它們的運(yùn)營(yíng)又有嚴(yán)格的監(jiān)管,因此,金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)債券,違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,具有較高的安全性。所以,金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券,但高于風(fēng)險(xiǎn)更小的國(guó)債和銀行儲(chǔ)蓄存款利率。

  金融債券的發(fā)展史

  中國(guó)金融債券的發(fā)行開始于北洋政府時(shí)期,后來,國(guó)民黨政府時(shí)期也曾多次發(fā)行過“金融公債”、“金融長(zhǎng)期公債”和“金融短期公債”。新中國(guó)成立之后的金融債券發(fā)行始于1982年。該年,中國(guó)國(guó)際信托投資公司率先在日本的東京證券市場(chǎng)發(fā)行了外國(guó)金融債券。

  為推動(dòng)金融資產(chǎn)多樣化,籌集社會(huì)資金,國(guó)家決定于1985年由中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行金融債券,開辦特種貸款。這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革以后國(guó)內(nèi)發(fā)行金融債券的開端。在此之后,中國(guó)工商銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行又多次發(fā)行金融債券,中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行也陸續(xù)發(fā)行了金融債券。

  1988年,部分非銀行金融機(jī)構(gòu)開始發(fā)行金融債券。

  l993年,中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券,這是中國(guó)首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。

  1994年,中國(guó)政策性銀行成立后,發(fā)行主體從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向政策性銀行。當(dāng)年僅國(guó)家開發(fā)銀行就7次發(fā)行了金融債券,總金額達(dá)758億元。

  1997年和1998年,經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn),部分金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了特種金融債券,所籌集資金專門用于償還不規(guī)范證券回購交易所形成的債務(wù)。

  l999年以后,中國(guó)金融債券的發(fā)行主體集中于政策性銀行,其中,以國(guó)家開發(fā)銀行為主,金融債券已成為其籌措資金的主要方式。

  l999~2001年,國(guó)家開發(fā)銀行累計(jì)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券達(dá)l萬多億元,是僅次于財(cái)政部的第二發(fā)債主體,通過金融債券所籌集的資金占其同期整個(gè)資金來源的92%。

  2002年,國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)行20期金融債券,共計(jì)2 500億元;中國(guó)進(jìn)出口銀行發(fā)行7期金融債券,共計(jì)575億元。

  2003年國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)行30期金融債券,共計(jì)4000億元;中國(guó)進(jìn)出口銀行發(fā)行3期金融債券,共計(jì)320億元。

  2004年共發(fā)行政策性金融債券4 452.20億元;2005年為6 068億元;2006年為8996億元。同時(shí),金融債券的發(fā)行也進(jìn)行了一些探索性改革:一是探索市場(chǎng)化發(fā)行方式,二是力求金融債券品種多樣化。國(guó)家開發(fā)銀行于2002年推出投資人選擇權(quán)債券、發(fā)行人普通選擇權(quán)債券、長(zhǎng)期次級(jí)債券和本息分離債券等新品種。2003年,國(guó)家開發(fā)銀行在繼續(xù)發(fā)行可回售債券與可贖回債券的同時(shí),又推出可掉期國(guó)債新品種,并發(fā)行5億美元外幣債券。

  金融債券的種類

  新中國(guó)金融債券得到長(zhǎng)足發(fā)展,種類也日益增多,重要有以下幾類:

  (1)央行票據(jù);

  (2)證券公司債券;證券公司依法發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種有價(jià)證券。

  (3)商業(yè)銀行的次級(jí)債券;商業(yè)銀行的次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的本金和利息的清償順序在商業(yè)銀行的其他負(fù)債之后,先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。

  (4)保險(xiǎn)公司次級(jí)債券;

  (5)證券公司短期融資債券;

  (6)混合資本證券。

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