股票知識(shí)講解(2)
股票知識(shí)講解
股票的性質(zhì)
股票雖然只是一種憑證,但由于股票的持有人憑著股票可獲得一定的經(jīng)濟(jì)利益并享有相應(yīng)的權(quán)利,所以股票是一種有價(jià)證券,并具有以下性質(zhì)。
1.收益性。股票的收益性主要表現(xiàn)在股票的持有人都可按股份公司的章程從公司領(lǐng)取股息和紅利,從而獲取購(gòu)買(mǎi)股票的經(jīng)濟(jì)利益,這也是股票購(gòu)買(mǎi)者向股份有限公司投資的基本目的,也是股份有限公司發(fā)行股票的必備條件。
2.風(fēng)險(xiǎn)性。任何一項(xiàng)投資都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)存在,股票投資也不例外。股票的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn):其一,影響股份公司經(jīng)營(yíng)的因素繁多且變化不定,其每年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都不確定,而股票的股息和紅利是根據(jù)公司具體盈利水平確定的。其二,當(dāng)投資者購(gòu)買(mǎi)的是二級(jí)市場(chǎng)上流通的股票時(shí),股票的價(jià)格除受公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響外,還要受眾多其它因素的影響。當(dāng)股票的價(jià)格下跌時(shí),股票持有者會(huì)因股票的貶值而蒙受損失。
3.流通性。經(jīng)國(guó)家證券管理部門(mén)或證券交易所同意后,股票可以在證券交易所流通或進(jìn)行柜臺(tái)交易,股票的持有者就可將股票按照相應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)讓給第三者,將股票所代表著的股東身份及各種權(quán)益出讓給受讓者。當(dāng)持有的股票是可流通股時(shí),其持有人可在任何一個(gè)交易日到市場(chǎng)上將其兌現(xiàn),這就是股票的流通性。
4.參與性。根據(jù)公司法的規(guī)定,股票的持有者就是股份有限公司的股東,他有權(quán)出席股東大會(huì)、參加公司董事機(jī)構(gòu)的選舉及公司的經(jīng)營(yíng)決策。也正因?yàn)槿绱?股東的投資意志和經(jīng)濟(jì)利益才能通過(guò)其行使的股東參與權(quán)而得到強(qiáng)化。
5.穩(wěn)定性。股票是一種無(wú)期限的法律憑證,它反映的是股東與股份公司之間比較穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在向股份公司參股投資而取得股票后,任何股東都不能退股,股票的有效存在是與股份有限公司的存續(xù)相聯(lián)系的,即股票是與發(fā)行公司共存亡的。
股票的分類(lèi)
由于股票包含的權(quán)益不同,股票的形式也就多種多樣。一般來(lái)說(shuō),股票可分為普通股股票和優(yōu)先股股票。
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所謂普通股股票,就是持有這種股票的股東都享有同等的權(quán)利,他們都能參加公司的經(jīng)營(yíng)決策,其所分取的股息紅利是隨著股份公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的多寡而變化。而其他類(lèi)型的股票,其股東的權(quán)益或多或少都要受到一定條件的限制。
普通股股票的主要特點(diǎn)如下:
1.普通股股票是股票中最普通、最重要的股票種類(lèi)。
2.普通股股票是股份有限公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)股票,其有效期限是與股份有限公司相始終的,此類(lèi)股票的持有者是股份有公司的基本股東。
3.普通股股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票。
對(duì)股份公司而言,持普通股股票的股東所處的地位是絕對(duì)平等的,在股份有限公司存續(xù)期間,它們都毫無(wú)例外地享有下述權(quán)利,法律和公司章程對(duì)此沒(méi)有任何特別的限制。
1.通過(guò)參加股東大會(huì)來(lái)參與股份公司的重大經(jīng)營(yíng)決策。
2.具有分配公司盈余和剩余資產(chǎn)的權(quán)利。
3.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。
?、颉?yōu)先股股票
所謂優(yōu)先股股票是指持有該種股票股東的權(quán)益要受一定的限制。
一般來(lái)說(shuō),優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)有以下四點(diǎn):
1.在分配公司利潤(rùn)時(shí)可先于普通股且以約定的比率進(jìn)行分配。
2.當(dāng)股份有限公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算時(shí),優(yōu)先股股東可先于普通股股東分取公司的剩余資產(chǎn)。
3.優(yōu)先股股東一般不享有公司經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。
4.優(yōu)先股股票可由公司贖回。
如果將優(yōu)先股股票細(xì)分,它還有:
?、倮鄯e優(yōu)先股股票和非累積優(yōu)先股股票。
?、趨⒓臃峙鋬?yōu)先股股票和不參加分配優(yōu)先股股票。
③可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股票。
?、芸哨H回優(yōu)先股股票和不可贖回優(yōu)先股股票。
⑤股息可調(diào)整優(yōu)先股股票。
Ⅲ 其他類(lèi)型股票
除了普通股股票和優(yōu)先股股票外,根據(jù)股票持有者對(duì)股份公司經(jīng)營(yíng)決策的表決權(quán),股票又可分為表決權(quán)股股票和無(wú)表決權(quán)股股票;根據(jù)股票的票面是否記載有票面價(jià)值,股票又可分為有額面股股票和無(wú)額面股股票;根據(jù)股票的票面是否記載有股東姓名,股票可分為記名股票和不記名股票;除此之外,還有庫(kù)藏股票、償還股股票、職工內(nèi)部股票和儲(chǔ)蓄股股票等。在這些股票當(dāng)中,比較特殊的是后配股股票和混合股股票。
1.后配股股票。后配股股票又稱(chēng)劣后股股票,是指在規(guī)定的日期或規(guī)定的事件發(fā)生以后才能分享股息紅利和公司剩余資產(chǎn)的股票。具體來(lái)講,后配股股票股東行使的收益權(quán)順序位于普通股股東之后,但行使的股東權(quán)和普通股股東一致,即可通過(guò)股東大會(huì)參與股份公司的經(jīng)營(yíng)決策。后配股股票的收益極不穩(wěn)定且沒(méi)有保障,其股東地位要強(qiáng)于優(yōu)先股股東。即使如此,一般的投資者都不愿意接受,所以后配股股票一般都是無(wú)償?shù)叵蚬景l(fā)起人或參與公司經(jīng)營(yíng)的股東管理人贈(zèng)送,故后配股股票也稱(chēng)為發(fā)行人股或管理人股。
2.混合股股票。混合股股票是將優(yōu)先分取股息的權(quán)利和最后分配公司剩余資產(chǎn)的權(quán)利相結(jié)合而構(gòu)成的股票。具體地講,股份有限公司在分配股息時(shí),混合股股東先于普通股股東行使權(quán)利。而在公司清算時(shí),混合股股東分配公司剩余財(cái)產(chǎn)的順序又處于普通股股東之后,混合股股票是優(yōu)先股與后配股的結(jié)合體。
Ⅴ 我國(guó)股票的分類(lèi)
由于我國(guó)股市正經(jīng)歷著先發(fā)展、后規(guī)范的歷程,我國(guó)股票的通俗分類(lèi)和國(guó)外有所不同。在上市公司的股票中,一般可將其分為流通股及非流通股兩大類(lèi)。
1.可流通股股票可流通股股票是指在上海證券交易所、深圳證券交易所及北京兩個(gè)法人股系統(tǒng)STAQ、NET上流通的股票。
A股股票是指已在或獲準(zhǔn)在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計(jì)價(jià)幣種的股票,這種股票按規(guī)定只能由我國(guó)居民或法人購(gòu)買(mǎi),所以我國(guó)股民通常所言的股票一般都是指A股股票。在這種股票中,它又分為社會(huì)公眾股和職工內(nèi)部股兩類(lèi),其中社會(huì)公眾股是由股份有限公司向社會(huì)公開(kāi)招募發(fā)行的股票,而內(nèi)部職工股嚴(yán)格來(lái)說(shuō)是由股份有限公司的職工按有關(guān)規(guī)定購(gòu)買(mǎi)的股票,其購(gòu)買(mǎi)方式、價(jià)格及上市流通條件都與社會(huì)公眾股有所不同。 B股股票是以人民幣為股票面值、以外幣為認(rèn)購(gòu)和交易幣種的股票,它是境外投資者向我國(guó)的股份有限公司投資而形成的股份,在上海和深圳兩個(gè)證券交易所上市流通。
法人股股票是指在北京的STAQ和NET兩個(gè)證券交易系統(tǒng)內(nèi)上市掛牌的股票。之所以稱(chēng)為法人股,是因?yàn)樵谶@兩個(gè)系統(tǒng)內(nèi)流通的股票只能由法人參與認(rèn)購(gòu)及交易,而自然人是不能在這兩個(gè)系統(tǒng)內(nèi)買(mǎi)賣(mài)股票的。
境外上市股票是指我國(guó)的股份有限公司在境外發(fā)行并上市的股票,目前主要有在香港證券交易所流通的H股,還有在美國(guó)證券交易系統(tǒng)疲通的N股。
2.非流通股在上市公司的股票中,非流通股股票主要是指暫時(shí)不能上市流通的國(guó)家股和法人股,其中國(guó)家股是在股份公司改制時(shí)由國(guó)有資產(chǎn)折成的股份,而法人股一部分是成立股份公司之初由公司的發(fā)起人出資認(rèn)購(gòu)的股份,另一部分是在股份有限公司向社會(huì)公開(kāi)募集股份時(shí)專(zhuān)門(mén)向其他法人機(jī)構(gòu)募集而成的。
股票的作用
對(duì)于發(fā)行者說(shuō),股票的基本作用有四點(diǎn):
1.股票是籌集資金的有效手段。
2.通過(guò)發(fā)行股票來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.通過(guò)發(fā)行股票來(lái)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本的增值。
4.通過(guò)股票的發(fā)行上市起到廣告宣傳作用。
而對(duì)于股票的購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō),股票的基本作用有如下三點(diǎn):
1.由于股票具有收益性,股票投資就成為大眾投資的一種工具。
2.通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票來(lái)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的組合。
3.通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票進(jìn)行賭博或投機(jī)。
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