a股和h股的區(qū)別
我國(guó)上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的區(qū)分。那么a股和h股的區(qū)別在哪里?下面由學(xué)習(xí)啦小編給大家?guī)淼腶股和h股的區(qū)別，希望各位客官喜歡!
一、定義卻別
A股的定義
A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由中國(guó)境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人(不含臺(tái)、港、澳投資者)以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股股票。A股不是實(shí)物股票，以無紙化電子記賬，實(shí)行“T+1”交割制度，有漲跌幅(10%)限制，參與投資者為中國(guó)大陸機(jī)構(gòu)或個(gè)人。
H股的定義
H股也稱國(guó)企股，指注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。(因香港英文——HongKong首字母，而稱得名H股。)H股為實(shí)物股票，實(shí)行“T+0”交割制度，無漲跌幅限制。中國(guó)地區(qū)機(jī)構(gòu)投資者可以投資于H股，大陸地區(qū)個(gè)人目前尚不能直接投資于H股。
二、特點(diǎn)區(qū)別
A股的特點(diǎn)
1、在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行只許本國(guó)投資者以人民幣認(rèn)購(gòu)的普通股。
2、在公司發(fā)行的流通股中占最大比重的股票，也是流通性較好的股票，但多數(shù)公司的A股并不是公司發(fā)行最多的股票，因?yàn)橹袊?guó)的上市公司除了發(fā)行A股外，多數(shù)還有非流通的國(guó)家股或國(guó)有法人股等等。
3、被認(rèn)為是一種只注重盈利分配權(quán)，不注重管理權(quán)的股票，這主要是因?yàn)樵诠善笔袌?chǎng)上參與A股交易的人士，更多地關(guān)注A股買賣的差價(jià)，對(duì)于其代表的其他權(quán)利則并不關(guān)心(這點(diǎn)鄒定斌博士認(rèn)為不對(duì)。鄒定斌博士認(rèn)為中國(guó)A股中也有許多A股投資者也是注重參與A股上市企業(yè)管理權(quán)，小額投資者很少行使管理權(quán)主要原因在于自投入資金不多不足以控股該上市企業(yè))。
H股的特點(diǎn)
1.可以通過香港的駐內(nèi)地的經(jīng)紀(jì)公司開通香港股票帳戶，方能對(duì)H股進(jìn)行操作。(如凱基證券、恒豐證券、招行香港，等等)
2.目前，無法在國(guó)內(nèi)的經(jīng)紀(jì)公司直接做到H股，一般都是通過港立的經(jīng)紀(jì)公司開戶，所以，這些經(jīng)紀(jì)公司會(huì)代理款項(xiàng)的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出。具體細(xì)則每個(gè)經(jīng)紀(jì)公司是不同的。
三、交易方式區(qū)別
A股的交易方式
A股不是實(shí)物股票，以無紙化電子記賬，實(shí)行“T+1”交割制度，有漲跌幅(10%)限制，參與投資者為中國(guó)大陸機(jī)構(gòu)或個(gè)人。
T+1是一種股票交易制度，即當(dāng)日買進(jìn)的股票，要到下一個(gè)交易日才能賣出。“T”指交易登記日，“T+1”指登記日的次日。我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所對(duì)股票和基金交易實(shí)行"T+1"的交易方式，中國(guó)股市實(shí)行“T+1”交易制度，當(dāng)日買進(jìn)的股票，要到下一個(gè)交易日才能賣出。同時(shí)，對(duì)資金仍然實(shí)行“T+0”，即當(dāng)日回籠的資金馬上可以使用。
現(xiàn)在由于國(guó)內(nèi)股市低迷，由道富投資首創(chuàng)的A股日內(nèi)交易這一模式在當(dāng)下很受歡迎。
H股的交易方式
實(shí)行“T+0”交割制度，既當(dāng)天買入就可以當(dāng)天賣出，無漲跌幅限制。中國(guó)地區(qū)機(jī)構(gòu)投資者可以投資于H股，大陸地區(qū)個(gè)人目前尚不能直接投資于H股。
四、上市條件區(qū)別
A股上市條件
一、資格要求
1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時(shí)，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票。
2、發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。
3、發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。
4、發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。
5、發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。
6、發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。
二、獨(dú)立要求
1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。
2、發(fā)行人的資產(chǎn)完整：生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng);非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。
3 、發(fā)行人的人員獨(dú)立：發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪;發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。
4、發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度;發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。
5 、發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。
6 、發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立：發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。
7、發(fā)行人在獨(dú)立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷。
三、規(guī)范運(yùn)行
1、發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。
2、發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。
3、發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有下列情形：被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的;最近36個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé);因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見。
4 、發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。
5、發(fā)行人的公司章程中已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。
6、發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。
四、財(cái)務(wù)指標(biāo)⒈最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)⒉最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣5000萬元;或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元⒊發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元⒋最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%⒌最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。
H股上市條件
根據(jù)香港聯(lián)合證券交易所(下文簡(jiǎn)稱“香港聯(lián)交所”)有關(guān)規(guī)定，內(nèi)地企業(yè)在中國(guó)香港發(fā)行股票并上市的股份有限公司應(yīng)滿足以下條件：
一、盈利和市值要求
香港聯(lián)交所最新修訂的《上市規(guī)則》對(duì)股份公司盈利和市值符合以下條件之一：
1.公司必須在相同的管理層人員的管理下有連續(xù)3年的營(yíng)業(yè)記錄，以往3年盈利合計(jì)5 000萬港元(最近1年的利潤(rùn)不低于2 000萬港元，再之前兩年的利潤(rùn)之和不少于3 000萬港元)，并且市值(包括該公司所有上市和非上市證券)不低于2億港元。
2.公司有連續(xù)3年的營(yíng)業(yè)記錄，于上市時(shí)市值不低于20億港元，最近1個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度收入至少5億港元，并且前3個(gè)財(cái)政年度來自營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入合計(jì)至少1億港元。
3.公司于上市時(shí)市值不低于40億港元且最近1個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度收入至少5億港元。
在該項(xiàng)條件下，如果新申請(qǐng)人能證明公司管理層至少有3年所屬業(yè)務(wù)和行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，并且管理層及擁有權(quán)最近1年持續(xù)不變，則可以豁免連續(xù)3年?duì)I業(yè)記錄的規(guī)定。
二、最低市值要求
新申請(qǐng)人預(yù)期上市時(shí)的市值須至少為2億港元。
三、公眾持股市值和持股量要求
1.新申請(qǐng)人預(yù)期證券上市時(shí)，由公眾人士持有的股份的市值須至少為5000萬港元。無論任何時(shí)候，公眾人士持有的股份須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%
2.若發(fā)行人擁有超過一種類別的證券，其上市時(shí)由公眾人士持有的證券總數(shù)必須占發(fā)行人已發(fā)行股本總額至少25%;但正在申請(qǐng)上市的證券類別占發(fā)行人已發(fā)行股本總額的百分比不得少于15%，上市時(shí)的預(yù)期市值也不得少于5000萬港元
3.如發(fā)行人預(yù)期上市時(shí)市值超過100億港元，則本交易所可酌情接納一個(gè)介乎15%-25%之間的較低百分比。
四、股東人數(shù)要求
1.按“盈利和市值要求”第1、2條申請(qǐng)上市的發(fā)行人公司至少有300名股東;按“盈利和市值要求”第3條申請(qǐng)上市的發(fā)行人至少有1 000名股東
2.持股量最高的3名公眾股東，合計(jì)持股量不得超過證券上市時(shí)公眾持股量的50%
H股發(fā)行程序
1.申請(qǐng)發(fā)行H股的公司向所在地的省級(jí)人民政府或者向所屬國(guó)務(wù)院有關(guān)企業(yè)主管部門(直屬機(jī)構(gòu))提出申請(qǐng)
2.地方企業(yè)由企業(yè)所在地的省級(jí)人民政府、中央部門直屬企業(yè)由國(guó)務(wù)院有關(guān)企業(yè)主管部門(直屬機(jī)構(gòu))以正式文件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦。省級(jí)人民政府和國(guó)務(wù)院有關(guān)企業(yè)主管部門可聯(lián)合推薦企業(yè)
3.中國(guó)證監(jiān)會(huì)在征求行業(yè)主管部門的意見后初步確定預(yù)選企業(yè)，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)4.國(guó)務(wù)院同意后，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)文通知省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院企業(yè)主管部門，企業(yè)開始進(jìn)行發(fā)行、上市準(zhǔn)備工作。
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