如何看懂預(yù)測債券價(jià)格

　　如何看懂、預(yù)測債券價(jià)格?今天學(xué)習(xí)啦小編帶大家一起了解一下!

　　購買債券的收益，取決于債券的利率以及債券的買賣價(jià)格。利率是固定的，但債券的價(jià)格每天都在變化，所以看懂債券的價(jià)格和變化趨勢是購買的核心。

　　債券市場變化的速度像微博傳播信息一樣的迅速。央行近期的存款準(zhǔn)備金的下調(diào)和利息下調(diào)，就導(dǎo)致債券市場全面上漲。短期回購利率再次回歸到2.5%的水平。交易所城投債在一周內(nèi)平均上漲近1.2元。

　　一般而言，在降息降準(zhǔn)后，流動性增加，市場上已發(fā)行的債券會受到搶購，價(jià)格上漲(即凈價(jià)上升)，導(dǎo)致其到期收益率下降，也就是說債券價(jià)格與到期收益率成反比。

　　上述債券并非個例，而是現(xiàn)在債券市場的普遍情況。

　　從總體而言，債券市場已經(jīng)在較高的位置上徘徊。債券價(jià)格上漲的態(tài)勢已經(jīng)減緩。這時絕對不是急功近利地?fù)屬弬臅r候，尤其是針對那些誤認(rèn)為債券價(jià)格會繼續(xù)上漲的投機(jī)者們。但是作為一個長期持有吃利息的普通投資者能夠獲得高于6%的債券到期收益率絕對算得上是非常有意義的投資品種?！≡诮迪⒔禍?zhǔn)的大背景下，流動性從兩方面影響著這些信用債券。

　　首先，存款準(zhǔn)備金下調(diào)后，銀行曾經(jīng)被擠壓的剩余投資資金一下子寬松出來。這些資金進(jìn)入債券市場后對高評級的信用債券有著直接的影響。在此基礎(chǔ)上更多的資金被擠壓到較低評級的債券市場中，對AA級債券的價(jià)格有著正面的推動作用。

　　其次，每當(dāng)資金寬松后，企業(yè)債發(fā)行人的貸款難度相對減小。從而發(fā)債企業(yè)的再融資能力的提高，對較低信用評級的債券有變相增信的作用。信用溢價(jià)的縮小在這種流動性開始寬松的市場情況下非常明顯。

　　債券價(jià)格迅速上漲的態(tài)勢能否持續(xù)，暫時還是個問題而非結(jié)論。以交易所的企業(yè)債券為例，很多債券的價(jià)格雖然暫時還沒有回到曾經(jīng)的價(jià)格高點(diǎn)，但是它們的到期收益率已經(jīng)接近歷史常規(guī)最低點(diǎn)。由于債券收益率的計(jì)算方法中，期限是一個非常重要的因素，所以在現(xiàn)在的價(jià)格范圍，其到期收益其實(shí)早就接近曾經(jīng)的價(jià)格高點(diǎn)所對照的收益率了。

　　以122009的新湖債為例，2010年8月新湖債的最高凈價(jià)是114.07元，相對應(yīng)的到期收益率是6.05%。而由于時間的流逝，購買債券時全價(jià)中應(yīng)計(jì)利息的增加，同樣的債券如果今天同樣達(dá)到年化6.05%的收益率，其凈價(jià)只要達(dá)到110.3元就可以了。2012年6月8號，新湖債的的價(jià)格是106.3元，相當(dāng)于7.18%的年化收益率。如果是一個不太了解債券的普通的投資者，在他看完K線圖后，他可能會錯誤地認(rèn)為這個債券的價(jià)格歷史最高點(diǎn)應(yīng)該是114.07元，但是實(shí)際上這個債券的真正正確的歷史價(jià)格最高點(diǎn)應(yīng)該是110.3元。這中間差別非常大。如果今天以114.07元凈價(jià)交易，那么這個債的到期收益率將跌到國債的水平，大概5.05%左右。

　　相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個知識點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

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