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私募債券交易規(guī)則是什么

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  私募債券是指向與發(fā)行者有特定關系的少數投資者募集的債券,其發(fā)行和轉讓均有一定的局限性。而私募債券的交易又有哪些規(guī)則呢?下面是學習啦小編整理的一些關于私募債券交易規(guī)則的相關資料。供你參考。

  私募債券交易規(guī)則

  1、私募債(如118開頭)要用全價發(fā)報價,其他公司債是按凈價發(fā)報價。

  2、上交所場外(大宗、固收平臺)公司債等都是擔保交收的;深交所大宗(公司債、私募債等)買入必須用可取資金(即非擔保交收,實時逐筆全額結算RTGS),賣出需要提前一天出庫。

  3、上交所數量單位一般用手,深交所用張。

  4、上交所大宗價格精確到小數點后2位,上交所固收和深交所大宗保留小數點后3位,銀行間保留小數點后4位。

  5、大宗交易價格變化幅度不得超過前收盤價30%,固收交易不得超過10%。

  6、大宗交易約定號6位數字,固收平臺約定號3位數字,約定號首位不能為0。

  7、上交所回購價格允許最大浮動10%,深交所回購100%。

  8、固收交易9-15點,上交所大宗交易15-15:30,深交所大宗9-15:30(50萬起)。

  9、銀行間13:30開市,劃款(后臺)要在17點之前完成。

  10、銀行間買券方來勾單,深交所實時逐筆全額結算由買券方勾單。

  11、轉托管:銀行間到交易所約1周,交易所到銀行間一般1天。

  12、因歷史原因,銀行間開戶要45-60天,耗時很長。

  13、當日出入庫可自由回轉,但個別落地券商可能會有限制(擔心清算失敗)。

  私募債券的業(yè)務規(guī)則

  一、 起草原則

  (一)明確創(chuàng)新邊界,嚴守法律法規(guī)底線

  《規(guī)則》嚴格遵守國務院“國發(fā)【2011】38號”、“國辦發(fā)【2012】37號”文件精神,堅持以非公開方式向具備相應風險識別和承擔能力的合格投資者發(fā)行私募債,不采用廣告、公開勸誘和變相公開等方式發(fā)行私募債。在中心發(fā)行、轉讓的私募債不進行集中競價或連續(xù)競價。

  《規(guī)則》的制定,本著貫徹落實《國務院辦公廳關于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》(國辦發(fā)【2013】87號)、《廣東省人民政府關于支持前海加快開發(fā)開放的若干意見》(粵府【2013】78號)文件精神的宗旨,致力于將中心建設成為立足深圳、面向華南、輻射全國、促進中小企業(yè)發(fā)展的金融服務平臺。

  (二)業(yè)務規(guī)則須適應私募市場特點

  場外市場與場內交易所的本質區(qū)別在于融資活動的私募與公募之別,發(fā)行對象的小眾與大眾之分,金融工具的非標準化與標準化之差?!兑?guī)則》必須適應私募市場特點,不能簡單的模仿標準化市場“直線式”業(yè)務管理模式,而應探索小眾、非標、定制化的“樂高模式”。

  (三)市場原則

  《規(guī)則》堅持金融服務實體經濟的本質要求,致力于提高私募債服務經濟發(fā)展的能力,堅持“市場自治、規(guī)則公開、賣者有責、買者自負”原則,以契約精神為核心,讓市場在資源配置中起決定性作用,完善市場約束和風險分擔機制。

  (四)中心定位

  市場不會自動存在,需要有效的引導和管理。中國場外市場建設無先例可循,外部環(huán)境日新月異,各種條件轉變極快,在規(guī)則體系內創(chuàng)新發(fā)展,通過規(guī)則制定建立市場制度的過程變得無比復雜。中心在梧桐私募債業(yè)務開展過程中,特別是起步階段,積極發(fā)揮主動引導和管理職能,在市場引導、組織管理、風險預警、信用累積等方面起到積極作用,促進市場的發(fā)展,引導自發(fā)秩序的形成。

  (五)部落化產品管理理念

  中心的兩個功能定位之一明確提出,“構筑一個投資人和企業(yè)開放、互動、對等、共贏的網上部落”。部落化理念貫徹到《規(guī)則》起草和業(yè)務管理的過程中,通過“分類管理分層服務”將企業(yè)、投資者導入產品,形成部落,實現(xiàn)信息交互、信用累積、化零為整、價值放大的部落效應。

  私募債券的優(yōu)缺對比

  優(yōu)點

  1、發(fā)行成本低。

  2、對發(fā)債機構資格認定標準較低。

  3、可不需要提供擔保。

  4、信息披露程度要求低。

  5、有利于建立與業(yè)內機構的 戰(zhàn)略合作。

  缺點

  1、只能向合格投資者發(fā)行,我國所謂合格投資者是指 注冊資本金要達到1000萬元以上,或者經審計的凈資產在2000萬元以上的法人或投資組織。

  2、 定向發(fā)行債券的流動性低,保和 信用評級。只能以 協(xié)議轉讓的方式流通,只能在合格投資者之間進行。

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