關(guān)于合規(guī)管理論文(2)
關(guān)于合規(guī)管理論文篇二
淺析證券公司合規(guī)管理問題
內(nèi)容摘要:在合規(guī)管理,即對合規(guī)風(fēng)險進(jìn)行管理,是指金融機構(gòu)依據(jù)法律、法規(guī)和內(nèi)外部的監(jiān)管規(guī)定等,制定或修訂與之相符的合規(guī)政策、操作規(guī)程、行為準(zhǔn)則及相關(guān)管理制度,并對其執(zhí)行情況進(jìn)行檢查監(jiān)督,主動采取各項糾正措施和適當(dāng)?shù)膽徒浯胧?以持續(xù)識別、評估、監(jiān)測、防范、補救和處置合規(guī)風(fēng)險的一個動態(tài)過程。它是構(gòu)建金融機構(gòu)有效的內(nèi)部控制機制的基礎(chǔ)和核心,也是金融機構(gòu)公司治理的一個重要戰(zhàn)略目標(biāo)。本文結(jié)合規(guī)管理的定義和兩個方面的內(nèi)容入手,分析了證券公司合規(guī)管理存在的問題,進(jìn)而提出了證券公司合規(guī)管理對策。
關(guān)鍵詞:合規(guī)管理;證券公司;對策
中圖分類號:F2
文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
2008年7月14日證監(jiān)會頒布了《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》),要求在整個證券行業(yè)推行合規(guī)管理體系,推行證券公司內(nèi)部的主動合規(guī)管理制度,這標(biāo)志著中國證券業(yè)合規(guī)管理開始有法可依。
合規(guī)管理實質(zhì)上是按照證券公司的合規(guī)目標(biāo)來定義的證券公司管理活動。其基本作用是確保證券公司遵循各項相關(guān)法規(guī)、政策和標(biāo)準(zhǔn),控制合規(guī)風(fēng)險,以保護證券公司的聲譽,從而保證證券公司實現(xiàn)最大的利益。它首先是證券公司的管理,是對公司合規(guī)風(fēng)險進(jìn)行管理的過程,應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在證券公司管理的全過程中,涵蓋證券公司業(yè)務(wù)的各個方面。
在實際工作中,合規(guī)管理就是確保證券公司的規(guī)章制度合乎法律法規(guī),確保證券公司內(nèi)部規(guī)章制度之間不相沖突并確保規(guī)章制度在證券公司得到嚴(yán)格執(zhí)行。
一、合規(guī)管理的定義和內(nèi)涵
(一)什么是“合規(guī)管理”
“合規(guī)”是從英文“compliance”一詞翻譯而來的。瑞士銀行家協(xié)會在2002年發(fā)布的內(nèi)部審計指引中,將“合規(guī)”定義為“使公司的經(jīng)營活動與法律、管制及內(nèi)部規(guī)則保持一致”。2004年9月,COSO(即Treadway全美反舞弊性財務(wù)報告委員會的發(fā)起組織)發(fā)布的《企業(yè)風(fēng)險管理-整合框架》中提出,一個企業(yè)主體在設(shè)定戰(zhàn)略目標(biāo)時,應(yīng)同時設(shè)定經(jīng)營、報告和合規(guī)等相關(guān)目標(biāo),并給出“合規(guī)”是“與目標(biāo)連用,具體指必須致力于遵守企業(yè)主體所適用的法律和法規(guī)”的定義。
2005年4月,巴塞爾銀行監(jiān)管委員會發(fā)布了《合規(guī)與銀行內(nèi)部合規(guī)部門》高級文件。該文件雖未對“合規(guī)”概念進(jìn)行直接的界定,但文中指出:“本文件所稱‘合規(guī)風(fēng)險’是指,銀行因未能遵循法律、監(jiān)管規(guī)定、規(guī)則、自律性組織制定的有關(guān)準(zhǔn)則,以及使用銀行自身業(yè)務(wù)活動的行為準(zhǔn)則,而可能遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財務(wù)損失或聲譽損失的風(fēng)險。”
綜上述,本文認(rèn)為,合規(guī)管理,即對合規(guī)風(fēng)險進(jìn)行管理,是指金融機構(gòu)依據(jù)法律、法規(guī)和內(nèi)外部的監(jiān)管規(guī)定等,制定或修訂與之相符的合規(guī)政策、操作規(guī)程、行為準(zhǔn)則及相關(guān)管理制度。并對其執(zhí)行情況進(jìn)行檢查監(jiān)督,主動采取各項糾正措施和適當(dāng)?shù)膽徒浯胧?以持續(xù)識別、評估、監(jiān)測、防范、補救和處置合規(guī)風(fēng)險的一個動態(tài)過程。它是構(gòu)建金融機構(gòu)有效的內(nèi)部控制機制的基礎(chǔ)和核心,也是金融機構(gòu)公司治理的一個重要戰(zhàn)略目標(biāo)。
(二)合規(guī)管理的含義
合規(guī)管理主要包含兩個方面的含義:
一是金融機構(gòu)的內(nèi)部管理制度應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、規(guī)則以及自律性組織制定的準(zhǔn)則,并且需要適時根據(jù)外部環(huán)境、法律法規(guī)、自身經(jīng)營發(fā)展等多種因素,持續(xù)改進(jìn)合規(guī)政策;
二是金融機構(gòu)應(yīng)組建一個與自身風(fēng)險管理組織體系相一致的合規(guī)部門,配備足夠的、素質(zhì)較高的合規(guī)人員。開發(fā)相應(yīng)的合規(guī)管理系統(tǒng),制定科學(xué)、合理的合規(guī)績效考核體系,確保合規(guī)政策在所有經(jīng)營管理活動中得到有效貫徹執(zhí)行,以防范可能出現(xiàn)的合規(guī)風(fēng)險。
合規(guī)管理的基本原則包括主動性原則和獨立性原則。
主動性原則是指金融機構(gòu)合規(guī)管理部門及全體從業(yè)人員,應(yīng)按照合規(guī)管理規(guī)則對經(jīng)營行為、工作行為進(jìn)行審查,并主動報告存在或潛在的合規(guī)風(fēng)險。
獨立性原則是指金融機構(gòu)合規(guī)管理部門及其人員有權(quán)獨立檢查監(jiān)督,并按照機構(gòu)內(nèi)部合規(guī)管理架構(gòu)設(shè)立的報告途徑進(jìn)行報告,不受其他部門和其他人員的干涉。
二、證券公司合規(guī)管理存在的問題
(一)公司治理缺陷使合規(guī)管理弱化
目前我國證券公司普遍形成了“董事會一經(jīng)營層(合規(guī)總監(jiān))一合規(guī)管理部門一各業(yè)務(wù)單元”的合規(guī)組織體系。由于職責(zé)和定位的不同,經(jīng)營層對違規(guī)風(fēng)險與違規(guī)收益的判斷通常與合規(guī)部門的判斷不一致。當(dāng)合規(guī)目標(biāo)與管理層的經(jīng)營目標(biāo)產(chǎn)生偏差甚至發(fā)生沖突時,管理層就有可能消極對待對自己不利的合規(guī)政策,并可能運用自己的剩余控制權(quán)弱化合規(guī)管理制度對自己的不利影響。由于現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)具有的以上缺陷,往往導(dǎo)致公司治理對合規(guī)管理的作用失靈,使得合規(guī)管理落不到實處。
(二)合規(guī)管理流程控制仍有盲區(qū)
合規(guī)管理的國際趨勢是從“以任務(wù)為中心”向“以流程為中心”轉(zhuǎn)變。試行規(guī)定第三條規(guī)定:證券公司的合規(guī)管理應(yīng)當(dāng)覆蓋所有業(yè)務(wù)、各個部門和分支機構(gòu)、全體工作人員,貫穿決策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋各個環(huán)節(jié)。由于外部監(jiān)管不足以及內(nèi)部利益驅(qū)動等因素,不少證券公司還存在合規(guī)監(jiān)控的盲區(qū)。
2007年交易所查處的兩起案件值得有關(guān)部門深思:一起是2007年4月18到5月16日,某證券分析師連續(xù)發(fā)布四篇公司研究報告,導(dǎo)致該股股價在12個交易日內(nèi)漲幅高達(dá)111.3%。在此期間該分析師通過買賣該股獲利12萬元,涉嫌發(fā)布虛假報告與非法交易。
另一起是2007年年中,某證券分析師調(diào)研后向其自營部門介紹,并陪同自營部門有關(guān)人員到公司調(diào)研。該自營部門開始買入該股股票,該分析師也開始同步對外推出該股的研究報告,并明確給出“強烈買入”的投資評級,涉嫌內(nèi)幕交易。
這兩個案例反映出的問題都是證券公司在信息隔離墻制度方面缺乏有效的合規(guī)監(jiān)控。由于證券分析師在連接買方與賣方利益中具有特殊的地位,其對市場的影響力逐步提高,而不少證券公司在對證券分析師的考核中,把薪酬與公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)或投資銀行業(yè)務(wù)的業(yè)績直接掛鉤,導(dǎo)致隔離墻制度形同虛設(shè)。
加之,越是具有品牌效應(yīng)的證券公司,其研究機構(gòu)的收入來源越依賴于基金、投資公司等大機構(gòu)在其營業(yè)部分帶來的傭金提成,在違規(guī)收益明顯大于違規(guī)成本的情況下,證券分析師勢必難以保持其研究成果的獨立性。
(三)合規(guī)監(jiān)控系統(tǒng)仍屬空白
我國大多數(shù)證券公司在合規(guī)風(fēng)險監(jiān)控方面缺乏系統(tǒng)的定量分析模型,難以對公司風(fēng)險進(jìn)行整體評估。在風(fēng)險管理方面,國際證券公司建立了相對完備的信息庫與監(jiān)控系統(tǒng),如美林公司主要運用風(fēng)險數(shù)據(jù)庫、交易限額監(jiān)視系統(tǒng)、交易系統(tǒng)通道和敏感性模擬系統(tǒng)來防范和管理風(fēng)險。
與之相對比,我國證券公司的凈資本監(jiān)控系統(tǒng)一是時間上滯后,做不到實時監(jiān)測;二是該系統(tǒng)不能覆蓋所有經(jīng)營管理活動的合規(guī)性的審查程序。
因此,應(yīng)根據(jù)監(jiān)管環(huán)境的變化和監(jiān)管體制的轉(zhuǎn)變,建設(shè)符合我國證券監(jiān)管環(huán)境和監(jiān)管體制的合規(guī)風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)和信息庫,及時對有關(guān)參數(shù)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化,對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險進(jìn)行
敞口的科學(xué)計量與監(jiān)控。合規(guī)管理專業(yè)人才不足。合規(guī)管理是一項涉及財務(wù)、會計、法律、管理、信息系統(tǒng)及證券業(yè)務(wù)多種知識和技能的管理活動,對合規(guī)管理人員具有很高的要求。合規(guī)管理人員不僅要具有良好的職業(yè)道德和業(yè)務(wù)操作經(jīng)驗,熟悉和理解金融法律法規(guī)、財務(wù)理論,還應(yīng)具有較高的邏輯分析判斷能力以及較強的學(xué)習(xí)能力,善于發(fā)現(xiàn)問題和解決問題,更需要能與監(jiān)管層、業(yè)務(wù)部門等進(jìn)行有效的溝通和交流,以使合規(guī)管理與公司業(yè)務(wù)緊密結(jié)合。目前這樣的人才在國內(nèi)仍十分缺乏。
三、證券公司合規(guī)管理對策
(一)全面優(yōu)化合規(guī)管理流程控制
首先,證券公司應(yīng)對照合規(guī)管理的現(xiàn)有政策規(guī)定,對各項業(yè)務(wù)管理制度進(jìn)行流程梳理工作,將合規(guī)性審查嵌入標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)流程中,實現(xiàn)對所有業(yè)務(wù)和經(jīng)營管理活動的全覆蓋。
其次,要明確崗位責(zé)任管理體系,明確規(guī)定各崗位員工的合規(guī)責(zé)任,各部門、分支機構(gòu)、營業(yè)部負(fù)責(zé)人的合規(guī)管理職責(zé),合規(guī)總監(jiān)、合規(guī)工作人員、高級管理人員的合規(guī)管理職責(zé),做到各層次職責(zé)分工明確、互補、協(xié)調(diào)。
再次,在合規(guī)工作中,合規(guī)、法務(wù)、風(fēng)險控制與稽核部門要以風(fēng)險管理為中心,在分別側(cè)重事前、事中和事后的風(fēng)險控制環(huán)節(jié)的同時,又互相配合,共享信息資源、聯(lián)合開展檢查與調(diào)查,這樣才有利于提高管理效率,節(jié)省管理成本,最終達(dá)到合規(guī)有效性、風(fēng)險控制有效性和流程效率的平衡與統(tǒng)一。
(二)建立全面的風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)
此次美國次貸危機給我們留下了許多警示,值得國內(nèi)證券公司反思。盡管摩根大通公司在1994年就將風(fēng)險價值模型作為主要的計量工具并出版了Risk Metrics系統(tǒng),但美國主要投資銀行的風(fēng)險價值模型(Value atrisk)并沒有能預(yù)測到次級債爆發(fā)帶來的巨額損失,顯示出以歷史數(shù)據(jù)為統(tǒng)計基礎(chǔ)的預(yù)測方式存在重大缺陷。
況且,VAR模型的有效性是基于市場有效性與市場波動不存在自相關(guān)性的假設(shè),但在政府對市場的干預(yù)行為、信息披露的不充分性以及投機者的操縱行為的作用下,市場的波動性具有一定的自相關(guān)性,不完全符合上述假設(shè)條件。
可見,對于高度金融創(chuàng)新的證券公司來說,僅靠完全計算機化的風(fēng)險價值模型仍難以避免重大風(fēng)險的發(fā)生。
以此為鑒,證券公司的合規(guī)管理部門與風(fēng)險控制部門應(yīng)加強合作,通過對合規(guī)風(fēng)險點進(jìn)行標(biāo)識與警示,將合規(guī)風(fēng)險的控制點嵌入公司風(fēng)險控制的流程中,形成全面的風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng),并分析控制與效率的平衡性,找出較好的平衡點。
無疑,在依靠以歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的風(fēng)險價值模型的同時,也不能忽視最新的合規(guī)風(fēng)險警示信號,這對于提早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險隱患具有十分重要的作用。
(三)高度重視合規(guī)風(fēng)險管理,大力倡導(dǎo)合規(guī)文化
無論是證券公司的實踐經(jīng)驗還是合規(guī)管理的內(nèi)在要求都表明,只有證券公司高層在管理行動上采取有效措施,合規(guī)管理才能真正落實到實處。證券公司高層領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)當(dāng)高度重視合規(guī)管理工作,積極倡導(dǎo)誠信與正直的價值觀,樹立合規(guī)經(jīng)營的思想,將合規(guī)風(fēng)險管理體制完全融入證券公司的核心經(jīng)營管理體制。良好的合規(guī)文化是合規(guī)風(fēng)險管理流程有效運行的環(huán)境基礎(chǔ)。合規(guī)文化還可以彌補合規(guī)風(fēng)險管理流程的不足,從而將合規(guī)管理的定量管理與定性管理有機的結(jié)合起來。
證券公司高層領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)當(dāng)重視合規(guī)文化的培育,在全公司上下大力倡導(dǎo)合規(guī)文化,在工作中率先垂范,將合規(guī)文化內(nèi)涵滲透到每一個員工的思想和日常工作行為中,成為流動在證券公司內(nèi)部組織機構(gòu)和員工身體內(nèi)部的血液,成為上下統(tǒng)一的牢固認(rèn)識、自覺動力、行為準(zhǔn)則和工作習(xí)慣。
(四)加強合規(guī)風(fēng)險理論研究,充分利用信息技術(shù)
合規(guī)風(fēng)險管理的發(fā)展離不開合規(guī)風(fēng)險理論的指導(dǎo)。積極開展合規(guī)風(fēng)險理論研究,建立合規(guī)風(fēng)險評估體系以及指標(biāo)的量化對完善合規(guī)風(fēng)險管理機制,提高合規(guī)管理水平具有十分重要的意義。
目前,國外一些先進(jìn)證券公司已經(jīng)開始建立合規(guī)風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫,例如受關(guān)注者名單、利益沖突記錄等,并建立了合規(guī)風(fēng)險IT解決方案,利用信息技術(shù)進(jìn)行合規(guī)風(fēng)險管理。國家開發(fā)證券公司可以借鑒國際經(jīng)驗,建立合規(guī)法律數(shù)據(jù)庫、受關(guān)注者名單、授權(quán)控制等動態(tài)信息數(shù)據(jù)庫,以便于合規(guī)部門及時發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)的合規(guī)風(fēng)險。
參考文獻(xiàn):
1 歐陽衡峰,開發(fā)性金融機構(gòu)合規(guī)風(fēng)險管理機制研究,當(dāng)代經(jīng)濟,2009,19
2 鄭田,打造合規(guī)管理文化,促進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)展今日財富(金融版),2009,07
3 立足江漢,有效發(fā)展,員工至上,合規(guī)經(jīng)營――農(nóng)行江漢支行創(chuàng)建良好銀行紀(jì)實,今日財富(金融版),2009,07
4 童文俊,論金融機構(gòu)反洗錢合規(guī)管理,河北金融,2009,08
5 吳俊鏡,郵政儲蓄銀行合規(guī)風(fēng)險管理機制初探,郵政研究,2009,05
6 郭玉琴,關(guān)于商業(yè)銀行內(nèi)部控制與合規(guī)操作問題的思考,財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2009,09
7 嚴(yán)控風(fēng)險,合規(guī)經(jīng)營為全行穩(wěn)健快速發(fā)展保駕護航――中國工商銀行內(nèi)控合規(guī)工作會議、內(nèi)部審計工作會議分別在北京召開,中國城市金融,2009,04
8 高利霞,中小商業(yè)銀行合規(guī)風(fēng)險管理體系構(gòu)建初探,金融經(jīng)濟,2009,18
9 郭揚華,農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行基層行貸款合規(guī)管理的策略選擇,中國農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報,2009,05
看了“關(guān)于合規(guī)管理論文”的人還看：
關(guān)于合規(guī)管理論文(2)
上一篇：關(guān)于航運管理論文
下一篇：最新的合同管理論文
