電力財務(wù)風險管理論文(2)
電力財務(wù)風險管理論文篇二
電力企業(yè)財務(wù)風險管理的探討
【摘 要】 電力 企業(yè)作為國民 經(jīng)濟的基礎(chǔ)行業(yè)，不僅承擔著重要的社會責任，而且還面臨著市場化競爭帶來的運營風險。本文從電力企業(yè)的角度出發(fā)，對存在于電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的財務(wù)風險進行論述，并提出了應對、防范和控制的措施。
【關(guān)鍵詞】 電力企業(yè); 財務(wù)風險; 風險控制
財務(wù)風險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際財務(wù)收益與目標財務(wù)收益發(fā)生背離而遭受損失的可能性。財務(wù)風險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程。例如由負債引起的，因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能。電力企業(yè)作為特大型中央企業(yè)，以建設(shè)運營電網(wǎng)為核心業(yè)務(wù)，承擔著為經(jīng)濟社會 發(fā)展提供堅強電力保障的基本使命，屬于資金密集型企業(yè)。但是電力企業(yè)長期處于國家壟斷經(jīng)營，依靠國家計劃和優(yōu)惠政策來配置生產(chǎn)要素，發(fā)展靠國家、效益靠政策的機制，缺乏應對市場經(jīng)濟中財務(wù)風險的能力。隨著電力體制改革不斷深入和市場經(jīng)濟發(fā)展的不斷深化，電力企業(yè)面臨的市場競爭壓力越來越大，遇到的財務(wù)風險管理的挑戰(zhàn)也越來越嚴峻。加強和完善企業(yè)財務(wù)風險控制，是電力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，提升企業(yè)自身競爭力的前提。
一、電力企業(yè)面臨的財務(wù)風險
(一)政策性風險
政策性風險是指政府出臺的與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的各項財政和 金融政策。電力企業(yè)作為特大型中央企業(yè)，其經(jīng)營發(fā)展形勢和國家政策的制定有密切關(guān)系。由于電力企業(yè)的社會責任是放在第一位的，它必須以滿足國民經(jīng)濟整體利益為出發(fā)點，這樣必然面臨政策性層面的財務(wù)風險。例如電價政策風險。在電網(wǎng)企業(yè)當中，有“電價是電網(wǎng)企業(yè)的生命線”一說。電網(wǎng)企業(yè)作為資金密集型企業(yè)，每年要投入巨大的資金進行電網(wǎng)的建設(shè)與改造，但是作為企業(yè)，效益始終是第一位的，電價政策就是電網(wǎng)企業(yè)的效益源頭。只有投入，沒有產(chǎn)出，任何企業(yè)都不能可持續(xù)地發(fā)展，財務(wù)指標也面臨惡化的風險。
(二)投融資風險
1.投資風險。電力作為投資規(guī)模最大的行業(yè)，一直保持著高速的增長狀態(tài)，目前投資規(guī)模都在千億以上。其中電力企業(yè)作為國民經(jīng)濟的發(fā)展基礎(chǔ)，在政策的要求下進行大規(guī)?；ㄍ顿Y，但是作為企業(yè)經(jīng)營，對于有些投資項目的審批要充分考慮投資的合理收益、融資的及時穩(wěn)定回收以及投資風險的合理控制。如果沒有制定整體投資戰(zhàn)略和行業(yè)規(guī)劃，也沒有明確的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)導向，投資隨意性很大，一些投資存在短期行為，對企業(yè)帶來的影響將是不可估量的。
2.籌資風險?；I資風險是指企業(yè)因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險。電力企業(yè)屬于高投入的技術(shù)密集型企業(yè)，電網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模大，設(shè)備更新較快，解決資金來源主要依靠銀行貸款。由于電網(wǎng)投資等因素導致的電力企業(yè)普遍存在的高負債率，給企業(yè)帶來了巨額的債務(wù)風險。這雖然與國家宏觀政策密切相關(guān)，但最終償還債務(wù)是要落實在電力企業(yè)。為此電力企業(yè)要在爭取政策支持的基礎(chǔ)上，加強經(jīng)營管理，堵塞漏洞，力爭將因償還債務(wù)導致的不容樂觀的財務(wù)狀況可能產(chǎn)生的風險降至最低程度。
(三)內(nèi)部控制風險
內(nèi)部控制風險是指企業(yè)內(nèi)部控制措施不到位使得控制機制沒有產(chǎn)生預期的效果而造成的風險。具體表述為在對有效管理的內(nèi)部牽制制度、合法的財務(wù)收支活動、資金和材料的充分效能發(fā)揮以及最大利益回報。建立和完善內(nèi)部控制的管理機制，設(shè)計合理有效的組織機構(gòu)和職務(wù)分工，以及明晰的標準化業(yè)務(wù)處理程序，將為經(jīng)營活動的效率和效果、財務(wù)報告的可靠性、相關(guān)性等目標的實現(xiàn)提供合理的保證。
(四)信息化風險
隨著電力市場改革的不斷深化和經(jīng)濟市場的不斷發(fā)展，國網(wǎng)推出了“SG186”信息化戰(zhàn)略，其中實施ERP系統(tǒng)是核心的組成部分，企業(yè)財務(wù)管理的方式和理念將迎來全新的改變。ERP系統(tǒng)即企業(yè)資源管理計劃信息系統(tǒng)，將整個公司的生產(chǎn)、運營和管理以業(yè)務(wù)流程為導向，以財務(wù)管理為主線，建設(shè)統(tǒng)一的信息技術(shù)平臺，覆蓋公司各個方面的大型專業(yè)數(shù)據(jù)庫，形成集中、高效、統(tǒng)一的管理機制。整個系統(tǒng)的規(guī)劃、建設(shè)和實施的好壞，對財務(wù)風險的影響是巨大的。
(五) 自然風險
自然風險是因自然力的不規(guī)則變化產(chǎn)生的現(xiàn)象所導致危害經(jīng)濟活動，物質(zhì)生產(chǎn)或生命安全的風險。如地震，水災，火災，風災，雹災，凍災，旱災，蟲災以及各種瘟疫等自然現(xiàn)象。電力企業(yè)作為一項高危行業(yè)，自然風險的影響巨大。例如今年年初的南方冰災就導致整個國家電網(wǎng)公司經(jīng)營區(qū)域共有37個地市的545個縣(區(qū))、2 706萬用戶受到影響;220千伏及以上輸電線路桿塔損毀1 505基;10千伏～110千伏輸電線路桿塔損毀14.1萬多基;低壓電桿倒塌51.7萬多根，損毀線路15.3萬千米;停運線路7 917條、變電站707座。直接經(jīng)濟損失就達到了1 110多億元人民幣。
二、電力企業(yè)財務(wù)風險的應對和建議
(一)政策性風險的應對
電力企業(yè)作為國家骨干企業(yè)，承擔著不可推卸的社會責任，在貫徹國家方針政策方面責無旁貸。對于政策性風險電力企業(yè)雖然無法左右，但可以積極應對，爭取享受有利政策。
1.分析企業(yè)自身發(fā)展狀況，爭取有利政策。如電價政策，從2003年6月《電價改革方案》出臺，到《上網(wǎng)電價管理暫行辦法》、《輸配電價管理暫行辦法》和《銷售電價管理暫行辦法》的相繼頒布，建立了獨立規(guī)范的輸配電價機制。輸配電價承擔了整個電網(wǎng)企業(yè)建設(shè)、發(fā)展的全部成本和費用，這就要求電力企業(yè)要充分了解自我發(fā)展狀況，找出有待完善的方面和環(huán)節(jié)，積極向國家爭取有利政策;同時要著力改變自身的成本結(jié)構(gòu)，降低成本和消耗，優(yōu)化電價結(jié)構(gòu)，抵消政策帶來的風險。
2.充分享用有利于企業(yè)發(fā)展的各項政策。如財稅發(fā)[1999]90號，“國產(chǎn)設(shè)備投資抵免所得稅”政策。電力企業(yè)作為投資的重點行業(yè)，每年的設(shè)備投資在100億以上，如果能充分利用上述政策，將為企業(yè)帶來稅后幾十億的利潤。
(二)投融資風險的應對
1.建立項目投資風險監(jiān)督機制，完善投資效益評價制度，確保電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃與投資緊密結(jié)合。具體做法就是將電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃與投資規(guī)劃緊密結(jié)合，建立投資管理的長效機制，在投資效益分析和電網(wǎng)規(guī)劃的基礎(chǔ)上確立企業(yè)的長期投資規(guī)劃。即在進行電網(wǎng)前期規(guī)劃時，除了考慮市場、負荷增加、未來經(jīng)濟發(fā)展等因素外，更要考慮市場是否優(yōu)良，未來用戶的電價結(jié)構(gòu)如何，以及未來經(jīng)濟發(fā)展是否符合國家宏觀政策引導的方向，并根據(jù)上述因素對投資項目進行詳細的測算，結(jié)合未來用戶的生產(chǎn)經(jīng)營周期、產(chǎn)品性質(zhì)、市場情況對投資資金的回收期進行詳盡測算，保證投入的資金能夠收回，規(guī)避投資風險。同時重視對投資項目的可行性評價，在可行性研究報告中增加投資回收內(nèi)容。投資項目的收益率超過資本成本時，企業(yè)的價值將增加;投資項目的收益率小于資本成本時，企業(yè)的價值將減少。同時也要考慮投入貨幣的時間價值，即要增加凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率等指標并進行評價。
2.建立 科學的融資方案，減少融資成本，避免企業(yè)的融資風險。在公司內(nèi)部可通過電力財務(wù)公司，集中所屬單位的分散資金，形成規(guī)模優(yōu)勢，實現(xiàn)內(nèi)部資金調(diào)劑，將部分沉淀資金用于電網(wǎng)建設(shè)，減少對銀行貸款的依賴。電網(wǎng)集團企業(yè)還可運用發(fā)放委托貸款、提前歸還借款、用存量資金墊付工程款、融資租賃、發(fā)行債券等多種運作手段，調(diào)整資金配置結(jié)構(gòu)以降低存量、增加流轉(zhuǎn)、提高資金收益。
對外融資，可采用銀團貸款，引入銀行競標制度，加強金融機構(gòu)之間的競爭，以爭取獲得最優(yōu)惠貸款，降低融資成本;電網(wǎng)企業(yè)還可充分利用資金信托這一融資方式，即信托投資公司根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)的資金需求，通過向社會推介資金信托計劃，集合社會閑散資金，為電網(wǎng)建設(shè)項目提供借貸資金。電網(wǎng)企業(yè)可以根據(jù)項目的建設(shè)期與回報期，通過與信托投資公司協(xié)商，設(shè)立各種組合計劃，在利率、還款方式、期限等方面靈活掌握，最大幅度地降低融資成本，減少資金風險。
(三)內(nèi)部控制風險的應對
1.建立內(nèi)部控制制度，即五種職務(wù)相分離制度：授權(quán)批準職務(wù)與執(zhí)行業(yè)務(wù)職務(wù)相分離;業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與審核監(jiān)督職務(wù)相分離;業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與 會計記錄相分離;財產(chǎn)保管職務(wù)與會計記錄相分離;業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與財產(chǎn)保管職務(wù)相分離。
2.樹立內(nèi)部控制風險管理的意識。為防范規(guī)避內(nèi)部控制風險， 企業(yè)應建立風險評估機制，在企業(yè)全員中樹立風險意識。它包括：風險辨識，是指查找企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項重要經(jīng)營活動及其重要業(yè)務(wù)流程中有無風險，有哪些風險;風險分析，對辨識出的風險及其特征進行明確的定義描述，分析和描述風險發(fā)生可能性的高低、風險發(fā)生的條件;風險評價，評估風險對企業(yè)實現(xiàn)目標的影響程度、風險的價值等。同時企業(yè)應對風險管理信息實行動態(tài)管理，定期或不定期實施風險辨識、分析、評價，以便對新的風險和原有風險的變化重新評估。
3.加強人員素質(zhì)的培養(yǎng)，更好地適應企業(yè)內(nèi)部控制的要求。 現(xiàn)代化企業(yè)的內(nèi)部控制對人員的素質(zhì)有了高的要求，只掌握單一的會計核算技能，遠不能滿足財務(wù)管理的要求。財務(wù)部門是企業(yè)的核心管理部門，同各個部門的管理密不可分，同時也承擔著對企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)實施有效監(jiān)控的任務(wù)。財務(wù)管理的內(nèi)部控制大大突破了財務(wù)會計的工作范疇，不僅僅局限于財務(wù)會計的知識領(lǐng)域，同時也是市場營銷、 法律咨詢、規(guī)劃 發(fā)展、信息管理、設(shè)備采購、安全生產(chǎn)等多方面知識的融合，沒有相應的知識支持，內(nèi)部控制不可能完全到位。培養(yǎng)和提高財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，使之能更好地執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部控制制度，履行本質(zhì)工作，減少內(nèi)部控制風險。
(四)信息化風險的應對
隨著ERP系統(tǒng)的實施，建立標準化業(yè)務(wù)流程，統(tǒng)一財務(wù)標準，建設(shè)會計核算、預算管理、資金管理、資產(chǎn)管理、分析與評價等核心應用模塊，實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)與財務(wù)信息實時共享，提升財務(wù)的主動控制和決策支持能力，為實現(xiàn)財務(wù)管理現(xiàn)代化提供支撐。對信息化風險的應對措施如下。
1.建立安全防護體系。 網(wǎng)絡(luò)與信息安全全面納入安全生產(chǎn)體系。落實安全評估制度和等級保護制度。建設(shè)網(wǎng)絡(luò)信任體系和應急機制。建立多層次的網(wǎng)絡(luò)與信息安全防御系統(tǒng)，建設(shè)從設(shè)備安全到用戶安全的整體安全防護體系，實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)與信息安全的可控、能控、在控。
2.建立標準規(guī)范體系。完成信息系統(tǒng)規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)、管理、運行維護、安全、評價等方面的標準，為實現(xiàn)信息系統(tǒng)的標準化設(shè)計、開發(fā)、運維與管理奠定基礎(chǔ)。建立公司信息化標準體系庫，實現(xiàn)標準的動態(tài)維護、管理與查詢。
3.建立評價考核體系。按照公司創(chuàng)一流同業(yè)對標工作的總體要求，積極開展信息化同業(yè)對標，豐富對標內(nèi)容和形式，完善評價指標庫，推廣信息化最佳業(yè)務(wù)實踐，將信息化工作逐步納入公司的業(yè)績考核體系，形成激勵機制，實現(xiàn)信息化水平持續(xù)提升。
4.建立人才隊伍體系。按照公司“十一五” 教育培訓規(guī)劃的總體要求，結(jié)合公司“1551”人才培養(yǎng)計劃，建設(shè)信息化管理、建設(shè)、運行維護和應用四支隊伍，培養(yǎng)專家和管理咨詢?nèi)瞬?加強信息技術(shù)及應用交流，建立在崗信息技術(shù)人員培訓制度，培養(yǎng)復合型高級人才。
(五) 自然風險的應對
電力是國民 經(jīng)濟的基礎(chǔ)行業(yè)，而電網(wǎng)又是多層次大范圍布局，這些因素決定了電網(wǎng)企業(yè)屬于風險密集型行業(yè)。如由冰雪、地震、洪水和暴風等自然災害引發(fā)的電網(wǎng)崩潰、大面積停電等事故也屢見不鮮。應對自然風險的舉措有：
1.基于自然風險防范，確定全面預防目標。“安全第一，預防為主”是電力生產(chǎn)和建設(shè)的基本方針，這一方針貫穿于各級電力企業(yè)的生產(chǎn)過程。其特點是以經(jīng)驗 總結(jié)為依據(jù)，制定可能發(fā)生自然災害的事前預防、事中處理、事后恢復等措施，確保電力生產(chǎn)的安全穩(wěn)定運行。其中風險管理重點在于超前預防，即在自然災害發(fā)生之前就對工作環(huán)境和場所中可能產(chǎn)生的事故用 科學的方法進行檢查預測并采取相應的防范措施，力爭將可能的事故消除在產(chǎn)生之前。
2.超前規(guī)劃，合理轉(zhuǎn)移自然風險損失。自然災害的發(fā)生不以人的意志為轉(zhuǎn)移，要將風險降至最低水平，可尋求轉(zhuǎn)移自然風險損失的辦法。例如，為電網(wǎng)資產(chǎn)投保，合理規(guī)劃資產(chǎn)投保范圍和條款，盡可能以最小的成本，轉(zhuǎn)移部分風險損失。保險不僅能夠幫助受災企業(yè)及時恢復生產(chǎn)，而且能夠促進電網(wǎng)企業(yè)的風險管理工作。保險公司和保險經(jīng)紀人擁有為大量類似企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗，掌握了大量的同質(zhì)標的風險數(shù)據(jù)資料，在風險識別、評估、制定風險管理方案等各個方面，保險業(yè)的介入都對電網(wǎng)風險管理不無裨益。特別是在電網(wǎng)的防災防損過程中，保險公司和保險經(jīng)紀人可以憑借其掌握的 歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)和與社會其他機構(gòu)建立起來的良好合作關(guān)系，為企業(yè)提供大災預警、防災防損建議和企業(yè)投保方案建議，從而促使企業(yè)的風險管理措施更加完善和有效。
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