證券發(fā)行核準(zhǔn)制的特點(diǎn)有什么
證券發(fā)行核準(zhǔn)制的特點(diǎn)有什么
證券發(fā)行核準(zhǔn)制又稱為“準(zhǔn)則制”或“實(shí)質(zhì)審查制”，是指發(fā)行人發(fā)行證券，不僅要公開全部的，可以供投資人判斷的材料，還要符合證券發(fā)行的實(shí)質(zhì)性條件，證券主管機(jī)關(guān)有權(quán)依照公司法、證券交易法的規(guī)定，對(duì)發(fā)行人提出的申請(qǐng)以及有關(guān)材料，進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，發(fā)行人得到批準(zhǔn)以后，才可以發(fā)行證券。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你介紹相關(guān)法律知識(shí)。
證券發(fā)行核準(zhǔn)制的特點(diǎn)有什么?
1、證券法規(guī)定證券發(fā)行人的發(fā)行資格及證券發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。通過(guò)確定證券發(fā)行人資格及發(fā)行條件，盡力排斥劣質(zhì)證券的發(fā)行，依此，并非各種公司無(wú)論其規(guī)模及營(yíng)利能力均可公開發(fā)行證券，只有具備法定資格并符合法定條件的發(fā)行人才可以發(fā)行證券。
2、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券發(fā)行享有獨(dú)立審查權(quán)。嚴(yán)格地說(shuō)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是保證法律規(guī)則的貫徹與實(shí)施，于審核期間，若發(fā)現(xiàn)發(fā)行人資格、條件與法律規(guī)定不相符合者，應(yīng)禁止其公開發(fā)行;目口使發(fā)行人資格及條件符合證券法規(guī)定，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)也有權(quán)不核準(zhǔn)其發(fā)行證券。
3、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在核準(zhǔn)證券發(fā)行申請(qǐng)后，如發(fā)現(xiàn)存在其他違法情勢(shì)時(shí)，有權(quán)撤銷已作出的核準(zhǔn)與批準(zhǔn)，且證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)撤銷已作出核準(zhǔn)的，無(wú)須承擔(dān)責(zé)任。
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證券發(fā)行核準(zhǔn)制的實(shí)質(zhì)條件
1、發(fā)行公司所屬行業(yè)是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。
2、發(fā)行公司的經(jīng)濟(jì)效益如何，有無(wú)發(fā)展?jié)摿Α?/p>
3、發(fā)行公司的資本結(jié)構(gòu)是否健全合理。
4、發(fā)行公司的高級(jí)管理人員是否具備了必要的資格。
5、發(fā)行公司公開的資料是否充分、真實(shí)。
6、發(fā)起股東出資是否公開等。
證券發(fā)行核準(zhǔn)制的內(nèi)容
1、證券發(fā)行須遵守信息披露義務(wù)，證券發(fā)行也必須符合證券法規(guī)定的證券發(fā)行條件并接受證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。
2、政府有權(quán)對(duì)證券發(fā)行人資格及其所發(fā)行的證券作出實(shí)質(zhì)審查和決定等。
證券發(fā)行核準(zhǔn)制的審核制度
1988年以來(lái)，我國(guó)在證券發(fā)行審核方面，是地方法規(guī)分別規(guī)定證券發(fā)行審核辦法。
1992年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，開始實(shí)行全國(guó)范圍的證券發(fā)行規(guī)?？刂婆c實(shí)質(zhì)審查制度。
1996年以前，由國(guó)家下達(dá)發(fā)行規(guī)模，并將發(fā)行指標(biāo)分配給地方政府，以及中央企業(yè)的主管部門，地方政府或者中央主管部門在自己的管轄區(qū)內(nèi)，或者行業(yè)內(nèi)，對(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)進(jìn)行篩選，經(jīng)過(guò)實(shí)質(zhì)審查合格后，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。在執(zhí)行中，地方政府或者中央主管部門盡量將有限的股票發(fā)行規(guī)模，分配給更多的企業(yè)，造成了發(fā)行公司規(guī)模小，公司質(zhì)量差的情況。于是，1996年以后，開始實(shí)行”總量控制，集中掌握，限報(bào)數(shù)家”的辦法。就是地方政府或者中央主管部門根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)事先下達(dá)的發(fā)行指標(biāo)，審定申請(qǐng)上市的企業(yè)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上報(bào)的企業(yè)的預(yù)選資料審核，合格以后，由地方政府或者中央主管部門根據(jù)分配的發(fā)行指標(biāo)，下達(dá)發(fā)行額度。審查不合格的，不能下達(dá)發(fā)行額度。企業(yè)得到發(fā)行額度以后，將正式材料上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)最后審定是否批準(zhǔn)企業(yè)發(fā)行證券。這是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。
1998年12月29日，第九屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)《中華人民共和國(guó)證券法》，自1999年7月1日起施行。
我國(guó)《證券法》第10條規(guī)定：”公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)或?qū)徟唇?jīng)依法核準(zhǔn)或?qū)徟?，任何單位和個(gè)人不得向社會(huì)公開發(fā)行證券。”
《證券法》第11條第1款規(guī)定”公開發(fā)行股票，必須依照公司法規(guī)定的條件，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，發(fā)行人必須向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交公司法規(guī)定的申請(qǐng)文件和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的有關(guān)文件。”
《證券法》第11條第2款還規(guī)定”發(fā)行公司債券，必須依照公司法規(guī)定的條件，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門審批。發(fā)行人必須向國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門提交公司法規(guī)定的申請(qǐng)文件和國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門規(guī)定的有關(guān)文件。”
總之，我國(guó)證券發(fā)行審核制度視證券的種類不同而不同：
1、對(duì)股票發(fā)行采取核準(zhǔn)制。
2、對(duì)債券發(fā)行采取審批制。
目前，我國(guó)的證券發(fā)行工作，從額度制和嚴(yán)格審批制向國(guó)際上普遍實(shí)行的核準(zhǔn)制過(guò)度。
1999年9月16日，《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)條例》與2000年3月17日，《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行核準(zhǔn)程序》先后實(shí)施，我國(guó)股票發(fā)行審核制度市場(chǎng)化程度加快。在此基礎(chǔ)之上，股票發(fā)行價(jià)格也采取了市場(chǎng)定價(jià)方法，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不再對(duì)股票發(fā)行市盈率進(jìn)行限制。