債券基金投資總結(jié)
現(xiàn)在越來(lái)越多的人投資債券基金，而新手們不妨多參考參考投資者的總結(jié)介紹，或許能領(lǐng)悟到些什么。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于債券基金投資總結(jié)的相關(guān)資料。供你參考。
債券基金投資總結(jié)
1、看收益
主要是中長(zhǎng)期收益，因?yàn)閭鹪谑掷m(xù)費(fèi)設(shè)計(jì)上，鼓勵(lì)購(gòu)買人長(zhǎng)期持有，如果是短期交易行為，手續(xù)費(fèi)會(huì)很高，所以要看長(zhǎng)期收益，一年以上為佳。
2、看經(jīng)理
船開的穩(wěn)不穩(wěn)，主要還是看船長(zhǎng)的水平，所以要看經(jīng)理，看基金經(jīng)理是否有較長(zhǎng)的從業(yè)時(shí)間，是否運(yùn)作過(guò)明星基金，并且關(guān)注其運(yùn)作的其他基金的收益水平，橫向比較。
3、看投資組合
個(gè)人認(rèn)為，要購(gòu)買債券基金就不要考慮其資產(chǎn)組合中有股票的品種，因?yàn)槠傻膫鹗找娌蝗绻善毙突?，還要承擔(dān)股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)，要做就做專一的，純債或雙債基金，一般基金的投資組合中都會(huì)給出投資的債券種類，涉及的行業(yè)，這都是要考慮的，因?yàn)樾袠I(yè)的好壞，關(guān)系到其所持債券的收益的穩(wěn)定性，持有的是地方或國(guó)家債，其收益最為平穩(wěn)。
4、關(guān)注交易成本
千萬(wàn)不可有像炒股一樣的思想去投資債券基金，因?yàn)槎唐诔钟袀鸬慕灰踪M(fèi)是非常高的，一般需要持有3個(gè)月以上，且不同的基金交易費(fèi)用是不同的，這個(gè)是需要特別注意的。
債券基金投資的分析
分析股票基金的許多指標(biāo)可以很好地用于對(duì)債券基金的分析，如凈值增長(zhǎng)率、標(biāo)準(zhǔn)差、費(fèi)用率、周轉(zhuǎn)率等概念都是較為通用的分析指標(biāo)。但由于債券基金的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與股票基金有所不同，債券基金的表現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)主要受久期與債券信用等級(jí)的影響，因此對(duì)債券基金的分析也主要集中于對(duì)債券基金久期與基金所持債券信用等級(jí)的分析。
一只債券基金的平均到期日只對(duì)債券平均償還本金的時(shí)間進(jìn)行考察，因此并不能很好地衡量利率變動(dòng)對(duì)基金凈值變動(dòng)的影響。久期是指一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間。它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)格的影響，可以用以反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，因此是一個(gè)較好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。債券基金的久期等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。與單個(gè)債券的久期一樣，債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。久期在計(jì)算上比較復(fù)雜，但其應(yīng)用卻很簡(jiǎn)單。要衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響，只要用久期乘以利率變化即可。例如，如果某債券基金的久期是5年，那么，當(dāng)市場(chǎng)利率下降1%時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值約增加5%;而當(dāng)市場(chǎng)利率上升1%時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值約減少5%。因此，一個(gè)厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)選擇久期較短的債券基金，而一個(gè)愿意接受較高風(fēng)險(xiǎn)的投資者則應(yīng)選擇久期較長(zhǎng)的債券基金。
久期可以較準(zhǔn)確地衡量利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，但當(dāng)利率變動(dòng)幅度較大時(shí)，則會(huì)產(chǎn)生較大的誤差，這主要是由債券所具有的凸性引起的。債券價(jià)格與利率之間的反向關(guān)系并不是直線型關(guān)系，而是一種凸線型關(guān)系。這樣當(dāng)利率變動(dòng)幅度較大時(shí)，以久期為代表的直線型關(guān)系就不能準(zhǔn)確衡量債券價(jià)格的真實(shí)變動(dòng)，必須用凸性對(duì)其進(jìn)行修正。
盡管久期是一個(gè)有用的分析工具，但也應(yīng)注重對(duì)債券基金所持有的債券的平均信用等級(jí)加以考察。在其他條件相同的情況下，信用等級(jí)較高的債券，收益率較低;信用等級(jí)較低的債券，收益率較高。
債券基金影響因素
債券基金
影響債券基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的兩大因素，一是利率風(fēng)險(xiǎn)，即所投資的債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度(又稱久期)，二是信用風(fēng)險(xiǎn)。
在選擇債券基金的時(shí)候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質(zhì)。在此基礎(chǔ)上，才能了解基金的風(fēng)險(xiǎn)有多高，是否符合你的投資需求。
利率敏感程度
債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑。要知道債券價(jià)格變化，從而知道債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)于利率變動(dòng)的敏感程度如何，可以用久期作為指標(biāo)來(lái)衡量。
久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。久期以年計(jì)算，但與債券的到期期限是不同的概念。借助這項(xiàng)指標(biāo)，你可以了解到，所考察的基金由于利率的變動(dòng)而獲益或損失多少。
久期越長(zhǎng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變動(dòng)越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個(gè)百分點(diǎn);反之，如果利率上漲1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個(gè)百分點(diǎn)的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產(chǎn)凈值的波動(dòng)幅度大約為后者的兩倍。
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