債券市場的功能包括哪些
債券市場的功能包括哪些
許多人了解債券市場,但是對于債券市場的主要功能可能一時半會還說不出來。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于債券市場的功能的相關(guān)資料。供你參考。
債券市場的主要功能
融資功能
債券市場作為金融市場的一個重要組成部份,具有使資金從資金剩余者流向資金需求者,為資金不足者籌集資金的功能。我國政府和企業(yè)先后發(fā)行多批債券,為彌補(bǔ)國家財政赤字和國家的許多重點建設(shè)項目籌集了大量資金。在“八五”期間,我國企業(yè)通過發(fā)行債券共籌資820億元,重點支持了三峽工程、上海浦東新區(qū)建設(shè)、京九鐵路、滬寧高速公路、吉林化工、北京地鐵、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重點建設(shè)項目以及 城市公用設(shè)施建設(shè)。
資金流動導(dǎo)向功能
效益好的企業(yè)發(fā)行的債券通常較受投資者歡迎,因而發(fā)行時利率低,籌資成本小;相反,效益差的企業(yè)發(fā)行的債券風(fēng)險相對較大,受投資者歡迎的程度較低,籌資成本較大。因此,通過債券市場,資金得以向優(yōu)勢企業(yè)集中,從而有利于資源的優(yōu)化配置。
宏觀調(diào)控功能
一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實施部門,主要依靠存款準(zhǔn)備金、公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)和利率等政策工具進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。其中,公開市場業(yè)務(wù)就是中央銀行通過在證券市場上買賣國債等有價證券,從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。實現(xiàn)宏觀調(diào)控的重要手段。在經(jīng)濟(jì)過熱、需要減少貨幣供應(yīng)時,中央銀行賣出債券、收回金融機(jī)構(gòu)或公眾持有的一部分貨幣從而抑制經(jīng)濟(jì)的過熱運行;當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條、需要增加貨幣供應(yīng)量時,中央銀行便買入債券。增加貨幣的投放。
債券市場的種類
(1)根據(jù)債券的運行過程和市場的基本功能,可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。
債券發(fā)行市場,又稱一級市場、是發(fā)行單位初次出售新債券的市場。債券發(fā)行市場的作用是將政府、金融機(jī)構(gòu)以及工商企業(yè)等為籌集資金向社會發(fā)行的債券,分散發(fā)行到投資者手中。
債券流通市場,又稱二級市場,指已發(fā)行債券買賣轉(zhuǎn)讓的市場。債券一經(jīng)認(rèn)購,即確立了一定期限的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,但通過債券流通市場,投資者可以轉(zhuǎn)讓債權(quán)。把債券變現(xiàn)。
債券發(fā)行市場和流通市場相輔相成,是互相依存的整體。發(fā)行市場是整個債券市場的源頭,是債券流通中場的前提和基礎(chǔ)。發(fā)達(dá)的流通市場是發(fā)行市場的重要支撐,流通市場的發(fā)達(dá)是發(fā)行市場擴(kuò)大的必要條件。
(2)根據(jù)市場組織形式,債券流通市場又可進(jìn)一步分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。證券交易所是專門進(jìn)行證券買賣的場所,如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內(nèi)買賣債券所形成的市場,就是場內(nèi)交易市場,這種市場組織形式是債券流通市場的較為規(guī)范的形式,交易所作為債券交易的組織者,本身不參加債券的買賣和價格的決定。只是為債券買賣雙方創(chuàng)造條件,提供服務(wù)。并進(jìn)行監(jiān)管。
場外交易市場是在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的中場。柜臺市場為場外交易市場的主體。許多證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)都設(shè)有專門的證券柜臺,通過柜臺進(jìn)行債券買賣。在柜臺交易中場中,證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)既是交易的組織者,又是交易的參與者,此外,場外交易中場還包括銀行間交易市場,以及一些機(jī)構(gòu)投資者通過電話,電腦等通訊手段形成的市場等。目前,我國債券流通市場由三部分組成,即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)柜臺交易市場。
(3)根據(jù)債券發(fā)行地點的不同,債券市場可以劃分為國內(nèi)債券市場和國際債券市場。國內(nèi)債券中場的發(fā)行者和發(fā)行地點同屬一個國家,而國際債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點不屬于同一個國家。
中國債券市場分布
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