炒股基本知識講座
融資炒股雖然為很多投資者創(chuàng)造了一夜暴富的機會，但也需要謹慎的意識和有基礎知識，以下是由學習啦小編整理關于炒股基本知識講座的內容，提供給大家參考和了解，希望大家喜歡!
炒股基本知識講座——中國牛市有5大特征
特征之一，政策市。市場唯政策是瞻。十多年來，每次市場重大的拐點及行情產生的背后，都打下了深刻的政策烙印，不管我們承認與否，影響中國股市最突出的因素仍然是政策的走向。我們注意到，無論新股發(fā)行速度、紅籌股回歸、股指期貨的推出、貨幣政策出臺以及國有股的減持比例、包括新基金發(fā)行節(jié)奏等都有可能成為政策調控股市的籌碼。當此輪牛市股指不斷攀上新高峰時，估值過高還不是市場最擔心的，恐懼政策的打壓才是投資者頭上的“達摩克里斯劍”，政策走向成了股市最為重要的影響因素，改變了市場固有的運行規(guī)律，而大盤的變幻無常也都能從政策調控中找到最終解釋，構成了“中國式牛市”的主要特征。政策不僅可以產生行情，而且能夠制造拐點，同樣也可以改變股市的運行節(jié)奏，加快或放慢行情的演變過程，由此引得不少市場人士熱衷研究“政策底”，“政策底”逐步構成了市場股指運行的“脊梁”。我們認為，在相當長的時間里，股市依然難以擺脫政策的調控陰影。中國股市常常處于一種既害怕政策調控，又離不開政策托底的矛盾心理，成為市場依賴自身調節(jié)功能逐步走向成熟的主要障礙。
特征之二，博弈市。股市是利益重新瓜分的場所。公司經過IPO后，一級市場的募資流入到了上市公司經營活動中來，而二級市場如果不考慮分紅派息，那么市場利益的重新瓜分僅能看成資本利得帶來的一場“零和游戲”。統(tǒng)計顯示，2006年1400多家上市公司賺取了3892億元的凈利潤，但以0.3[%]的印花稅計算的話，如果按2000億元平均日交易量考慮，每年將有2880億元收歸國庫，如券商平均傭金按0.2[%]計算，全年產生1920億元傭金收入，兩項之和共計4800億元，已經超過了上市公司全部凈利潤達1000億元之多，使得二級市場淪為了不折不扣的“零和游戲”。這場游戲的背后隱藏著管理層與市場、禁售股與流通股、機構與散戶之間的多重博弈關系，這里邊既包含政策與市場的較量，也有市場內部的結構性博弈。在這種博弈關系下，散戶戰(zhàn)勝市場的前提是先要戰(zhàn)勝機構，機構戰(zhàn)勝市場先要規(guī)避政策風險。“5·30”印花稅的意外出臺是此輪股市調整的導火索，從防范市場急劇上漲引發(fā)的系統(tǒng)性風險來看，是管理層與市場的一次成功博弈。
特征之三，全民市。投資渠道狹窄使得股票投資成為居民投資的主要渠道。在社會保障沒有健全的情況下，財富積累成了全民追逐的目標，而多年來居民儲蓄的大幅增長反襯了人們對住房、子女教育、養(yǎng)老等費用不斷增長以及未來通脹的擔憂，資產增值成了人們擺脫貧困、追求資產安全的必然選擇。而股市由于流動性強、投資門檻低、在人們意識中賺錢快成為國內居民致富的首選，上半年市場呈現(xiàn)了儲蓄搬家、股市結構散戶化的特征，一場轟轟烈烈的全民炒股運動便是在這一背景下產生了。但由于投資者缺乏對股市本質的認知和風險防范意識的建立，上半年市場出現(xiàn)了低價股和垃圾股雞犬升天狀況，隨后在5·30中引發(fā)了題材股、績差股的一場暴跌，為投資者追逐短期財富敲響了警鐘。
特征之四，過渡市。由于上市公司處于非流通股禁售期，市場步入了一個特殊階段，這階段上市公司成為自身市值增長的擁戴者。首先反映在因股權激勵必須做出未來公司盈利或市值增長承諾。其次，大股東由過去的“掏空”轉為“注入”，但由于“優(yōu)質”資產的“注入”往往是一次性的，盈利持續(xù)增長缺乏相應的保障。第三，反映在上市公司既是投資對象又是市場參與者，上市公司熱衷二級市場的股權投資，制造盈利轟動效應，從而有可能偏離原來主業(yè)，放大了公司經營風險。第四，大非尋找有利的套現(xiàn)機會進一步透支公司盈利。上市公司有可能制造短期盈利增長、拉高股價，透支未來，制造最佳出逃機會。過渡市加大了研究機構對市場趨勢與公司盈利的預測難度。
特征之五，震蕩市。其一，研究機構推介品種與觀點高度趨同。由于研究的影響力日益擴大，直接影響到市場主流資金流向，也容易成為市場助漲助跌的影響因素。其二，全民參與，散戶機構一哄而上，行情發(fā)展與散戶開戶數高度相關。容易誘發(fā)市場的盲目跟風。其三，海外資金流入股市暗潮涌動，加劇了市場的動蕩。其四，基金交叉持股增加了股市風險。盡管扎營績優(yōu)股與大盤藍籌股，客觀上可能起到了穩(wěn)定市場作用，但由于交叉持股現(xiàn)象嚴重，一旦市場出現(xiàn)暴跌，持有人大量贖回，基金仍難以擺脫“囚徒困境”，有可能成為市場崩盤、壓倒駱駝的最后一根稻草。其五，上市公司盈利波動加大。由于上市公司盈利不僅受經濟本身影響，也受資產注入的影響，盈利出現(xiàn)大起大落可能性加大，加之在兩稅合并、新會計準則以及股權激勵的背景下，迎來上市公司業(yè)績增長的虛假繁榮，相應地，基于盈利分析的基本面研究也受到了前所未有的挑戰(zhàn)。
炒股基本知識講座——送紅股的利弊
在上市公司分紅時，我國股民普遍都偏好送紅股。其實對上市公司來說，在給股東分紅時采取送紅股的方式，與完全不分紅、將利潤滾存至下一年度等方式并沒有什么區(qū)別。這幾種方式，都是把應分給股東的利潤留在企業(yè)作為下一年度發(fā)展生產所用的資金。它一方面增強了上市公司的經營實力，進一步擴大了企業(yè)的生產經營規(guī)模，另一方面它不像現(xiàn)金分紅那樣需要拿出較大額度的現(xiàn)金來應付派息工作，因為企業(yè)一般留存的現(xiàn)金都是不太多的。所以這幾種形式對上市公司來說都是較為有利的。
當上市公司不給股東分紅或將利潤滾存至下一年時，這部分利潤就以資本公積金的形式記錄在資產負債表中。而給股東送紅股時，這一部分利潤就要作為追加的股本記錄在股本金中，成為股東權益的一部分。但在送紅股時，因為上市公司的股本發(fā)生了變化，一方面上市公司需到當地的工商管理機構進行重新注冊登記，另外還需對外發(fā)布股本變動的公告。但不管在上述幾種方式中采取哪一種來處理上一年度的利潤，上市公司的凈資產總額并不發(fā)生任何變化，未來年度的經營實力也不會有任何形式的變化。
而對于股東來說，采取送紅股的形式分配利潤將優(yōu)于不分配利潤。這幾種方式雖都不會改變股東的持股比例，也不增減股票的含金量，因為送紅股在將股票拆細的同時也將股票每股的凈資產額同比例降低了，但送紅股卻能直接提高股民的經濟效益
其根據如下：
1.按照我國的現(xiàn)行規(guī)定，股票的紅利的征稅可根據同期儲蓄利率實行扣減，即給予一定的優(yōu)惠，具體稅額就是每股紅利減去同期儲蓄利率后再征收20%的股票所得稅，這樣在每次分紅時要征收的稅額是：
所得稅=(每股紅利-本年度一年期定期儲蓄利率)×20%
當上市公司在本年度不分配利潤或將利潤滾存至下一年時，下一年度的紅利數額就勢必增大，股民就減少了一次享受稅收減免的優(yōu)惠。
2.在股票供不應求階段，送紅股增加了股東的股票數量，在市場炒作下有利于股價的上漲，從而有助于提高股民的價差收入。
3.送紅股以后，股票的數量增加了，同時由于除權降低了股票的價格，就降低了購買這種股票的門檻，在局部可改變股票的供求關系，提高股票的價格。
將送紅股與派現(xiàn)金相比，兩者都是上市公司對股東的回報，只不過是方式不同而已。只要上市公司在某年度內經營盈利，它就是對股民的回報。但送紅股與派發(fā)現(xiàn)金紅利有所不同，如果將這兩者與銀行存款相比較，現(xiàn)金紅利有點類似于存本取息，即儲戶將資金存入銀行后，每年取息一次。而送紅股卻類似于計復利的存款，銀行每過一定的時間間隔將儲戶應得利息轉為本金，使利息再生利息，期滿后一次付清。但送股這種回報方式又有其不確定性，因為將盈利轉為股本而投入再生產是一種再投資行為，它同樣面臨著風險。若企業(yè)在未來年份中經營比較穩(wěn)定、業(yè)務開拓較為順利，且其凈資產收益率能高于平均水平，則股東能得到預期的回報;若上市公司的凈資產收益率低于平均水平或送股后上市公司經營管理不善，股東不但在未來年份里得不到預期回報，且還將上一年度應得得紅利化為了固定資產沉淀。這樣送紅股就不如現(xiàn)金紅利，因為股民取得現(xiàn)金后可選擇投資其他利潤率較高的股票或投資工具。
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