銀行卡清算市場加快開放

　　投資理財是指投資者通過合理安排資金，運(yùn)用諸如儲蓄、銀行理財產(chǎn)品、債券、基金、股票、期貨、商品現(xiàn)貨、外匯、房地產(chǎn)、保險以及黃金等投資理財工具對個人、家庭和企事業(yè)單位資產(chǎn)進(jìn)行管理和分配，達(dá)到保值增值的目的，從而加速資產(chǎn)的增長。投資理財一詞，最早見于20世紀(jì)90年代初期的報端。隨著我國股票債券市場的擴(kuò)容，商業(yè)銀行、零售業(yè)務(wù)的日趨豐富和市民總體收入的逐年上升，“理財”概念逐漸走俏。

　　國務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于實(shí)施銀行卡清算機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理的決定》(簡稱《決定》)，使得零售支付體系中的清算市場改革終于拉開序幕。

　　銀行卡清算市場加快開放

　　根據(jù)《決定》的內(nèi)容來看，體現(xiàn)出了幾方面特點(diǎn)。一是國際慣例與中國國情相結(jié)合。就全球來看，在銀行卡清算環(huán)節(jié)都體現(xiàn)出適度、有限競爭的特點(diǎn)，一方面在發(fā)展演變過程中，各國都逐漸形成不同規(guī)模的銀行卡清算組織，另一方面在激烈的長期市場競爭中，加上規(guī)模經(jīng)濟(jì)和服務(wù)效率的影響，只有VISA、萬事達(dá)等極少數(shù)卡組織占據(jù)了主要市場份額。就我國來看，從過去的單一卡組織，到放開市場準(zhǔn)入，充分體現(xiàn)了清算市場的開放與競爭。而考慮到銀行卡清算市場的特殊性，加上我們需在較短時間內(nèi)跨越歐美國家?guī)资甑氖袌鎏剿?，因此有必要進(jìn)行相對嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入管理，以此避免出現(xiàn)大量低效和無序競爭。

　　二是堅持改革創(chuàng)新與維護(hù)金融穩(wěn)定相結(jié)合?！稕Q定》出臺的目的，也是基于社會各方對于銀行卡及其清算服務(wù)越來越多樣化的需求，以制度創(chuàng)新帶動市場結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，進(jìn)而通過推動有序競爭與行業(yè)生態(tài)建設(shè)，促進(jìn)整個銀行卡產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)創(chuàng)新。同時，在2008年金融危機(jī)之后，各國都開始高度關(guān)注各類支付清算金融基礎(chǔ)設(shè)施的風(fēng)險控制問題。銀行卡清算涉及諸多主體的利益，也是最重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施之一，對于金融乃至經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定都有復(fù)雜影響，因此其創(chuàng)新必須以穩(wěn)定為出發(fā)點(diǎn)和前提，努力實(shí)現(xiàn)效率與風(fēng)險的平衡，這在《決定》對于市場準(zhǔn)入資格的描述中已得到了體現(xiàn)。

　　三是對外開放與對內(nèi)開放相結(jié)合。雖然在2008年金融危機(jī)考驗(yàn)的“后WTO時代”，全球貿(mào)易與金融保護(hù)主義不斷抬頭，但是對致力于在經(jīng)濟(jì)金融全球化中承擔(dān)更大職責(zé)的我國來說，合理的對外開放仍然是重要的國家戰(zhàn)略?！稕Q定》對于外資卡組織提供了進(jìn)入的通道，正體現(xiàn)出我國以對外開放來維護(hù)公平競爭，并鼓勵外資卡組織為我國金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民提供更高質(zhì)量的國際化服務(wù)。此外，在支付體系的工具與交易層面，我國對民營企業(yè)的開放程度可謂全球領(lǐng)先。在清算環(huán)節(jié)也有許多第三方支付企業(yè)進(jìn)行了特定環(huán)境下的探索。由此，《決定》不僅可以在更多的支付清算環(huán)節(jié)落實(shí)對內(nèi)開放的原則，而且有助于引導(dǎo)和規(guī)范已有的、民營資本對銀行卡清算領(lǐng)域的介入。

　　四是準(zhǔn)入管理與業(yè)務(wù)管理相結(jié)合。對于銀行卡清算市場來說，放開準(zhǔn)入是第一步，使得現(xiàn)有卡組織、外資卡組織、有志于組建卡組織的銀行或企業(yè)等，都能在同等原則下開展新的競爭?！稕Q定》對于具體申請程序已做了詳細(xì)描述，使得這一改革的時間表更加清晰可期。另外，卡組織往往屬于“系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)”或“系統(tǒng)重要性金融基礎(chǔ)設(shè)施”，其業(yè)務(wù)運(yùn)行都是各國監(jiān)管的重點(diǎn)。還有，卡組織通常掌握大量的支付交易信息，也關(guān)系到國家戰(zhàn)略利益或持卡人信息保護(hù)。因此，《決定》提出了業(yè)務(wù)管理的要求，旨在構(gòu)建準(zhǔn)入之后的常態(tài)化監(jiān)管機(jī)制，也反映了這項(xiàng)改革的制度完整性和連續(xù)性。

　　完善清算市場準(zhǔn)入運(yùn)營的游戲規(guī)則

　　應(yīng)該說，銀行卡清算市場的放開，對于不同主體帶來的影響是有差異的。

　　首先，各方最為關(guān)注的是對銀聯(lián)的影響。對在特定歷史時期對中國銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出突出貢獻(xiàn)的銀聯(lián)來說，當(dāng)前也到了“二次創(chuàng)業(yè)”的時期。無論是外資卡組織進(jìn)入，還是出現(xiàn)新的內(nèi)資卡組織，在目前整個銀行卡收費(fèi)模式既定的情況下，可能會分掉銀聯(lián)一部分市場份額。但是長遠(yuǎn)來看，則或許會化危機(jī)為動力。一是在競爭作用下，銀行卡清算服務(wù)乃至整個銀行卡產(chǎn)業(yè)可能形成更好的發(fā)展生態(tài)，最終導(dǎo)致技術(shù)引領(lǐng)的交易和清算環(huán)節(jié)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，使得整個市場“蛋糕”不斷做大;二是依托于多年的國內(nèi)深耕和品牌影響力，銀聯(lián)在市場化轉(zhuǎn)型和二次創(chuàng)業(yè)的動力下，可能在依托平臺提供多元化增值服務(wù)、拓寬盈利模式方面，做出更大文章;三是銀行卡清算市場的“引進(jìn)來”和“走出去”是同步的，也代表了我國支付清算市場基礎(chǔ)設(shè)施的國際化趨勢，這樣銀聯(lián)借助近年來在國外的品牌和渠道建設(shè)成績，依托“一帶一路”等國家戰(zhàn)略，也很有可能在全球范圍內(nèi)進(jìn)行更大的業(yè)務(wù)拓展，同步服務(wù)于我國金融市場和人民幣國際化進(jìn)程。

　　其次，對于多數(shù)沒有跨行轉(zhuǎn)接清算能力的第三方支付機(jī)構(gòu)來說，可能這是一個被動的改革。當(dāng)然如果有多個卡組織，第三方支付機(jī)構(gòu)會有更多的業(yè)務(wù)合作空間和模式創(chuàng)新。對于支付寶等行業(yè)領(lǐng)先的、實(shí)際上已經(jīng)進(jìn)行了分布式清算模式嘗試的第三方支付機(jī)構(gòu)來說，這確實(shí)是一個正面的信息。在我國獨(dú)特的發(fā)展背景下，部分第三方支付機(jī)構(gòu)的清算模式，實(shí)際上與原有的集中式清算、代理式清算都有所不同，也缺乏有效規(guī)則的約束，更多是處在模糊地帶。對監(jiān)管者來說，可能會擔(dān)心其會否帶來系統(tǒng)性風(fēng)險、缺乏結(jié)算最終性;對第三方支付機(jī)構(gòu)本身來說，也擔(dān)心法律風(fēng)險和沉淀資金的“雙刃劍”作用。那么無論從監(jiān)管部門，還是具有清算功能的第三方支付企業(yè)自身來看，都面臨如何促進(jìn)轉(zhuǎn)接清算業(yè)務(wù)更加規(guī)范發(fā)展的問題。由此來看，《決定》出臺有助于通過開“正門”促使第三方支付的分布式清算走向更加穩(wěn)健和規(guī)范，有利于引導(dǎo)民營資本對銀行卡清算領(lǐng)域的合理介入。這些相應(yīng)的第三方支付機(jī)構(gòu)，完全可以參與到銀行卡清算市場建設(shè)中。

　　但是，進(jìn)一步來看，部分事實(shí)上已經(jīng)具有轉(zhuǎn)接清算功能的第三方支付機(jī)構(gòu)，如果單獨(dú)申請卡組織，可能需要投入更大的成本，也不一定獲得理想結(jié)果。相對而言，支付企業(yè)、銀行、其他組織的共同合作發(fā)起，可能是更好的結(jié)果。第三方支付機(jī)構(gòu)期望做清算業(yè)務(wù)的動力，或許有以下三方面：一是希望現(xiàn)有的清算功能走向“陽光”和“規(guī)范”，進(jìn)一步完善清算業(yè)務(wù)的布局和風(fēng)險控制，避免規(guī)則缺乏的不確定性;二是完善產(chǎn)業(yè)鏈和構(gòu)造大平臺，對于支付清算產(chǎn)業(yè)來說，除了交易和支付產(chǎn)品的創(chuàng)新環(huán)節(jié)，清算環(huán)節(jié)的作用和重要性同樣突出;三是在提供清算服務(wù)基礎(chǔ)上打造的大平臺，也能夠用來提供多樣的金融增值服務(wù)，從而構(gòu)造網(wǎng)絡(luò)時代平臺經(jīng)濟(jì)模式的重要基礎(chǔ)設(shè)施，這也是諸多具有互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)背景的第三方支付機(jī)構(gòu)的愿望。

　　此外，各界對于哪些機(jī)構(gòu)能夠獲得牌照有許多猜想，但需要看到，《決定》的準(zhǔn)入條件只是基本條件，還需要深入分析申請機(jī)構(gòu)對于支付清算基礎(chǔ)設(shè)施的實(shí)際運(yùn)營能力，實(shí)現(xiàn)“優(yōu)中選優(yōu)”，因?yàn)殂y行卡清算組織在各國都是最重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施之一，對于效率、穩(wěn)定性、安全性的要求都極高。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，銀行卡清算市場的有限競爭通常是符合各方利益的，而不是過度的無序競爭。因此，銀行卡清算市場的開放也不能走向大量發(fā)牌照的另一個極端。短期來看，一方面，銀聯(lián)和外資卡組織，可能需要重新申請牌照;另一方面，對于新設(shè)機(jī)構(gòu)來說，或許更為合理和現(xiàn)實(shí)的選擇，是推動有條件的各方共同發(fā)起成立一個新的銀行卡清算機(jī)構(gòu)，從而通過引入競爭，努力在推動銀行卡品牌和清算服務(wù)的多元化、差異化等方面有所變革。

　　最后，按照現(xiàn)在《決定》的流程，大概一家機(jī)構(gòu)從申請到最終開業(yè)，要有2年的時間。當(dāng)然具體的程序，還需隨后可能推出的相應(yīng)《細(xì)則》加以描述。長遠(yuǎn)來看，銀行卡清算領(lǐng)域的適度競爭，能夠更好地滿足消費(fèi)者、商戶與社會利益的平衡，也是支付清算產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確方向。隨著支付清算體系市場化的推進(jìn)，未來轉(zhuǎn)接清算體系要對國民經(jīng)濟(jì)增長起到更好的支持作用，就需要在明確風(fēng)險控制底線的前提下，不斷完善清算市場準(zhǔn)入和運(yùn)營、退出的游戲規(guī)則，促使各個卡組織自下而上地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，采取頂層設(shè)計和基層探索相結(jié)合的方式，最終形成多層次、高效率、低風(fēng)險的跨行轉(zhuǎn)接清算服務(wù)體系。

　　《決定》作為這一改革的起點(diǎn)，未來對于我國零售支付市場的影響可能體現(xiàn)為幾個方面：一是提高市場競爭效率，監(jiān)管者進(jìn)而將減少行政干預(yù)，更多通過立法和司法模式來規(guī)范競爭秩序，保護(hù)產(chǎn)業(yè)弱勢群體的利益;二是技術(shù)創(chuàng)新加速，適度的競爭將給予傳統(tǒng)卡組織以更加積極的技術(shù)創(chuàng)新動力 ，VISA和萬事達(dá)等近年來進(jìn)行的移動支付服務(wù)創(chuàng)新已經(jīng)證明了這一點(diǎn)，這最終將有利于銀行卡產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步深化，也對終端客戶和持卡人帶來更多好處;三是國際化，未來我國支付清算走向國際化的市場“蛋糕”，將為各方帶來前所未有的合作空間與發(fā)展機(jī)遇，我國的卡組織也能夠在全球化競爭中壯大實(shí)力，真正成為國際金融基礎(chǔ)設(shè)施舞臺的主角之一。