公開(kāi)發(fā)行債券需要滿足的條件_公開(kāi)與非公開(kāi)發(fā)行公司債券的區(qū)別

　　公開(kāi)發(fā)行債券的法規(guī)依據(jù)

　　證監(jiān)會(huì)：《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第113號(hào)，2015-1-15)、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第24號(hào)——公開(kāi)發(fā)行公司債券申請(qǐng)文件》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號(hào)——公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書(shū)(2015年修訂)》

　　滬深交易所：深交所《公司債券上市規(guī)則》，系為適應(yīng)證監(jiān)會(huì)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的要求，按照公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行的制度特征，在原有《公司債券上市規(guī)則》、《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》等規(guī)則基礎(chǔ)上形成的配套規(guī)則。在公開(kāi)發(fā)行品種上，為公開(kāi)發(fā)行的“大公募”、“小公募”設(shè)計(jì)了分類管理制度。簡(jiǎn)化了上市審核程序。

　　公開(kāi)發(fā)行公司債券監(jiān)管問(wèn)答

　　●1.對(duì)于發(fā)行人律師或律師事務(wù)所被立案調(diào)查或責(zé)令整改的發(fā)行申請(qǐng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將如何處理?

　　答：根據(jù)《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》第三十五條的規(guī)定：“律師、律師事務(wù)所被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、司法行政機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者責(zé)令整改的，在調(diào)查、整改期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)暫不受理和審核該律師、律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)等文件”。

　　公司債券發(fā)行審核過(guò)程中，發(fā)行人律師或律師事務(wù)所被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)、司法行政機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者責(zé)令整改的，應(yīng)當(dāng)遵照上述規(guī)定辦理。在律師或律師事務(wù)所被調(diào)查、整改期間，相關(guān)處理標(biāo)準(zhǔn)如下：

　　(1)在交易所上市預(yù)審核受理環(huán)節(jié)，不再接受被立案或需整改律師或律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)。

　　(2)交易所已受理上市預(yù)審核申請(qǐng)，待出具預(yù)審核意見(jiàn)函的，由發(fā)行人申請(qǐng)中止審核;發(fā)行人未申請(qǐng)的，由交易所決定中止審核。發(fā)行人更換律師或律師事務(wù)所的，可以申請(qǐng)恢復(fù)審核，由更換后的律師或律師事務(wù)所重新出具法律意見(jiàn)，主承銷商應(yīng)對(duì)該法律意見(jiàn)書(shū)與原法律意見(jiàn)書(shū)存在的差異進(jìn)行說(shuō)明，并發(fā)表相關(guān)核查意見(jiàn)。

　　(3)我會(huì)已受理待核準(zhǔn)的，由發(fā)行人申請(qǐng)中止審核;發(fā)行人未申請(qǐng)的，由我會(huì)決定中止審核。發(fā)行人更換律師或律師事務(wù)所的，可以申請(qǐng)恢復(fù)審核，由更換后的律師或律師事務(wù)所重新出具法律意見(jiàn)，主承銷商應(yīng)對(duì)該法律意見(jiàn)書(shū)與原法律意見(jiàn)書(shū)存在的差異進(jìn)行說(shuō)明，并發(fā)表相關(guān)核查意見(jiàn)。

　　(4)我會(huì)已核準(zhǔn)待發(fā)行或已發(fā)行待上市的，由主承銷商及律師事務(wù)所書(shū)面說(shuō)明立案或被要求整改的原因、本次發(fā)行簽字律師是否涉案以及立案或整改事宜對(duì)本次發(fā)行的影響。在此期間，因申請(qǐng)上市或發(fā)生期后重大事項(xiàng)，需新出具相關(guān)法律意見(jiàn)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)另行聘請(qǐng)律師或律師事務(wù)所出具相關(guān)法律意見(jiàn)書(shū)。

　　●2.失信被執(zhí)行人、安全生產(chǎn)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位、環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位能否發(fā)行公司債券?主承銷商、發(fā)行人律師應(yīng)如何進(jìn)行核查?

　　答：根據(jù)44部委、單位聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)對(duì)失信被執(zhí)行人實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄的通知》(發(fā)改財(cái)金〔2016〕141號(hào))，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將對(duì)失信被執(zhí)行人實(shí)施聯(lián)合懲戒措施，限制其發(fā)行公司債券。主承銷商、發(fā)行人律師應(yīng)通過(guò)最高人民法院的全國(guó)法院失信被執(zhí)行人名單信息公布與查詢系統(tǒng)查詢發(fā)行人是否為失信被執(zhí)行人，并發(fā)表相關(guān)核查意見(jiàn)。

　　根據(jù)18部委、單位聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)<關(guān)于對(duì)安全生產(chǎn)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位及其有關(guān)人員開(kāi)展聯(lián)合懲戒的合作備忘錄>的通知》(發(fā)改財(cái)金〔2016〕1001號(hào))，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將對(duì)安全生產(chǎn)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位實(shí)施聯(lián)合懲戒措施，限制其發(fā)行公司債券。主承銷商、發(fā)行人律師應(yīng)通過(guò)安全監(jiān)管總局政府網(wǎng)站、“信用中國(guó)”網(wǎng)站或企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查詢發(fā)行人是否為安全生產(chǎn)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位，并發(fā)表相關(guān)核查意見(jiàn)。

　　根據(jù)31部委、單位聯(lián)合發(fā)布的《印發(fā)<關(guān)于對(duì)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位及其有關(guān)人員開(kāi)展聯(lián)合懲戒的合作備忘錄>的通知》(發(fā)改財(cái)金〔2016〕1580號(hào))，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將對(duì)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位實(shí)施聯(lián)合懲戒措施，限制其發(fā)行公司債券。主承銷商、發(fā)行人律師應(yīng)通過(guò)環(huán)境保護(hù)部網(wǎng)站、“信用中國(guó)”網(wǎng)站或企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查詢發(fā)行人是否為環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位，并發(fā)表相關(guān)核查意見(jiàn)。

　　●3.公司債券發(fā)行人的行業(yè)分類如何界定?

　　答：公司債券發(fā)行人應(yīng)在提交發(fā)行申請(qǐng)時(shí)參照《上市公司行業(yè)分類指引》(證監(jiān)會(huì)公告〔2012〕31號(hào))的要求明確披露公司所屬行業(yè)。

　　公開(kāi)發(fā)行公司債券監(jiān)管問(wèn)答(四)

　　時(shí)間：2016-03-23 來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　●1.《公開(kāi)發(fā)行公司債券監(jiān)管問(wèn)答(二)》第4項(xiàng)明確了最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告截止日后至公司債券公開(kāi)發(fā)行前，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)的報(bào)告或披露及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的核查要求。發(fā)行人應(yīng)如何就重大事項(xiàng)進(jìn)行報(bào)告或披露?對(duì)于未及時(shí)報(bào)告、披露或進(jìn)行相關(guān)核查的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將如何處理?

　　答：“重大事項(xiàng)”參照《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第四十五條的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，此外，其他對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的重大事項(xiàng)原則上包括但不限于：

　　(一)發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行公司債券、企業(yè)債券;

　　(二)發(fā)行人發(fā)行債券、其他債務(wù)融資工具募集資金累計(jì)超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的百分之十;

　　(三)發(fā)行人發(fā)生重大虧損;

　　(四)發(fā)行人發(fā)生被媒體質(zhì)疑的重大事項(xiàng);

　　(五)發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人發(fā)生變更;

　　(六)發(fā)行人發(fā)生重大資產(chǎn)重組;

　　(七)發(fā)行人涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查;發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌違法違紀(jì)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施。

　　發(fā)行人、主承銷商未及時(shí)報(bào)告、披露重大事項(xiàng)或采取必要措施的，我會(huì)將依據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第五十八條的規(guī)定，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人員采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明、責(zé)令參加培訓(xùn)、責(zé)令定期報(bào)告、認(rèn)定為不適當(dāng)人選、暫不受理與行政許可有關(guān)的文件等相關(guān)監(jiān)管措施;依法應(yīng)予行政處罰的，依照《證券法》、《行政處罰法》等法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任。

　　公開(kāi)發(fā)行公司債券監(jiān)管問(wèn)答(三)

　　時(shí)間：2016-01-29 來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　●1.關(guān)于最近一期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)生重大不利變化，可能影響發(fā)行條件的發(fā)行人相關(guān)信息報(bào)送和披露要求?

　　答：結(jié)合《證券法》第十六條第一款第(三)項(xiàng)的規(guī)定，鑒于目前已過(guò)2015年會(huì)計(jì)年度截止日，對(duì)于存在2015年1-9月份業(yè)績(jī)下滑超過(guò)50%或歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為負(fù)等情形的發(fā)行人，預(yù)計(jì)可能影響發(fā)行條件的¹，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充提供2015年經(jīng)審計(jì)的年報(bào)，并結(jié)合年報(bào)修訂募集說(shuō)明書(shū)相應(yīng)內(nèi)容，主承銷商、發(fā)行人律師、申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)上述事項(xiàng)補(bǔ)充核查并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　對(duì)于已按照相關(guān)規(guī)定公告或提供2015年業(yè)績(jī)預(yù)告的發(fā)行人，并由發(fā)行人和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具預(yù)計(jì)2015年年報(bào)披露后仍然符合發(fā)行條件核查意見(jiàn)的，將在申報(bào)財(cái)務(wù)資料未超過(guò)有效期的前提下繼續(xù)核準(zhǔn)程序。

　　●2.擬實(shí)施重大資產(chǎn)重組的發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行信息披露?

　　答：對(duì)于擬實(shí)施重大資產(chǎn)重組的公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行公司債券的，結(jié)合《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號(hào)——公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書(shū)》第三條和第五十二條的規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合業(yè)已公布或明確的重大資產(chǎn)重組方案，在募集說(shuō)明書(shū)中披露該重組事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、償債能力的影響。

　　對(duì)于上市公司或股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的公司，因重大資產(chǎn)重組停牌的，應(yīng)當(dāng)在公告相關(guān)重組方案并復(fù)牌后，按照上述信息披露要求補(bǔ)充披露，并由相關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具相關(guān)核查意見(jiàn)。

　　對(duì)于非上市或掛牌的發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)在明確相關(guān)重組方案后，按照上述信息披露要求補(bǔ)充相關(guān)披露內(nèi)容，并由相關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具相關(guān)核查意見(jiàn)。

　　●3.《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第五十一條第一款第(三)項(xiàng)如何具體適用?

　　答：《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》)第五十一條第一款第(三)項(xiàng)關(guān)于重組前的業(yè)績(jī)可模擬計(jì)算的條件之一為：“本次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后，上市公司和相關(guān)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)達(dá)到盈利預(yù)測(cè)水平”。因此，上市公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行公司債券，如涉及重大資產(chǎn)重組時(shí)披露過(guò)盈利預(yù)測(cè)的，上市公司和相關(guān)資產(chǎn)在實(shí)際達(dá)到盈利預(yù)測(cè)水平后，方可按照《重組辦法》相關(guān)規(guī)定依據(jù)重組前的業(yè)績(jī)模擬計(jì)算。主承銷商、發(fā)行人律師、申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　公開(kāi)發(fā)行公司債券監(jiān)管問(wèn)答(二)

　　時(shí)間：2015-12-02 來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　●1.房地產(chǎn)企業(yè)申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)如何有針對(duì)性地強(qiáng)化募集說(shuō)明書(shū)中行業(yè)相關(guān)信息的披露內(nèi)容?中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查?

　　答：上市公司、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司按照相關(guān)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)屬于房地產(chǎn)企業(yè)的，以及非上市或掛牌公司參照《上市公司行業(yè)分類指引》屬于房地產(chǎn)企業(yè)的，除應(yīng)遵循《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號(hào)--公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書(shū)》的相關(guān)披露要求以外，還應(yīng)當(dāng)按照下述要求強(qiáng)化行業(yè)相關(guān)的信息披露內(nèi)容：

　　(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)中對(duì)行業(yè)宏觀影響因素、市場(chǎng)環(huán)境狀況、公司自身商業(yè)模式及經(jīng)營(yíng)情況、業(yè)務(wù)所在區(qū)域等進(jìn)行有針對(duì)性的分析披露;

　　(2)對(duì)于業(yè)務(wù)顯著集中于三、四線城市的企業(yè)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露主要業(yè)務(wù)所在地房地產(chǎn)市場(chǎng)供求、價(jià)格變動(dòng)及去庫(kù)存化情況等，結(jié)合上述情況披露發(fā)行人的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況和所面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)狀況，并就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素在募集說(shuō)明書(shū)中做風(fēng)險(xiǎn)提示和重大事項(xiàng)提示。

　　主承銷商應(yīng)制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度，對(duì)發(fā)行人相關(guān)信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性以及發(fā)行人的償債風(fēng)險(xiǎn)及償債保障措施進(jìn)行充分和審慎核查，完善持有人權(quán)益保護(hù)，落實(shí)承銷責(zé)任。

　　●2.產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)企業(yè)申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)如何在募集說(shuō)明書(shū)中強(qiáng)化相關(guān)信息披露內(nèi)容?中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查?

　　答：《國(guó)務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2013〕41號(hào))以及國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策將煤炭、鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、光伏和船舶等列為產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，相關(guān)行業(yè)的發(fā)行人，除應(yīng)遵循《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號(hào)--公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書(shū)》的相關(guān)披露要求以外，還應(yīng)當(dāng)按照下述要求強(qiáng)化行業(yè)相關(guān)的信息披露內(nèi)容：

　　(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)中披露行業(yè)宏觀影響因素、市場(chǎng)供求及產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況、行業(yè)利潤(rùn)水平，并結(jié)合上述情況對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況和所面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)狀況進(jìn)行有針對(duì)性的分析披露;

　　(2)對(duì)于報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈顯著下降趨勢(shì)，或者最近一年及一期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下降的發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)詳細(xì)披露經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的原因及未來(lái)的應(yīng)對(duì)措施，制定切實(shí)可行的償債保障措施，并在募集說(shuō)明書(shū)中做風(fēng)險(xiǎn)提示和重大事項(xiàng)提示;

　　(3)申報(bào)材料中最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告截止日后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)重大不利變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告和補(bǔ)充披露最近一期的季度財(cái)務(wù)報(bào)告，并相應(yīng)修訂募集說(shuō)明書(shū)的相關(guān)披露內(nèi)容。

　　主承銷商應(yīng)制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度，對(duì)發(fā)行人相關(guān)信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性以及發(fā)行人的償債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分和審慎核查，完善持有人權(quán)益保護(hù)，落實(shí)承銷責(zé)任。

　　●3.發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在被媒體質(zhì)疑的重大事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)如何說(shuō)明或在募集說(shuō)明書(shū)中披露?中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查?

　　答：針對(duì)報(bào)告期內(nèi)媒體質(zhì)疑的重大事項(xiàng)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主動(dòng)說(shuō)明或在募集說(shuō)明書(shū)中披露相關(guān)情況;相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)就媒體質(zhì)疑事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　●4.最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告截止日后，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)如何報(bào)告和披露?中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查?

　　答：最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告截止日后，發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)前，發(fā)行人發(fā)生可能影響發(fā)行條件或償債能力重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告，說(shuō)明是否影響發(fā)行條件，或補(bǔ)充披露相關(guān)事項(xiàng)及其對(duì)償債能力的影響。

　　發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后，公司債券發(fā)行結(jié)束前，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)，導(dǎo)致可能不再符合發(fā)行條件的，應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告。

　　發(fā)行人發(fā)生可能影響發(fā)行條件或償債能力的重大事項(xiàng)的，主承銷商和律師應(yīng)當(dāng)及時(shí)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)補(bǔ)充核查，對(duì)其是否導(dǎo)致發(fā)行人不符合發(fā)行條件發(fā)表明確的核查意見(jiàn)，并督促發(fā)行人就上述重大事項(xiàng)及時(shí)報(bào)告或披露，必要時(shí)采取暫緩或暫停發(fā)行等措施保護(hù)債券持有人利益。發(fā)行人、主承銷商未及時(shí)報(bào)告披露或采取必要措施的，我會(huì)將依據(jù)相關(guān)規(guī)定予以處理。

　　●5.發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌重大違紀(jì)違法，應(yīng)對(duì)如何處理?中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查?

　　答：發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌重大違紀(jì)違法的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明并披露相關(guān)事項(xiàng)，主承銷商、律師應(yīng)當(dāng)核查并對(duì)該事項(xiàng)是否對(duì)本次發(fā)行構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　公開(kāi)發(fā)行公司債券監(jiān)管問(wèn)答(一)

　　時(shí)間：2015-10-16 來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　●1.《證券法》第十六條第一款第(二)項(xiàng)規(guī)定發(fā)行人的累計(jì)債券余額應(yīng)當(dāng)不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的百分之四十。請(qǐng)問(wèn)對(duì)于需要合并財(cái)務(wù)報(bào)表的公司，如何確定其凈資產(chǎn)的計(jì)算口徑?

　　答：對(duì)于需要編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的公司，發(fā)行條件中涉及的凈資產(chǎn)指合并報(bào)表所有者權(quán)益。

　　●2.《證券法》第十六條第一款第(三)項(xiàng)規(guī)定，最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息;《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第十八條第(二)項(xiàng)規(guī)定，面向公眾投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券的，發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券一年利息的1.5倍。 請(qǐng)問(wèn)對(duì)于需要編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的公司，如何確定可分配利潤(rùn)的計(jì)算口徑?

　　答：對(duì)于需要編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的公司，可分配利潤(rùn)指合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)。

　　●3.對(duì)于報(bào)告期內(nèi)存在金額較大的非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)占款或資金拆借情形的，請(qǐng)問(wèn)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行信息披露?中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查?

　　答：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)中詳細(xì)披露以下內(nèi)容：一是相關(guān)往來(lái)占款或資金拆借情況(關(guān)聯(lián)方往來(lái)參照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《關(guān)聯(lián)方披露》的相關(guān)披露要求執(zhí)行);二是相關(guān)交易的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制等;三是發(fā)行人應(yīng)作風(fēng)險(xiǎn)提示，影響重大的作重大事項(xiàng)提示;四是明確披露債券存續(xù)期內(nèi)是否還將涉及新增非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)占款或資金拆借事項(xiàng)，如有，應(yīng)進(jìn)一步披露相關(guān)事項(xiàng)應(yīng)履行的決策程序和持續(xù)信息披露安排。

　　主承銷商、發(fā)行人律師等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)占款或資金拆借行為的合規(guī)性核查，并發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　●4.對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所被立案調(diào)查的，請(qǐng)問(wèn)發(fā)行人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)如何提供相關(guān)信息，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查?

　　答：對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所被立案調(diào)查的，發(fā)行人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)說(shuō)明案件調(diào)查進(jìn)展情況，說(shuō)明是否影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所的證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格，并說(shuō)明涉案注冊(cè)會(huì)計(jì)師是否為本次債券發(fā)行相關(guān)的簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師。

　　主承銷商、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)就此事項(xiàng)進(jìn)行核查，并對(duì)是否對(duì)本次債券發(fā)行形成實(shí)質(zhì)性影響發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　●5.發(fā)行人最近三年內(nèi)在境內(nèi)發(fā)行其他債券、債務(wù)融資工具進(jìn)行資信評(píng)級(jí)且主體評(píng)級(jí)結(jié)果與本次評(píng)級(jí)結(jié)果有差異的，請(qǐng)問(wèn)應(yīng)如何予以披露?主承銷商如何進(jìn)行核查?

　　答：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)中作“重大事項(xiàng)提示”，充分提示評(píng)級(jí)結(jié)果差異。此外，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、方法、重要評(píng)級(jí)參數(shù)選取情況等因素說(shuō)明給出相應(yīng)債券評(píng)級(jí)的理由，說(shuō)明相關(guān)評(píng)級(jí)參數(shù)選取的合理性和審慎性，并在募集說(shuō)明書(shū)中充分披露。

　　主承銷商應(yīng)當(dāng)合理關(guān)注發(fā)行人資信評(píng)級(jí)差異情況，進(jìn)行必要核查并出具核查意見(jiàn)。

　　我部在評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)檢查中將重點(diǎn)關(guān)注一致性原則的執(zhí)行情況，加大對(duì)各類違法違規(guī)行為的懲處力度。

　　公開(kāi)與非公開(kāi)發(fā)行公司債券的主要區(qū)別

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