債券交易的種類
債券交易的種類
債券交易包括以下六種。
現(xiàn)券交易
現(xiàn)券交易是指交易雙方以約定的價格轉讓債券所有權的交易行為。被批準在相應交易場所交易的債券都可進行現(xiàn)券交易。目前各交易場所均可進行現(xiàn)券交易。2006年,銀行間債券市場的現(xiàn)券交易量為10.92萬億元。
質押式回購
質押式回購也叫封閉式回購,是指在交易中買賣雙方按照約定的利率和期限達成資金拆借協(xié)議,由資金融入方提供一定的債券作為質押獲得資金,并于到期日向資金融出方支付本金及相應利息。目前銀行間債券市場和交易所債券市場均可進行質押式回購交易。質押式回購是成交量最大的交易類型。2006年銀行間債券市場質押式回購交易量為27.28萬億元。
買斷式回購
買斷式回購又稱開放式回購,是指債券持有人在將一筆債券賣出的同時,與買方約定在未來某一日期,再由賣方以約定價格從買方購回該筆債券的交易行為。目前銀行間債券市場和交易所債券市場均可進行買斷式回購交易。與質押式回購相比,買斷式回購得標的債券的所有權發(fā)生了轉移,因此質押式回購僅有融資功能,而買斷式回購兼具融資和融券的功能。但買斷式回購推出后成交并不活躍。2006年銀行間債券市場買斷式回購交易量為0.29萬億元。
利率互換
人民幣利率互換交易是指交易雙方約定在未來的一定期限內,根據(jù)約定數(shù)量的人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為,其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算,另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。利率互換于2006年2月推出試點,至今已有備案機構52家,2006年成交名義本金總額339.7億元。
債券借貸
債券借貸,是指債券融入方以一定數(shù)量的債券為質物,從債券融出方借入標的債券,同時約定在未來某一日期歸還所借入標的債券,并由債券融出方返還相應質物的債券融通行為。債券借貸今年推出,至今尚未交易。
遠期交易
遠期交易指交易雙方約定在未來某一日期以約定價格和數(shù)量買賣標的債券。遠期交易于2005年6月15日推出,目前僅銀行間債券市場可進行遠期交易。2006年銀行間債券市場遠期交易量為0.07萬億元。