風(fēng)險(xiǎn)的名詞解釋定義是什么(2)
風(fēng)險(xiǎn)的名詞解釋定義是什么
風(fēng)險(xiǎn)的界定
學(xué)術(shù)界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵沒有統(tǒng)一的定義，由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解和認(rèn)識(shí)程度不同，或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)的研究的角度不同，不同的學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)概念有著不同的解釋，但可以歸納為以下幾種代表性觀點(diǎn)。
一、風(fēng)險(xiǎn)是事件未來可能結(jié)果發(fā)生的不確定性
A. H. Mowbray (1995)稱風(fēng)險(xiǎn)為不確定性;C. A. Williams(1985)將風(fēng)險(xiǎn)定義為在給定的條件和某一特定的時(shí)期，未來結(jié)果的變動(dòng);March&Shapira認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是事物可能結(jié)果的不確定性，可由收益分布的方差測(cè)度;Brnmiley認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是公司收入流的不確定性;Markowitz和Sharp等將證券投資的風(fēng)險(xiǎn)定義為該證券資產(chǎn)的各種可能收益率的變動(dòng)程度，并用收益率的方差來度量證券投資的風(fēng)險(xiǎn)，通過量化風(fēng)險(xiǎn)的概念改變了投資大眾對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。由于方差計(jì)算的方便性，風(fēng)險(xiǎn)的這種定義在實(shí)際中得到了廣泛的應(yīng)用。
二、風(fēng)險(xiǎn)是損失發(fā)生的不確定性
J.S. Rosenb"(1972)將風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性，F(xiàn). G. Crane(1984)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)愈味著未來損失的不確定性，‘Biokett，Charnes，Cooper&概率進(jìn)行描述(王明濤，2003)。Ruefli等將風(fēng)險(xiǎn)定義為不利事件或事件集發(fā)生的機(jī)會(huì)。并用這種觀點(diǎn)又分為主觀學(xué)說和客觀學(xué)說兩類。主觀學(xué)說認(rèn)為不確定性是主觀的、個(gè)人的和心理上的一種觀念，是個(gè)人對(duì)客觀事物的主觀估計(jì)，而不能以客觀的尺度予以衡量，不確定性的范圍包括發(fā)生與否的不確定性、發(fā)生時(shí)間的不確定性、發(fā)生狀況的不確定性以及發(fā)生結(jié)果嚴(yán)重程度的不確定性?？陀^學(xué)說則是以風(fēng)險(xiǎn)客觀存在為前提，以風(fēng)險(xiǎn)事故觀察為基礎(chǔ)，以數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)觀點(diǎn)加以定義，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)可用客觀的尺度來度量。例如，佩費(fèi)爾將風(fēng)險(xiǎn)定義為風(fēng)險(xiǎn)是可測(cè)度的客觀概率的大小;F.H.奈特認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是可測(cè)定的不確定性。
三、風(fēng)險(xiǎn)是指可能發(fā)生損失的損害程度的大小
段開齡認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)可以引申定義為預(yù)期損失的不利偏差，這里的所謂不利是指對(duì)保險(xiǎn)公司或被保險(xiǎn)企業(yè)而言的。例如，若實(shí)際損失率大于預(yù)期損失率，則此正偏差對(duì)保險(xiǎn)公司而言即為不利偏差，也就是保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)(胡宜達(dá)等，2001)。Markowitz在別人質(zhì)疑的墓礎(chǔ)上，排除可能收益率高于期望收益率的情況，提出了下方風(fēng)險(xiǎn)(Downsiderisk)的概念，即實(shí)現(xiàn)的收益率低于期望收益率的風(fēng)險(xiǎn)，并用半方差(Sernivaviance)來計(jì)量下方風(fēng)險(xiǎn)(周剛等譯.1999)。
四、風(fēng)險(xiǎn)是指損失的大小和發(fā)生的可能性
朱淑珍(2002)在總結(jié)各種風(fēng)險(xiǎn)描述的基礎(chǔ)上，把風(fēng)險(xiǎn)定義為：風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)，由于各種結(jié)果發(fā)生的不確定性而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小以及這種損失發(fā)生可能性的大小，風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)二位概念，風(fēng)險(xiǎn)以損失發(fā)生的大小與損失發(fā)生的概率兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行衡量。王明濤(2003)在總結(jié)各種風(fēng)險(xiǎn)描述的基礎(chǔ)上，把風(fēng)險(xiǎn)定義為：所謂風(fēng)險(xiǎn)是指在決策過程中，由于各種不確定性因素的作用，決策方案在一定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)不利結(jié)果的可能性以及可能損失的程度。它包括損失的概率、可能損失的數(shù)量以及損失的易變性三方面內(nèi)容，其中可能損失的程度處于最重要的位置。
五、風(fēng)險(xiǎn)是由風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素相互作用的結(jié)果
風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事件和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)的基本構(gòu)成要素，風(fēng)險(xiǎn)因素是風(fēng)險(xiǎn)形成的必要條件，是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生和存在的前提。風(fēng)險(xiǎn)事件是外界環(huán)境變量發(fā)生預(yù)料未及的變動(dòng)從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的事件，它是風(fēng)險(xiǎn)存在的充分條件，在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)中占據(jù)核心地位。風(fēng)險(xiǎn)事件是連接風(fēng)險(xiǎn)因素與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的橋梁.是風(fēng)險(xiǎn)由，可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性的媒介。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)理，郭曉亭、蒲勇健(2002)等將風(fēng)險(xiǎn)定義為：風(fēng)險(xiǎn)是在一定時(shí)間內(nèi)，以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因素為必要條件.以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)事件為充分條件，有關(guān)行為主體承受相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的可能性。葉青、易丹輝(2000)認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵在于它是在一定時(shí)間內(nèi)，有風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果遞進(jìn)聯(lián)系而呈現(xiàn)的可能性。
六、利用對(duì)波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)測(cè)方法定義風(fēng)險(xiǎn)
1993年發(fā)表的30國集團(tuán)的《衍生證券的實(shí)踐與原則》報(bào)告中，對(duì)已知的頭寸或組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義為：經(jīng)過某一時(shí)間間隔，具有一定工信區(qū)間的最大可能損失，并將這種方法命名為Value at Risk，簡(jiǎn)稱VaR法.并竭力推薦各國銀行使用這種方法;1996年國際清算銀行在《巴塞爾協(xié)議修正案》中也已允許各國銀行使用自己內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)估值模型去設(shè)立對(duì)付市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本金;1997年P(guān). Jorion在研究金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，利用“在正常的市場(chǎng)環(huán)境下，給定一定的時(shí)間區(qū)間和置信度水平，預(yù)期最大損失(或最壞情況下的損失)”的測(cè)度方法來定義和度量金融風(fēng)險(xiǎn)，也將這種方法簡(jiǎn)稱為VaR法(P. Jorion, 1997)。
七、利用不確定性的隨機(jī)性特征來定義風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)的不確定性包括模糊性與隨機(jī)性兩類。模糊性的不確定性，主要取決于風(fēng)險(xiǎn)本身所固有的模糊屬性，要采用模糊數(shù)學(xué)的方法來刻畫與研究;而隨機(jī)性的不確定性，主要是由于風(fēng)險(xiǎn)外部的多因性(即各種隨機(jī)因素的影響)造成的必然反映，要采用概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法來刻畫與研究。
根據(jù)不確定性的隨機(jī)性特征，為了衡量某一風(fēng)險(xiǎn)單位的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度，胡宜達(dá)、沈厚才等提出了風(fēng)險(xiǎn)度的概念，即在特定的客觀條件下、特定的時(shí)間內(nèi)，實(shí)際損失與預(yù)測(cè)損失之間的均方誤差與預(yù)測(cè)損失的數(shù)學(xué)期望之比。它表示風(fēng)險(xiǎn)損失的相對(duì)變異程度(即不可預(yù)測(cè)程度)的一個(gè)無量綱(或以百分比表示)的量。
風(fēng)險(xiǎn)的分類
按照性質(zhì)
1.純粹風(fēng)險(xiǎn)：純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)而無獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。比如房屋所有者面臨的火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)、汽車主人面臨的碰撞風(fēng)險(xiǎn)等，當(dāng)火災(zāi)碰撞事故發(fā)生時(shí)，他們便會(huì)遭受經(jīng)濟(jì)利益上的損失。
2.投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)：投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)于純粹風(fēng)險(xiǎn)而言的，是指既有損失機(jī)會(huì)又有獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的后果一般有三種：一是沒有損失;二是有損失;三是盈利。比如在股票市場(chǎng)上買賣股票，就存在賺錢、賠錢、不賠不賺三種后果，因而屬于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。
按照標(biāo)的
1.財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指導(dǎo)致一切有形財(cái)產(chǎn)的損毀、滅失或貶值的風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)或金錢上的損失的風(fēng)險(xiǎn)。如廠房、機(jī)器設(shè)備、成品、家具等會(huì)遭受火災(zāi)、地震、爆炸等風(fēng)險(xiǎn);船舶在航行中，可能會(huì)遭受沉沒、碰撞、擱淺等風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)產(chǎn)損失通常包括財(cái)產(chǎn)的直接損失和間接損失兩方面。
2.人身風(fēng)險(xiǎn)：人身風(fēng)險(xiǎn)是指導(dǎo)致人的傷殘、死亡、喪失勞動(dòng)能力以及增加醫(yī)療費(fèi)用支出的風(fēng)險(xiǎn)。如人會(huì)因生、老、病、死等生理規(guī)律和自然、政治、軍事等原因而早逝、傷殘、工作能力喪失或年老無依靠等。
人身風(fēng)險(xiǎn)所致的損失一般有兩種：一種是收入能力損失;一種是額外費(fèi)用損失。
3.責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)：責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)是指由于個(gè)人或團(tuán)體的疏忽或過失行為，造成他人財(cái)產(chǎn)損失或人身傷亡，依照法律、契約或道義應(yīng)承擔(dān)的民事法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。
4.信用風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)濟(jì)交往中，權(quán)利人與義務(wù)人之間，由于一方違約或違法致使對(duì)方遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。如進(jìn)出口貿(mào)易中，出口方(或進(jìn)口方)會(huì)因進(jìn)口方(或出口方)不履約而遭受經(jīng)濟(jì)損失。
按照行為
1.特定風(fēng)險(xiǎn)：與特定的人有因果關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)，即由特定的人所引起的，而且損失僅涉及特定個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)。如火災(zāi)、爆炸、盜竊以及對(duì)他人財(cái)產(chǎn)損失或人身傷害所負(fù)的法律責(zé)任均屬此類。
2.基本風(fēng)險(xiǎn)：其損害波及社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)?；撅L(fēng)險(xiǎn)的起因及影響都不與特定的人有關(guān)，至少是個(gè)人所不能阻止的風(fēng)險(xiǎn)。與社會(huì)或政治有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，與自然災(zāi)害有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)都屬于基本風(fēng)險(xiǎn)。如地震、洪水、海嘯、經(jīng)濟(jì)衰退等均屬此類。
按照產(chǎn)生環(huán)境
1.靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)：靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是指在社會(huì)經(jīng)濟(jì)正常情況下，由自然力的不規(guī)則變化或人們的過失行為所致?lián)p失或損害的風(fēng)險(xiǎn)。如雷電、地震、霜害、暴風(fēng)雨等自然原因所致的損失或損害;火災(zāi)、爆炸、意外傷害事故所致的損失或損害等。
2.動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)：動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是指由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)、政治、技術(shù)以及組織等方面發(fā)生變動(dòng)所致?lián)p失或損害的風(fēng)險(xiǎn)。如人口增長、資本增加、生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn)、消費(fèi)者愛好的變化等。
按照產(chǎn)生原因
1.自然風(fēng)險(xiǎn)：自然風(fēng)險(xiǎn)是指因自然力的不規(guī)則變化使社會(huì)生產(chǎn)和社會(huì)生活等遭受威脅的風(fēng)險(xiǎn)。如地震、風(fēng)災(zāi)、火災(zāi)以及各種瘟疫等自然現(xiàn)象是經(jīng)常的、大量發(fā)生的。在各類風(fēng)險(xiǎn)中，自然風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)人承保最多的風(fēng)險(xiǎn)。
自然風(fēng)險(xiǎn)的特征有：
(1)自然風(fēng)險(xiǎn)形成的不可控性
(2)自然風(fēng)險(xiǎn)形成的周期性
(3)自然風(fēng)險(xiǎn)事故引起后果的共沾性，即自然風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，其涉及的對(duì)象往往很廣。
2.社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)：社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于個(gè)人或團(tuán)體的行為(包括過失行為、不當(dāng)行為以及故意行為)或不行為使社會(huì)生產(chǎn)以及人們生活遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。如盜竊、搶劫、玩忽職守及故意破壞等行為將可能對(duì)他人財(cái)產(chǎn)造成損失或人身造成傷害。
3.政治風(fēng)險(xiǎn)(國家風(fēng)險(xiǎn))：政治風(fēng)險(xiǎn)是指在對(duì)外投資和貿(mào)易過程中，因政治原因或訂立雙方所不能控制的原因;使債權(quán)人可能遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。如因進(jìn)口國發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂而中止貨物進(jìn)口;因進(jìn)口國實(shí)施進(jìn)口或外匯管制等等。
4.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指在生產(chǎn)和銷售等經(jīng)營活動(dòng)中由于受各種市場(chǎng)供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易條件等因素變化的影響或經(jīng)營者決策失誤，對(duì)前景預(yù)期出現(xiàn)偏差等導(dǎo)致經(jīng)營失敗的風(fēng)險(xiǎn)。比如企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的增減、價(jià)格的漲落和經(jīng)營的盈虧等。
5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指伴隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展、生產(chǎn)方式的改變而產(chǎn)生的威脅人們生產(chǎn)與生活的風(fēng)險(xiǎn)。如核輻射、空氣污染和噪音等。
風(fēng)險(xiǎn)的降低途徑
1.多樣化選擇
多樣化指消費(fèi)者在計(jì)劃未來一段時(shí)間內(nèi)的某項(xiàng)帶有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，可以采取多樣化的行動(dòng)，以降低風(fēng)險(xiǎn)。
2.風(fēng)險(xiǎn)分散
投資者通過投資許多項(xiàng)目或者持有許多公司的股票而消除風(fēng)險(xiǎn)。這種以多種形式持有資產(chǎn)的方式，可以一定程度地避免持有單一資產(chǎn)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，這樣，投資者的投資報(bào)酬就會(huì)更加確定。
3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移(保險(xiǎn))
在消費(fèi)者面臨風(fēng)險(xiǎn)的情況下，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)愿意放棄一部分收入去購買保險(xiǎn)。如果保險(xiǎn)的價(jià)格正好等于期望損失，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者將會(huì)購買足夠的保險(xiǎn)，以使他們從任何可能遭受的損失中得到全額補(bǔ)償，確定收入給他們帶來的效用要高于存在無損失時(shí)高收入、有損失時(shí)低收入這種不穩(wěn)定情況帶來的效用。此外，消費(fèi)者可以進(jìn)行自保，一是采取資產(chǎn)多元化組合，如購買共同互助基金;二是向某些基金存放資金，以抵消未來損失或收入降低。
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