期貨交割流程是怎樣的
期貨交割流程是怎樣的
期貨交割是指期貨合約到期時(shí),交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你介紹相關(guān)法律知識(shí)。
期貨交割流程是怎樣的:
(1)最后交易日(合約交割月份第10個(gè)交易日)閉市后,交易所按“按數(shù)量取整、最少配對(duì)數(shù)”的原則通過(guò)計(jì)算機(jī)對(duì)交割月份持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。交割關(guān)系一經(jīng)確定,買(mǎi)賣(mài)雙方不得擅自調(diào)整或變更。
(2)最后交易日后的第一個(gè)交易日(即通知日),買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)確認(rèn)《交割通知單》。會(huì)員未收到《交割通知單》或?qū)Α督桓钔ㄖ獑巍酚挟愖h的,應(yīng)在通知日17時(shí)之前以書(shū)面形式通知交易所,在規(guī)定時(shí)間內(nèi)沒(méi)有提出異議的,則視為對(duì)《交割通知單》的認(rèn)可。
(3)最后交易日后的第二個(gè)交易日(即交割日)上午9時(shí)之前,買(mǎi)方會(huì)員應(yīng)當(dāng)將尚欠貨款劃入交易所帳戶(hù),賣(mài)方會(huì)員應(yīng)當(dāng)將《標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證》交到交易所結(jié)算部。買(mǎi)賣(mài)雙方應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間到交易所結(jié)算部辦理具體交割及結(jié)算手續(xù),同時(shí),買(mǎi)方會(huì)員把投資者名稱(chēng)和稅務(wù)登記證號(hào)等事項(xiàng)提供給賣(mài)方會(huì)員。
(4)交割日,交易所收取買(mǎi)方會(huì)員全額貨款,并于當(dāng)日將全額貨款的80%劃轉(zhuǎn)給賣(mài)方會(huì)員,同時(shí)將賣(mài)方會(huì)員倉(cāng)單交付買(mǎi)方會(huì)員。余款在買(mǎi)方會(huì)員確認(rèn)收到賣(mài)方會(huì)員轉(zhuǎn)交的增值稅專(zhuān)用發(fā)票時(shí)結(jié)清。發(fā)票的傳遞、余款的結(jié)算,會(huì)員均應(yīng)當(dāng)蓋章和簽字確認(rèn)。
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實(shí)物交割的概念和作用
實(shí)物交割是指期貨合約[2]到期時(shí),交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。商品期貨交易一般采用實(shí)物交割制度。雖然最終進(jìn)行實(shí)物交割的期貨合約的比例非常小,但正是這極少量的實(shí)物交割將期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái),為期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮提供了重要的前提條件。
交易家外匯貴金屬喊單 在期貨市場(chǎng)上,實(shí)物交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。當(dāng)由于過(guò)分投機(jī),發(fā)生期貨價(jià)格嚴(yán)重偏離現(xiàn)貨價(jià)格時(shí),交易者就會(huì)在期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)間進(jìn)行套利交易。當(dāng)期貨價(jià)格過(guò)高而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)低時(shí),交易者在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合約,在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)商品。這樣,現(xiàn)貨需求增多,現(xiàn)貨價(jià)格上升,期貨合約供給增多,期貨價(jià)格下降,期現(xiàn)價(jià)差縮小;當(dāng)期貨價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí),交易者在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)期貨合約,在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)出商品。這樣,期貨需求增多,期貨價(jià)格上升,現(xiàn)貨供給增多,現(xiàn)貨價(jià)格下降,使期現(xiàn)價(jià)差趨于正常。以上分析表明,通過(guò)實(shí)物交割,期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動(dòng),期貨價(jià)格最終與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致,使期貨市場(chǎng)真正發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用。
一些熟悉現(xiàn)貨流通渠道的套期保值者在實(shí)際操作中,根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)的有關(guān)信息,直接在期貨市場(chǎng)上拋出或購(gòu)進(jìn)現(xiàn)貨,獲取差價(jià)。這種期現(xiàn)套做的方法在一定程度上消除了種種非價(jià)格因素所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),客觀上起到了引導(dǎo)生產(chǎn),保證利潤(rùn)的作用。
交割方式與交割結(jié)算價(jià)
(一)交割方式
1、"集中性"交割:即所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式。
2、"分散性"交割:即除了在交割月份的最后交易日過(guò)后所有到期合約全部配對(duì)交割外,在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時(shí)間也可進(jìn)行交割的交割方式。
(二)交割結(jié)算價(jià)
我國(guó)期貨合約的交割結(jié)算價(jià)通常為該合約交割配對(duì)日的結(jié)算價(jià)或?yàn)樵撈谪浐霞s最后交易日的結(jié)算價(jià)。交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ),再加上不同等級(jí)商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。