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公司債券的基本特點(diǎn)

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公司債券的基本特點(diǎn)

  公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的,約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。下面跟小編來(lái)了解看看吧。

  債券特點(diǎn)

  風(fēng)險(xiǎn)性較大

  債券的還款來(lái)源是公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),但是任何一家公司的未來(lái)經(jīng)營(yíng)都存在很大的不確定性,因此公司債券持有人承擔(dān)著損失利息甚至本金的風(fēng)險(xiǎn)。

  收益率較高

  與風(fēng)險(xiǎn)成正比的原則,要求較高風(fēng)險(xiǎn)的公司債券需提供給債券持有人較高的投資收益。

  選擇權(quán)

  發(fā)行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權(quán)。

  經(jīng)營(yíng)權(quán)

  反映的是債權(quán)關(guān)系,不擁有對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán),但是可以于股東優(yōu)先享有索取利息和優(yōu)先要求補(bǔ)償和分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利。

  債券主要特征

  1、公司債券是要式有價(jià)證券;

  2、公司債券是金錢證券,融資證券;

  3、公司債券是流通證券,可以轉(zhuǎn)讓、抵押而流轉(zhuǎn);

  4、公司債券是證權(quán)證券。

  5、公司債券由公司盈利償還,風(fēng)險(xiǎn)高,收益高。

  債券主要分類

  按是否記名可分為

  ①記名公司債券,即在券面上登記持有人姓名,支取本息要憑印鑒領(lǐng)取,轉(zhuǎn)讓時(shí)必須背書并到債券發(fā)行公司登記的公司債券。

 ?、诓挥浢緜慈嫔喜恍栎d明持有人姓名,還本付息及流通轉(zhuǎn)讓僅以債券為憑,不需登記。

  分配利潤(rùn)依據(jù)

 ?、賲⒓庸緜?,指除了可按預(yù)先約定獲得利息收入外,還可在一定程度上參加公司利潤(rùn)分配的公司債券。

 ?、诜菂⒓庸緜?,指持有人只能按照事先約定的利率獲得利息的公司債券。

  按是否可提前贖回分為

 ?、倏商崆摆H回公司債券,即發(fā)行者司在債券到期前購(gòu)回其發(fā)行的全部或部分債券。

 ?、诓豢商崆摆H問(wèn)公司債券,即只能一次到期還本付息的公司債券。

  按發(fā)行目的分類

 ?、倨胀ü緜?,即以固定利率、固定期限為特征的公司債券。這是公司債券的主要形式,目的在于為公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提供資金來(lái)源。

 ?、诟慕M公司債券、是為清理公司債務(wù)而發(fā)行的債券,也稱為以新?lián)Q舊債券。

 ?、劾⒐緜卜Q為調(diào)整公司債券,是指面臨債務(wù)信用危機(jī)的公司經(jīng)債權(quán)人同意而發(fā)行的較低利率的新債券,用以換回原來(lái)發(fā)行的較高利率債券。

  ④延期公司債券,指公司在已發(fā)行債券到期無(wú)力支付,又不能發(fā)新債還舊債的情況下,在征得債權(quán)人同意后可延長(zhǎng)償還期限的公司債券。

  按有無(wú)選擇權(quán)分類

 ?、俑接羞x擇權(quán)的公司債券,指在一些公司債券的發(fā)行中,發(fā)行人給予持有人一定的選擇權(quán),如可轉(zhuǎn)換公司債券(附有可轉(zhuǎn)換為普通股的選擇權(quán))、有認(rèn)股權(quán)證的公司債券和可退還公司債券(附有持有人在債券到期前可將其回售給發(fā)行人的選擇權(quán))。

 ?、谖锤竭x擇權(quán)的公司債券,即債券發(fā)行人未給予持有人上述選擇權(quán)的公司債券。

  債券發(fā)行方式

  公司債券的發(fā)行方式有三種,即面值發(fā)行,溢價(jià)發(fā)行,折價(jià)發(fā)行。假設(shè)其他條件不變,債券的票面利率高于同期銀行存款利率時(shí),可按超過(guò)債券票面價(jià)值的價(jià)格發(fā)行,稱為溢價(jià)發(fā)行。溢價(jià)是企業(yè)以后各期多付利息而事先得到補(bǔ)償;如果債券的票面利率低于同期銀行存款利率,可按低于債券面值的價(jià)格發(fā)行,稱為折價(jià)發(fā)行。折價(jià)是企業(yè)以后各期少付利息而預(yù)先給投資者補(bǔ)償。如果債券的票面利率與同期銀行存款利率相同,可按票面價(jià)格發(fā)行,稱為面值發(fā)行。溢價(jià)或折價(jià)是發(fā)行債券企業(yè)在債券存續(xù)期內(nèi)對(duì)利息費(fèi)用的一種調(diào)整。

  債券發(fā)行條件

  證券法第十六條 公開發(fā)行公司債券,應(yīng)當(dāng)符合下列條件:

  (一)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元,有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元;

  (二)累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

  (三)最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息;

  (四)籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;

  (五)債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平;

  (六)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

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