銀行卡清算市場(chǎng)加快開(kāi)放

　　投資理財(cái)是指投資者通過(guò)合理安排資金，運(yùn)用諸如儲(chǔ)蓄、銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券、基金、股票、期貨、商品現(xiàn)貨、外匯、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)以及黃金等投資理財(cái)工具對(duì)個(gè)人、家庭和企事業(yè)單位資產(chǎn)進(jìn)行管理和分配，達(dá)到保值增值的目的，從而加速資產(chǎn)的增長(zhǎng)。投資理財(cái)一詞，最早見(jiàn)于20世紀(jì)90年代初期的報(bào)端。隨著我國(guó)股票債券市場(chǎng)的擴(kuò)容，商業(yè)銀行、零售業(yè)務(wù)的日趨豐富和市民總體收入的逐年上升，“理財(cái)”概念逐漸走俏。

　　國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于實(shí)施銀行卡清算機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理的決定》(簡(jiǎn)稱《決定》)，使得零售支付體系中的清算市場(chǎng)改革終于拉開(kāi)序幕。

　　銀行卡清算市場(chǎng)加快開(kāi)放

　　根據(jù)《決定》的內(nèi)容來(lái)看，體現(xiàn)出了幾方面特點(diǎn)。一是國(guó)際慣例與中國(guó)國(guó)情相結(jié)合。就全球來(lái)看，在銀行卡清算環(huán)節(jié)都體現(xiàn)出適度、有限競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)，一方面在發(fā)展演變過(guò)程中，各國(guó)都逐漸形成不同規(guī)模的銀行卡清算組織，另一方面在激烈的長(zhǎng)期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，加上規(guī)模經(jīng)濟(jì)和服務(wù)效率的影響，只有VISA、萬(wàn)事達(dá)等極少數(shù)卡組織占據(jù)了主要市場(chǎng)份額。就我國(guó)來(lái)看，從過(guò)去的單一卡組織，到放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入，充分體現(xiàn)了清算市場(chǎng)的開(kāi)放與競(jìng)爭(zhēng)。而考慮到銀行卡清算市場(chǎng)的特殊性，加上我們需在較短時(shí)間內(nèi)跨越歐美國(guó)家?guī)资甑氖袌?chǎng)探索，因此有必要進(jìn)行相對(duì)嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，以此避免出現(xiàn)大量低效和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

　　二是堅(jiān)持改革創(chuàng)新與維護(hù)金融穩(wěn)定相結(jié)合?！稕Q定》出臺(tái)的目的，也是基于社會(huì)各方對(duì)于銀行卡及其清算服務(wù)越來(lái)越多樣化的需求，以制度創(chuàng)新帶動(dòng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，進(jìn)而通過(guò)推動(dòng)有序競(jìng)爭(zhēng)與行業(yè)生態(tài)建設(shè)，促進(jìn)整個(gè)銀行卡產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)創(chuàng)新。同時(shí)，在2008年金融危機(jī)之后，各國(guó)都開(kāi)始高度關(guān)注各類支付清算金融基礎(chǔ)設(shè)施的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。銀行卡清算涉及諸多主體的利益，也是最重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施之一，對(duì)于金融乃至經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定都有復(fù)雜影響，因此其創(chuàng)新必須以穩(wěn)定為出發(fā)點(diǎn)和前提，努力實(shí)現(xiàn)效率與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，這在《決定》對(duì)于市場(chǎng)準(zhǔn)入資格的描述中已得到了體現(xiàn)。

　　三是對(duì)外開(kāi)放與對(duì)內(nèi)開(kāi)放相結(jié)合。雖然在2008年金融危機(jī)考驗(yàn)的“后WTO時(shí)代”，全球貿(mào)易與金融保護(hù)主義不斷抬頭，但是對(duì)致力于在經(jīng)濟(jì)金融全球化中承擔(dān)更大職責(zé)的我國(guó)來(lái)說(shuō)，合理的對(duì)外開(kāi)放仍然是重要的國(guó)家戰(zhàn)略。《決定》對(duì)于外資卡組織提供了進(jìn)入的通道，正體現(xiàn)出我國(guó)以對(duì)外開(kāi)放來(lái)維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，并鼓勵(lì)外資卡組織為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民提供更高質(zhì)量的國(guó)際化服務(wù)。此外，在支付體系的工具與交易層面，我國(guó)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的開(kāi)放程度可謂全球領(lǐng)先。在清算環(huán)節(jié)也有許多第三方支付企業(yè)進(jìn)行了特定環(huán)境下的探索。由此，《決定》不僅可以在更多的支付清算環(huán)節(jié)落實(shí)對(duì)內(nèi)開(kāi)放的原則，而且有助于引導(dǎo)和規(guī)范已有的、民營(yíng)資本對(duì)銀行卡清算領(lǐng)域的介入。

　　四是準(zhǔn)入管理與業(yè)務(wù)管理相結(jié)合。對(duì)于銀行卡清算市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，放開(kāi)準(zhǔn)入是第一步，使得現(xiàn)有卡組織、外資卡組織、有志于組建卡組織的銀行或企業(yè)等，都能在同等原則下開(kāi)展新的競(jìng)爭(zhēng)。《決定》對(duì)于具體申請(qǐng)程序已做了詳細(xì)描述，使得這一改革的時(shí)間表更加清晰可期。另外，卡組織往往屬于“系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)”或“系統(tǒng)重要性金融基礎(chǔ)設(shè)施”，其業(yè)務(wù)運(yùn)行都是各國(guó)監(jiān)管的重點(diǎn)。還有，卡組織通常掌握大量的支付交易信息，也關(guān)系到國(guó)家戰(zhàn)略利益或持卡人信息保護(hù)。因此，《決定》提出了業(yè)務(wù)管理的要求，旨在構(gòu)建準(zhǔn)入之后的常態(tài)化監(jiān)管機(jī)制，也反映了這項(xiàng)改革的制度完整性和連續(xù)性。

　　完善清算市場(chǎng)準(zhǔn)入運(yùn)營(yíng)的游戲規(guī)則

　　應(yīng)該說(shuō)，銀行卡清算市場(chǎng)的放開(kāi)，對(duì)于不同主體帶來(lái)的影響是有差異的。

　　首先，各方最為關(guān)注的是對(duì)銀聯(lián)的影響。對(duì)在特定歷史時(shí)期對(duì)中國(guó)銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出突出貢獻(xiàn)的銀聯(lián)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前也到了“二次創(chuàng)業(yè)”的時(shí)期。無(wú)論是外資卡組織進(jìn)入，還是出現(xiàn)新的內(nèi)資卡組織，在目前整個(gè)銀行卡收費(fèi)模式既定的情況下，可能會(huì)分掉銀聯(lián)一部分市場(chǎng)份額。但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，則或許會(huì)化危機(jī)為動(dòng)力。一是在競(jìng)爭(zhēng)作用下，銀行卡清算服務(wù)乃至整個(gè)銀行卡產(chǎn)業(yè)可能形成更好的發(fā)展生態(tài)，最終導(dǎo)致技術(shù)引領(lǐng)的交易和清算環(huán)節(jié)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，使得整個(gè)市場(chǎng)“蛋糕”不斷做大;二是依托于多年的國(guó)內(nèi)深耕和品牌影響力，銀聯(lián)在市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型和二次創(chuàng)業(yè)的動(dòng)力下，可能在依托平臺(tái)提供多元化增值服務(wù)、拓寬盈利模式方面，做出更大文章;三是銀行卡清算市場(chǎng)的“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”是同步的，也代表了我國(guó)支付清算市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的國(guó)際化趨勢(shì)，這樣銀聯(lián)借助近年來(lái)在國(guó)外的品牌和渠道建設(shè)成績(jī)，依托“一帶一路”等國(guó)家戰(zhàn)略，也很有可能在全球范圍內(nèi)進(jìn)行更大的業(yè)務(wù)拓展，同步服務(wù)于我國(guó)金融市場(chǎng)和人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

　　其次，對(duì)于多數(shù)沒(méi)有跨行轉(zhuǎn)接清算能力的第三方支付機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，可能這是一個(gè)被動(dòng)的改革。當(dāng)然如果有多個(gè)卡組織，第三方支付機(jī)構(gòu)會(huì)有更多的業(yè)務(wù)合作空間和模式創(chuàng)新。對(duì)于支付寶等行業(yè)領(lǐng)先的、實(shí)際上已經(jīng)進(jìn)行了分布式清算模式嘗試的第三方支付機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這確實(shí)是一個(gè)正面的信息。在我國(guó)獨(dú)特的發(fā)展背景下，部分第三方支付機(jī)構(gòu)的清算模式，實(shí)際上與原有的集中式清算、代理式清算都有所不同，也缺乏有效規(guī)則的約束，更多是處在模糊地帶。對(duì)監(jiān)管者來(lái)說(shuō)，可能會(huì)擔(dān)心其會(huì)否帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、缺乏結(jié)算最終性;對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)本身來(lái)說(shuō)，也擔(dān)心法律風(fēng)險(xiǎn)和沉淀資金的“雙刃劍”作用。那么無(wú)論從監(jiān)管部門(mén)，還是具有清算功能的第三方支付企業(yè)自身來(lái)看，都面臨如何促進(jìn)轉(zhuǎn)接清算業(yè)務(wù)更加規(guī)范發(fā)展的問(wèn)題。由此來(lái)看，《決定》出臺(tái)有助于通過(guò)開(kāi)“正門(mén)”促使第三方支付的分布式清算走向更加穩(wěn)健和規(guī)范，有利于引導(dǎo)民營(yíng)資本對(duì)銀行卡清算領(lǐng)域的合理介入。這些相應(yīng)的第三方支付機(jī)構(gòu)，完全可以參與到銀行卡清算市場(chǎng)建設(shè)中。

　　但是，進(jìn)一步來(lái)看，部分事實(shí)上已經(jīng)具有轉(zhuǎn)接清算功能的第三方支付機(jī)構(gòu)，如果單獨(dú)申請(qǐng)卡組織，可能需要投入更大的成本，也不一定獲得理想結(jié)果。相對(duì)而言，支付企業(yè)、銀行、其他組織的共同合作發(fā)起，可能是更好的結(jié)果。第三方支付機(jī)構(gòu)期望做清算業(yè)務(wù)的動(dòng)力，或許有以下三方面：一是希望現(xiàn)有的清算功能走向“陽(yáng)光”和“規(guī)范”，進(jìn)一步完善清算業(yè)務(wù)的布局和風(fēng)險(xiǎn)控制，避免規(guī)則缺乏的不確定性;二是完善產(chǎn)業(yè)鏈和構(gòu)造大平臺(tái)，對(duì)于支付清算產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，除了交易和支付產(chǎn)品的創(chuàng)新環(huán)節(jié)，清算環(huán)節(jié)的作用和重要性同樣突出;三是在提供清算服務(wù)基礎(chǔ)上打造的大平臺(tái)，也能夠用來(lái)提供多樣的金融增值服務(wù)，從而構(gòu)造網(wǎng)絡(luò)時(shí)代平臺(tái)經(jīng)濟(jì)模式的重要基礎(chǔ)設(shè)施，這也是諸多具有互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)背景的第三方支付機(jī)構(gòu)的愿望。

　　此外，各界對(duì)于哪些機(jī)構(gòu)能夠獲得牌照有許多猜想，但需要看到，《決定》的準(zhǔn)入條件只是基本條件，還需要深入分析申請(qǐng)機(jī)構(gòu)對(duì)于支付清算基礎(chǔ)設(shè)施的實(shí)際運(yùn)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)“優(yōu)中選優(yōu)”，因?yàn)殂y行卡清算組織在各國(guó)都是最重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施之一，對(duì)于效率、穩(wěn)定性、安全性的要求都極高。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，銀行卡清算市場(chǎng)的有限競(jìng)爭(zhēng)通常是符合各方利益的，而不是過(guò)度的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。因此，銀行卡清算市場(chǎng)的開(kāi)放也不能走向大量發(fā)牌照的另一個(gè)極端。短期來(lái)看，一方面，銀聯(lián)和外資卡組織，可能需要重新申請(qǐng)牌照;另一方面，對(duì)于新設(shè)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，或許更為合理和現(xiàn)實(shí)的選擇，是推動(dòng)有條件的各方共同發(fā)起成立一個(gè)新的銀行卡清算機(jī)構(gòu)，從而通過(guò)引入競(jìng)爭(zhēng)，努力在推動(dòng)銀行卡品牌和清算服務(wù)的多元化、差異化等方面有所變革。

　　最后，按照現(xiàn)在《決定》的流程，大概一家機(jī)構(gòu)從申請(qǐng)到最終開(kāi)業(yè)，要有2年的時(shí)間。當(dāng)然具體的程序，還需隨后可能推出的相應(yīng)《細(xì)則》加以描述。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，銀行卡清算領(lǐng)域的適度競(jìng)爭(zhēng)，能夠更好地滿足消費(fèi)者、商戶與社會(huì)利益的平衡，也是支付清算產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確方向。隨著支付清算體系市場(chǎng)化的推進(jìn)，未來(lái)轉(zhuǎn)接清算體系要對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到更好的支持作用，就需要在明確風(fēng)險(xiǎn)控制底線的前提下，不斷完善清算市場(chǎng)準(zhǔn)入和運(yùn)營(yíng)、退出的游戲規(guī)則，促使各個(gè)卡組織自下而上地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，采取頂層設(shè)計(jì)和基層探索相結(jié)合的方式，最終形成多層次、高效率、低風(fēng)險(xiǎn)的跨行轉(zhuǎn)接清算服務(wù)體系。

　　《決定》作為這一改革的起點(diǎn)，未來(lái)對(duì)于我國(guó)零售支付市場(chǎng)的影響可能體現(xiàn)為幾個(gè)方面：一是提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效率，監(jiān)管者進(jìn)而將減少行政干預(yù)，更多通過(guò)立法和司法模式來(lái)規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)秩序，保護(hù)產(chǎn)業(yè)弱勢(shì)群體的利益;二是技術(shù)創(chuàng)新加速，適度的競(jìng)爭(zhēng)將給予傳統(tǒng)卡組織以更加積極的技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力 ，VISA和萬(wàn)事達(dá)等近年來(lái)進(jìn)行的移動(dòng)支付服務(wù)創(chuàng)新已經(jīng)證明了這一點(diǎn)，這最終將有利于銀行卡產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步深化，也對(duì)終端客戶和持卡人帶來(lái)更多好處;三是國(guó)際化，未來(lái)我國(guó)支付清算走向國(guó)際化的市場(chǎng)“蛋糕”，將為各方帶來(lái)前所未有的合作空間與發(fā)展機(jī)遇，我國(guó)的卡組織也能夠在全球化競(jìng)爭(zhēng)中壯大實(shí)力，真正成為國(guó)際金融基礎(chǔ)設(shè)施舞臺(tái)的主角之一。