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企業(yè)發(fā)行債券的成本包括哪些

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企業(yè)發(fā)行債券的成本包括哪些

  債券成本是由企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券利息和發(fā)行債券支付的籌資費(fèi)用組成,一些資料里也叫債券資本成本。發(fā)行債券的成本主要指債券利息和籌資費(fèi)用。債券利息的處理與長期借款利息的處理相同,應(yīng)以稅后的債務(wù)成本為計(jì)算依據(jù)。債券的籌資費(fèi)用一般比較高,不可在計(jì)算資本成本時(shí)省略。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于企業(yè)發(fā)行債券的成本包括哪些的相關(guān)資料。供你參考。

  公司債券發(fā)行成本的構(gòu)成

  1、發(fā)行利率

  按年付息,票面利率受期限品種、主體資質(zhì)、信用評(píng)級(jí)、增信措施等影響差異較大。實(shí)際發(fā)行利率水平視發(fā)行時(shí)市場情況而定。

  2、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用

  承銷費(fèi)用:發(fā)行人支付給主承銷商的承銷牽頭費(fèi)和支付給承銷團(tuán)所有成員的承銷傭金。

  受托管理費(fèi)用:公司債需聘請(qǐng)債券受托管理人

  評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)費(fèi):按照監(jiān)管層要求,公募債需評(píng)級(jí)公司出具評(píng)級(jí)報(bào)告

  律師事務(wù)所費(fèi)用:需聘請(qǐng)律師出具法律意見書

  擔(dān)保公司費(fèi)用:別的評(píng)級(jí)高的公司給提供擔(dān)保的擔(dān)保費(fèi)用

  會(huì)計(jì)師事務(wù)所費(fèi)用:如果審計(jì)報(bào)告本來已經(jīng)做好了,不需要出具特殊的報(bào)告,一般不額外增加費(fèi)用;如果審計(jì)報(bào)告沒有做,則要找有證券從業(yè)資質(zhì)的會(huì)計(jì)事務(wù)所做審計(jì),一般費(fèi)用50-100萬,視工作量大小不同。

  3、其他費(fèi)用

  登記托管費(fèi):公司債券發(fā)行和存續(xù)期內(nèi),發(fā)行人需支付登記托管和兌息手續(xù)費(fèi),具體數(shù)額根據(jù)發(fā)行規(guī)模確定,由中證登收取

  發(fā)行推介費(fèi):發(fā)行推介費(fèi)用包括發(fā)行的初步詢價(jià)和路演推介所產(chǎn)生的費(fèi)用,費(fèi)用因路演的范圍和規(guī)模而異,IPO的發(fā)行推介費(fèi)用一般為100-300萬元,但考慮到債券路演通常范圍和規(guī)模較小,因此費(fèi)用會(huì)相對(duì)較低,大約為50萬元(大部分債券發(fā)行時(shí)不采用路演推介的方式,則此項(xiàng)費(fèi)用為零)

  信息披露:包括刊登募集說明書摘要及發(fā)行公告、網(wǎng)上路演公告、利率確定公告、上市公告書等費(fèi)用

  宣傳費(fèi)用(可選):包括發(fā)行儀式、上市儀式費(fèi)用;紀(jì)念品費(fèi)用;總結(jié)會(huì)等費(fèi)用

  對(duì)一個(gè)5年期債券而言,除票面利息費(fèi)用外,中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用以及其它費(fèi)用約增加年融資成本0.3%左右,比如票面利率5%,那綜合成本一般在5.3%左右。

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