2017中國(guó)貨幣政策調(diào)整方案
2017中國(guó)貨幣政策調(diào)整方案
國(guó)際形勢(shì)時(shí)刻在變化,2017年中國(guó)又會(huì)對(duì)貨幣政策做什么樣的調(diào)整?以下是小編為您整理的2017中國(guó)貨幣政策調(diào)整,希望對(duì)您有幫助。
2017中國(guó)貨幣政策調(diào)整如下
貨幣政策工具
一、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)
在多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家,公開(kāi)市場(chǎng)操作是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣,調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性的主要貨幣政策工具,通過(guò)中央銀行與指定交易商進(jìn)行有價(jià)證券和外匯交易,實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。中國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。
外匯公開(kāi)市場(chǎng)操作1994年3月啟動(dòng),人民幣公開(kāi)市場(chǎng)操作1998年5月26日恢復(fù)交易,規(guī)模逐步擴(kuò)大。
1999年以來(lái),公開(kāi)市場(chǎng)操作已成為中國(guó)人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具,對(duì)于調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)發(fā)揮了積極的作用。
二、存款準(zhǔn)備金政策
存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金,金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金制度是在中央銀行體制下建立起來(lái)的,世界上美國(guó)最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金。
存款準(zhǔn)備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算,之后才逐漸演變成為貨幣政策工具,中央銀行通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率,影響金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力,從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。
1998年存款準(zhǔn)備金制度改革
經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,中國(guó)人民銀行決定,從1998年3月21日起,對(duì)存款準(zhǔn)備金制度進(jìn)行改革,主要內(nèi)容有以下七項(xiàng):
(一)將原各金融機(jī)構(gòu)在人民銀行的“準(zhǔn)備金存款”和“備付金存款”兩個(gè)帳戶(hù)合并,稱(chēng)為“準(zhǔn)備金存款”帳戶(hù)。
(二)法定存款準(zhǔn)備金率從13%下調(diào)到8%。準(zhǔn)備金存款帳戶(hù)超額部分的總量及分布由各金融機(jī)構(gòu)自行確定。
(三)對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金按法人統(tǒng)一考核。法定準(zhǔn)備金的交存分以下情況:
1.中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中信銀行、中國(guó)光大銀行、華夏銀行、中國(guó)投資銀行、中國(guó)民生銀行的法定存款準(zhǔn)備金,由各總行統(tǒng)一存入人民銀行總行。
2.交通銀行、廣東發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、福建興業(yè)銀行、海南發(fā)展銀行、煙臺(tái)住房?jī)?chǔ)蓄銀行、蚌埠住房?jī)?chǔ)蓄銀行的法定存款準(zhǔn)備金,由各總行統(tǒng)一存入其總行所在地的人民銀行分行。
3. 各城市商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金,由其總行統(tǒng)一存入當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分行。
4. 城市信用社(含縣聯(lián)社)的法定存款準(zhǔn)備金,由法人存入當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分、支行。農(nóng)村信用社的法定存款準(zhǔn)備金,按現(xiàn)行體制存入當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分、支行。
5.信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司等其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金,由法人統(tǒng)一存入其總部所在地的人民銀行總行(或分行)。
6. 經(jīng)批準(zhǔn),已辦理人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行、中外合資銀行等外資金融機(jī)構(gòu),其人民幣法定存款準(zhǔn)備金,由其法人(或其一家分行)統(tǒng)一存入所在地人民銀行分行。
(四)對(duì)各金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金按旬考核。
1. 各商業(yè)銀行(不含城市商業(yè)銀行)和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行,當(dāng)旬第五日至下旬第四日每日營(yíng)業(yè)終了時(shí),各行按統(tǒng)一法人存入的準(zhǔn)備金存款余額,與上旬末該行全行一般存款余額之比,不低于8%。
2. 城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)法人暫按月考核,當(dāng)月8日至下月7日每日營(yíng)業(yè)終了時(shí),各金融機(jī)構(gòu)按統(tǒng)一法人存入的準(zhǔn)備金存款余額,與上月末該機(jī)構(gòu)全系統(tǒng)一般存款余額之比,不低于8%。
從1998年10月起,上述金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一實(shí)行按旬考核。
3. 各商業(yè)銀行(不含城市商業(yè)銀行)和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行法人按旬(旬后5日內(nèi))將匯總的全行旬末一般存款余額表,報(bào)送人民銀行。
4. 現(xiàn)執(zhí)行按月考核存款準(zhǔn)備金的城市商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu),暫按月(月后8日內(nèi))將匯總的全系統(tǒng)旬末一般存款余額表,報(bào)送人民銀行。自10月份起統(tǒng)一執(zhí)行按旬(旬后5日內(nèi))報(bào)送一般存款余額表的制度。
(五)金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入人民銀行的準(zhǔn)備金存款低于上旬末一般存款余額的8%,人民銀行對(duì)其不足部分按每日萬(wàn)分之六的利率處以罰息。金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)在人民銀行準(zhǔn)備金存款帳戶(hù)出現(xiàn)透支,人民銀行按有關(guān)規(guī)定予以處罰。金融機(jī)構(gòu)不按時(shí)報(bào)送旬末一般存款余額表和按月報(bào)送月末日計(jì)表的,依據(jù)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第七十八條予以處罰。上述處罰可以并處。
(六)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款利率由繳來(lái)一般存款利率7.56%和備付金存款利率7.02%(加權(quán)平均7.35%)統(tǒng)一下調(diào)到5.22%。
(七)調(diào)整金融機(jī)構(gòu)一般存款范圍。將金融機(jī)構(gòu)代理人民銀行財(cái)政性存款中的機(jī)關(guān)團(tuán)體存款、財(cái)政預(yù)算外存款,劃為金融機(jī)構(gòu)的一般存款。金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定比例將一般存款的一部分作為法定存款準(zhǔn)備金存入人民銀行。
三、中央銀行貸款
a、中央銀行貸款
中央銀行貸款(習(xí)慣上稱(chēng)作再貸款),是指中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款,是中央銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的重要渠道和進(jìn)行金融調(diào)控的傳統(tǒng)政策工具。一般來(lái)講,中央銀行貸款增加,是“銀根”將有所放松的信號(hào)之一;反之,是“銀根”將可能緊縮的信號(hào)之一。到2000年底,在中國(guó)人民銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)總量中,中央銀行貸款占45%。
按貸款期限劃分,我國(guó)中央銀行貸款有二十天、三個(gè)月、六個(gè)月和一年期四個(gè)檔次,現(xiàn)行貸款利率水平分別為3.24%、3.51%、3.69%和3.78%。
b、中央銀行貸款的對(duì)象
中央銀行貸款的對(duì)象是經(jīng)中央銀行批準(zhǔn),持有中國(guó)人民銀行頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)許可證》,并在中國(guó)人民銀行開(kāi)立賬戶(hù)的金融機(jī)構(gòu)。《中國(guó)人民銀行法》規(guī)定:“中國(guó)人民銀行不得向地方政府、各級(jí)政府部門(mén)提供貸款,不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)以及其他單位和個(gè)人提供貸款,但國(guó)務(wù)院決定中國(guó)人民銀行可以向特定的非銀行金融機(jī)構(gòu)提供貸款的除外。”
中央銀行以金融機(jī)構(gòu)為貸款對(duì)象是由中央銀行特殊的職能和地位決定的。與以企業(yè)和居民為主要貸款對(duì)象的金融機(jī)構(gòu)不同的是,金融機(jī)構(gòu)是社會(huì)信用中介,而中央銀行是銀行的銀行、國(guó)家的銀行、發(fā)行的銀行,是社會(huì)信用的“總閘門(mén)”和最終貸款者,具有及時(shí)調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊使命。因此,在貸款對(duì)象上,中央銀行貸款與金融機(jī)構(gòu)貸款是有本質(zhì)區(qū)別的。但是,中央銀行貸款與金融機(jī)構(gòu)貸款的共同點(diǎn)是,借款人都需要按規(guī)定的時(shí)限和利率及時(shí)歸還貸款本息。
中央銀行貸款的增加或減少,會(huì)引起基礎(chǔ)貨幣的增加或減少。中央銀行貸款是基礎(chǔ)貨幣的重要投放渠道之一,是中央銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的重要手段之一。
c、基礎(chǔ)貨幣
基礎(chǔ)貨幣,亦稱(chēng)高能貨幣,是指具有使貨幣總量成倍擴(kuò)張或收縮能力的貨幣。在現(xiàn)代貨幣統(tǒng)計(jì)制度中,又將其定義為儲(chǔ)備貨幣。在我國(guó)現(xiàn)階段,它主要由金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金、現(xiàn)金發(fā)行(流通中現(xiàn)金+金融機(jī)構(gòu)庫(kù)存現(xiàn)金)和非金融機(jī)構(gòu)存款(郵政儲(chǔ)蓄在中央銀行的轉(zhuǎn)存款)等三部分構(gòu)成。
基礎(chǔ)貨幣是貨幣供應(yīng)量賴(lài)以擴(kuò)張或收縮的基礎(chǔ)。這種擴(kuò)張或收縮的程度,在數(shù)量上常用貨幣乘數(shù)這個(gè)概念來(lái)表示。在理論上,貨幣供應(yīng)量是基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)的乘積,可用公式表述為:
M=m·B
M代表貨幣供應(yīng)量,m代表貨幣乘數(shù),B代表基礎(chǔ)貨幣。在一般情況下,貨幣乘數(shù)是相對(duì)穩(wěn)定的,因而中央銀行主要是通過(guò)調(diào)控基礎(chǔ)貨幣來(lái)調(diào)控貨幣供應(yīng)量。但隨著經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)和管理體制的變化,貨幣乘數(shù)也會(huì)相應(yīng)發(fā)生一些變化。
貨幣乘數(shù)對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響方式主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一,在基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)增加時(shí),貨幣乘數(shù)以一定倍數(shù)放大基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張效果;第二,在基礎(chǔ)貨幣不變時(shí),貨幣乘數(shù)自身的變動(dòng),同樣會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。
d、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表
基礎(chǔ)貨幣是中央銀行的負(fù)債,但中央銀行創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣是通過(guò)其資產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行的。對(duì)中央銀行來(lái)講,是先有資產(chǎn)業(yè)務(wù),然后才有負(fù)債業(yè)務(wù),即資產(chǎn)創(chuàng)造負(fù)債。之所以如此,是因?yàn)橹醒脬y行依法壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)。與之相反,一般金融機(jī)構(gòu)是由負(fù)債業(yè)務(wù)決定資產(chǎn)運(yùn)用
主要包括中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的貸款,同時(shí)還包括再貸款,再貼現(xiàn)以及相關(guān)票據(jù)業(yè)務(wù).是貨幣政策工具的其中之一.
根據(jù)2003年12月27日修正后的《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》第二十八條規(guī)定“中國(guó)人民銀行根據(jù)執(zhí)行貨幣政策的需要,可以決定對(duì)商業(yè)銀行貸款的數(shù)額、期限、利率和方式,但貸款的期限不得超過(guò)一年。
四、利率政策
利率,是一定時(shí)期內(nèi)利息額與借貸資金的比率,通常分為年利率、月利率和日利率。根據(jù)資金借貸關(guān)系中諸如借貸雙方的性質(zhì)、借貸期限的長(zhǎng)短等,可把利率劃分為不同的種類(lèi)——法定利率和市場(chǎng)利率、短期利率和中長(zhǎng)期利率、固定利率和浮動(dòng)利率、名義利率和實(shí)際利率。
利率政策是我國(guó)貨幣政策的重要組成部分,也是貨幣政策實(shí)施的主要手段之一。中國(guó)人民銀行根據(jù)貨幣政策實(shí)施的需要,適時(shí)的運(yùn)用利率工具,對(duì)利率水平和利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,進(jìn)而影響社會(huì)資金供求狀況,實(shí)現(xiàn)貨幣政策的既定目標(biāo)。
中國(guó)人民銀行采用的利率工具主要有:
1、調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率,包括:再貸款利率,指中國(guó)人民銀行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款所采用的利率;再貼現(xiàn)利率,指金融機(jī)構(gòu)將所持有的已貼現(xiàn)票據(jù)向中國(guó)人民銀行辦理再貼現(xiàn)所采用的利率;存款準(zhǔn)備金利率,指中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)交存的法定存款準(zhǔn)備金支付的利率;超額存款準(zhǔn)備金利率,指中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)交存的準(zhǔn)備金中超過(guò)法定存款準(zhǔn)備金水平的部分支付的利率。
2、調(diào)整金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率。
3、制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍。
4、制定相關(guān)政策對(duì)各類(lèi)利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整等。
中國(guó)人民銀行加強(qiáng)了對(duì)利率工具的運(yùn)用。利率調(diào)整逐年頻繁,利率調(diào)控方式更為靈活,調(diào)控機(jī)制日趨完善。隨著利率市場(chǎng)化改革的逐步推進(jìn),作為貨幣政策主要手段之一的利率政策將逐步從對(duì)利率的直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)化。利率作為重要的經(jīng)濟(jì)杠桿,在國(guó)家宏觀調(diào)控體系中將發(fā)揮更加重要的作用。
改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)人民銀行加強(qiáng)了對(duì)利率手段的運(yùn)用,通過(guò)調(diào)整利率水平與結(jié)構(gòu),改革利率管理體制,使利率逐漸成為一個(gè)重要杠桿。
1993年5月和7月,中國(guó)人民銀行針對(duì)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、市場(chǎng)物價(jià)上漲幅度持續(xù)攀高,兩次提高了存、貸款利率,1995年1月和7月又兩次提高了貸款利率,這些調(diào)整有效控制了通貨膨脹和固定資產(chǎn)投資規(guī)模。1996年5月和8月,1997年10月和1998年3月,針對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控已取得顯著成效,市場(chǎng)物價(jià)明顯回落的情況,央行又適時(shí)四次下調(diào)存、貸款利率,在保護(hù)存款人利益的基礎(chǔ)上,對(duì)減輕企業(yè)、特別是國(guó)有大中型企業(yè)的利息負(fù)擔(dān),促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展產(chǎn)生了積極影響。
五、匯率政策
匯率政策:是指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))政府為達(dá)到一定的目的,通過(guò)金融法令的頒布、政策的規(guī)定或措施的推行,把本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣比價(jià)確定或控制在適度的水平而采取的政策手段。匯率政策主要包括匯率政策目標(biāo)和匯率政策工具。
匯率政策的目標(biāo)有:
(1)保持出口競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo);
(2)穩(wěn)定物價(jià);
(3)防止匯率的過(guò)度波動(dòng),從而保證金融體系的穩(wěn)定。
匯率政策工具主要有匯率制度的選擇、匯率水平的確定以及匯率水平的變動(dòng)和調(diào)整。
匯率政策中最主要的是匯率制度的選擇,匯率制度是指一個(gè)國(guó)家政府對(duì)本國(guó)貨幣匯率水平的確定、匯率的變動(dòng)方式等問(wèn)題所作的一系列安排和規(guī)定。匯率制度傳統(tǒng)上分為固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度兩大類(lèi)。
釘住匯率政策的基本觀點(diǎn):通過(guò)貨幣匯率釘住來(lái)引入錨貨幣國(guó)家的反通貨膨脹政策信譽(yù),同時(shí)公眾通過(guò)調(diào)整預(yù)期通貨膨脹率使得通貨膨脹率與錨貨幣國(guó)家的通貨膨脹率相一致。如果本國(guó)的通貨膨脹率要高于錨貨幣國(guó)家的通貨膨脹率,那么會(huì)引起本國(guó)的貨幣實(shí)際匯率升值,本國(guó)商品的價(jià)格相對(duì)來(lái)講比錨貨幣國(guó)家商品的價(jià)格要高,本國(guó)商品的需求就相應(yīng)地減少,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相應(yīng)就下降,隨后會(huì)使本國(guó)的通貨膨脹率和錨貨幣國(guó)家的長(zhǎng)期通貨膨脹率相一致。