我國公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別有哪些
公司債券和企業(yè)債券兩只聽起來僅僅一次之差，而兩者之間又有哪些區(qū)別呢?下面是學習啦小編整理的一些關于我國公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別的相關資料,供你參考。
我國公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別
1、發(fā)行主體的差別。公司債券是由股份有限公司或有限責任公司發(fā)行的債券，我國2005年《公司法》和《證券法》對此也做了明確規(guī)定，因此，非公司制企業(yè)不得發(fā)行公司債券。企業(yè)債券是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券，它對發(fā)債主體的限制比公司債券狹窄得多。在我國各類公司的數(shù)量有幾百萬家，而國有企業(yè)僅有20多萬家。在發(fā)達國家中，公司債券的發(fā)行屬公司的法定權力范疇，它無需經(jīng)政府部門審批，只需登記注冊，發(fā)行成功與否基本由市場決定;與此不同，各類政府債券的發(fā)行則需要經(jīng)過法定程序由授權機關審核批準。
2、發(fā)債資金用途的差別。公司債券是公司根據(jù)經(jīng)營運作具體需要所發(fā)行的債券，它的主要用途包括固定資產投資、技術更新改造、改善公司資金來源的結構、調整公司資產結構、降低公司財務成本、支持公司并購和資產重組等等，因此，只要不違反有關制度規(guī)定，發(fā)債資金如何使用幾乎完全是發(fā)債公司自己的事務，無需政府部門關心和審批。但在我國的企業(yè)債券中，發(fā)債資金的用途主要限制在固定資產投資和技術革新改造方面，并與政府部門審批的項目直接相聯(lián)。
3、信用基礎的差別。在市場經(jīng)濟中，發(fā)債公司的資產質量、經(jīng)營狀況、盈利水平和可持續(xù)發(fā)展能力等是公司債券的信用基礎。由于各家公司的具體情況不盡相同，所以，公司債券的信用級別也相差甚多，與此對應，各家公司的債券價格和發(fā)債成本有著明顯差異。雖然，運用擔保機制可以增強公司債券的信用級別，但這一機制不是強制規(guī)定的。與此不同，我國的企業(yè)債券，不僅通過“國有”機制貫徹了政府信用，而且通過行政強制落實著擔保機制，以至于企業(yè)債券的信用級別與其他政府債券大同小異。
4、管制程序的差別。在市場經(jīng)濟中，公司債券的發(fā)行通常實行登記注冊制，即只要發(fā)債公司的登記材料符合法律等制度規(guī)定，監(jiān)管機關無權限制其發(fā)債行為。在這種背景下，債券市場監(jiān)管機關的主要工作集中在審核發(fā)債登記材料的合法性、嚴格債券的信用評級、監(jiān)管發(fā)債主體的信息披露和債券市場的活動等方面。但我國企業(yè)債券的發(fā)行中，發(fā)債需經(jīng)國家發(fā)改委報國務院審批，由于擔心國有企業(yè)發(fā)債引致相關對付風險和社會問題，所以，在申請發(fā)債的相關資料中，不僅要求發(fā)債企業(yè)的債券余額不得超過凈資產的40%，而且要求有銀行予以擔保，以做到防控風險的萬無一失;一旦債券發(fā)行，審批部門就不再對發(fā)債主體的信用等級、信息披露和市場行為進行監(jiān)管了。這種“只管生、不管行”的現(xiàn)象，說明了這種管制機制并不符合市場機制的內在要求。
5、市場功能的差別。在發(fā)達國家中，公司債券是各類公司獲得中長期債務性資金的一個主要方式，在上世紀80年代后，又成為推進金融脫媒和利率市場化的一只重要力量。在我國，由于企業(yè)債券實際上屬政府債券，它的發(fā)行受到行政機制的嚴格控制，不僅明年的發(fā)行數(shù)額遠低于國債、央行票據(jù)和金融債券，也明顯低于股票的融資額，為此，不論在眾多的企業(yè)融資中還是在金融市場和金融體系中，它的作用都微乎其微。
業(yè)內人士認為，除企業(yè)債外，公司債與政策性銀行金融債券、短期融資券等債券品種也均存在這樣或那樣的不同，因此，大力發(fā)展公司債，決不意味著取代企業(yè)債、金融債、短期融資券，而是與上述品種并立共存，發(fā)揮各自不同的作用。
公司債券主要分類
(1)按是否記名可分為
①記名公司債券，即在券面上登記持有人姓名，支取本息要憑印鑒領取，轉讓時必須背書并到債券發(fā)行公司登記的公司債券。
?、诓挥浢緜?，即券面上不需載明持有人姓名，還本付息及流通轉讓僅以債券為憑，不需登記。
(2)按持有人是否參加公司利潤分配可分為
?、賲⒓庸緜?，指除了可按預先約定獲得利息收入外，還可在一定程度上參加公司利潤分配的公司債券。
②非參加公司債券，指持有人只能按照事先約定的利率獲得利息的公司債券。
(3)按是否可提前贖回分為：
?、倏商崆摆H回公司債券，即發(fā)行者司在債券到期前購回其發(fā)行的全部或部分債券。
?、诓豢商崆摆H回公司債券，即只能一次到期還本忖息的公司債券。
(4) 按發(fā)行債券的目的可分為：
?、倨胀ü緜匆怨潭ɡ?、固定期限為特征的公司債券。這是公司債券的主要形式，目的在于為公司擴大生產規(guī)模提供資金來源。
?、诟慕M公司債券、是為清理公司債務而發(fā)行的債券，也稱為以新?lián)Q舊債券。
③利息公司債券，也稱為調整公司債券，是指面臨債務信用危機的公司經(jīng)債權人同意而發(fā)行的較低利率的新債券，用以換回原來發(fā)行的較高利率債券。
?、苎悠诠緜?，指公司在已發(fā)行債券到期元力支付，又不能發(fā)新債還舊債的情況下，在征得債權人同意后可延長償還期限的公司債券。
(5)按發(fā)行人是否給予持有人選擇權分為：
?、俑接羞x擇權的公司債券，指在一些公司債券的發(fā)行中，發(fā)行人給予持有人一定的選擇權，如可轉換公司債券(附有可轉換為普通股的選擇權)、有認股權證的公司債券和可退還公司債券(附有持有人在債券到期前可將其回售給發(fā)行人的選擇權)。
?、谖锤竭x擇權的公司債券，即債券發(fā)行人未給予持有人上述選擇權的公司債券。
公司債券的主要特點包括
1、風險性較大，公司債券的還款來源是公司的經(jīng)營利潤，但是任何一家公司的未來經(jīng)營都存在很大的不確定性，因此公司債券持有人承擔著損失利息甚至本金的風險。
2、收益率較高，風險與收益成正比的原則，要求較高風險的公司債券需提供給債券持有人較高的投資收益。
3、對于某些債券而言，發(fā)行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權。
4、契約性。
5、優(yōu)先性。
6、通知償還性。
7、可轉換性。
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