封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別
封閉式基金和開(kāi)放式基金是有很大的區(qū)別的，這些區(qū)別你都知道么?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
封閉式基金與開(kāi)放式基金的不同：
(1)開(kāi)放式基金
開(kāi)放式基金包括特殊的開(kāi)放式基金和一般開(kāi)放式基金。特殊開(kāi)放式基金(LOF)，英文全稱(chēng)是“Listed Open-Ended Fund” 或“Open-End Funds”，漢語(yǔ)稱(chēng)為“上市型開(kāi)放式基金”，在國(guó)外又稱(chēng)共同基金。也就是上市型開(kāi)放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在交易所買(mǎi)賣(mài)該基金。不過(guò)投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù);同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買(mǎi)進(jìn)的基金份額，想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。 一般開(kāi)放式基金又叫普通開(kāi)放式基金，是相對(duì)于特殊開(kāi)放式基金來(lái)講的，一般來(lái)說(shuō)開(kāi)放式基金是不允許在證券市場(chǎng)交易的，但隨著金融業(yè)本身和金融創(chuàng)新的發(fā)展，能在證券市場(chǎng)交易的基金已不限于封閉式基金，出現(xiàn)了一些開(kāi)放式基金也可以在證券市場(chǎng)交易，這些可以交易的開(kāi)放式基金就叫做特殊開(kāi)放式基金，而一般傳統(tǒng)的不可交易的開(kāi)放式基金就冠之于一般開(kāi)放式基金或普通開(kāi)放式基金的稱(chēng)號(hào)。
是一種發(fā)行額可變，基金份額(單位)總數(shù)可隨時(shí)增減，投資者可按基金的報(bào)價(jià)在基金管理人指定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回的基金。與封閉式基金相比，開(kāi)放式基金具有發(fā)行數(shù)量沒(méi)有限制、買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以資產(chǎn)凈值為準(zhǔn)、在柜臺(tái)上買(mǎi)賣(mài)和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小等特點(diǎn)，特別適合于中小投資者進(jìn)行投資。
世界基金發(fā)展史就是從封閉式基金走向開(kāi)放式基金的歷史。以基金市場(chǎng)最為成熟的美國(guó)為例，在1990年9月，美國(guó)開(kāi)放式基金共有3，000家，資產(chǎn)總值1萬(wàn)億美元;而封閉式基金僅有250家，資產(chǎn)總值600億美元。到1996年，美國(guó)開(kāi)放式基金的資產(chǎn)為35，392億美元，封閉式基金資產(chǎn)僅為1，285億美元，兩者之比達(dá)到27.54∶1;而在1940年，兩者之比僅為0.73∶1。在日本，1990年以前封閉式基金占絕大多數(shù)，開(kāi)放式基金處于從屬地位;但90年代后情況發(fā)生了根本性變化，開(kāi)放式基金資產(chǎn)達(dá)到封閉式基金資產(chǎn)的兩倍左右。
基金
在香港、泰國(guó)、臺(tái)灣、新加坡、菲律賓等亞洲發(fā)展投資基金較早的國(guó)家和地區(qū)，發(fā)展之初也是以封閉式基金為主，逐漸過(guò)渡到目前兩類(lèi)基金形態(tài)并存的階段。從世界范圍看，1990年世界開(kāi)放式投資基金凈資產(chǎn)余額為23，554億美元，到1995年已躍升至53，407億美元。
開(kāi)放式基金已經(jīng)逐漸成為世界投資基金的主流。
世界各國(guó)投資基金起步時(shí)大都為封閉型的。這是由于在投資基金發(fā)展初期，買(mǎi)賣(mài)封閉式基金的手續(xù)費(fèi)遠(yuǎn)比贖回開(kāi)放式基金的份額的手續(xù)費(fèi)低。從基金管理的角度看，由于沒(méi)有請(qǐng)求贖回受益憑證的壓力，可以充分利用投資者的資金，來(lái)實(shí)施其投資戰(zhàn)略以求利益的最大化。
(2)封閉式基金 屬于信托基金，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定、在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)固定不變并在證券市場(chǎng)上交易的投資基金?！ ∮捎诜忾]式基金在證券交易所的交易采取競(jìng)價(jià)的方式，因此交易價(jià)格受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響而并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值，即相對(duì)其凈資產(chǎn)值，封閉式基金的交易價(jià)格有溢價(jià)、折價(jià)現(xiàn)象。國(guó)外封閉式基金的實(shí)踐顯示其交易價(jià)格往往存在先溢價(jià)后折價(jià)的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律。從我國(guó)封閉式基金的運(yùn)行情況看，無(wú)論基本面狀況如何變化，我國(guó)封閉式基金的交易價(jià)格走勢(shì)也始終未能脫離先溢價(jià)、后折價(jià)的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律。
(3)開(kāi)放式基金與封閉式基金的關(guān)系 開(kāi)放式基金和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種基本運(yùn)作方式?！ ￠_(kāi)放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對(duì)于開(kāi)放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。
開(kāi)放式基金不在交易所上市交易，一般通過(guò)銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或直銷(xiāo)中心申購(gòu)和贖回，基金規(guī)模不固定，基金單位可隨時(shí)向投資者出售，也可應(yīng)投資者要求買(mǎi)回;沒(méi)有存續(xù)期，理論上可以永遠(yuǎn)存在;價(jià)格由資產(chǎn)凈值決定。而封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易所上市交易，投資者通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)基金單位;在一段時(shí)間內(nèi)不允許再接受新的入股及提出股份，直到新一輪的開(kāi)放，開(kāi)放的時(shí)候可以決定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在這個(gè)時(shí)候入股;一般開(kāi)放時(shí)間是1周而封閉時(shí)間是1年;價(jià)格由供求關(guān)系決定，基金凈值會(huì)影響基金價(jià)格，但兩者并不 統(tǒng)一，通常封閉式基金以折價(jià)交易為多。
開(kāi)放式基金是世界各國(guó)基金運(yùn)作的基本形式之一?；鸸芾砉究呻S時(shí)向投資者發(fā)售新的基金單位，也需隨時(shí)應(yīng)投資者的要求買(mǎi)回其持有的基金單位。目前，開(kāi)放式基金已成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流品種，美國(guó)、英國(guó)、我國(guó)香港和臺(tái)灣的基金市場(chǎng)均有90%以上是開(kāi)放式基金。
(4)開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別
1.基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限(我國(guó)為：不得少于5年)，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類(lèi)基金可進(jìn)行擴(kuò)募，但擴(kuò)募應(yīng)具備嚴(yán)格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開(kāi)放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購(gòu)基金單位，導(dǎo)致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開(kāi)放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開(kāi)放式基金的根本差別。
2.基金單位的買(mǎi)賣(mài)方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu);當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者又可委托券商在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)。而投資者投資于開(kāi)放式基金時(shí)，他們則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)申購(gòu)或贖回。
3.基金單位的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買(mǎi)賣(mài)價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加;當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值。而開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。在基金的買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用方面，投資者在買(mǎi)賣(mài)封閉式基金時(shí)與買(mǎi)賣(mài)上市股票一樣，也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi);而開(kāi)放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用(如首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi))則包含于基金價(jià)格之中。一般而言，買(mǎi)賣(mài)封閉式基金的費(fèi)用要高于開(kāi)放式基金。
4.基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長(zhǎng)期的投資策略，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。而開(kāi)放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長(zhǎng)期投資，且一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。
投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎!
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