匯率風(fēng)險(xiǎn)的含義與種類
匯率風(fēng)險(xiǎn)，又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，指經(jīng)濟(jì)主體持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。你了解過匯率風(fēng)險(xiǎn)嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹匯率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)法律知識。
匯率風(fēng)險(xiǎn)的含義與種類
(一)匯率風(fēng)險(xiǎn)的含義
匯率風(fēng)險(xiǎn)，又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)或匯兌風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體以外幣定值或衡量的資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出，以及未來的經(jīng)營活動可望產(chǎn)生現(xiàn)金流的本幣價(jià)值因貨幣匯率的變動而產(chǎn)生損失的可能性。之所以稱其為風(fēng)險(xiǎn)，是由于這種損失只是一種可能性，并非必然。
匯率變動所產(chǎn)生的直接影響因人因時(shí)而異，不能一概而論。換言之，它有可能產(chǎn)生匯率收益，也可能形成匯率損失，其最終結(jié)果要視有關(guān)當(dāng)事人的凈外幣頭寸即匯率變動的方向而定。如果持有的是多頭寸，則匯率上升對其有利，下跌則不利;反之，如果匯率持有的是缺頭寸，那么，匯率上漲對其不利，下跌則有利;如果匯率凈頭寸為零，即頭寸軋平，此時(shí)匯率無論怎樣變動都不會產(chǎn)生匯率損益。
匯率風(fēng)險(xiǎn)的含義與種類
(二)匯率風(fēng)險(xiǎn)的種類
銀行以外的企業(yè)(一般企業(yè))在從事貿(mào)易及非貿(mào)易業(yè)務(wù)的過程中，經(jīng)常會面臨著以下幾類匯率風(fēng)險(xiǎn)。
(1)匯率結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)
匯率結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，又稱匯率交易風(fēng)險(xiǎn)，是一般企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)進(jìn)行貿(mào)易及非貿(mào)易交易時(shí)，因?qū)斫Y(jié)算時(shí)所適用的外匯匯率未確定而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)在從事貿(mào)易及非貿(mào)易業(yè)務(wù)的過程中，從雙方達(dá)成協(xié)議，到最后結(jié)清債權(quán)債務(wù)，一般需要幾個(gè)月甚至1年或更長的時(shí)間，而在此期間，若計(jì)價(jià)貨幣匯率發(fā)生變動，必將使交易雙方中的某一方蒙受損失，這便產(chǎn)生了匯率結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。
例如，美國某企業(yè)從日本進(jìn)口一批機(jī)械設(shè)備。雙方于某年3月1日簽約，約定以日元計(jì)價(jià)，貨款為l400萬日元，支付日期為同年6月1日。假定3月1日美元與日元的匯率為l美元=140日元，則美國需要支付10萬美元購買l400萬日元。
如果到了6月1日實(shí)際付款時(shí)，日元升值，美元貶值，匯率變?yōu)閘美元=l20日元，則美國企業(yè)需要支付約11.667萬美元來購買l400萬日元，比原來多付1.667萬美元。美國企業(yè)進(jìn)口成本因日元升值而相應(yīng)地增加。匯率結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)從簽訂匯率交易合同確定以外幣計(jì)價(jià)交易金額時(shí)產(chǎn)生，一直持續(xù)到實(shí)際結(jié)算時(shí)消除。一般而言，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)中受險(xiǎn)部分是確定的，無論是出口還是進(jìn)口，從簽訂合同到貨物裝船及最終結(jié)算為止，所有未結(jié)算的余額即為受險(xiǎn)部分。
(2)轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)
轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)又稱為評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)或換算風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)涉及的是企業(yè)會計(jì)科目中以外幣入帳的各項(xiàng)科目。一般來說，出于會計(jì)報(bào)告的目的，一國企業(yè)應(yīng)該使用本國貨幣為單位編制會計(jì)報(bào)表，而不能在會計(jì)報(bào)表中使用幾種不同的貨幣單位。
所以，擁有以外幣入帳的會計(jì)科目的企業(yè)在編制正式會計(jì)報(bào)表時(shí).都要將外幣科目余額折算成以本幣表示的余額。轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)就是指在換算時(shí)所適用的匯率與當(dāng)初入帳時(shí)使用的匯率不同而產(chǎn)生的帳面損益的狀況，從而導(dǎo)致外界評價(jià)過高或過低。在會計(jì)處理上，凡需要換算的項(xiàng)目都是承受轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)部分。
(3)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值因匯率變化而產(chǎn)生的不確定性。一般來說，企業(yè)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值由未來稅后現(xiàn)金流的現(xiàn)值來衡量。
這樣，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)部分就是長期現(xiàn)金流.其實(shí)際國內(nèi)貨幣值受匯率變動的影響而不確定。對于企業(yè)來說，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。企業(yè)一般不擔(dān)心國際交易的會計(jì)記錄或帳面價(jià)值，而比較重視
長期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，因?yàn)樗鼪Q定企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。企業(yè)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值有多大，表明它產(chǎn)生資金的能力，或者說其未來現(xiàn)金凈流量有多大。
但企業(yè)產(chǎn)生資金是分期進(jìn)行而不是一次性進(jìn)行的，因此，在不同時(shí)期發(fā)生的現(xiàn)金流量由于它們的單位價(jià)值不同，不能簡單地相加。解決這一問題的方法是將不同時(shí)期的單位價(jià)值折算成現(xiàn)在的單位價(jià)值，這便是現(xiàn)值的概念。在求出了不同時(shí)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之后，就可以求出企業(yè)的凈現(xiàn)值。
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匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響因素
影響匯率波動的最基本因素主要有以下四種：
一、國際收支及外匯儲備
所謂國際收支就是一個(gè)國家的貨幣收入總額與付給其它國家的貨幣支出總額的對比。如果貨幣收入總額大于支出總額，便會出現(xiàn)國際收支順差，反之，則是國際收支逆差。國際收支狀況對一國匯率的變動能產(chǎn)生直接的影響。發(fā)生國際收支順差，會使該國貨幣對外匯率上升，反之，該國貨幣匯率下跌;
二、利率
利率作為一國借貸狀況的基本反映，對匯率波動起決定性作用。利率水平直接對國際間的資本流動產(chǎn)生影響，高利率國家發(fā)生資本流入，低利率國家則發(fā)生資本外流，資本流動會造成外匯市場供求關(guān)系的變化，從而對外匯匯率的波動產(chǎn)生影響。一般而言，一國利率提高，將導(dǎo)致該國貨幣升值，反之，該國貨幣貶值;
三、通貨膨脹
一般而言，通貨膨脹會導(dǎo)致本國貨幣匯率下跌，通貨膨脹的緩解會使匯率上浮。通貨膨脹影響本幣的價(jià)值和購買力，會引發(fā)進(jìn)口商品競爭力減弱、出口商品增加，還會引發(fā)對外匯市場產(chǎn)生心理影響，削弱本幣在國際市場上的信用地位。這三方面的影響都會導(dǎo)致本幣貶值;
四、政治局勢
一國及國際間的政治局勢的變化，都會對外匯市場產(chǎn)生影響。政治局勢的變化一般包括政治沖突、軍事沖突、選舉和政權(quán)更迭等，這些政治因素對匯率的影響有時(shí)很大，但影響時(shí)限一般都很短。
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