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債券投資防范風(fēng)險(xiǎn)方法

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債券作為一種投資方式,其安全性髙,收益高于銀行存款,流動(dòng)性強(qiáng),但是也存在風(fēng)險(xiǎn)。以下是學(xué)習(xí)啦小編為你精心整理的關(guān)于債券投資防范風(fēng)險(xiǎn)方法的內(nèi)容,希望你喜歡。

債券投資防范風(fēng)險(xiǎn)方法

(一)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

指由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹期間,投資者實(shí)際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%,通貨膨脹率為8%,則實(shí)際的收益率只有2%,購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是債券投資中最常出現(xiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上,在20世紀(jì)80年代末到90年代初,由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)一直處于高通貨膨脹的狀態(tài),我國(guó)發(fā)行的國(guó)債銷(xiāo)路并不好。

債券投資防范風(fēng)險(xiǎn)方法:對(duì)于購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn),最好的規(guī)避方法就是分散投資,以分散風(fēng)險(xiǎn),使購(gòu)買(mǎi)力下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)能為某些收益較高的投資收益所彌補(bǔ)。通常采用的方法是將一部分資金投資于收益較高的投資方式上,如股票、期貨等,但帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。

(二)違約風(fēng)險(xiǎn)

指發(fā)行債券的借款人不能按時(shí)支付債券利息或償還本金,而給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。在所有債券之中,財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債,由于有政府作擔(dān)保,往往被市場(chǎng)認(rèn)為是金邊債券,所以沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)。但除中央政府以外的地方政府和公司發(fā)行的債券則或多或少地有違約風(fēng)險(xiǎn)。因此,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要對(duì)債券進(jìn)行評(píng)價(jià),以反映其違約風(fēng)險(xiǎn)(關(guān)于債券評(píng)級(jí)的問(wèn)題,在本節(jié)稍后將進(jìn)行進(jìn)一步探討)。一般來(lái)說(shuō),如果市場(chǎng)認(rèn)為一種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,那么就會(huì)要求債券的收益率要較高,從而彌補(bǔ)可能承受的損失。

債券投資防范風(fēng)險(xiǎn)方法:違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行債券的公司或主體經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不高帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),所以,避免違約風(fēng)險(xiǎn)的最直接的辦法就是不買(mǎi)質(zhì)量差的債券。在選擇債券時(shí),一定要仔細(xì)了解公司的情況,包括公司的經(jīng)營(yíng)狀況和公司的以往債券支付情況,盡量避免投資經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不好的公司債券,在持有債券期間,應(yīng)盡可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了解,以便及時(shí)作出賣(mài)出債券的抉擇。同時(shí),由于國(guó)債的投資風(fēng)險(xiǎn)較低,保守的投資者應(yīng)盡量選擇投資風(fēng)險(xiǎn)低的國(guó)債。

(三)債券的利率風(fēng)險(xiǎn)

指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。毫無(wú)疑問(wèn),利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一:當(dāng)利率提高時(shí),債券的價(jià)格就降低;當(dāng)利率降低時(shí),債券的價(jià)格就會(huì)上升。由于債券價(jià)格會(huì)隨利率變動(dòng),所以即便是沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債也會(huì)存在利率風(fēng)險(xiǎn)。

債券投資防范風(fēng)險(xiǎn)方法:應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限,長(zhǎng)短期配合,如果利率上升,短期投資可以迅速的找到高收益投資機(jī)會(huì),若利率下降,長(zhǎng)期債券卻能保持高收益??傊?,一句老話:不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。

(四)變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)

指投資者在短期內(nèi)無(wú)法以合理的價(jià)格賣(mài)掉債券的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者遇到一個(gè)更好的投資機(jī)會(huì),他想出售現(xiàn)有債券,但短期內(nèi)找不到愿意出合理價(jià)格的買(mǎi)主,要把價(jià)格降到很低或者很長(zhǎng)時(shí)間才能找到買(mǎi)主,那么,他不是遭受降低損失,就是喪失新的投資機(jī)會(huì)。

規(guī)避方法:針對(duì)變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn),投資者應(yīng)盡量選擇交易活躍的債券,如國(guó)債等,便于得到其他人的認(rèn)同,冷門(mén)債券最好不要購(gòu)買(mǎi)。在投資債券之前也應(yīng)考慮清楚,應(yīng)準(zhǔn)備一定的現(xiàn)金以備不時(shí)之需,畢竟債券的中途轉(zhuǎn)讓不會(huì)給持有債券人帶來(lái)好的回報(bào)。

債券投資防范風(fēng)險(xiǎn)方法:對(duì)于再投資風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限,長(zhǎng)短期配合,如果利率上升,短期投資可迅速找到高收益投資機(jī)會(huì),若利率下降,長(zhǎng)期債券卻能保持高收益。也就是說(shuō),要分散投資,以分散風(fēng)險(xiǎn),并使一些風(fēng)險(xiǎn)能夠相互抵消。

(五)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

指發(fā)行債券的單位管理與決策人員在其經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中發(fā)生失誤,導(dǎo)致資產(chǎn)減少而使債券投資者遭受損失。

債券投資防范風(fēng)險(xiǎn)方法:為了防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),選擇債券時(shí)一定要對(duì)公司進(jìn)行調(diào)查,通過(guò)對(duì)其報(bào)表進(jìn)行分析,了解其盈利能力和償債能力、信譽(yù)等。由于國(guó)債的投資風(fēng)險(xiǎn)極小,而公司債券的利率較高但投資風(fēng)險(xiǎn)較大,所以,需要在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間做出權(quán)衡。

(六)再投資風(fēng)險(xiǎn)

投資者投資債券可以獲得的收益有以下三種:

1. 債券利息;

2. 債券買(mǎi)賣(mài)中獲得的收益;

3. 臨時(shí)的現(xiàn)金流(如定期收到的利息和到期償還的本金)進(jìn)行再投資所獲取的利息。 實(shí)際上,再投資風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)第3種收益來(lái)說(shuō)的。在后面的章節(jié)中我們會(huì)看到,投資者為了實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)所確定的收益相等的收益,這些臨時(shí)的現(xiàn)金流就必須按照等于買(mǎi)入債券時(shí)確定的收益率進(jìn)行再投資。

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