債券型理財(cái)產(chǎn)品

　　大家想不想了解債券型理財(cái)產(chǎn)品?下面是小編做了全面的介紹。歡迎閱讀。

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定、市場(chǎng)認(rèn)知度高、客戶容易理解

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品投資方向

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品不是債券產(chǎn)品本身，而是將資金主要投向銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和企業(yè)債市場(chǎng)。銀行募集客戶資金，進(jìn)行投資決策，投資到不同的債券產(chǎn)品，到期之后向客戶結(jié)算投資收益。

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品目標(biāo)客戶

　　風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品種類

　　按發(fā)行主體

　　按發(fā)行主體劃分，債券可以分為政府債券、金融債券、公司(企業(yè))債券

　　1.政府債券

　　政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國(guó)債、地方政府債券等，其中最主要的是國(guó)債。國(guó)債因其信譽(yù)好、利率優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)小而又被稱為“金邊債券”。

　　2.金融債券

　　金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在我國(guó)目前金融債券主要由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等政策性銀行發(fā)行。

　　3.公司(企業(yè))債券

　　公司(企業(yè))債券公司債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一

　　債券

　　定期限內(nèi)還本付息的債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但也可以是非股份公司的企業(yè)發(fā)行債券，所以，一般歸類時(shí)，公司債券和企業(yè)發(fā)行的債券合在一起，可直接成為公司(企業(yè))債券。

　　按財(cái)產(chǎn)擔(dān)保

　　按是否有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，債券可以分為抵押債券和信用債券。

　　(1)抵押債券是以企業(yè)財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保的債券，按抵押品的不同又可以分為一般抵押債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。以不動(dòng)產(chǎn)如房屋等作為擔(dān)保品，稱為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券;以動(dòng)產(chǎn)如適銷商品等作為提供品的，稱為動(dòng)產(chǎn)抵押債券;以有價(jià)證券如股票及其他債券作為擔(dān)保品的，稱為證券信托債券。一旦債券發(fā)行人違約，信托人就可將擔(dān)保品變賣處置，以保證債權(quán)人的優(yōu)先求償權(quán)。

　　(2)信用債券是不以任何公司財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保，完全憑信用發(fā)行的債券。政府債券屬于此類債券。這種債券由于其發(fā)行人的絕對(duì)信用而具有堅(jiān)實(shí)的可靠性。除此之外，一些公司也可發(fā)行這種債券，即信用公司債。與抵押債券相比，信用債券的持有人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，因而往往要求較高的利率。為了保護(hù)投資人的利益，發(fā)行這種債券的公司往往受到種種限制、只有那些信譽(yù)卓著的大公司才有資格發(fā)行。除此以外在債券契約中都要加入保護(hù)性條款，如不能將資產(chǎn)抵押其他債權(quán)人、不能兼并其他企業(yè)、未經(jīng)債權(quán)人同意不能出售資產(chǎn)、不能發(fā)行其他長(zhǎng)期債券等。

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品按形態(tài)分類

　　債券按其形態(tài)可分為實(shí)物債券、憑證式債券、記賬式債券

　　(1)實(shí)物債券(無(wú)記名債券)

　　實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。它與無(wú)實(shí)物票卷相對(duì)應(yīng)，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是發(fā)給你的債券是紙質(zhì)的而非電腦里的數(shù)字。

　　在其券面上，一般印制了債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)

　　債券

　　行人全稱、還本付息方式等到各種債券票面要素。其不記名，不掛失，可上市流通。實(shí)物債券是一般意義上的債券，很多國(guó)家通過(guò)法律或者法規(guī)對(duì)實(shí)物債券的格式予以明確規(guī)定。實(shí)物債券由于其發(fā)行成本較高，將會(huì)被逐步取消。

　　(2)憑證式債券

　　憑證式國(guó)債是指國(guó)家采取不印刷實(shí)物券，而用填制“國(guó)庫(kù)券收款憑證”的方式發(fā)行的國(guó)債。我國(guó)從1994年開(kāi)始發(fā)行憑證式國(guó)債。憑證式國(guó)債具有類似儲(chǔ)蓄、又優(yōu)于儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)，通常被稱為“儲(chǔ)蓄式國(guó)債”，是以儲(chǔ)蓄為目的的個(gè)人投資者理想的投資方式。從購(gòu)買(mǎi)之日起計(jì)息，可記名、可掛失，但不能上市流通。 與儲(chǔ)蓄類似，但利息比儲(chǔ)蓄高。

　　(3)記帳式債券

　　記帳式債券指沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，以電腦記帳方式記錄債權(quán)，通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。我國(guó)近年來(lái)通過(guò)滬、深交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易的記賬式國(guó)債就是這方面的實(shí)例。如果投資者進(jìn)行記賬式債券的買(mǎi)賣，就必須在證券交易所設(shè)立賬戶。所以，記賬式國(guó)債又稱無(wú)紙化國(guó)債。

　　記賬式國(guó)債購(gòu)買(mǎi)后可以隨時(shí)在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性較強(qiáng)，就像買(mǎi)賣股票一樣，當(dāng)然，中途轉(zhuǎn)讓除可獲得應(yīng)得的利息外(市場(chǎng)定價(jià)已經(jīng)考慮到)，還可以獲得一定的價(jià)差收益(不排除損失的可能)，這種國(guó)債有付息債券與0息債券兩種。付息債券按票面發(fā)行，每年付息一次或多次，0息債券折價(jià)發(fā)行，到期按票面金額兌付。中間不再計(jì)息。

　　由于記帳式國(guó)債發(fā)行和交易均無(wú)紙化，所以交易效率高，成本低，是未來(lái)債券發(fā)展的趨勢(shì)。

　　帳式國(guó)債與憑證式國(guó)債有何區(qū)別?

　　(1)在發(fā)行方式上，記帳式國(guó)債通過(guò)電腦記帳、無(wú)紙化發(fā)行，而憑證式國(guó)債是通過(guò)紙質(zhì)記帳憑證發(fā)行;

　　(2)在流通轉(zhuǎn)讓方面，記帳式國(guó)債可自由買(mǎi)賣，流通轉(zhuǎn)讓也較方便、快捷。憑證式國(guó)債只能提前兌取，不可流通轉(zhuǎn)讓，提前兌取還要支付手續(xù)費(fèi);

　　(3)在還本付息方面，記帳式國(guó)債每年付息，可當(dāng)日通過(guò)電腦系統(tǒng)自動(dòng)到帳，憑證式國(guó)債是到期后一次性支付利息，客戶需到銀行辦理。

　　(4)在收益性上，記賬式國(guó)債要略好于憑證式國(guó)債，通常記賬式國(guó)債的票面利率要略高于相同期限的憑證式國(guó)債。

　　按轉(zhuǎn)換股票

　　按債券是否能轉(zhuǎn)換為公司股票，債券可以分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)

　　(1)可轉(zhuǎn)換債券是指在特定時(shí)期內(nèi)可以按某一固定的比例轉(zhuǎn)換成普通股的債券，它具有債務(wù)與權(quán)益雙重屬性，屬于一種混合性籌資方式。由于可轉(zhuǎn)換債券賦予債券持有人將來(lái)成為公司股東的權(quán)利，因此其利率通常低于不可轉(zhuǎn)換債券。若將來(lái)轉(zhuǎn)換成功，在轉(zhuǎn)換前發(fā)行企業(yè)達(dá)到了低成本籌資的目的，轉(zhuǎn)換后又可節(jié)省股票的發(fā)行成本。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)由國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)批準(zhǔn)，發(fā)行公司應(yīng)同時(shí)具備發(fā)行公司債券和發(fā)行股票的條件。

　　(2)不可轉(zhuǎn)換債券是指不能轉(zhuǎn)換為普通股的債券，又稱為普通債券。由于其沒(méi)有賦予債券持有人將來(lái)成為公司股東的權(quán)利，所以其利率一般高于可轉(zhuǎn)換債券。

　　按付息方式

　　(1)零息債券

　　零息債券，也叫貼現(xiàn)債券，是指?jìng)嫔喜桓接邢⑵保谄泵嫔喜灰?guī)定利率，發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。從利息支付方式來(lái)看，貼現(xiàn)國(guó)債以低于面額的價(jià)格發(fā)行，可以看作是利息預(yù)付，因而又可稱為利息預(yù)付債券、貼水債券。是期限比較短的折現(xiàn)債券。

　　(2)定息債券

　　固定利率債券是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券。該利率不隨市場(chǎng)利率的變化而調(diào)整，因而固定利率債券可以較好地抵制通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)浮息債券

　　浮動(dòng)利率債券的息票率是隨市場(chǎng)利率變動(dòng)而調(diào)整的利率。因?yàn)楦?dòng)利率債券的利率同當(dāng)前市場(chǎng)利率掛鉤，而當(dāng)前市場(chǎng)利率又考慮到了通貨膨脹率的影響，所以浮動(dòng)利率債券可以較好地抵制通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。其利率通常根據(jù)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率加上一定的利差來(lái)確定。浮動(dòng)利率債券往往是中長(zhǎng)期債券。

　　按提前償還

　　按是否能夠提前償還，債券可以分為可贖回債券和不可贖回債券。

　　(1)可贖回債券是指在債券到期前，發(fā)行人可以以事先約定的贖回價(jià)格收回的債券。公司發(fā)行可贖回債券主要是考慮到公司未來(lái)的投資機(jī)會(huì)和回避利率風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，以增加公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的靈活性。發(fā)行可贖回債券最關(guān)鍵的問(wèn)題是贖回期限和贖回價(jià)格的制定。

　　(2)不可贖回債券是指不能在債券到期前收回的債券。

　　按償還方式

　　按償還方式不同，債券可以分為一次到期債券和分

　　債券

　　期到期債券。

　　(1)一次到期債券是發(fā)行公司于債券到期日一次償還全部債券本金的債券;

　　(2)分期到期債券是指在債券發(fā)行的當(dāng)時(shí)就規(guī)定有不同到期日的債券，即分批償還本金的債券。分期到期債券可以減輕發(fā)行公司集中還本的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

　　債券型理財(cái)產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)

　　收益特征

　　目前，商業(yè)銀行推出的債券型理財(cái)產(chǎn)品的投資對(duì)象主要是國(guó)債、金融債和中央銀行票據(jù)等信用等級(jí)高、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小的產(chǎn)品，因此投資風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也不高。

　　風(fēng)險(xiǎn)特征

　　目前，對(duì)于投資者而言，購(gòu)買(mǎi)債券型理財(cái)產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自利率變化、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自人民幣存款利率的變化;匯率風(fēng)險(xiǎn)在外幣債券型理財(cái)產(chǎn)品中較為普遍，表現(xiàn)為本幣和外幣匯率的不可預(yù)測(cè)性;而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是由于目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)債券型理財(cái)產(chǎn)品通常不提供提前贖回，因此投資者的本金在一定時(shí)間內(nèi)會(huì)固化在銀行里。