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期貨移倉操作具體方法和技巧

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  期貨移倉是把一個席位上的持倉轉(zhuǎn)移到另外一個席位上的行為。期貨移倉有哪些方法技巧呢?那么下面就讓學習啦小編為具體你們介紹一下期貨移倉的方法吧,僅供參考!

  期貨移倉方法一

  期貨的移倉換期,就是把手中臨近交割月的原有合約平倉,同時在買賣最活躍的月份,建立新的合約。一般情況下?lián)Q月都是保持同樣數(shù)量合約,保持同樣買賣方向。因為個人是不能參與期貨的交割,所以鄰近交割日,個人客戶是如果需要保持倉位,就需要進行移倉換期。移倉換期的方法關鍵是價差。

  展期是對即將到期合約平倉的同時對新合約進行同方向的開倉,展期的主要風險體現(xiàn)在一次或多次展期時新舊合約的價差上。如果投資者在舊合約的交割日當天進行展期,則價差風險完全暴露;而如果是選擇在交割日之前進行展期,則價差風險可能得到規(guī)避,其中的關鍵在于如何把握價差的波動特性。

  價差波動越穩(wěn)定,擇時展期對套保效率的影響就越小,價差波動越大,擇時展期就有可能改善套保收益。

  另外,當套保資金規(guī)模較大時,提前展期或分批展期可以在一定程度上減少沖擊成本。

  期貨移倉方法二

  很多投資者根據(jù)人民幣價值預期來判斷遠期升水的情況,比如,人民幣貶值預期越大,遠期的升水就越高,這種理解實際上是錯誤的。做市商不會去判斷人民幣的走勢,而是根據(jù)銀行間拆借的利息情況來決定遠期報價。因此,銀行間拆借利息越高,其遠期升水就越高,換月移倉成本就越高。

  既然我們知道其中的原因,就很容易回答上面兩個問題。

  首先,何時換月的升水成本最小?當銀行間拆借利息足夠低的時候是換月的最佳時機。比如,央行窗口指導暫停四大行向離岸銀行提供跨境融資,就很有可能增加離岸人民幣在銀行間拆借的利息。

  其次,升水成本最低可以是多少?這時需要參考銀行間拆借利息的變化,當拆借利息最低時,也就是升水成本處于低處。

  理解了銀行間隔夜利息與港交所離岸人民幣期貨合約遠期報價的關系后,除了可以應用在換月移倉的交易執(zhí)行中,也可以考慮跨月套利的交易策略。比如,當拆借利息處于高(低)位的時候,投資者就可以考慮買進(賣出)近月合約,賣出(買進)遠月合約。

  注:銀行間拆借利息有著不同時間的拆借利息,如隔夜利息、3個月拆借利息、6個月拆借利息等。在具體選擇哪種銀行間拆借利息時,請匹配換月移倉的合約時間差。比如,3月合約移倉到6月合約,就請選擇銀行間3個月的拆借利息指數(shù)。

  期貨移倉方法三

  在商品期貨規(guī)定的轉(zhuǎn)倉日之前,先拉出近遠月期貨間的正價差(交易指令:買進遠月、沽空近月)。接下來當基金經(jīng)理執(zhí)行轉(zhuǎn)倉交易時,面對已經(jīng)存在的正價差,仍然得硬著頭皮執(zhí)行轉(zhuǎn)倉(交易指令:買進遠月、沽空近月)。這個時候,已經(jīng)建立頭寸的“投機者”就順勢把手中的倉位轉(zhuǎn)給商品基金(交易指令:沽空遠月、買進近月),這樣的交易動作剛好成為基金經(jīng)理的對手盤,而且又與自己已建立的倉位相反,順利清倉。而近遠月期貨間被做出的正價差,讓商品基金必須“買高賣低”(虧損方),投機者就順手“買低賣高”(獲利方)。

  >>>下一頁更多精彩“期貨移倉的概述”

期貨移倉操作具體方法和技巧

期貨移倉是把一個席位上的持倉轉(zhuǎn)移到另外一個席位上的行為。期貨移倉有哪些方法技巧呢?那么下面就讓學習啦小編為具體你們介紹一下期貨移倉的方法吧,僅供參考! 期貨移倉方法一 期貨的移倉換期,就是把手中臨近交割月的原有合約平倉,同
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