中國債券的歷史介紹
現(xiàn)如今越來越多的人投資債券，但是關(guān)于債券的歷史作為投資者的你又了解多少呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于中國債券的歷史介紹的相關(guān)資料。供你參考。
中國債券的歷史介紹
十五載積淀
我國的企業(yè)債券市場從正式開始至今的15年時間里，經(jīng)歷了一波三折的復(fù)雜過程。
1987年國務(wù)院頒布實施的《企業(yè)債券管理暫行條例》，是我國企業(yè)債規(guī)范發(fā)展的開始。從1987年到1992年編制的企業(yè)債券發(fā)行計劃規(guī)模逐漸擴大，由87年的75億元，到1992年已達到350億元，成為歷年發(fā)行之最。
經(jīng)歷了幾年的快速發(fā)展，1993年始，企業(yè)債券發(fā)展進入暫時的低潮?！镀髽I(yè)債券管理條例》進行了重新修訂，同時企業(yè)債券發(fā)行計劃改為新增銀行貸款解決。1993到1995年的3年內(nèi)企業(yè)債實際只發(fā)行了195億，尚不如1992年一年的1/2。
1996到1998年，國家分別安排企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模250億元、300億元、380億元，重點安排了一批國家重點建設(shè)項目，如鐵道、電力、石化、石油、三峽工程等。1999年沒有安排新的發(fā)行計劃。2000年初，又安排了中國長江三峽工程開發(fā)總公司等7個發(fā)債主體的企業(yè)債券發(fā)行計劃共89億元。到目前為止，6家已順利發(fā)行。2001年上半年，廣東移動通信有限責(zé)任公司發(fā)行50億元企業(yè)債券，目前已發(fā)行完畢并上市。目前在上海證券交易所上市的11只企業(yè)債中大部分都是在這幾年內(nèi)發(fā)行的。
債券的特征
1、期限性
債券是一種有約定期限的有價證券。債券代表了債權(quán)債務(wù)關(guān)系，要有確定的還本付息日。當(dāng)債券到期時，債務(wù)人就要償還本金。
2、流動性
流動性是指債券可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓流通。債券具有流動性，持券人需要現(xiàn)金時可以在證券市場上隨時賣出或者到銀行以債券作為抵押品取得抵押借款。債券的流動性一般僅次于儲蓄存款。
3、收益性
收益性是指債券持有人可以定期從債券發(fā)行者那里獲得固定的債券利息。債券的利率通常高于存款利率。債券的收益率并不完全等同于債券的票面利率，而主要取決于債券的買賣價格。
4、安全性
債券的安全性，表現(xiàn)在債券持有人到期能無條件地收回本金。各種債券在發(fā)行時都要規(guī)定一定的歸還條件，只有滿足一定的歸還條件才會有人購買。為了保護投資者的利益，債券的發(fā)行者都要經(jīng)過嚴(yán)格審查，只有信譽較高的籌資人才被批準(zhǔn)發(fā)行債券，而且公司發(fā)行債券大多需要擔(dān)保。當(dāng)發(fā)行公司破產(chǎn)或清算時，要優(yōu)先償還債券持有者的債券。因此，債券的安全性還是有保障的，比其他的證券投資風(fēng)險要小得多。
債券的安全性，是指債券在市場上能抵御價格下降的性能，一般是指其不跌破發(fā)行價的能力。債券在發(fā)行時都承諾到期償還本息，所以其安全性一般都較高。有些債券雖然流動性不高，但其安全性較好，因為它們經(jīng)過較長的一段時間后就可以收取現(xiàn)金或不受損失地出售。雖然如此，債券也有可能遭受不履行債務(wù)的風(fēng)險及市場風(fēng)險。前一種風(fēng)險是指債券的發(fā)行人不能充分和按時支付利息或償付本金的風(fēng)險，這種風(fēng)險主要決定于發(fā)行者的資信程度。一般來說，政府的資信程度最高，其次為金融公司和企業(yè)。市場風(fēng)險是指債券的市場價格隨資本市場的利率上漲而下跌，因為債券的價格是與市場利率呈反方向變動的。當(dāng)利率下跌時，債券的市場價格便上漲;而當(dāng)利率上升時，債券的市場價格就下跌。而債券距離到期日越遠(yuǎn)，其價格受利率變動的影響越大。
5、自主性
債券具有自主性，企業(yè)通過發(fā)行債券籌集到的資金是向社會公眾的借款，債券的持有者只對發(fā)行企業(yè)擁有債權(quán)，而不能像股票那樣參與公司的經(jīng)營管理。另外，企業(yè)通過發(fā)行債券而籌集的資金，可以根據(jù)其自身生產(chǎn)經(jīng)營的需要自由運用，不像銀行借款那樣有規(guī)定用途，其資金的使用情況要接受銀行監(jiān)督。
債券交易方式
1.現(xiàn)貨交易方式是指交易雙方在成交后立即交割或在極短的期限內(nèi)交割的交易方式。
2.信用交易，又稱保證金交易或墊頭交易，是指交易人憑自己的信譽，通過交納一定數(shù)額的保證金取得經(jīng)紀(jì)人信任，進行債券買賣的交易方式。
3.回購交易是指賣((或買入)債券的同時，約定到一定的時間后以規(guī)定的價格再買回(或賣出)這筆債券，實際上就是附有購回(或賣出)條件的債券買賣。
4.期貨交易是指交易雙方約定在將來某個時候按成交時約定的條件進行交割的交易方式。
5.期權(quán)交易。期權(quán)是指持有期權(quán)者可在規(guī)定的時間里，按雙方約定的價格，購買或出售一定規(guī)格的金融資產(chǎn)的權(quán)利。
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