債券有什么樣的特征
債券有什么樣的特征
債券是一種金融產(chǎn)品，一直一直以來廣受追捧，下面小編帶大家看看債券都有哪些特點。
債券(bond)，是一種金融契約，是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購買者)即債權(quán)人。債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，債券可以上市流通。人們對債券不恰當(dāng)?shù)耐稒C行為，例如無貨沽空，可導(dǎo)致金融市場的動蕩。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。
債券雖然種類很多，但無論是哪種債券，都應(yīng)該具備三個方面的特征：
第一，安全。即指債券的持有人到期能夠無條件的收回。
第二，流動。指債券作為持有者的一種投資活動，有隨時能夠兌現(xiàn)的可能，以應(yīng)付急用。
第三，經(jīng)濟收益。指債券到期后不僅可以收回本金，而且在債務(wù)期限內(nèi)能得到應(yīng)有的補償。從另一個角度講，通過證券交易市場上的買賣活動，債券投資者也能從中取得經(jīng)濟收益。
債券的上述三個特征，涉及到債券的發(fā)行與流通的全過程，任何一個方面或有關(guān)環(huán)節(jié)處理不當(dāng)，都有可能導(dǎo)致債券市場出現(xiàn)挫折。
從債券的特征可以看出它與股票有著本質(zhì)的區(qū)別。具體表現(xiàn)在:
區(qū)別一， 兩者的性質(zhì)不一樣。債券是發(fā)券人發(fā)出的一種承擔(dān)償付本息的債務(wù)憑證，表示對發(fā)券人的債權(quán)，債券的持有者與發(fā)行者之間處于相互對立的地位，所反映的是典型的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券的持有者并不是企業(yè)的主人，僅僅享有法律上所規(guī)定的債權(quán)人的權(quán)利，他既無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理，也不直接承擔(dān)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。用發(fā)行債券所籌集的資金只是企業(yè)的借人資金，企業(yè)對之只有使用權(quán)，而無所有權(quán)。而股票是股份企業(yè)發(fā)給股東的人股憑證，股票的持有者是企業(yè)的股東，股東與企業(yè)間不存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系，股東享有對股份的自益權(quán)和共益權(quán)，作為企業(yè)的主人，股東有直接參與企業(yè)經(jīng)營管理的權(quán)利，享有法律上所規(guī)定的權(quán)利和義務(wù)，同時要依法承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營的一切風(fēng)險，且投資于股票的本金不能從股票的發(fā)行企業(yè)獲得，企業(yè)通過發(fā)行股票所籌集到的資金是它的自有資金，企業(yè)可任意支配，只要企業(yè)不發(fā)生破產(chǎn)、倒閉現(xiàn)象，這些資金永遠(yuǎn)都會在生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮作用。
區(qū)別二，債券、股票發(fā)行單位的要求不完全相同。由于債券債息是一種債務(wù)支出，所以債券既可以由具有盈利能力的各類產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行，也可以由具有固定收人和付息能力的各級政府及其部門發(fā)行，而股票的發(fā)行主體所支付的股息、紅利等則來自于發(fā)行主體的盈利郊分，所以股票只能由具有盈利能力的各類產(chǎn)業(yè)企業(yè)及金融系統(tǒng)企業(yè)發(fā)行。
區(qū)別三，債息、股息各自的來源不同，付息的先后次序也不相同。如前所述，債息是一種債務(wù)支出，對企業(yè)來講雖然最終來源于企業(yè)的盈利部分，但在付息期限內(nèi)，無論企業(yè)盈利還是虧損都必須按期文付，對于政府及其部門來說，彼息則可能來源于財政收人、稅收收入等等，穩(wěn)定可作，在支付期限內(nèi)是完全能夠支付的，而股息則是股份企業(yè)收益的分配，是企業(yè)利潤的一部分，企業(yè)只有在盈利的前提下才能分派股息。而且債券也擁有優(yōu)先于股票獲得債息或清償利余財產(chǎn)的權(quán)利。因為債息的支付是無條件的絕對的，而股息的支付前提是有盈利，同時清償剩余財產(chǎn)按先外后內(nèi)原則，通常股票持有者也只擁有名義上的剩余財產(chǎn)清償(分權(quán))權(quán)利。
區(qū)別四，債券和股票因所承擔(dān)的風(fēng)險不同，其各自收益也有差別。債券的收益相對而言是比較穩(wěn)定的，無論企業(yè)實際生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾?，無論政府及其部門封政收支等情況如何，一定要按照原協(xié)議按期支付利息和歸還本金，債券持有者風(fēng)險很小，甚至一點風(fēng)險也沒有(對政府債券講)，如小有損失，也只是因為通貨膨脹的影響而使得實際收益小于名義收益或由于銀行利率上調(diào)高于債息率所遭受微小損失(后者因發(fā)行債券時考慮較多的因素，債息率的確定是最重要的，它高于銀行利率以吸引投資者，所以債息率低于銀行利率的現(xiàn)象難以發(fā)生)，而股票的收益不固定，企業(yè)實際生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績突出，股息就多，收益可觀，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績不佳甚至破產(chǎn)時，股息收入就少，甚至沒有，即使在證券流通市場上，股票市場行情瞬息萬變，股票價格漲跌幅度較大，因此所進(jìn)受損失的風(fēng)險系數(shù)大于債券。