公募債券發(fā)行的方式有哪些
債券公募發(fā)行是指 承銷商接受發(fā)行的債券，向社會(huì)上不指定的廣泛投資者進(jìn)行募集的方式。而它的發(fā)行又有哪些方式呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于公募債券發(fā)行的方式的相關(guān)資料。供你參考。
公募債券發(fā)行的方式
1、代銷。發(fā)行者和承銷者簽訂協(xié)議，由承銷者代為向社會(huì)銷售債券。承銷者按規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷，如果在約定期限內(nèi)未能按照原定發(fā)行數(shù)額全部銷售出去，債券剩余部分可退還給發(fā)行者，承銷者不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。采用代銷方式發(fā)行債券，手續(xù)費(fèi)一般較低。
2、余額包銷。承銷者按照規(guī)定的發(fā)行數(shù)額和發(fā)行條件，代為向社會(huì)推銷債券，在約定期限內(nèi)推銷債券如果有剩余，須由承銷者負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)。采用這種方式銷售債券,承銷者承擔(dān)部分發(fā)行風(fēng)險(xiǎn),能夠保證發(fā)行者籌資計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)，但承銷費(fèi)用高于代銷費(fèi)用。
3、全額包銷。首先由承銷者按照約定條件將債券全部承購(gòu)下來(lái)，并且立即向發(fā)行者支付全部債券價(jià)款，然后再由承銷者向投資者分次推銷。采用全額包銷方式銷售債券，承銷者承擔(dān)了全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，可以保證發(fā)行者及時(shí)籌集到所需要的資金，因而包銷費(fèi)用也較余額包銷費(fèi)用為高。
公募債券發(fā)行因考慮的因素
1. 發(fā)行額。債券發(fā)行額指?jìng)l(fā)行人一次發(fā)行債券時(shí)預(yù)計(jì)籌集的資金總量。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的資信狀況、資金需求程度、市場(chǎng)資金供給情況，債券自身的吸引力等因素進(jìn)行綜合判斷后再確定一個(gè)合適的發(fā)行額。發(fā)行額定得過(guò)高，會(huì)造成發(fā)售困難：發(fā)行額太小，又不易滿足籌資的需求。
2. 債券面值。債券面值即債券系面上標(biāo)出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購(gòu)者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。
3. 債券的期限。從債券發(fā)行日起到償還本息日止的這段時(shí)間稱為債券的期限。企業(yè)通常根據(jù)資金需求的期限、未來(lái)市場(chǎng)利率走勢(shì)、流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度、債券市場(chǎng)上其他債券的期限情況、投資者的偏好等來(lái)確定發(fā)行債券的期限結(jié)構(gòu)：一般而言，當(dāng)資金需求量較大，債券流通市場(chǎng)較發(fā)達(dá)，利率有上升趨勢(shì)時(shí)，可發(fā)行中長(zhǎng)期債券，否則，應(yīng)發(fā)行短期債券。
4. 債券的償還方式。按照債券的償還日期的不同，債券的償還方式可分為期滿償還、期中償還和延期償還三種或可提前贖回和不可提前贖回兩種;按照債券的償還形式的不同，可分為以貨幣償還、以債券償還和以股票償還三種。企業(yè)可根據(jù)自身實(shí)際情況和投資者的需求靈活做出決定。
5. 票面利率，票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種。一般地，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢(shì)、債券期限的長(zhǎng)短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。
6. 付息方式。付息方式一般可分為一次性付息和分期付息兩種。企業(yè)可根據(jù)債券期限情況、籌資成本要求、對(duì)投資者的吸引力等確定不同的付息方式，如對(duì)中長(zhǎng)期債券可采取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，對(duì)短期債券可以采取一次性付息方式等。
公募債券發(fā)行與私募債券發(fā)行的差異
1、公募債券向不特定的多數(shù)投資者公開(kāi)募集的債券，需按法定手續(xù)，它可以在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。
2、私募債券是指向特定的投資者發(fā)行的債券，其發(fā)行和轉(zhuǎn)讓均有一定的局限性，私募債券的發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單，一般不能在證券市場(chǎng)上交易。
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