境外投資風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)
由于國(guó)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境及管理的復(fù)雜性，中國(guó)境外投資面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)，按不同的研究角度分類，其主要風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)境外融資風(fēng)險(xiǎn)。以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于境外投資風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
境外投資風(fēng)險(xiǎn)的介紹
投資決策風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)因缺乏對(duì)海外投資環(huán)境、投資項(xiàng)目的有效風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，致使海外投資存在一定盲目性，從而可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)內(nèi)缺乏專門的海外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以幫助海外投資企業(yè)分析和評(píng)估海外投資項(xiàng)目的可行性，企業(yè)本身受信息渠道、自身評(píng)價(jià)或判斷能力等方面因素的影響很難正確判斷某項(xiàng)目在國(guó)外是否具有發(fā)展前景。由于部分海外投資企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的前期調(diào)查不充分、不科學(xué)，從而導(dǎo)致項(xiàng)目投資后經(jīng)營(yíng)虧損。
經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)近年來，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)雖然取得了一些進(jìn)展，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍很落后。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)海外企業(yè)中盈利的占55%，其中多為非生產(chǎn)性企業(yè);收支平衡的占28%;虧損的占17%，而且以生產(chǎn)性企業(yè)居多。我國(guó)企業(yè)缺少跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理的經(jīng)驗(yàn)，管理體制尚不適應(yīng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的需要，往往使得企業(yè)在“走出去”的過程中遭遇意想不到的風(fēng)險(xiǎn)，這在國(guó)有企業(yè)中更為明顯。
從管理體制上看，一些境外國(guó)有企業(yè)尚未建立完善的法人治理機(jī)制，所有者代表監(jiān)管不到位，存在嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。在實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)制約機(jī)制，在投資項(xiàng)目、環(huán)境分析、地點(diǎn)選擇、合作伙伴選擇、經(jīng)營(yíng)策略的制定與執(zhí)行等方面，都缺乏足夠的科學(xué)論證，因而往往造成重大決策失誤，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)受到嚴(yán)重侵蝕。“中航油”事件就是最好的例證。
從管理人才的培養(yǎng)來看，我國(guó)企業(yè)也缺乏一整套適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要的人力資源管理機(jī)制。許多從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)還沒有建立起現(xiàn)代化的人力資本觀念，對(duì)人才資源管理的認(rèn)識(shí)仍舊停留在人事制度管理的層次上，導(dǎo)致外派人員專業(yè)能力和積極性都不高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)當(dāng)今國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。
分散化經(jīng)營(yíng)與惡性競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)設(shè)立的境外企業(yè)分散化經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象嚴(yán)重，使得企業(yè)不但無法在資本、技術(shù)、市場(chǎng)、信息以及生產(chǎn)等方面實(shí)現(xiàn)資源共享與互補(bǔ)，甚至反而會(huì)引發(fā)越來越嚴(yán)重的內(nèi)部過度競(jìng)爭(zhēng)。這說明這些企業(yè)投資母體之間缺乏聯(lián)系和合作。
另一方面，在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)下，跨國(guó)企業(yè)都以兼并或建立策略聯(lián)盟作為發(fā)展手段以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，而我國(guó)企業(yè)顯然尚未跟上這種跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的潮流。由于我國(guó)從事國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的主體主要是國(guó)有企業(yè)，至今依然存在著條塊分割的管理體制，使得海外的國(guó)有企業(yè)分支公司即使在業(yè)務(wù)上有相似和交叉之處，也難以進(jìn)行有效的合作和信息交流。
國(guó)有企業(yè)自身機(jī)制與國(guó)際上跨國(guó)公司的通行體制存在較大差距，限制、束縛了海外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力和經(jīng)營(yíng)理念，使海外中資企業(yè)難以像跨國(guó)公司的子公司那樣以各種手段進(jìn)行兼并和聯(lián)盟經(jīng)營(yíng)。在同一項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)中，我國(guó)企業(yè)間往往出現(xiàn)競(jìng)相壓價(jià)、惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面，難以建立起戰(zhàn)略聯(lián)盟，這也從內(nèi)部進(jìn)一步增大了企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。
境外投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范
境外企業(yè)無法決定投資所在國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，因此，對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只能采用規(guī)避的方法，并盡量減少其不利影響：
1、做好對(duì)投資所在國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)估，注意借助大型國(guó)際投資咨詢公司的專業(yè)力量
企業(yè)應(yīng)在投資前通過實(shí)地考察、專家咨詢等方式，對(duì)投資所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、政局穩(wěn)定情況和對(duì)外國(guó)投資的優(yōu)惠政策進(jìn)行綜合評(píng)估，境外企業(yè)設(shè)立后也應(yīng)要求海外經(jīng)理人員及時(shí)提供當(dāng)?shù)馗鞣N政策動(dòng)向的情報(bào)，并由專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行分析。評(píng)估工作專業(yè)性較強(qiáng)，由于一般企業(yè)實(shí)力有限，要注意借助咨詢公司這類中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)知識(shí)。隨著國(guó)外跨國(guó)公司的發(fā)展，出現(xiàn)了一批專為企業(yè)海外投資服務(wù)的大型咨詢公司，如美國(guó)最大的漢密爾頓咨詢公司始建于1914年，擁有1500 名咨詢?nèi)藛T，其中老資格的專家達(dá)800多人，他們的服務(wù)明顯提高了客戶海外投資的效率。由于目前國(guó)內(nèi)沒有成熟的海外投資咨詢公司，對(duì)于大的境外投資項(xiàng)目，雖然咨詢費(fèi)用比較昂貴，但為減少投資風(fēng)險(xiǎn)，還是有必要委托國(guó)外的大型投資咨詢公司進(jìn)行評(píng)估。
2、改變投資方式，實(shí)行海外企業(yè)本地化戰(zhàn)略，加強(qiáng)對(duì)投資所在國(guó)的公關(guān)策略
在境外投資中貫徹“雙贏”策略。在投資方式上盡量采用合資形式，以取得一定的本國(guó)企業(yè)身份，使合資方分擔(dān)一部分投資風(fēng)險(xiǎn);對(duì)資源開發(fā)等敏感領(lǐng)域的投資根據(jù)所在國(guó)情況可以債務(wù)形式出資，通過產(chǎn)品分成獲得收益，避免直接取得控股權(quán)所帶來的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn);如果投資主體具有品牌、技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)也可以像麥當(dāng)勞那樣采取特許經(jīng)營(yíng)的形式，做到既節(jié)約資金、避免了直接投資風(fēng)險(xiǎn)，又占領(lǐng)了市場(chǎng)。在境外企業(yè)經(jīng)營(yíng)中采用本地化戰(zhàn)略，一方面多雇用當(dāng)?shù)貑T工，另一方面盡量實(shí)現(xiàn)采購本地化。境外企業(yè)必須注意塑造自己在當(dāng)?shù)亓己玫?ldquo;公眾形象”，對(duì)投資所在國(guó)有明確的公關(guān)策略，并將自身的發(fā)展積極地融入投資所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中。
3、通過保險(xiǎn)手段減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的損失
企業(yè)可以通過加入保險(xiǎn)等方法減少境外投資的風(fēng)險(xiǎn)，如世界銀行于1988年成立了多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，它和國(guó)家之間的多邊條約一起為對(duì)外直接投資中的國(guó)有化等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提供了條約保證，當(dāng)跨國(guó)公司成為該公約或機(jī)構(gòu)的成員之后，境外投資中的部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就可以在一定程度上進(jìn)行控制，當(dāng)損失發(fā)生時(shí)也可以申請(qǐng)國(guó)際賠償，為企業(yè)的境外投資提供國(guó)際保證.
境外投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來源于企業(yè)的決策失誤和無效管理，可能出現(xiàn)在境外企業(yè)的任何一個(gè)部門，也貫穿了境外投資的全過程。防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)需要注意以下幾個(gè)問題：
1、境外投資要著眼于增強(qiáng)投資主體的核心能力
核心能力指企業(yè)在特定的經(jīng)營(yíng)中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的多方面技能、互補(bǔ)性資產(chǎn)和運(yùn)行機(jī)制的有機(jī)融合，是不同技術(shù)系統(tǒng)、管理系統(tǒng)的有機(jī)組織，是識(shí)別和提供競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的知識(shí)體系。核心能力的強(qiáng)弱是企業(yè)實(shí)施境外投資的首要制約因素，也是決定境外企業(yè)抗拒經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能力的重要指標(biāo)。
不論在境外新設(shè)企業(yè)還是直接收購境外股權(quán)，境外投資成功的關(guān)鍵在于是否發(fā)揮和增強(qiáng)了投資主體的核心能力，如果只是盲目并購和多元化，往往導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗。目前許多國(guó)內(nèi)企業(yè)只關(guān)注境外投資的外在效果，如資本的集中、規(guī)模的擴(kuò)大，卻很少認(rèn)真分析核心能力這個(gè)本質(zhì)的東西，特別是一些有資金實(shí)力卻并不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，把境外投資等同于攻城略地的擴(kuò)張，導(dǎo)致收購境外股權(quán)時(shí)出價(jià)過高，也影響了境外投資的實(shí)際收益。
2、實(shí)行內(nèi)部診斷制度，完善境外企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)
沒有健全競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制以及激勵(lì)與約束機(jī)制的海外經(jīng)營(yíng)比國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)大幅增加，因此，形成完善的治理管理結(jié)構(gòu)是境外企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的前提條件。
首先，通過加強(qiáng)對(duì)境外企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督完善其內(nèi)控機(jī)制，目前國(guó)內(nèi)投資單位選派到國(guó)外企業(yè)的財(cái)會(huì)人員，尤其是有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)會(huì)主管嚴(yán)重不足。很多海外企業(yè)內(nèi)部賬務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算制度不健全，“多本賬”問題嚴(yán)重，有的海外分支機(jī)構(gòu)為節(jié)省開支甚至?xí)?jì)、出納一人兼，這種不規(guī)范的財(cái)務(wù)制度往往成為貪污、舞弊者可資利用的漏洞，造成國(guó)有資產(chǎn)的大量流失。這種情況要求投資主體不能對(duì)境外企業(yè)放任不管，要有專門的審計(jì)部門對(duì)海外子公司進(jìn)行定期和不定期的審計(jì)，特別要防止將國(guó)有資產(chǎn)和外匯資金用于境外投機(jī)性炒作。
其次，當(dāng)海外企業(yè)的投資所在國(guó)外部治理機(jī)制健全，母公司可以借助外部治理環(huán)境的強(qiáng)監(jiān)督作用來安排內(nèi)部治理，實(shí)現(xiàn)對(duì)海外企業(yè)的有效治理和控制，例如很多跨國(guó)公司在境外企業(yè)的董事會(huì)中引入當(dāng)?shù)貍鶛?quán)銀行的代表和獨(dú)立董事職務(wù)以加強(qiáng)對(duì)海外子公司的監(jiān)督。最后，母公司應(yīng)把內(nèi)部診斷制度作為完善境外企業(yè)治理管理結(jié)構(gòu)的重要手段，設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)，對(duì)境外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理情況進(jìn)行定期的內(nèi)部評(píng)估，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。
3、在加強(qiáng)境外企業(yè)管理的同時(shí)保持其經(jīng)營(yíng)的靈活性
投資主體應(yīng)該明確跨國(guó)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)決策的權(quán)限，一方面防止完全放任海外子公司自行決策投資行為，造成子公司權(quán)限過大，投資失控;另一方面也要避免管得過死，一切投資或支出均須報(bào)請(qǐng)公司總部審批，影響海外企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。
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