抵押信托的定義
抵押信托的定義
信托是一種創(chuàng)新的財(cái)產(chǎn)管理制度,其起源于英國(guó),發(fā)展于美國(guó)、日本。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于抵押信托的定義，希望能給大家?guī)?lái)幫助!
抵押信托的定義
定義
抵押信托(Mortgage Trust)是由委托人提供必要的物品作為信用擔(dān)保，以求借資金的傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)。
分類(lèi)
根據(jù)抵押品的不同，可分為三種情況：
1.票據(jù)抵押信托
它和票據(jù)貼現(xiàn)的區(qū)別，是不發(fā)生票據(jù)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，銀行信托部門(mén)不是買(mǎi)進(jìn)票據(jù)，而是以票據(jù)作為發(fā)放貸款的擔(dān)保品。貸款到期時(shí)贖回抵押的票據(jù)，仍由持票人自行收取票據(jù)。
2.財(cái)產(chǎn)抵押信托
委托人以原材料、設(shè)備、房產(chǎn)作為抵押品，銀行信托部門(mén)據(jù)此發(fā)放貸款。貸款到期，由委托人贖回抵押財(cái)產(chǎn)。
3.有價(jià)證券抵押信托
委托人持有價(jià)證券到銀行信托部門(mén)申請(qǐng)證券抵押貸款。銀行信托部門(mén)視證券信譽(yù)程度確定貸款比例。
信托融資的概念及五種模式比較
由于信托概念引入我國(guó)的時(shí)間不長(zhǎng)，理論上目前還沒(méi)有一個(gè)權(quán)威的定義，更多的信托業(yè)實(shí)踐過(guò)程中的或多或少涉到相關(guān)內(nèi)容，而有不少信托研究者根據(jù)中國(guó)信托的實(shí)踐，直接把信托融資當(dāng)作銀行的輔助工具，也就是以債權(quán)融資為主的類(lèi)銀行融資模式，顯然這不夠科學(xué)，也沒(méi)有體現(xiàn)信托的本質(zhì)的功能特征，有學(xué)者認(rèn)為信托融資就是以債權(quán)融資的中介融資模式，而有的則認(rèn)為屬于權(quán)益為主的市場(chǎng)融資模式，其實(shí)從金融學(xué)的功能來(lái)考察，兩種定義都沒(méi)有錯(cuò)，而恰恰是這樣我們有必要給信托融資一個(gè)相對(duì)科學(xué)的定義。
為了突出信托融資模式與其他融資模式的比較優(yōu)勢(shì)，以及突出信托功能的發(fā)揮，本文所把信托融資界定為信托公司根據(jù)市場(chǎng)的需求，以信托制度為工具，通過(guò)設(shè)置信托產(chǎn)品集聚金融資源，以靈活的模式滿足各類(lèi)融資主體的需求，實(shí)現(xiàn)融資目的。研究信托融資的運(yùn)行機(jī)制和優(yōu)勢(shì)，是基于信托本質(zhì)隨著現(xiàn)代金融功能的變革而演化出強(qiáng)大的投融資功能的需要，突出信托融資模式功能與其它融資模式的優(yōu)劣。
目前我國(guó)信托托融資功能主要有五種模式
一是傳統(tǒng)型融資信托，即信托機(jī)構(gòu)通過(guò)募集信托金融資源，以貸款的傳統(tǒng)融資方式加以運(yùn)用，從而實(shí)現(xiàn)融通金融資源的功能，融資的領(lǐng)域涉及基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)等極多的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)。這類(lèi)業(yè)務(wù)目前在我國(guó)信托業(yè)還是主要的融資模式之一，這類(lèi)的融資方式的存在主要基于信托牌照的優(yōu)勢(shì)和我國(guó)金融業(yè)的調(diào)控政策給予了信托的發(fā)展空間，這類(lèi)業(yè)務(wù)類(lèi)型技術(shù)含量相對(duì)不高，關(guān)鍵在于業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的掌控。業(yè)務(wù)類(lèi)型以受益權(quán)證券化的方式，募集金融資源，用于發(fā)放貸款。
二是資產(chǎn)支持融資信托，即信托機(jī)構(gòu)通過(guò)募集信托資金通過(guò)購(gòu)買(mǎi)融資人具有良好現(xiàn)金價(jià)值的基礎(chǔ)資產(chǎn)的方式，為融資者實(shí)現(xiàn)融資。資產(chǎn)支持融資信托又有“買(mǎi)斷式”和“買(mǎi)入返售式”兩種，其高級(jí)形式就是資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)支持信托作為一種新型的融資方式，在我國(guó)信托公司的實(shí)踐中已得到普遍應(yīng)用，這類(lèi)業(yè)務(wù)也是目前我國(guó)信托業(yè)相對(duì)成熟的業(yè)務(wù)模式。
三是結(jié)構(gòu)化融資信托。即信托公司根據(jù)投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)信托受益權(quán)進(jìn)行分層配置，按照分層配置中的優(yōu)先與劣后安排進(jìn)行收益分配，使具有不同風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和意愿的投資者通過(guò)投資不同層級(jí)的受益權(quán)來(lái)獲取不同的收益并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的集合金融資源信托業(yè)務(wù)。結(jié)構(gòu)化信托本質(zhì)上是為劣后受益人進(jìn)行融資的一種信托業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)化融信托功能中國(guó)化是金融創(chuàng)新，從前面的分析我們知道，已經(jīng)廣泛運(yùn)用于房地產(chǎn)投資、證券投資和私人股權(quán)投資等領(lǐng)域的融資。
四是融資服務(wù)信托。融資服務(wù)信托本身不直接提供融資，而是信托公司利用信托的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，為融資方提供融資便利和融資服務(wù)。
五是基金化信托融資，這類(lèi)業(yè)務(wù)主要通過(guò)設(shè)置各類(lèi)信托產(chǎn)品募集社會(huì)金融資源形成基金池，結(jié)合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策及金融市場(chǎng)的發(fā)展情況，根據(jù)融資主體的需要，通過(guò)組合各類(lèi)融資模式進(jìn)行資源配置。比如，運(yùn)用股權(quán)+債權(quán)的方式組合運(yùn)用等，另外，根據(jù)目前我國(guó)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)，通過(guò)信托制度設(shè)置嫁接各類(lèi)型的投資者和融資方，比如通過(guò)設(shè)置私募股權(quán)基金(PE)與信托機(jī)制的結(jié)合方式，成立信托型PE，實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)基金“陽(yáng)光化”，對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施并購(gòu)，將所投資的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資顧問(wèn)，使其成為名義上的股東，代為持有并由投資顧問(wèn)行使股東權(quán)利;最后，在信托公司以及行業(yè)內(nèi)，借助多類(lèi)別的退出路徑，探討退出通道與產(chǎn)權(quán)交易所銜接或者建立私人股權(quán)投資信托受益憑證的交易市場(chǎng)模式，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的需求。
信托資產(chǎn)多樣化及融資方式多樣化正是得益于信托制度設(shè)置，信托公司能夠充分利用信托平臺(tái)的專(zhuān)業(yè)水平，把有限的金融資源投放到發(fā)展?jié)摿Υ笥址蠂?guó)家的宏觀調(diào)控政策，近年來(lái)從我信托資產(chǎn)的實(shí)際配置可以體現(xiàn)出來(lái)，具體情況看信托資產(chǎn)具體運(yùn)用方式。與信托資產(chǎn)使用方式多樣性相匹配，信托投資領(lǐng)域多樣性同樣符合國(guó)家的政策調(diào)控。“外源融資是指企業(yè)通過(guò)一定渠道向其它經(jīng)濟(jì)主體籌措金融資源，主要包括發(fā)行股票、債券和向銀行借款” ，從目前信托業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，比如信托貸款或股權(quán)轉(zhuǎn)上、商業(yè)信用、融資租賃也屬于外源融資范疇。
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