投資應(yīng)事先須看清什么
投資應(yīng)事先須看清什么
指數(shù)基金1.0 完全復(fù)制型
完全復(fù)制型指數(shù)基金是最“純粹”的指數(shù)基金,其運(yùn)作原理就是購買目標(biāo)指數(shù)的成分股,盡量減小跟蹤誤差,提高基金的指數(shù)跟蹤能力,做到最大化的模擬跟蹤標(biāo)的業(yè)績表現(xiàn)。完全復(fù)制型的指數(shù)基金的收益基本上由標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)決定,基金經(jīng)理不負(fù)責(zé)具體選股及倉位配置,僅負(fù)責(zé)基金流動(dòng)性的管理。正因?yàn)槿绱耍耆珡?fù)制型指數(shù)基金僅面對整體市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),對于投資者而言,只需要簡單判斷市場的牛熊即可。
指數(shù)基金2.0 指數(shù)增強(qiáng)型
指數(shù)增強(qiáng)型指數(shù)基金是一種“混血”型基金,其運(yùn)作原理為將基金資產(chǎn)分為兩部分,將大部分資產(chǎn)按照基準(zhǔn)指數(shù)權(quán)重配置的基礎(chǔ)上,允許一部分資產(chǎn)進(jìn)行積極的主動(dòng)投資操作。其目的是在緊密跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的同時(shí),追求較高收益,但是同時(shí)也增加了基金收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。影響指數(shù)增強(qiáng)型基金收益的因素,除了標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)以外,還有其“增強(qiáng)”部分的股票收益。因此對基金經(jīng)理的倉位和選股要求都比較高。做得好的增強(qiáng)型基金,可以超越標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn),為投資者帶來超額收益。萬一不幸踩中地雷,至少也不會(huì)像一般基金那樣損失慘重。對于投資者而言,除了需要關(guān)注該基金的標(biāo)的指數(shù)以外,還需要考察基金經(jīng)理的歷史投資表現(xiàn)。
指數(shù)基金3.0 杠桿分級(jí)型
杠桿分級(jí)型指數(shù)基金是一種“創(chuàng)新”型基金,其運(yùn)作原理是將基金資產(chǎn)通過合約規(guī)定,分拆兩部分:低風(fēng)險(xiǎn)品種類似于銀行定存,拿固定的收益回報(bào);高風(fēng)險(xiǎn)品種類似于指數(shù)波動(dòng)放大器,指數(shù)升的時(shí)候基金升得更多,反之指數(shù)跌的時(shí)候基金也跌得更慘。影響分級(jí)指數(shù)基金收益的因素主要是基金公司的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),以及對應(yīng)指數(shù)的表現(xiàn)。對于投資者而言,首先需要根據(jù)自己的投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的分級(jí)品種,其次選擇了不同品種的基金以后,其關(guān)注的重點(diǎn)也不同。低風(fēng)險(xiǎn)品種的投資者只需要關(guān)心規(guī)定的收益率,以及相關(guān)申購贖回的事項(xiàng)即可;而高風(fēng)險(xiǎn)品種的投資者則需要更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌雠袛嗪蛻?zhàn)略思維,以便在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候及時(shí)介入和退出,盡量享受抄底逃頂?shù)目旄?,同時(shí)也要面對最高踏空的風(fēng)險(xiǎn)。