股權眾籌的操作流程是怎樣的
股權眾籌的操作流程是怎樣的
你聽說過股權眾籌嗎?在傳統(tǒng)投資行業(yè)，投資者在新股 IPO(上市)的時候去申購股票其實就是股權眾籌的一種表現(xiàn)方式。下面由學習啦小編為你詳細介紹股權眾籌的相關法律知識。
股權眾籌的操作流程
一、眾籌的定義
眾籌作為網(wǎng)絡商業(yè)的一種新模式，來源于“眾包”，與“眾包”的廣泛性不同，眾籌主要側重于資金方面的幫助。具體而言，眾籌是指項目發(fā)起者通過利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，發(fā)動眾人的力量，集中大家的資金、能力和渠道，為小企業(yè)、藝術家或個人進行某項活動或某個項目或創(chuàng)辦企業(yè)提供必要的資金援助的一種融資方式。
二、股權眾籌的定義
股權眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者則通過投資入股公司，以獲得未來收益。這種基于基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進行融資的模式被稱作股權眾籌。客觀地說，股權眾籌與投資者在新股IPO時申購股票本質上并無太大區(qū)別，但在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，股權眾籌主要指向較早期的私募股權投資，是天使和VC的有力補充。
三、股權眾籌的分類
從投資者的角度，以股權眾籌是否提供擔保為依據(jù)，可將股權眾籌分為無擔保的股權眾籌和有擔保的股權眾籌兩大類。前者是指投資人在進行眾籌投資的過程中沒有第三方的公司提供相關權益問題的擔保責任，目前國內基本上都是無擔保股權眾籌;后者是指股權眾籌項目在進行眾籌的同時，有第三方公司提供相關權益的擔保，這種擔保是固定期限的擔保責任。這種模式國內目前只有貸幫的眾籌項目提供擔保服務，尚未被多數(shù)平臺接受。
四、股權眾籌的參與主體
股權眾籌運營當中，主要參與主體包括籌資人、出資人和眾籌平臺三個組成部分，部分平臺還專門指定有托管人。
1、籌資人。籌資人又稱發(fā)起人，通常是指融資過程中需要資金的創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目，他們通過眾籌平臺發(fā)布企業(yè)或項目融資信息以及可出讓的股權比例。
2、出資人。出資人往往是數(shù)量龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶，他們利用在線支付等方式對自己覺得有投資價值的創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目進行小額投資。待籌資成功后，出資人獲得創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目一定比例的股權。
3、眾籌平臺。眾籌平臺是指連接籌資人和出資人的媒介，其主要職責是利用網(wǎng)絡技術支持，根據(jù)相關法律法規(guī)，將項目發(fā)起人的創(chuàng)意和融資需求信息發(fā)布在虛擬空間里，供投資人選擇，并在籌資成功后負有一定的監(jiān)督義務。
4、托管人。為保證各出資人的資金安全，以及出資人資金切實用于創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目和籌資不成功的及時返回，眾籌平臺一般都會制定專門銀行擔任托管人，履行資金托管職責。
五、股權眾籌的操作流程
1、創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目的發(fā)起人，向眾籌平臺提交項目策劃或商業(yè)計劃書，并設定擬籌資金額、可讓渡的股權比例及籌款的截止日期。
2、眾籌平臺對籌資人提交的項目策劃或商業(yè)計劃書進行審核，審核的范圍具體包括包括但不限于真實性、完整性、可執(zhí)行性以及投資價值。
3、眾籌平臺審核通過后，在網(wǎng)絡上發(fā)布相應的項目信息和融資信息。
4、對該創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目感興趣的個人或團隊，可以在目標期限內承諾或實際交付一定數(shù)量資金。
5、目標期限截止，籌資成功的，出資人與籌資人簽訂相關協(xié)議，具體詳見下文;籌資不成功的，資金退回各出資人。
通過以上流程分析，與私募股權投資相比，股權眾籌主要通過互聯(lián)網(wǎng)完成“募資”環(huán)節(jié)，所以，又稱其為“私募股權互聯(lián)網(wǎng)化”。
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私募股權投資的特點
1、 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節(jié)。
2、 多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉讓優(yōu)先股，以及可轉債的工具形式。
3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務。
4、 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點與VC有明顯區(qū)別。
5、 投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。
6、流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
7、 資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。
8、 PE投資機構多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。
9、 投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。
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