借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn),我國(guó)商業(yè)銀行拓展投資業(yè)務(wù)主要應(yīng)從改變商業(yè)銀行投資管理模式、豐富金融產(chǎn)品、提高商業(yè)銀行投資市場(chǎng)的流動(dòng)性、完善商業(yè)銀行投資的信用風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)機(jī)制等方面入手。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于商業(yè)銀行投資論文參考范文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　商業(yè)銀行投資論文參考范文篇1

　　淺析城市商業(yè)銀行上市投資價(jià)值

　　【摘要】本文從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、銀行業(yè)、城商行、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及財(cái)務(wù)指標(biāo)等各個(gè)層面分析了杭州銀行的投資價(jià)值。雖全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)惡化，但國(guó)內(nèi)銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境總體較好。杭州銀行作為城商行中的領(lǐng)頭羊，在金融危機(jī)之后繼續(xù)保持著良好的競(jìng)爭(zhēng)力。本文運(yùn)用八家商業(yè)銀行2011年年報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用主成分分析法建立財(cái)務(wù)狀況綜評(píng)估指標(biāo)體系和評(píng)分模型，杭州銀行在八家城商行中排名第四，僅次于重慶銀行、成都銀行和北京銀行，原因是貸款集中度相對(duì)較高，應(yīng)當(dāng)注意分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　【關(guān)鍵詞】城市商業(yè)銀行 資產(chǎn) 財(cái)務(wù)指標(biāo) 因子

　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　2011年，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩至3.8%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn);2012年二季度，歐元區(qū)GDP同比增長(zhǎng)-0.5%，失業(yè)率持續(xù)上升，歐債危機(jī)仍處于高危階段;美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖有改善，但復(fù)蘇動(dòng)力和持續(xù)性仍可能不足;新興經(jīng)濟(jì)體受外部需求減少、經(jīng)濟(jì)周期性下行、美國(guó)“QE4”和“QE3”政策等多重因素影響，面臨增長(zhǎng)放緩和通脹的雙重壓力。國(guó)際金融市場(chǎng)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)明顯增多，全球經(jīng)濟(jì)前景仍不容樂(lè)觀，也是對(duì)我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn)。

　　2011年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，GDP同比增長(zhǎng)9.2 %。2012年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增速趨于穩(wěn)定，穩(wěn)健的貨幣政策為銀行提供良好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改良的契機(jī)?！督鹑跇I(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》提出“十二五”時(shí)期，金融服務(wù)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重保持在5%左右，表明了金融業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的重要性。

　　2012年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，明年要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，要適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)模，保持貸款適度增加，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資成本。這將有利于緩解信貸供求矛盾，擴(kuò)大銀行貸款業(yè)務(wù)量，提高盈利水平。

　　(一)銀行業(yè)發(fā)展分析

　　近年來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)、總負(fù)債持續(xù)高速增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量不斷提高，風(fēng)控和盈利能力不斷提高。從股票市場(chǎng)看，2011年大盤(pán)持續(xù)低迷，但銀行業(yè)銳氣不減。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)， 16家上市銀行凈利潤(rùn)總額達(dá)8750億元，幾乎占全部上市公司的一半，同比增幅達(dá)29%。

　　展望未來(lái)，我認(rèn)為銀行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，具體分析如下：

　　1.機(jī)遇。GDP仍保持高增長(zhǎng)，有利于提高企業(yè)的貸款需求和還款能力，且2012中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出“加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”和“積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化”，這意味著未來(lái)幾年政府、企業(yè)和個(gè)人的融資需求將提高;國(guó)內(nèi)處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)階段，勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)將逐漸被技術(shù)密集型和資本密集型取代，融資需求增大;混業(yè)經(jīng)營(yíng)逐步取代分業(yè)經(jīng)營(yíng)，銀行業(yè)將迎來(lái)新一輪快速發(fā)展;稅制改革將直接大幅提高銀行的盈利水平;國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)持續(xù)低迷，有利于銀行提高存款量。

　　2.挑戰(zhàn)。首先利率市場(chǎng)化將壓縮銀行業(yè)利潤(rùn)空間，擴(kuò)大利率風(fēng)險(xiǎn);2012中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2013年要繼續(xù)堅(jiān)持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策，這可能導(dǎo)致銀行房貸業(yè)務(wù)量縮減;2007年開(kāi)始我國(guó)銀行業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放，加上金融危機(jī)以來(lái)資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)不景氣，外資銀行很可能加速對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的拓展，從而加劇國(guó)內(nèi)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng);民間借貸陽(yáng)光化，各類(lèi)企業(yè)債券的迅速發(fā)展，股票市場(chǎng)將漸趨完善等，給銀行帶來(lái)不小競(jìng)爭(zhēng)壓力。

　　(二)我國(guó)城市商業(yè)銀行現(xiàn)狀與趨勢(shì)分析

　　城市商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系的重要組成部分，在城市金融發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。據(jù)銀監(jiān)會(huì)年報(bào)，截至2011年，全國(guó)共有的城市商業(yè)銀行144家，總資產(chǎn)9.98萬(wàn)億元，較2010年增長(zhǎng)27.1%;實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)1081億元，較2010年增長(zhǎng)40.4%。其中，到2012年上半年，城商行總資產(chǎn)在銀行業(yè)總資產(chǎn)中的占比從8.6%上升到9.2%，其重要程度不言而喻。

　　2009年銀監(jiān)會(huì)提出，準(zhǔn)許符合條件的中小商業(yè)銀行在相關(guān)地域范圍下設(shè)分支機(jī)構(gòu)，不再受數(shù)量指標(biāo)控制。這對(duì)城市商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)提供了有利條件。

　　盡管城商行在發(fā)展過(guò)程中仍面臨基礎(chǔ)較為薄弱、公司治理和內(nèi)部控制不夠完善等一系列問(wèn)題，但總體發(fā)展速度較快，前景樂(lè)觀。

　　二、微觀分析

　　(一)基本情況

　　杭州銀行成立于1996年9月26日，經(jīng)過(guò)16年的努力，現(xiàn)已發(fā)展成為一家初具規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量良好、盈利能力較強(qiáng)、綜合實(shí)力躋身全國(guó)城市商業(yè)銀行前列的具有良好投資價(jià)值的股份制商業(yè)銀行。其在中國(guó)《銀行家》雜志的“2010中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)報(bào)告”中獲全國(guó)大型商行競(jìng)爭(zhēng)力排名第三。

　　(二)內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析

　　1.杭州銀行外部機(jī)會(huì)

　　國(guó)外經(jīng)濟(jì)正逐漸復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在保持高速增長(zhǎng)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì);國(guó)家深入推進(jìn)金融改革，形成了良好的宏觀環(huán)境。

　　杭州銀行相比其他區(qū)域性商業(yè)銀行，更能充分發(fā)揮地理優(yōu)勢(shì)。其地處中國(guó)東部中心，又背靠國(guó)際金融中心——上海，有利于其通過(guò)上海“落子”全國(guó)。此外，浙江省強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也奠定了銀行金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　2.杭州銀行外部挑戰(zhàn)

　　同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。在同區(qū)域內(nèi)，受?chē)?guó)有大型銀行、外資銀行以及寧波銀行、溫州銀行等城商行的三面夾擊。同時(shí)，國(guó)家對(duì)民間借貸的規(guī)范化的管理，也會(huì)對(duì)銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。

　　利率市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，將帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)等，也將使得銀行盈利減少。

　　3.杭州銀行內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)

　　杭州銀行將科技金融發(fā)展為主要優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，榮獲“2010年度最佳科技金融服務(wù)城市商業(yè)銀行”榮譽(yù)。該行于2009年成立科技支行，推出了一系列無(wú)需企業(yè)提供外在抵押、擔(dān)保的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，如訂單貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等。僅一年時(shí)間，該支行累計(jì)發(fā)放貸款近20 億元?？萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。杭州銀行以其長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略眼光，大力支持科技產(chǎn)業(yè)，符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的客觀走向和國(guó)家政策方針。 　　風(fēng)控手段創(chuàng)新。一方面，積極與政府部門(mén)、各類(lèi)投資基金、擔(dān)保公司、科技孵化園合作，推出“風(fēng)險(xiǎn)池基金”、“銀投聯(lián)盟”等多個(gè)創(chuàng)新的金融服務(wù)模式。另一方面，走“精品銀行卡”發(fā)展路線(xiàn)，在經(jīng)營(yíng)中實(shí)行客戶(hù)分層策略，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)控能力是銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，杭州銀行在風(fēng)控手段上的成功創(chuàng)新對(duì)日后經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大起到了保駕護(hù)航的作用。

　　以“蜜蜂模式”積極履行社會(huì)責(zé)任，截至2010年末，杭州銀行已向公益事業(yè)捐款近2億元，被中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)授予“年度最佳社會(huì)責(zé)任機(jī)構(gòu)”大獎(jiǎng)。信用是銀行最基本的資本，這對(duì)其樹(shù)立良好的社會(huì)形象，塑造公信力，開(kāi)拓業(yè)務(wù)十分有利。

　　杭州銀行通過(guò)“引資”實(shí)現(xiàn)“引智”，引進(jìn)澳洲聯(lián)邦銀行等境外戰(zhàn)略投資者參股，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，借鑒和引進(jìn)吸收先進(jìn)經(jīng)營(yíng)理念。此舉將有利于其增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理能力，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　其市場(chǎng)戰(zhàn)略明晰，堅(jiān)持做“地方銀行、市民銀行、中小企業(yè)主辦銀行”，并穩(wěn)步推進(jìn)跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，分布于全國(guó)的分支機(jī)構(gòu)已近百家。

　　4.杭州銀行內(nèi)部劣勢(shì)

　　小企業(yè)客戶(hù)成本高于大企業(yè)客戶(hù)，經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高。存款基礎(chǔ)薄弱，獲得資金成本較高，公司經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)化程度高速擴(kuò)張伴隨著高投入和高成本。

　　收入結(jié)構(gòu)中，中間業(yè)務(wù)收入過(guò)低，對(duì)資本約束高。在中間業(yè)務(wù)中，規(guī)范操作的同時(shí)，應(yīng)改變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)管理模式，對(duì)條款分割、管理分散等現(xiàn)象及時(shí)改進(jìn)。

　　5.財(cái)務(wù)分析

　　(1)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

　?、侔l(fā)展性。2011年城市商業(yè)銀行規(guī)模繼續(xù)高速增長(zhǎng)。據(jù)銀監(jiān)會(huì)2011年報(bào)數(shù)據(jù)，2011年底，城商行資產(chǎn)總額為9.98萬(wàn)億元，較2010年增長(zhǎng)21.7%。杭州銀行由于貸款、投資業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，總資產(chǎn)在報(bào)告期末達(dá)到2439.4億，增幅達(dá)到12.19%，雖低于城商行平均增長(zhǎng)水平，但相對(duì)其資產(chǎn)總額增幅已經(jīng)很大。

　?、诎踩浴馁Y產(chǎn)質(zhì)量的角度看：2009-2011年，杭州銀行不良貸款率逐年下降，資產(chǎn)質(zhì)量逐年提升。2009年不良貸款率0.59%.遠(yuǎn)低于全國(guó)城商行平均不良貸款率0.8%.比較不良貸款結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，杭州銀行的結(jié)構(gòu)優(yōu)于全國(guó)城商行平均水平，其次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)、損失類(lèi)分別為0.34%、0.13%、0.12%，而全國(guó)城商行這三類(lèi)不良貸款率均為0.2%.近十年來(lái)，杭州銀行的資本充足率和核心資本充足率都遠(yuǎn)離警戒值，近年保持在相對(duì)安全范圍。2011年末撥備覆蓋率356.51%，比2010年末提高116個(gè)百分點(diǎn)。安全性穩(wěn)步提升。

　?、塾?。其2011年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.13億元，比2010年增長(zhǎng)49.78%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額33.76億元，比2010年增長(zhǎng)41.48%，凈利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)40.83%，高于全國(guó)城商行平均增長(zhǎng)水平40.4%。分析其年報(bào)：貸款利息的增長(zhǎng)為營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)作出了主要貢獻(xiàn)。所有者權(quán)益較上年增長(zhǎng)20.86%，主要原因是新提取盈余公積和利潤(rùn)增長(zhǎng)的。

　　考察其盈利能力變化趨勢(shì)：2009、2010、2011三年，杭州銀行全面攤薄凈資產(chǎn)收益率分別為13.18、16.01和18.65，逐年大幅增長(zhǎng)。無(wú)論是收益率還是增長(zhǎng)幅度都遠(yuǎn)超全國(guó)商業(yè)銀行平均水平。從收益增長(zhǎng)原因和幅度、銀行盈利能力和發(fā)展?jié)摿讉€(gè)角度分析，預(yù)計(jì)收益率還將保持高水平。

　　另外，成本控制能力是銀行盈利能力的主要決定因素。據(jù)溫州銀行2011年報(bào)，報(bào)告期末其成本收入比率為34.58%，且呈逐年下降趨勢(shì)。筆者通過(guò)對(duì)成本收入與資產(chǎn)規(guī)模的關(guān)系的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)：相同條件下，城商行資產(chǎn)規(guī)模越大，成本收入比越高。這可以理解為規(guī)模越大、管理難度越大，成本控制難度越大。杭州銀行的規(guī)模在城商行中相對(duì)較大，成本收入比卻低于資產(chǎn)規(guī)模更小的溫州銀行的41.24%，說(shuō)明其管理效率高，逐漸實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

　?、芰鲃?dòng)性

　　杭州銀行在2011年底資產(chǎn)流動(dòng)性比率為45.42%，存貸比69.71%，單一最大客戶(hù)貸款比例和最大十家客戶(hù)貸款比例為4.09%、27.77%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于警戒值。與資產(chǎn)規(guī)模相近的城商行相比，杭州銀行的資金利用率更高，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。

　?、萃顿Y價(jià)值

　　考察其盈利能力變化趨勢(shì)：2009、2010、2011三年，杭州銀行全面攤薄凈資產(chǎn)收益率分別為13.18、16.01和18.65，逐年大幅增長(zhǎng)。從收益增長(zhǎng)原因和幅度、銀行盈利能力和發(fā)展?jié)摿讉€(gè)角度分析，預(yù)計(jì)收益率還將保持高水平，并繼續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，具有明顯的投資價(jià)值。

　　2010年末，在基本每股收益上，未上市銀行中，杭州銀行每股價(jià)格最高，達(dá)1.14元/股，上市銀行中北京、南京、寧波三銀行較高，也僅分別為1.09元/股、0.9元/股和0.91元/股。5

　　(2)建立銀行財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)分模型。本文基于八家商業(yè)銀行2011年年報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，采用SPSS軟件，運(yùn)用主成分分析法從安全性、盈利性、流動(dòng)性、發(fā)展性四個(gè)角度，建立財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)估指標(biāo)體系和評(píng)分模型。從而考察杭州銀行的財(cái)務(wù)狀況和趨勢(shì)。

　　財(cái)務(wù)狀況評(píng)估指標(biāo)的選?。孩侔踩裕嘿Y本充足率、不良貸款率、單一最大客戶(hù)貸款比率、最大十家客戶(hù)貸款比率。②盈利性：凈資產(chǎn)收益率、每股收益。③流動(dòng)性：存貸款比率、資產(chǎn)流動(dòng)性比率、資產(chǎn)貸款比率。④發(fā)展性：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、每股凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：杭州銀行、溫州銀行、成都銀行、浙江民泰銀行、大連銀行、鞍山銀行、北京銀行及南京銀行八家城商行的2011年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　綜合評(píng)估模型的構(gòu)建方法：采用主成分分析方法，其核心是對(duì)若干指標(biāo)進(jìn)行主成分分析，提取主成分因子，并以每個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)數(shù)與該因子得分乘積的和構(gòu)造綜合評(píng)分函數(shù)。

　　由SPSS輸出知，前四個(gè)因子的特征值大于1，方差貢獻(xiàn)率達(dá)85.61%，可認(rèn)為其包含全部指標(biāo)信息，將這四個(gè)因子作為公因子分析。

　　由SPSS輸出的因子載荷矩陣知：第一主成分F1在單一最大客戶(hù)貸款比率、最大十家客戶(hù)貸款比率這兩個(gè)變量上載荷較大，這表示第一主成分主要由它們決定，代表銀行安全性。第二主成分F2在存貸款比率、資產(chǎn)貸款比率變量上載荷較大，則第二主成分由這兩個(gè)指標(biāo)決定，代表流動(dòng)性;第三主成分F3在每股收益載荷較大，代表盈利性;第四主成分F4在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率上的載荷比較大，代表發(fā)展性。說(shuō)明該年各類(lèi)影響因素對(duì)城商行財(cái)務(wù)狀況的影響程度大小排序?yàn)椋河?、流?dòng)性、安全性、發(fā)展性。

　　由SPSS得分系數(shù)矩陣和載荷矩陣可以得到2010年城商行財(cái)務(wù)狀況得分函數(shù)：

　　Z=4.027F1+2.543F2+1.809F3+1.038F4可見(jiàn)2010年安全性指標(biāo)在城商行財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)中擺在首位，其次是流動(dòng)性，然后是盈利性和發(fā)展性。

　　三、結(jié)論

　　杭州銀行2011年的得分在八大城商行中位居第四，僅次于重慶銀行、成都銀行、北京銀行，說(shuō)明其財(cái)務(wù)狀況在規(guī)模相近的城商行中具有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在盈利性和發(fā)展性?xún)煞矫鎯?yōu)勢(shì)尤為顯著。

　　綜上，杭州銀行具有較優(yōu)越的外部條件、獨(dú)有的內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)和良好的發(fā)展基礎(chǔ)，并且正在一步步克服作為城商行的先天不足。其發(fā)展態(tài)勢(shì)喜人，前景樂(lè)觀。

　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)，銀行業(yè)的投資價(jià)值已為投資者所認(rèn)可。而杭州銀行作為一家初具規(guī)模，盈利能力強(qiáng)，公司治理結(jié)構(gòu)較完善，風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)，綜合實(shí)力強(qiáng)的城市商業(yè)銀行，理應(yīng)隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的潮流而繼續(xù)高速發(fā)展。從本文對(duì)杭州銀行今后發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境分析中可以看出其具有巨大的發(fā)展?jié)摿?從財(cái)務(wù)指標(biāo)分析中看出其資產(chǎn)質(zhì)量好，發(fā)展趨勢(shì)迅猛，盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。是一家能給投資者帶來(lái)穩(wěn)定收益，具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值的銀行。

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