2017金融改革政策
2017金融改革政策
金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)調(diào)整已成為當(dāng)前的熱點(diǎn)問題之一。2017年金融改革的政策有哪些知道關(guān)注的新消息。小編給大家整理了關(guān)于2017金融改革政策，希望你們喜歡!
2017金融改革政策
1. 脫虛入實(shí)是2017年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主基調(diào)
政府工作報(bào)告中提出“拓寬保險(xiǎn)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道”，我們認(rèn)為保險(xiǎn)行業(yè)將會(huì)發(fā)揮資金優(yōu)勢(shì)，以更加的豐富的方式對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即拓寬了投資渠道，又穩(wěn)定投資收益率。
截止2017年1月保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)到13.39萬億元，其中通過基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、未上市股權(quán)、信托等方式服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略超過4萬億元。
預(yù)計(jì)未來PPP+保險(xiǎn)將穩(wěn)步推進(jìn)。截止2016年末保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)發(fā)起設(shè)立各類債權(quán)、股權(quán)和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃651項(xiàng)，合計(jì)注冊(cè)(備案)金額16525億元，其中，交通領(lǐng)域4797.6億元(占比29%)，能源領(lǐng)域2445億元(占比14.8%)，不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域4801億元(占比29%)。我們認(rèn)為PPP項(xiàng)目與險(xiǎn)資成本低、周期長(zhǎng)等特點(diǎn)匹配度較高(能夠穩(wěn)定投資收益率)，且PPP+保險(xiǎn)是保險(xiǎn)業(yè)支持社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的主要方式，預(yù)計(jì)未來PPP+保險(xiǎn)將穩(wěn)步推進(jìn)，并將推動(dòng)險(xiǎn)企的產(chǎn)融結(jié)合。
政府工作報(bào)告提出“貨幣政策要保持穩(wěn)健中性。今年廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模余額預(yù)期增長(zhǎng)均為12%左右。要綜合運(yùn)用貨幣政策工具，維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定，合理引導(dǎo)市場(chǎng)利率水平，疏通傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)金融資源更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)”。
M2預(yù)期增長(zhǎng)較2016年13%下降1%，正如我們策略報(bào)告提出，2017年貨幣政策邊際收縮，過去兩年的偏寬松將轉(zhuǎn)穩(wěn)健中性。貨幣政策的穩(wěn)健中性使銀行息差收窄有限，有利于業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)?；A(chǔ)貨幣投放方式將由外匯占款轉(zhuǎn)為央行公開市場(chǎng)操作，并且投放期限將拉長(zhǎng)。MPA等政策將會(huì)落地執(zhí)行，控制銀行機(jī)構(gòu)規(guī)?？偭坑行蛟鲩L(zhǎng)，防止監(jiān)管套利，確保貨幣政策的傳導(dǎo)暢通有效。
政府工作報(bào)告提出“鼓勵(lì)大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部，國(guó)有大型銀行要率先做到，實(shí)行差別化考核評(píng)價(jià)辦法和支持政策，有效緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴問題”。
我們認(rèn)為銀行將進(jìn)一步加大對(duì)中小微企業(yè)融資的支持力度。設(shè)立普惠金融事業(yè)部可以進(jìn)一步激發(fā)銀行發(fā)展普惠金融的熱情，為小微企業(yè)、三農(nóng)領(lǐng)域的金融服務(wù)帶來新嘗試，形成一批具有普惠金融特色的服務(wù)品牌。業(yè)務(wù)聚焦于中小微企業(yè)、三農(nóng)領(lǐng)域、社區(qū)金融的農(nóng)商行等將繼續(xù)享有特色業(yè)務(wù)稟賦優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)與技術(shù)將成為普惠金融發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力量。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)尤其是大型銀行還存在短板，缺乏針對(duì)個(gè)人、小微企業(yè)等群體的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模式。設(shè)立普惠金融事業(yè)部需要打造專門的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)、風(fēng)控體系和操作系統(tǒng)，提升大數(shù)據(jù)風(fēng)控能力。
政府工作報(bào)告提出“今年赤字率擬按3%安排，財(cái)政赤字2.38萬億元，比去年增加2000億元。其中，中央財(cái)政赤字1.55萬億元，地方財(cái)政赤字8300億元。安排地方專項(xiàng)債券8000億元，繼續(xù)發(fā)行地方政府置換債券”。
政府加大財(cái)政投資帶動(dòng)基建項(xiàng)目加碼，利于銀行對(duì)公貸款業(yè)務(wù)的持續(xù)回暖。我們策略報(bào)告提出預(yù)計(jì)2017年全年新增人民幣貸款的增速11%左右，新增人民幣貸款在12萬億左右。流動(dòng)性緊平衡條件下，對(duì)公信貸需求回暖利于銀行息差企穩(wěn)回升，帶動(dòng)全行業(yè)凈利息收入增速由2016年的-4.5%左右增長(zhǎng)至5%左右。銀行作為順周期行業(yè)，經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)改善不僅有利于銀行利潤(rùn)的回升還將減輕銀行資產(chǎn)質(zhì)量的壓力。
政府工作報(bào)告提出“要在控制總杠桿率的前提下，把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。促進(jìn)企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，推進(jìn)資產(chǎn)證券化，支持市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股”。
截至2017年2月上旬，債轉(zhuǎn)股訂單簽約規(guī)模超4300億元，實(shí)施金額達(dá)400億元。預(yù)計(jì)監(jiān)管將會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化和法制化原則，穩(wěn)妥推進(jìn)去杠桿，債轉(zhuǎn)股的對(duì)象層級(jí)將逐漸由央企向省屬國(guó)企、地方企業(yè)等進(jìn)一步下沉，利好AMC行業(yè)，我們預(yù)計(jì)2017年至2019年傳統(tǒng)不良收購業(yè)務(wù)空間約在2萬億-2.28萬億元。
2. 金融行業(yè)監(jiān)管將繼續(xù)從嚴(yán)
政府工作報(bào)告提出“對(duì)不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)“防火墻””。
我們?cè)?017年度策略報(bào)告中多次強(qiáng)調(diào)，2017年金融行業(yè)監(jiān)管將繼續(xù)從嚴(yán)，政府工作報(bào)告的內(nèi)容也印證了我們的判斷。預(yù)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將加大對(duì)券商違規(guī)行為的查處力度，保險(xiǎn)資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)模式未來難以為繼，銀行理財(cái)及表外業(yè)務(wù)將得到大力規(guī)范，信托通道向主動(dòng)轉(zhuǎn)型不可避免，混業(yè)監(jiān)管監(jiān)管體系逐步搭建，金融行業(yè)整體發(fā)展以穩(wěn)字當(dāng)頭。
3. 持續(xù)推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)
政府工作報(bào)告提出“加大股權(quán)融資力度”、“深化多層次資本市場(chǎng)改革，完善主板市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)”
我們認(rèn)為構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)，有利于直接融資比例提升，預(yù)計(jì)2020年非金融企業(yè)直接融資規(guī)模在社會(huì)融資規(guī)模中的占比將會(huì)達(dá)到25%，債券市場(chǎng)余額占GDP的比例將提高到100%左右，而加大股權(quán)投融資力度則有利于券商投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，我們?cè)谀甓炔呗詧?bào)告中也強(qiáng)調(diào)2017年要把握IPO加速的投資風(fēng)口，預(yù)計(jì)2017年IPO發(fā)行家數(shù)可達(dá)到400家以上、募資總額在2300億元左右，帶動(dòng)投行收入保持10%以上的增速。項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富、IPO業(yè)務(wù)收入占比高的券商將明顯受益。
4. 養(yǎng)老體制深化改革
政府工作報(bào)告提出“穩(wěn)步推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有資本充實(shí)社?；?rdquo;
2016年我國(guó)60歲以上的老人達(dá)到2.3億(占比16.7%)我們認(rèn)為在人口老齡化的背景下健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)將迎來發(fā)展機(jī)遇，預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)健康險(xiǎn)規(guī)模將達(dá)到1.5萬億元，并且基本養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)啟動(dòng)后，將會(huì)帶動(dòng)一批以價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資為主的資金入市，有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。
金融監(jiān)管政策將出臺(tái)
新型金融監(jiān)管改革初露端倪
正在醞釀的資管、非法集資等領(lǐng)域政策體現(xiàn)了協(xié)調(diào)監(jiān)管意味
政府工作報(bào)告提出，穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。參加兩會(huì)的代表、委員表示，防范金融風(fēng)險(xiǎn)必須從風(fēng)險(xiǎn)形成的源頭強(qiáng)化金融監(jiān)管，金融監(jiān)管體制改革的核心在于加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，防范監(jiān)管套利。目前，針對(duì)資管和非法集資等領(lǐng)域，多部門協(xié)調(diào)統(tǒng)一的監(jiān)管政策已經(jīng)在醞釀之中。
監(jiān)管政策已經(jīng)在醞釀之中
預(yù)警 四類風(fēng)險(xiǎn)被“點(diǎn)名”
金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為兩會(huì)期間代表、委員最為關(guān)注的金融領(lǐng)域話題之一。政府工作報(bào)告指出，當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但對(duì)不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。
銀行資產(chǎn)質(zhì)量方面，銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的2016年四季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，我國(guó)銀行不良貸款率在連續(xù)19個(gè)季度上升之后，首次出現(xiàn)下降，去年末不良貸款率為1.74%，環(huán)比下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，銀行資產(chǎn)質(zhì)量難言已經(jīng)到達(dá)拐點(diǎn)。普華永道中國(guó)北方區(qū)金融業(yè)主管合伙人朱宇此前在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前，江浙地區(qū)銀行不良貸款壓力有所減緩，但2017年銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)還在積累?？傮w來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)還沒有恢復(fù)，不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)一到兩年內(nèi)還會(huì)持續(xù)向內(nèi)陸地區(qū)蔓延。
債券違約現(xiàn)象也愈加頻發(fā)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年共有79只債券發(fā)生違約，違約規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)240%，達(dá)398億元。而今年年初以來，又有包括大連機(jī)床、博源控股、山水水泥在內(nèi)的多個(gè)發(fā)債主體發(fā)行的債券發(fā)生違約。業(yè)內(nèi)人士分析指出，2017年信用債違約風(fēng)險(xiǎn)很可能會(huì)大于2016年。
伴隨著商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，影子銀行近來也越發(fā)受到市場(chǎng)關(guān)注。銀監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前在發(fā)布會(huì)上表示，影子銀行、通道業(yè)務(wù)等問題是近些年來大家關(guān)注的問題。商業(yè)銀行、信托公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)都開展了資管業(yè)務(wù)，但由于監(jiān)管主體不一樣，規(guī)定也不一樣，確實(shí)出現(xiàn)了混亂，導(dǎo)致一部分“脫實(shí)向虛”。
互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)最近一年間遭到監(jiān)管部門更為嚴(yán)格的監(jiān)管，不過，其風(fēng)險(xiǎn)仍不容小覷。全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)表示，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的所謂“新金融”打著普惠金融的旗號(hào)以野蠻生長(zhǎng)的方式迅速蔓延，我們?cè)谡J(rèn)可互聯(lián)網(wǎng)金融的積極意義的同時(shí)，也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，這些金融業(yè)態(tài)沒有取得合格的金融許可證，與其它金融業(yè)態(tài)相比，它們一開始就游離于監(jiān)管之外。無門檻、高風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)資金管理的漠視成為它們的主要特征。近兩年頻發(fā)的跑路事件和資金鏈斷裂便是這種無照經(jīng)營(yíng)的所謂金融創(chuàng)新的必然結(jié)果。
“現(xiàn)在提出加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的方針是有的放矢的。”全國(guó)政協(xié)委員、工商銀行原行長(zhǎng)也曾表示，確實(shí)需要對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)引起警惕，采取有效措施。
化解 統(tǒng)一監(jiān)管防范監(jiān)管套利
面對(duì)更為復(fù)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)，亟須建立更加完善的金融監(jiān)管體制。而針對(duì)政府工作報(bào)告提出的“穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”，參加兩會(huì)的代表、委員表示，金融監(jiān)管體制改革的核心在于加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，防范監(jiān)管套利，構(gòu)建以綜合監(jiān)管和功能監(jiān)管為重點(diǎn)的新型金融監(jiān)管體制。
“基于當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管模式和各監(jiān)管主體對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的不同管控標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)主體似乎找到了在經(jīng)濟(jì)下行期的生存和發(fā)展之道，利用監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一進(jìn)行所謂的金融創(chuàng)新，其實(shí)質(zhì)就是在金融行業(yè)內(nèi)尋求監(jiān)管套利，資金在金融系統(tǒng)內(nèi)的自我循環(huán)和不斷加杠桿行為偏離了金融業(yè)自身發(fā)展的使命，也累積了不容忽視的資金堰塞湖風(fēng)險(xiǎn)。”謝衛(wèi)表示，在近些年逐步形成的金融風(fēng)險(xiǎn)背后，我們總能找到監(jiān)管部門反應(yīng)滯后的影子。他說，對(duì)當(dāng)前逐漸累積的金融風(fēng)險(xiǎn)，我們除了要用謹(jǐn)慎的貨幣政策不斷加以調(diào)整外，更需要從風(fēng)險(xiǎn)形成的源頭強(qiáng)化金融監(jiān)管政策，并將這一政策統(tǒng)一貫徹至各金融經(jīng)營(yíng)主體和相關(guān)各方。
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