關(guān)于私募股權(quán)眾籌的問題解答
關(guān)于私募股權(quán)眾籌的問題解答
私募股權(quán)投資，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。你對私募股權(quán)眾籌有多少了解?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細介紹私募股權(quán)眾籌的相關(guān)法律知識。
關(guān)于私募股權(quán)眾籌的問題解答
1、何為股權(quán)眾籌?
答：股權(quán)眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。股權(quán)眾籌分為：無擔保股權(quán)眾籌和有擔保的股權(quán)眾籌。
2、股權(quán)眾籌跟一般的股權(quán)投資有什么區(qū)別?
答：最大的區(qū)別是，兩者的側(cè)重點完全不同。股權(quán)眾籌做的是一個平臺，即可在一個開放的、基于互聯(lián)網(wǎng)的平臺上，讓更多的投資人參與到投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過程中來，能夠讓更多的創(chuàng)業(yè)者在他們沒有更好、更透明的渠道接觸到投資的時候，能夠有效地對接，并且降低中間的溝通成本和時間成本。
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3、股權(quán)眾籌的核心作用是什么?
答：股權(quán)眾籌的定位是投融資的信息服務(wù)平臺，服務(wù)的對象主要是兩方面，一方面是融資方，中國的中小企業(yè)群，進入天使輪的企業(yè)，或者進入VCA輪的企業(yè);另外一方面是中國的投資方，大量潛在的小微天使。
傳統(tǒng)的股權(quán)投資隱性成本非常高。對項目方來講，主要是缺乏經(jīng)驗，不能充分展現(xiàn)項目亮點，同時對接投資人數(shù)量非常有限，找到匹配的投資人需要運氣。由于缺乏金融和投資知識，對交易結(jié)構(gòu)、交易估值很難進行科學(xué)的把握，容易遭受不可避免的損失。
4、股權(quán)眾籌領(lǐng)域存在的問題是什么?
答：最大的問題是，如何能夠保護投資人的利益，逐步放寬對投資人的準入門檻，讓更多的投資人參與到對創(chuàng)業(yè)者投資的過程中。這個過程怎么來進一步規(guī)范，怎么防范過度放開而對投資者造成不必要的傷害。
5、何為私募股權(quán)?何為眾籌融資?
答：私募股權(quán)，是指非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易的股權(quán)，股權(quán)眾籌是私募股權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)化。私募股權(quán)屬于無擔保的股權(quán)眾籌。
根據(jù)國際證監(jiān)會組織對眾籌融資的定義，眾籌融資是指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，從大量的個人或組織處獲得較少的資金來滿足項目、企業(yè)或個人資金需求的活動。眾籌融資對于拓寬中小微企業(yè)直接融資渠道、支持實體經(jīng)濟發(fā)展、完善多層次資本市場體系建設(shè)具有重要意義，受到社會各界的高度關(guān)注。
6、私募股權(quán)融資資的資金來源有哪些?
答：既可以向社會不特定公眾募集，也可以采取非公開發(fā)行方式，向有風(fēng)險辨別和承受能力的機構(gòu)或個人募集資金。由于私募股權(quán)投資的風(fēng)險較大，信息披露不充分，故往往采取非公開募集的形式。
7、此次征求意見稿，股權(quán)眾籌平臺準入規(guī)定作了怎樣的限制?為何?
答：意見稿中規(guī)定股權(quán)眾籌平臺凈資產(chǎn)不得低于500萬元人民幣。對于開設(shè)股權(quán)眾籌平臺門檻的條件規(guī)定，會使得股權(quán)眾籌平臺的設(shè)立門檻更高，因而對項目審核和信息披露也將更加專業(yè)化、透明化，與此同時平臺地域風(fēng)險的能力也將進一步增強。
8、參與股權(quán)眾籌的投資人做了哪些規(guī)定?意義何在?
答：此次征求意見稿中對參與股權(quán)眾籌的投資人做了相應(yīng)規(guī)定，要求凈資產(chǎn)不少于300萬元人民幣，或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣，并需提供相關(guān)收入和財產(chǎn)證明，但單筆融資項目投資不低于100萬元人民幣的投資人，不受上述限制。這也意味著給參與股權(quán)眾籌的投資人設(shè)置了相當?shù)拈T檻。在目前股權(quán)眾籌還不成熟的當下，這個門檻很有必需。但未來隨著市場的成熟，項目信息披露的不斷完善和透明，這個門檻可以逐漸放開。
9、對平臺的行為做了哪些規(guī)定?有何意義?
答：意見稿中規(guī)定股權(quán)眾籌平臺不得兼營P2P或網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)。對平臺行為的規(guī)定，為平臺在眾籌行為過程中的行為做指導(dǎo)和規(guī)范，也為以后出現(xiàn)糾紛行為提供一定的參考準則。
10、此次意見稿最主要的意義是什么?
答：此次征求意見稿的出臺，意味著此前混亂無序的股權(quán)眾籌有了初步的規(guī)范和限制，無論平臺準入、投資人準入以及平臺行為都有了一定的參考樣本，同時也起到相應(yīng)的約束作用，為未來股權(quán)眾籌的發(fā)展指出方向，有利于整個行業(yè)有序健康持續(xù)的發(fā)展。
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私募股權(quán)的投資特點
(1)資金籌集具有私募性與廣泛性。私募股權(quán)投資資金主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集，其銷售、贖回都是通過私下與投資者協(xié)商進行的;資金來源廣泛，一般有富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金和保險公司等。
(2)投資對象是有發(fā)展?jié)摿Φ姆巧鲜衅髽I(yè)。私募股權(quán)投資一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，并且其項目選擇的唯一標準是能否帶來高額投資回報，而不拘泥于該項目是否應(yīng)用了高科技和新技術(shù)。換言之，關(guān)鍵在于一種技術(shù)或相應(yīng)產(chǎn)品是否具有好的市場前景而不僅在于技術(shù)的先進水平。
(3)對投資目標企業(yè)融合權(quán)益性的資金支持和管理支持。私募股權(quán)基金多采用權(quán)益投資方式，對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股以及可轉(zhuǎn)債的形式。
私募股權(quán)投資者通常參與企業(yè)的管理，主要形式有參與到企業(yè)的董事會中，策劃追加投資和海外上市，幫助制定企業(yè)發(fā)展策略和營銷計劃，監(jiān)控財務(wù)業(yè)績和經(jīng)營狀況，協(xié)助處理企業(yè)危機事件。一些著名的私募股權(quán)投資基金有著豐富的行業(yè)經(jīng)驗與資源，他們可以為企業(yè)提供有效的策略、融資、上市和人才方面的咨詢和支持。
(4)屬于流動性較差的中長期投資。私募股權(quán)投資期限較長，一般一個項目可達3～5年或更長，屬中長期投資;投資流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司股權(quán)的出讓方與購買方直接達成交易。需要說明的是，私募股權(quán)投資本身從全球范圍尋找可投資項目，并不區(qū)分國際國內(nèi)。
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