證券公司擬修改風(fēng)控合規(guī)的新舉措
證券公司是指依照《公司法》和《證券法》的規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)而成立的專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，具有獨(dú)立法人地位的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹證券公司的相關(guān)法律知識。
證券公司擬修改風(fēng)控合規(guī)的新舉措
投行先行賠付細(xì)則待完善
近日，多家券商資產(chǎn)管理子公司表示，新規(guī)將繼續(xù)擠壓通道業(yè)務(wù)，由于扣減風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的要求，將使得券商從經(jīng)濟(jì)效益和成本兩個(gè)方面衡量各項(xiàng)業(yè)務(wù)。此次在《證券公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算表》中，有一項(xiàng)特定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備受到關(guān)注，一是對于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(含直投等非牌照類子公司)扣減比例為1%，二是證券公司投行業(yè)務(wù)先行賠付扣減比例為5%。
當(dāng)然，在風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備的扣減上，不同評級券商有不同的系數(shù)。各類證券公司的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備根據(jù)分類評價(jià)結(jié)果進(jìn)行調(diào)整，系數(shù)為A類為0.8，B類為0.9，C類為1，D類為2。也就是說，A類券商的扣減比例最少為0.8%。
證券公司擬修改風(fēng)控合規(guī)的新舉措
國泰君安證券相關(guān)人士表示，過去執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)相對寬松，各類券商之間差距較大。比如，過去對于連續(xù)3年的A類券商，以及多數(shù)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)管理公司來說，都按照三折或四折的系數(shù)來扣減。但這次如果提升到八折，則至少要增加翻倍的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。目前近80%的資產(chǎn)管理規(guī)模來自通道業(yè)務(wù)。如果按照0.8的系數(shù)扣減風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，則需要大筆資金沉淀。
當(dāng)前的通道業(yè)務(wù)收入非常低，近期有分析師調(diào)研某資管公司時(shí)發(fā)現(xiàn)，其被動(dòng)管理的費(fèi)率僅在萬二、萬三左右。目前行業(yè)平均水平約在萬五左右。如此低的收益率還要較高的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，證券公司顯然要重新選擇。這也是近年來優(yōu)質(zhì)證券公司的主動(dòng)管理業(yè)務(wù)規(guī)模快速增加的原因。財(cái)通證券資產(chǎn)管理公司相關(guān)人士表示，從長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，公司必然選擇以主動(dòng)管理型業(yè)務(wù)為主。
有關(guān)投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)扣減最受業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。多家投行人士表示，由于相關(guān)細(xì)則還沒有公布，迫切希望有更具操作性的指引，否則投行業(yè)務(wù)將受到較多制約。在投行人士看來，先行賠付伴隨發(fā)行制度改革而誕生，這對于投資者是一種保護(hù)，但對于證券公司來說，不僅每單業(yè)務(wù)都要沉淀資金，且目前先行賠付的期限仍沒有明確。
業(yè)內(nèi)人士表示，如果母公司規(guī)模不大，但旗下有資產(chǎn)管理公司、直投公司、投行子公司等，且都發(fā)展速度較快，則可能面臨資本金的天花板限制，需要有更多的融資渠道去開拓。
風(fēng)控模式將生變
在券商人士看來，隨著證券公司資產(chǎn)證券化等表外業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展，自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難度也將加大。目前證券公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理主要體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中，未來應(yīng)重視表外業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。有證券公司表示，因?yàn)楹芏啾硗鈽I(yè)務(wù)具有支付義務(wù)。比如公司債權(quán)交易員跟交易對手簽訂了遠(yuǎn)期協(xié)議，甚至是口頭協(xié)議，實(shí)際上都會對公司造成到期支付的壓力。
隨著近兩年證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，不斷涌現(xiàn)新產(chǎn)品與新業(yè)務(wù)。如何有效管理新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，這對風(fēng)險(xiǎn)管理部門的風(fēng)險(xiǎn)識別、量化分析以及模型風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了較高要求。
目前，多數(shù)公司仍按照各業(yè)務(wù)規(guī)模計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備，并未按照風(fēng)險(xiǎn)類別來計(jì)算。未來逐步實(shí)現(xiàn)從按業(yè)務(wù)類別向風(fēng)險(xiǎn)類別進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的轉(zhuǎn)變。興業(yè)證券風(fēng)控部門表示，未來將引入模型風(fēng)險(xiǎn)管理能力，因?yàn)槟Ｐ腿舸嬖谌毕莼騿栴}，也會產(chǎn)生模型風(fēng)險(xiǎn)，這會導(dǎo)致依賴模型的復(fù)雜金融工具的估值以及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果和實(shí)際情況產(chǎn)生巨大偏差，從而導(dǎo)致交易員因使用錯(cuò)誤對沖策略和工具而帶來一系列損失等。風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要配備相關(guān)專業(yè)人員負(fù)責(zé)審核驗(yàn)證金融產(chǎn)品估值模型和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，管理模型風(fēng)險(xiǎn)。
“我們可能會把關(guān)鍵的限額指標(biāo)納入交易系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)管理。”有券商人士表示，當(dāng)前正制定符合公司發(fā)展要求的風(fēng)控組織體系和規(guī)章新制度。
當(dāng)然，為了滿足業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求，券商的融資來源也將更加豐富，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也因此復(fù)雜化，結(jié)構(gòu)化利率風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)提升，與資產(chǎn)負(fù)債管理相關(guān)的久期缺口管理等風(fēng)險(xiǎn)管理能力日趨重要。隨著“資本中介型”以及“資本型”業(yè)務(wù)的開展，需要越來越大的自有資金運(yùn)用，杠桿倍數(shù)在未來5年也將持續(xù)擴(kuò)大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也將增加，從而對券商流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更大要求。
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證券公司的經(jīng)營管理
1.資產(chǎn)管理
證券公司不得為其股東或者股東的關(guān)聯(lián)人提供融資或者擔(dān)保。
2.人員管理
證券公司的高級管理人員應(yīng)符合法定的任職資格。
3.繳納證券投資者保護(hù)基金、提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金
4.建立健全內(nèi)部控制與業(yè)務(wù)隔離制度
證券公司必須將其證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分開辦理，不得混合操作。
5.健全業(yè)務(wù)管理制度
(1)證券公司不得將其自營賬戶借給他人使用;
(2)證券公司不得將客戶的交易結(jié)算資金和證券歸入其自有財(cái)產(chǎn)。禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券;
(3)證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)置備統(tǒng)一制定的證券買賣委托書，供委托人使用;
(4)證券公司接受證券買賣的委托，應(yīng)當(dāng)如實(shí)進(jìn)行交易記錄;
(5)證券交易中確認(rèn)交易行為及其交易結(jié)果的對賬單必須真實(shí)，并由交易經(jīng)辦人員以外的審核人員逐筆審核，保證賬面證券余額與實(shí)際持有的證券相一致;
(6)證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn);
(7)證券公司不得以任何方式對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾;
(8)證券公司及其從業(yè)人員不得未經(jīng)過其依法設(shè)立的營業(yè)場所私下接受客戶委托買賣證券;
(9)客戶有關(guān)資料的保存期限不得少于20年。
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